福布斯发布今年中国家族企业报告Word下载.docx

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一二代未同时任职的家族企业

452

11.1%

23.6%

8.3%

10.4%

5.5%

在家族企业中，一代掌权的企业有645家，占比超过九成；

二代完成接班的为66家，较去年上升了21家，占比接近10%。

可以看出，A股上市家族企业的交接班步伐开始加快。

然而，二代接管的家族企业经营业绩普遍不如一代掌权的企业。

尽管企业规模仍能扩张，主营业务收入复合增长率几乎达到一代掌管的两倍，但是2.5%的净利润复合增长率远低于一代操控大局的9.9%。

3年平均的净利润率、ROE和ROA也均低于一代主导的企业，说明二代对于企业的掌控和发展盈利能力较一代逊色，尤其是在经济增长放缓、经济转型期风险增大和经营环境难如人意的情况下，如何能够带领企业转型发展，是接班二代们需要思考的问题。

三、赴港上市趋缓，如何逆势而上成挑战

目前，在香港联交所上市的企业共有1,590家，其中约有500家企业为中资民营企业。

根据我们的家族企业定义，截至2013年6月30日，在香港上市的内地家族企业共计有194家。

内地在香港上市的家族企业大多比较年轻，所以家族关系也相对清晰简单，其中夫妻关系依旧是香港上市的内地家族企业主流，目前已占到40%的比例。

这和海外市场的上市规则也有一定关系，他们大多通过海外注册的代持公司共同享有家族企业的股权。

此外，父子/母子关系的数量也在增加，且儿子进入家族企业任职的比例要远大于女儿。

可以看出香港上市的内地家族企业交接班序幕已然拉开。

尤其值得注意的是一、二代姻亲关系的数量都在增加，增幅都达到50%。

对于受到独生子女政策影响的内地家族企业来说，姻亲关系是不可忽视的选择。

香港上市内地家族企业经营业绩概况

净利润复合增长率%

总营业收入复合增长率%

港股上市内地家族企业

194

9.3%

21.1%

13.3%

15.9%

6.3%

管理者为家族成员的家族企业

129

12.2%

21.5%

15.5%

16.0%

7.0%

管理者为职业经理人的家族企业

4.0%

20.6%

10.9%

180

21.7%

13.6%

16.1%

家族第二代接管的企业

-8.5%

15.3%

9.0%

和去年相比，在香港上市的内地家族企业中由家族成员担任CEO的比例有所下降，职业经理人相对于内地而言更受青睐。

然而，通过分析我们看到，管理者为家族成员的129家内地赴港上市家族企业的经营业绩要普遍好于职业经理人掌管的公司。

由家族成员掌管的企业各项指标均明显高出由职业经理人管理的企业，尤其是净利润3年复合增长率是其3倍。

或许，职业经理人和家族企业之间的磨合还需要更久的时间，家族成员的放权与职业经理人自身的责任感提高都还有待增强。

家族创业第一代掌管的企业业绩要明显优于交班二代的企业，业绩中的净利润复合增长率要高出二代接班的近20%。

对比两个市场上的二代接管的家族企业经营业绩，香港上市的二代接班者们仍需努力。

尽管与过去一年的业绩颓势和在香港上市的内地民营企业中二代接班数量相关较弱，但面对重重阻力，接班二代们需要更好地适应国际化资本市场。

四、台湾民企支柱，行业集中，传承阶段多与产业相关

家族企业是台湾的主要经济核心。

在1442家上市柜的民营企业中，家族企业共占了76%，家族企业的总市值则占民营企业总市值的70%，足见家族企业在台湾的重要性。

高科技与制造业为台湾创造了经济奇迹，电子零组件、光电与建材营造业为台湾前三大上市柜家族企业所从事行业。

其中75%的电子零组件公司为家族企业。

而电机机械、建材营造与纺织纤维业三大行业的90%以上都是家族企业。

台湾上市柜家族企业平均成立超过30年，其中最早成立的是在1946年，已有67年历史。

由于部分企业成立已久，有超过1/3的企业都传至二代以后。

各产业也因发展时期不同而在企业传承的阶段上有所差异，电子高科技等发展较晚的产业，主要仍由第一代掌权。

家族企业接班与任职情形绩效比较

上市上柜类别

占比

净利润

复合成长率

主营业务收入复合成长率

家族企业中

有无同时任职

1．两代无同时任职

745

69.0%

-26.1%

4.1%

3.9%

2．两代同时任职

335

31.0%

-17.8%

9.4%

3.8%

7.3%

（1）第一代掌权

498

66.8%

-28.4%

8.5%

3.0%

3.2%

8.9%

（2）第二代掌权

210

28.2%

-19.3%

9.2%

6.7%

5.1%

8.2%

（3）第三代掌权

5.0%

-33.2%

8.4%

5.2%

6.0%

（1）接班进行中

276

82.4%

-19.1%

10.0%

3.5%

7.1%

（2）已接班

17.6%

-11.7%

6.5%

9.6%

数据源：

2013年5月上市柜公司公开资料，台湾董事学会整理，2010-2012年绩效

上市柜家族企业中有45%的总经理或CEO是由家族成员担任，其中总经理由职业经理人治理的公司则占55%。

这些由职业经理人管理的企业，在净利润率和净利润复合增长率的水平上，其绩效表现亦不逊色于家族CEO。

随着公司传承至下一代，家族成员如何与职业经理人共同让企业永续经营，将是一大课题。

我们可以看到，台湾上市柜家族企业在发展历史和数量上均胜于A股上市家族企业，前者数量占台湾所有上市柜民营企业的76%，而后者数量则占A股上市民营企业的49.7%。

而从业绩上看，A股上市家族企业几乎全面超越台湾上市柜家族企业，尽管内地家族企业净利润增长率有所减缓，但要高出台湾地区-23.5%的3年净利润复合增长率近3成。

作为“岛型经济”的代表，台湾企业以出口型为主导，危机时期中小型企业受到的冲击也更明显，。

有意思的是，在A股上市的家族企业中，两代同时任职的企业业绩要逊于两代无同时任职的企业，这与台湾家族企业的情况正好相反，说明台湾家族企业在代际传承上要明显优于内地上市家族企业。

两岸上市（柜）家族企业中目前两代无同时任职的企业数量均高于两代同时任职的企业数量，但二代进入企业的比例逐年递增，交接班的序幕早已拉开，在这样的背景之下，如何促进家族与企业的双轨传承和管理磨合，是内地家族企业需要前进的方向。

