工程经济学课程设计Word文档格式.docx

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附件——任务书

附件——新建工业项目财务评价资料

附件——评分标准

附件——学生自查表

一、项目概况

重庆三丝棉纺工厂新建项目，其主要技术和设备拟从国外引进。

厂址位于某城市近郊。

占用农田约30公顷，靠近铁路、公路、码头，水陆交通运输方便。

靠近主要原料和燃料产地，供应有保证。

水电供应可靠。

项目基准收益率为15%，基准投资回收期为8年。

1、生产规模和产品方案：

该项目年产A产品60万吨。

2、实施进度：

项目拟两年建成，三年达产，即在第三年投产当年生产负荷达到设计生产能力的60%，第四年达到80%，第五年达到100%。

生产期按8年计算，加上2年建设期，计算期为10年。

二、基础数据及财务报表的编制

（一）重庆三丝棉纺工厂项目建设投资估算

1、固定资产投资估算（含涨价预备费）为60000万元，其中：

外币3000万美元，折合人民币19000万元（1美元=6.5元）（第一年、第二年金额分别为12000、7000万元）全部通过中国银行向国外借款，年利率9%，宽限期2年，偿还期4年，等额偿还本金。

人民币部分（41000万元）包括项目自有资金22000万元，向中国建设银行借款19000万元（第一年、第二年金额分别为10000、9000万元），年利率5.94%，国内借款本息按等额偿还法从投产后第一年开始偿还。

国外借款建设期利息按复利累计计算到建设期末，与本金合计在一起，按4年等额本金法偿还。

2、流动资金估算为9600万元，其中：

项目自有资金为3600万元，达产期第一年投入40%，第二年投入20%，第三年投入40%；

向中国工商银行借款6000万元，年利率为4.94%；

三年达产期间，各年投入的流动资金分别为3600万元、2400万元、3600万元（设定年末）。

根据上述材料，编制资产估算表（表1）如下：

表1重庆三丝棉纺工厂投资估算表

注：

1、建设投资自有资金按国内贷款投资配比（22000——11000、11000）

　　　　2、流动资金国内借款和自有资金按流动资金各年投资配比

（2）建设期贷款利息计算

　　1.国内贷款建设期利息（所有计算写明计算公式及过程）

　　I内1=（0+10000/2）*5.94%=297万元

　　　I内2=（10000+297+9000/2）*5.94%=878.94万元

　　I内=I内1+I内2=10000+297+9000+878.94=20175.94万元

　　2.国外贷款建设期利息

　　I外1=（Pj-1+Aj/2）*i

　　=（0+12000/2）*9%

　　=540万元

　　　I外2=（Pj+Aj/2）*i

　　=（12000+540+7000/2）*9%

　　=1443.6万元

　　I外=I外1+I外2=12000+540+7000+1443.6=20983.6万元

汇总后得辅表1如下

辅表1建设期贷款利息表

单位：

万元

（三）固定资产原值及折旧

1、固定资产原值

重庆三丝棉纺工厂固定资产原值是由建设投资和建设期利息构成。

重庆三丝棉纺工厂固定资产原值：

60000+I外+I内=63159.542万元

2、固定资产折旧

根据课程设计，固定资产按平均年限法折旧，残值率为5%。

各年折旧率=（1-残值率）/10=（1-5%）/10=0.095

投产期为3-4年，达产期为4-10年

各年固定资产折旧额=原值*（1-残值率）/10

　　　　　　　　　　　　=63159.542*（1-5%）/10

　　　　　　　　　　　　=6000.156万元

3、固定资产各年净值

固定资产净值=上一年固定资产原值-本年固定资产折旧

第三年固定资产净值=63159.542-6000.156=57159.385万元

第四年固定资产净值=57159.385-6000.156=51159.229万元，以此类推

根据上述材料，编制固定资产折旧估算表（表2）如下：

表2固定资产折旧估算表

没有计算其他费用（土地费用）

（四）无形资产及其他资产摊销

根据设计任务书的资料有有：

无形资产为1000万元，按8年平均摊销。

其他资产600万元，按5年平均摊销。

均在投产后开始摊销。

无形资产摊销费=1000/8=125万元

其他资产摊销费=600/5=120万元

　　根据上述材料，编制无形资产及其他资产摊销表（表3）如下：

表3无形资产及其他资产摊销估算表

（五）营业收入、营业税金和增值税计算

该项目年产A产品60万吨。

经分析预测，建设期末的A产品售价（不含增值税），每吨为1000元，投产第一年的销售收入为36000万元，第二年为48000万元，其后年份均为60000万元。

产品增值税率为一般企业纳税税率（17%），城市维护建设税率按增值税的7%计算，教育费附加按增值税率的3%计算，营业税为营业收入的5.5%。

企业各项原料的进项税额约占产品销售收入销项税额的56.15%。

根据上述材料，编制营业收入、营业税金和增值税计算表（表4）如下：

表4营业收入、营业税金和增值税计算表

（六）借款还本付息表

人民币部分（41000万元）包括项目自有资金22000万元，分两年投入每年50%，向中国建设银行借款19000万元（第一年、第二年金额分别为10000、9000万元），年利率5.94%，国内借款本息按等额偿还法从投产后第一年开始偿还。

