基础押题卷三解析Word文件下载.docx

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54解析：

全额结算的缺点碍于会对频繁交易的做市商有较高的资金要求，其资金负担较大，结算成本较高。

5.下列属于我国债券市场的场外交易场所的是（）。

A融资融券市场

B上海证券交易所

C深圳证券交易所

D银行间市场

D测试方向：

209解析：

目前，我国债券市场形成了银行间债券市场、交易所市场和商业银行柜台市场三个基本子市场为主的统一分层的市场体系。

场内交易场所主要是指交易所市场。

6.某投资者信用账户中有现金40万元保证金，该投资者选定证券A进行融券卖出，证券A的最近成交价为每股8元，该投资者融券卖出10万股。

第二天，该股票价格上升到每股10元，不考虑利息和费用，该投资者需要追加（）保证金才能维持130%的担保比例。

A10万元

B50万元

C5万元

D不需要追加

计算题难易程度：

322解析：

维持担保比例=（8×

10+40+x）÷

（10×

10）=130%，解得x=10万元。

7.证券投资基金财务报表包括（）。

I.资产负债表II.利润表III.净值变动表IV.现金流量表

AI、II

BI、II、III

CII、III、IV

DII、IV

82解析：

基金会计报表包括资产负债表、利润表和净值变动表等报表。

8.当一个行业技术已经成熟，产品的市场基本形成并不断扩大，公司利润开始逐步上升，股价逐步上涨时，表明该行业处于生命周期的（）。

A成长期

B成熟期

C初创期

D衰退期

186解析：

在成长期，各项技术已经成熟，产品的市场也基本形成并不断扩大，公司利润开始逐步上升，公司股价逐步上涨。

在这个阶段，行业的领导者开始出现。

整个成长期，可以进一步再细分成高速成长期、稳健成长期和缓慢成长期。

9.（）是指包含对通货膨胀补偿的利率。

A浮动利率

B固定利率

C名义利率

D实际利率

151解析：

名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。

10.2002年11月5日，经国务院批准，中国证监会和中国人民银行发布了《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》，并于（）正式实施。

A次年1月1日起

B当年12月1日起

C发布当月起

D发布之日起

232解析：

2002年11月5日，经国务院批准，中国证监会和中国人民银行发布了《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》，并于当年12月1日正式实施。

11.关于政策风险，以下表述错误的是（）。

A宏观政策包括财政政策、产业政策、货币政策等都会对基金收益造成影响

B市场风险即政策风险

C政策风险的管理主要在于对国家宏观政策的把握和预测

D政策风险是指因宏观政策的变化导致的对基金收益的影响

332解析：

市场风险包括政策风险、景气周期波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。

12.关于风险分散化，以下说法错误的是（）。

A不同地区或者国家的资产组合后风险分散化的潜力会更大

B不同类别的资产组合可以降低投资组合的风险

C投资组合的风险分散化效果与资产数量成反比

D资产收益之间的相关性影响投资组合的分散化效果

288解析：

风险分散化的效果与资产组合中资产数量是正相关的，但这并不意味着投资组合的收益风险会随着资产树龄的增加而逐渐降到零。

事实上，由于无法分散化的系统性风险的存在，随着资产数量的增加，投资组合的风险会逐渐将到某个稳定的水平，该水平取决于无法分散化的系统性风险。

13.市盈率等于每股价格与（）的比值。

A每股股息

B每股净值

C每股收益

D每股现金流

194解析：

市盈率是每股市价与每股收益的比率。

14.以下不属于盈利能力指标的是（）。

A净资产收益率

B利息倍数

C销售利润率

D总资产收益率

147解析：

评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种：

销售利润率（ROS）、资产收益率（ROA）、净资产收益率（ROE）。

15.CAPM模型的主要思想是（）。

A只要承担风险，均能够获得收益补偿

B只有非系统性风险才能得到收益补偿

C只有系统性风险才能获得收益补偿

D只有在超出一定风险的基础上，才能够获得收益补偿

286解析：

资本资产定价模型认为只有证券或证券组合的系统性风险才能获得收益补偿，其非系统性风险将得不到收益补偿。

16.关于投资决策委员会，以下表述错误的是（）。

A投资决策委员会对基金公司的重大投资活动进行管理

B投资决策委员会负责制定投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令

C投资决策委员会审定公司投资管理制度和流程

D投资决策委员会是基金公司管理基金投资的最高决策机构

314解析：

投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制定投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令。