台湾上市柜家族企业

1080

-23.5%

A股上市家族企业

711

25.0%

11.3%

台湾上市柜家族两代同时任职的企业

A股上市家族两代同时任职的企业

7.20%

26.80%

8.70%

12.50%

6.20%

台湾上市柜家族两代无同时任职的企业

A股上市家族两代无同时任职的企业

11.10%

23.60%

8.30%

10.40%

5.50%

后附榜单：

（1）A股最大的100家上市家族企业

9月22日，福布斯中文版发布了A股最大的100家上市家族企业榜单，以下为榜单内容。

排名

企业简称

企业代码

控制家族

首发上市日期

所属行业

总部所在地

股价区间涨跌幅（%）

2012年营业总收入（亿元）

新希望

000876.SZ

刘永好家族

1998-3-11

饲料

四川

-24.71

732.38

比亚迪

002594.SZ

王传福家族

2011-6-30

汽车整车

广东

62.65

469.04

三一重工

600031.SH

梁稳根家族

2003-7-3

专用设备

湖南

-35.13

468.31

恒逸石化

000703.SZ

邱建林家族

1997-3-28

化学纤维

广西

-34.78

326.72

九州通

600998.SH

刘宝林家族

2010-11-2

医药商业

湖北

9.52

295.08

永辉超市

601933.SH

张轩松家族

2010-12-15

零售

福建

-6.47

246.84

荣盛石化

002493.SZ

李水荣家族

浙江

-30.73

238.57

桐昆股份

601233.SH

陈士良家族

2011-5-18

-29.01

184.21

飞马国际

002210.SZ

黄壮勉家族

2008-1-30

物流

10.56

146.53

龙元建设

600491.SH

赖振元家族

2004-5-24

建筑装饰

-33.93

139.93

金螳螂

002081.SZ

朱兴良家族

2006-11-20

江苏

-19.76

139.42

通威股份

600438.SH

刘汉元家族

2004-3-2

-17.66

134.91

荣盛发展

002146.SZ

耿建明家族

2007-8-8

房地产开发

河北

1.19

134.15

中南建设

000961.SZ

陈锦石家族

2000-3-1

-30.42

130.35

人人乐

002336.SZ

何金明家族

2010-1-13

-4.22

129.13

金发科技

600143.SH

袁志敏家族

2004-6-23

塑料

-2.24

122.4

华夏幸福

600340.SH

王文学家族

2003-12-30

18.61

120.77

杭锅股份

002534.SZ

王水福家族

2011-1-10

电气设备

-3.69

117.22

康美药业

600518.SH

马兴田家族

2001-3-19

中药

56.58

111.65

栋梁新材

002082.SZ

陆志宝家族

建筑材料

-14.49

109.73

雅戈尔

600177.SH

李如成家族

1998-11-19

服装家纺

-22.34

107.33

正泰电器

601877.SH

南存辉家族

2010-1-21

20.34

107.03

太阳纸业

002078.SZ

李洪信家族

2006-11-16

造纸

山东

-13.11

104.09

海亮股份

002203.SZ

冯海良家族

2008-1-16

有色金属冶炼与加工

-1.93

103.5

金科股份

000656.SZ

黄红云家族

1996-11-28

重庆

-21.79

103.49

福耀玻璃

600660.SH

曹德旺家族

1993-6-10

汽车零部件

-13.8

102.47

步步高

002251.SZ

王填家族

2008-6-19

-12.92

100.06

新湖中宝

600208.SH

黄伟家族

1999-6-23

-21.58

99.09

三普药业

600869.SH

蒋锡培家族

1995-2-6

青海

-3.01

98.8

亚厦股份

002375.SZ

丁欣欣家族

2010-3-23

-4.83

95.77

华泰股份

600308.SH

李建华家族