故而可得固定资产投资中借款还款计划

辅表2　国外借款还款计划

辅表3　国内建行借款还款计划

注:

附表3中A=（A/P,5.94%,8）=

　　　　　　　　　　　　　=

　=3241.341万元

辅表4　　流动资金借款还款计划

3、建设期贷款利息（国外贷款利息、国内贷款利息）

①建设期国外贷款19000万元，年利率为9%

建设期第一年贷款利息=（12000/2）*9%=540万元

建设期第二年贷款利息=（12000+540+7000/2）*9%=1443.6万元

建设期国外贷款建设期利息=540+1443.6=1983.6万元

②建设期国内贷款19000，年利率5.94%

建设期第一年贷款利息=（10000/2）*5.94%=297万元

建设期第二年贷款利息=（10000+297+9000/2）*9%=878.942万元

建设期国内贷款建设期利息=297+878.942=1175.942万元

I建设期=I外+I内=8498.358+5754.780=14253.138万元

根据以上资料，编制借款还本付息表（表5）如下：

表5　　借款还本付息表

（七）成本估算表

1、原材料、燃料：

外购原材料占销售收入的40%，外购燃料及动力费约占销售收入的6.5%。

2、全厂定员为2000人，工资及福利费按每人每年4800元，全年工资及福利费为1094.4万元，其中：

职工福利费按工资总额的14%计提。

3、固定资产按平均年限法折旧，残值率为5%。

修理费按年折旧额的50%提取。

4、无形资产为1000万元，按8年平均摊销。

5、其它费用（包括土地使用费）为每年2994万元。

6、前述所计算的还本付息数据及其他相关数据。

根据以上资料编制总成本估算表（表6）如下

表6总成本估算表

（8）项目总投资使用计划与资金筹措表编制

资金筹措=项目资本金+债务资金

根据项目建设投资估算和建设期贷款利息的计算，以及借款还本利息计算的相关数据编制，编制项目总投资使用计划与资金筹措表（见表7）

表7项目总投资使用计划与资金筹措表

（九）利润及利润分配表

1、项目所得税率为25%。

2、法定盈余公积金按税后利润的10%提取，当盈余公积金已达到注册资本的50%，即不再提取。

3、偿还国外借款及还清国内贷款本金利息后尚有盈余时，按10%提取应付利润。

4、还款期间，将未分配利润、折旧费和摊销费全部用于还款。

根据以上资料，编制利润及利润分配表

表8利润及利润分配表

3、融资前分析

根据基础资料分析得《项目投资现金流量表》如下

表9项目投资现金流量表

辅表5现金流量情况（静态）

辅表6现金流量情况（动态）

（1）融资前财务评价指标计算

根据表7项目总投资使用计划与资金筹措表、表8利润及利润分配表、表9项目总投资现金流量表、表10项目资本金现金流量表，进行如下财务指标计算：

1、所得税前指标计算

（1）投资收益率

投资利润率=

=

=20.870%

资本金利润率=

=

=39.214%

（2）静态投资回收期Pt=T-1+

　　　　　　　　　=（7-1）+

=6.127年

（3）净现值:

-33000*（1+15%）-1=-28695.652

-27000*（1+15%）-2=-20415.879

6216.456*（1+15%）-3=4087.421

13004.010*（1+15%）-4=7435.085

17367.852*（1+15%）-5=8634.892

20967.852*（1+15%）-6=9064.981

20967.852*（1+15%）-7=7882.592

20967.852*（1+15%）-8=6854.428

20967.852*（1+15%）-9=5960.372

54726.142*（1+15%）-10=11302.803

项目净现值=

=12111.042万元

（4）内部收益率:

1.寻找i1使NPVi1>

0且接近于0，则i1=19%,NPVi1=1867.804

　　2.寻找i2使NPVi2<

0且接近于0，则i2=20%,NPVi2=-202.517

　　3.|20%-19%|=1%满足|i2-i1|≤2%

　　　　　　　　　　　则IRR=

　　　　　　　　　　　　　=

=19.902%

（5）动态投资回收期Pd=T-1+

　　　　　　　　　　　　=（10-1）+

=9.805年

2、所得税后指标计算

（1）净现值：

-27000*（1+15%）-2=-20415.879

5296.955*（1+15%）-3=3482.834

10666.872*（1+15%）-4=6098.819

13613.078*（1+15%）-5=6768.106

17213.078*（1+15%）-6=7441.689

17213.078*（1+15%）-7=6471.034

17213.078*（1+15%）-8=5617.179

17213.078*（1+15%）-9=4884.503

41941.368*（1+15%）-10=10367.265

=2019.896万元

（2）内部收益率:

0且接近于0，则i1=15%,NPVi1=2019.896

2.寻找i2使NPVi2<

0且接近于0，则i2=16%,NPVi2=-325.049

3.|26%-25%|=1%满足|i2-i1|≤2%

则IRR=

=15.159%

3、自有资金财务指标的计算

-11000*（1+15%）-1=-9565.217

-11000*（1+15%）-2=-8317.580

2220.387*（1+15%）-3=1459.940

7027.312*（1+15%）-4=4017.889

5100.914*（1+15%）-5=2536.056

7013.035*（1+15%）-6=3031.929

7485.176*（1+15%）-7=2813.955

7748.307*（1+15%）-8=2532.935

13645.338*（1+15%）-9=3878.857

32403.628*（1+15%）-10=8009.681

=10398.444万元

0且接近于0，则i1=24%,NPVi1=566.932

0且接近于0，则i2=25%,NPVi2=-134.418

3.|48%-47%|=1%满足|i2-i1|≤2%

=24.248%

（2）融资前财务评价指标分析

1、根据之前财务指标的计算可知，投资利润率为20.870%，大于15%；

资本金利润率为39.214%，大于15%；

所得税前内部收益率为19.902%，大于15%；

所得税后内部收益率为15.159%，大于15%；

自有资金内部收益率为24.248%，大于15%。

因此，投资收益率和内部收益率均大于15%，说明项目盈利能力满足行业基准要求。

2、根据前述财务指标的计算可知，全部投资的税前净现值为12111.042万元，远远大于0；

全部投资的税后净现值为2019.896万元，远远大于0；

自有资金的净现值为10398.444万元，远大于0。

说明各净现值的值为正，说明项目在财务上是盈利，项目进行建设时可以建设。

3、根据前述财务指标的计算可知，全部投资税前的静态投资回收期为6.127年，小于8年；

动态投资回收期为9.805年，说明项目投资不能按期回收。

根据上述3个条件，得出项目评价结论在财务上可行，可以接受，但是由于不能再回收期回收资本，存在一定风险，投资者需要慎重考虑。

四、融资后分析

根据基础资料分析得《项目资本金现金流量表》如下：

表10项目资本金现金流量表

表11利息备付率计算表

表12偿债备付率计算表

（一）融资后盈利能力分析

1、静态评价

静态评价是指不考虑资金时间价值的工程经济评价。

投资利润率投资利润率为20.870%，大于15%；

资本金利润率为39.214%，大于15%。

因此，投资收益率和内部收益率均大于行业平均收益率15%，说明项目盈利能力是满足行业基准要求的。

静态投资回收期为6.127年，可全部回收且回收期短，故该项目盈利能力强。

2、动态评价

动态评价是指考虑资金时间价值的工程经济评价。

根据前述财务指标的计算可知，全部投资的税前净现值为12111.042万元，远远大于0；

全部投资的税后净现值为2019.896万元，远远大于0；

全部投资税前的动态投资回收期为9.805年，说明项目投资不能按期回收。

自有资金的净现值、内部收益率。

揭示项目投资建设，给投资商带来丰厚的利润，但存在一定风险。

（二）融资后偿债能力分析

利息备付率%

偿债备付率

第三年

1.152

1.895

第四年

2.963

2.931

第五年

4.793

3.919

第六年

5.948

4.292

第七年

7.869

4.744

第八年

11.793

5.303

第九年

23.302

6.011

第十年

31.662

根据表11可知该项目的利息备付率各年的指标均大于1，且后期远大于1；