17.关于投资品种的估值，以下表述错误的是（）。

A交易所上市的股指期货以当日结算价估值

B交易所上市的可转债按第三方估值机构提供的估值净价估值

C交易所上市的权证以当日市价估值

D交易所上市的私募债按成本估值

74解析：

对在交易所上市交易的可转换债券按当日收盘价作为估值全价。

18.以下不属于银行间债券市场交易制度的是（）。

A公开市场一级交易商制度

B共同对手方制度

C结算代理制度

D做市商制度

52解析：

银行间债券市场的交易制度：

①公开市场一级交易商制度；

②做市商制度；

③结算代理制度。

19.我国银行间债券市场的现券交易品种不包括（）。

A超短期融资债券

B可转债

C企业债

D资产支持证券

债券的交易品种主要有：

国债、央行票据、地方政府债、政策性银行债、企业债、短期融资券、中期票据、商业银行债、资产支持证券、非银行金融债、中小企业集合票据、国际机构债券、政府支持机构债券、超短期融资债等。

20.目前银行间债券市场债券结算主要采用（）的方式。

A纯券过户

B见款付券

C见券付款

D券款对付

56解析：

根据中国人民银行2013年12号文的规定，目前银行间债券市场债券结算主要采用券款对付的方式。

21.如果某债券基金的久期为3年，市场利率由5%下降到4%，则该债券基金的资产净值约（）。

A减少12%

B减少3%

C增加12%

D增加3%

中测试教材：

341解析：

根据久期的定义，债券价格的变化即约等于久期乘以市场利率的变化率，方向相反。

因此当市场利率下降1%时，该债券基金的资产净值将增加3%。

22.关于基金的下行风险，以下表述错误的是（）。

A股票型基金的下行风险一定高于债券型的基金的风险

B基金的下行风险越大，基金的保本能力越差

C基金的下行风险越大，基金投资者可能承担的损失越大

D下行风险衡量当市场下跌时基金所面临的风险

336解析：

“股票型基金的下行风险一定高于债券型的基金的风险”说法过于绝对。

23.所有者权益包括（）。

I.股本II.资本公积III.盈余公积IV.债务

AI、II、III

BI、II、III、IV

CI、IV

DII、III、IV

137解析：

所有者权益包括以下四部分：

一是股本，即按照面值计算的股本金。

二是资本公积，包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转入等。

三是盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积。

四是未分配利润，指企业留待以后年度分配的利润或待分配利润。

24.以下不属于目前最常用的风险价值估算方法的是（）。

A参数法

B历史模拟法

C蒙特卡洛模拟法

D最小二乘法

337解析：

目前常用的风险价值模型技术主要有三种：

参数法、历史模拟法和蒙特卡洛法。

25.在有异常的情况下，中位数和均值哪个评价结果更合理和贴近实际（）。

A不确定

B均值

C中位数

D中位数和均值无区别

159解析：

与另一个经常用来反映数据一般水平的统计量-均值相比，中位数的评价结果往往更为合理和贴近实际。

26.关于基金公司投资管理部门设置，以下表述正确的是（）。

A交易部是基金投资运作的基础部门，负责建立股票池，提出行业资产配置建议

B投资部是基金公司管理基金投资的最高决策机构

C投资决策委员会向交易部下达交易指令

D研究部是基金投资运作的基础部门，向基金投资决策部门提供研究报告及投资计划建议

投资决策委员会是基金公司管理基金投资的最高决策机构；

研究部是基金投资运作的基础部门，通过对宏观经济形势、行业状况、上市公司等进行详细分析和研究，提出行业资产配置建议，并选出具有投资价值的上市公司建立股票池，向基金投资决策部门提供研究报告及投资计划建议。