2000-9-28

-24.78

95.67

美邦服饰

002269.SZ

周成建[微博]家族

2008-8-28

上海

-31.31

95.1

江河创建

601886.SH

刘载望家族

2011-8-18

北京

-8.86

89.89

力帆股份

601777.SH

尹明善家族

2010-11-25

-12.85

86.79

万向钱潮

000559.SZ

鲁冠球家族

1994-1-10

25.61

83.4

龙宇燃油

603003.SH

徐增增家族

2012-8-17

石油化工

-18.28

77.72

永泰能源

600157.SH

王广西家族

1998-5-13

煤炭开采

山西

-35.62

77.18

浙江龙盛

600352.SH

阮水龙家族

2003-8-1

化学制品

67.24

76.49

大东方

600327.SH

王均金家族

2002-6-25

-16.54

75.01

歌尔声学

002241.SZ

姜滨家族

2008-5-22

电子制造

66.93

72.53

森马服饰

002563.SZ

邱光和家族

2011-3-11

-2.6

70.63

世茂股份

600823.SH

许荣茂家族

1994-2-4

-24.19

67.86

广田股份

002482.SZ

叶远西家族

2010-9-29

1.51

67.78

唐人神

002567.SZ

陶一山家族

2011-3-25

-21.03

67.2

新华都

002264.SZ

陈发树家族

2008-7-31

-6.11

66.62

明牌珠宝

002574.SZ

虞阿五家族

2011-4-22

家用轻工

-13.27

66.56

隆鑫通用

603766.SH

涂建华家族

2012-8-10

非汽车交运设备

-6.58

64.45

冠城大通

600067.SH

韩国龙家族

1997-5-8

30.47

62.56

精工钢构

600496.SH

金良顺家族

2002-6-5

安徽

-7.4104

61.31

新安股份

600596.SH

徐传化家族

2001-9-6

88.42

61.11

南京中商

600280.SH

祝义材家族

2000-9-26

34.39

60.28

科伦药业

002422.SZ

刘革新家族

2010-6-3

化学制药

-4.1

58.85

健康元

600380.SH

朱保国家族

2001-6-8

-3.37

58.5

众业达

002441.SZ

吴开贤家族

2010-7-6

25.16

58.45

双良节能

600481.SH

缪双大家族

2003-4-22

通用机械

31.31

58.23

中天科技

600522.SH

薛济萍家族

2002-10-24

通信设备

16.48

58.12

吉峰农机

300022.SZ

王新明家族

2009-10-30

-27.98

57.91

华孚色纺

002042.SZ

孙伟挺家族

2005-4-27

纺织制造

14.69

57.32

曙光股份

600303.SH

李进巅家族

2000-12-26

辽宁

-11.43

55.84

阳光城

000671.SZ

吴洁家族

1996-12-18

42.63

54.52

东华能源

002221.SZ

周汉平家族

2008-3-6

46.72

54.51

明泰铝业

601677.SH

马廷义家族

2011-9-19

河南

-35.95

52.64

安泰集团

600408.SH

李安民家族

2003-2-12

-31.16

51.89

三江购物

601116.SH

陈念慈家族

2011-3-2

7.64

51.23

史丹利

002588.SZ

高文班家族

2011-6-10

21.16

50.57

博汇纸业

600966.SH

杨延良家族

2004-6-8

0.21

东方金钰

600086.SH

赵宁家族

1997-6-6

1.14

48.27

瑞康医药

002589.SZ

韩旭家族

35.56

46.22

孚日股份

002083.SZ

孙日贵家族

2006-

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