根据表12可知该项目的偿债备负率各年的指标均大于1，且后期远大于1.说明偿还利息或者偿还本金是有保障的偿债能力强，该项目的获利能力是能够持续的且较强的。

（三）融资后生存能力分析

　　根据前述财务指标的计算可知，全部投资的税前净现值为12111.042万元，远远大于0；

各净现值的值为正，说明项目在财务是盈利的，项目进项建设时可以接受的，且该项目生存能力强。

五、财务评价说明

1、盈利能力分析中，由于时间关系，没有计算融资后财务评价指标。

2、偿债能力分析中，由于缺乏资产负债表的相关数据，没有计算资产负债率、流动比率和速动比率等偿债能力评价指标。

3、若该项目未考虑因素合理则可行。

六、财务评价结论

　　本次新建项目财务评价主要是对本项目的盈利能力、项目偿债能力和项目财务生存能力进行分析，得出一些关于项目可行性的结论，但并不完善。

　　1、根据盈利能力指标静态评价（投资利润率投资利润率为20.870%，资本金利润率为39.214%，静态投资回收期为6.127年），说明项目盈利能力强，动态评价（税前净现值为12111.042万元，税后净现值为2019.896万元，自有资金的净现值为10398.444万元，所得税前内部收益率为19.902%，所得税后内部收益率为15.159%，自有资金内部收益率为24.248%，全部投资税前的动态投资回收期为9.805年），说明项目能力可行，尤其是自有资金的净现值为10398.444万元，所得税前内部收益率为19.902%，所得税后内部收益率为15.159%，揭示项目投资建设，给投资商带来丰厚的利润，项目盈利能力明显，但是项目存在一定风险，投资者需要谨慎选择。

2、根据偿债能力指标的计算和分析，偿债备付率和利息备付率看出融资后偿债能力是合理的，说明该项目偿债能力强，该项目的获利能力是能够持续的。

项目偿债能力强。

3、根据财务生存能力指标的计算和分析，项目总投资所得税前净现值为12111.042万元，税后净现值为2019.896万元，自有资金的净现值为10398.444万元。

项目净现金流量远大于零，生存能力强。

综上，项目在盈利能力、偿债能力、财务生存能力等方面评价，效果良好，总体上看，项目财务评价可行，此项目进行投资建设是可行的。

　　综上所述，本项目运作思路清晰，目标任务明确，方案合理可行。

在项目规划、投资规模等方面都比较科学合理，经费预算合理。

项目运作后，其经济效益与社会效益可观

致谢

经过一个学期的忙碌学习，在本学期第15，16周开展了工程经济学的课程设计，这是我至今遇到的有技术含量的课程设计。

由于经验和知识的匮乏，在设计中遇到了很多困难和许多考虑不周全的地方，如果没有指导老师的督促指导，以及同学们的热心帮助，我是不可能这么按时、顺利地完成自己的课程设计作业的。

这里首先要感谢我的指导老师黄聪普老师。

黄老师平日里教学工作和行政工作比较多，但在我做课程设计的每个阶段，从查阅资料到财务报表的编制，再到财务分析报告的编制和定稿的整个过程中都给予了我悉心的指导。

在各阶段都要求我先独立完成后，然后再给予我们一些建议，培养了我独立思考问题、解决问题的能力。

指导老师严谨治学的态度、渊博的知识、无私的奉献精神使我深受启迪。

从指导老师的身上，我不仅学到了很多专业知识和报告编制技巧，同时也学到了很多做人的道理。

再次说一句老师您辛苦了，谢谢！

最后，再次对在课程设计过程中关心、帮助我的老师和同学表示衷心地感谢!

参考文献

[1]李延钰.《经营分析与评价：

有效利用财务报表》.东北财经大学出版社，2006

[2]《工程造价确定与控制》（第六版）（重庆大学出版社，2012年）

[3]刘颖.《经营分析与评价：

有效利用财务报表》.哈尔滨工业大学出版社，2012.2

[4]肖跃军.《工程经济学》.中国矿业大学出版社，2014.2

[5]《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）.中国计划出版社，2006年8月

重庆大学城市科技学院工程经济学课程设计

任务书

课程设计题目

重庆三丝棉纺工厂项目财务评价

学院

建筑管理学院

专业

工程造价（本科）

年级

2013

设计技术

参数

1、基准折现率为15%，基准投资回收期8年；

2、所得税率为25%；

3、按10%提取应付利润；

4、法定盈余公积金按税后利润的10%提取。

设计要求

培养学生自主调研的能力，查阅文献、收集资料、整理资料的能力。

1、每名学生要自行设定项目名称，比如“力帆加工厂项目（新建）财务评价”

2、计算应有计算过程，计算结果（最终）保留小数点后两位；

3、分析评价要有理有据，论证充分；

4、设计成果手写或打印，书写工整，图表清晰，格式、装订规范；

5、按时提交设计成果，提交成果截止时间为17周，周二下午17点。

工作量

1、编制辅助报表及基本报表；

2、计算动态投资回收期、税前（后）财务内部收益率、税前（后）

财务净现值；

总投资收益率，资本金利润率；

资产负债率、流动

比率、速动比率等指标。

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