27.（）是测量债券价格相对于利率变动的敏感性指标。

A基点价格值

B加权平均投资组合收益率

C价格变动收益率值

D久期

215解析：

久期是测量债券价格相对于收益率变动的敏感性指标。

28.某基金年度平均收益率为20%，假设无风险收益率为3%（年化），该基金的年化波动率为25%，贝塔系数为0.85，则该基金的特雷诺比率为（）。

A.2

B.25

C.68

D.8

354解析：

特雷诺比率=（20%-3%）÷

0.85=0.2。

29.（）是由一国的政府部门发行并承担到期偿还本息责任的，期限在1年及1年以内的债务凭证。

A短期政府债券

B商业票据

C银行承兑汇票

D中央银行票据

222解析：

短期政府债券，是由一国的政府部门发行并承担到期偿付本息责任的，期限在1年及1年以内的债务凭证。

30.债券当期收益率的变动总是预示着到期收益率的（）。

A不变

B不确定

C反向变动

D同向变动

212解析：

债券当期收益率与到期收益率两者之间关系如下：

①债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则当期收益率就越接近到期收益率。

②债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。

但是不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。

31.期货市场风险管理的功能是通过（）实现的。

A建仓

B买空

C卖空

D套期保值

242解析：

期货市场风险管理的功能是通过套期保值实现的。

32.投资者投资一项目，该项目5年后，将一次性获10000元收入，假定投资者希望的年利率为5%，那么按单利计算，投资现值为（）。

A10000元

B12500元

C7500元

D8000元

10000÷

（1+5%×

5）=8000。

33.（）是指资金需求方在出售证券的同时与证券的购买方约定在一定期限后按约定价格购回所卖证券的交易行为。

A回购协议

B利率互换

C买入返售

D融资融券

220解析：

本题考查回购协议的概念。

34.上海证券交易所固定收益平台的交易时间段是（）。

A9：

15-11：

30、13:

00-14:

00

B9：

30-11：

C9：

00-15:

D9：

00-15：

30

44解析：

固定收益平台的交易时间为9:

30-11:

00。

35.关于债券组合构建，以下说法错误的是（）。

A债券组合构建不需要考虑杠杆率

B债券组合构建需要决定不同信用等级、行业类别上的配置比例

C债券组合构建需要考虑市场风险和信用风险

D债券组合构建需要选择个券

313解析：

不同于股票投资组合，债券投资组合构建还需要考虑信用结构、期限结构、组合久期、流动性和杠杆率等因素。

36.（）是指货币随着时间的推移而发生的增值。

A货币的互换价值

B货币的流通价值

C货币的时间价值

D货币的使用价值

150解析：

货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值。

由于货币具有时间价值，即使两笔金额相等的资金，如果发生在不同的时期，其实际价值量也是不相等的，因此，一定金额的资金必须注明其发生时间，才能确切地表达其准确的价值。

37.我国债券市场的发展先后顺序是（）。

A以柜台市场为主＞以交易所为主＞以银行间市场为主

B以柜台市场为主＞以银行间市场为主＞以以交易所市场为主

C以交易所市场为主＞以柜台市场为主＞以银行间市场为主

D以银行间市场为主＞以柜台市场为主＞以交易所市场为主

208解析：

中国债券市场是从20世纪80年代开始逐步发展起来的，经历了从柜台市场为主、以交易所市场为主和以银行间市场为主三个发展阶段。

38.反映有效资产组合的风险与预期收益率之间均衡关系的方程式是（）。

A套利定价方程

B证券市场线方程

C证券特征线方程

D资本市场线方程

297解析：

资本市场线实际上指出了有效投资组合风险与预期收益率之间的关系，提供了有效投资组合风险的方法。

39.A公司上年度每股股息0.9元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长，当前的无风险利率为4%，市场组合的风险溢价为0.12，A公司股票的β值为1.5。

那么，A公司股票当前的合理价格是（）。

A10元

B5元

C7.5元

D8.25元

299解析：

预期收益率=无风险利率+β市场组合风险溢价=0.04+1.5×

0.12=0.22，P=第一期股息/（预期收益率-股息增长速度）=0.9/（0.22-0.1）=7.5元。

40.下列属于另类投资局限性的是（）。

I.缺乏信息透明度II.流动性较差III.估值难度大IV.杠杆率偏低

CI、II、III、IV

259解析：

另类投资的局限性有：

（1）缺乏监管和信息透明度。

相比于包括股票和固定收益证券在内的传统投资产品而言，另类投资缺乏信息的透明度，缺乏管制。

（2）流动性较差，杠杆率偏高。

（3）估值难度大，难以对资产价值进行准确评估。

41.衍生工具的基本特征不包括（），

A保值性

B杠杆性

C跨期性

D联动性

与股票、债券等金融工具有所不同，衍生工具具有跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性四个显著的特点。

42.下列关于UCITS基金投资政策的规定，说法错误的是（）。

A基金不得持一发行主体10%以上无表决权股票、债券和基金

B基金投资于同一主体发行的证券，不得超过基金资产净值的5%

C基金投资于同一主体发行的证券，成员国可将此比例提高到10%

D基金投资于一个主体发行的证券超过5%时，该类投资的总和不得超过基金资产净值的20%

218解析：

基金投资于同一主体发行的证券，不得超过基金资产净值的5%，成员国可将此比例提高到10%。

但基金投资于一个主体发行的证券超过5%时，该类投资的总和不得超过基金资产净值的40%。

43.中期债券的偿还期限一般在（）。

A10年以内

B1年以上

C1年以上10年以下

D1年以上5年以下

201解析：

中期债券的偿还期一般为1-10年。

44.对于一些重大事务的决定，如公司合并、分立、解散等需要（）投票表决通过。

A独立董事

B股东

C监事

D执行董事

173解析：

表决权是普通股股东享有决定公司一切重大事务的决策权。

股东的表决权是通过股东大会行使的，通常是每一股份的股东享有一份表决权，即所谓的“一股一票”。

45.关于机构投资者税收，以下表述错误的是（）。

A从基金收益分配中获得的收入应并入企业应纳额征收企业所得税

B金融机构买卖基金份额的差价收入应征收营业税

C买卖基金份额的差价收入应并入企业应纳税所得额征收企业所得税

D买卖基金份额暂免征收印花税

93解析：

机构投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税。

46.合格境外机构投资者，简称为（）。

AQDII

BQFII

CRQDII

DRQFII

225解析：

合格境外机构投资者（QFII），是我国在资本项目未完全开放的背景下选择的一种过渡性资本市场开放制度。

47.以下关于基金税收的表述，错误的是（）。

A基金管理人以发行基金方式募集资金，不征收营业税

B目前，我国证券投资基金买入股票时暂不征收印花税

C证券投资基金取得的债券差价收入依照税法的规定征收企业所得税

D证券投资基金取得的债券利息收入由债券发行企业支付利息时，代扣代缴个人所得税

对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。

48.关于我国资本市场股票和债券的风险收益特征，以下表述正确的是（）。

A股票的投资收益低于债券投资

B股票投资回报的波动率小于债券投资

C债券的投资收益率和股票投资相比较为稳定

D债券投资者要求更高的风险溢价

168解析：

不管公司盈利与否，公司债权人有权获得固定利息且到期收回本金；

而股权投资者只有在公司盈利时才可获得股息。

在面临清算时，债权投资的清偿顺序先于股权投资，当剩余价值不能够偿还权益资本时，股东只能收回一部分投资；

更严重的是，可能损失所有投资。

因此，股权投资的风险更大，要求更高的风险溢价，其收益应该高于债权投资的收益。

49.（）应履行复核、审查基金管理公司计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价值的责任。

A基金持有人

B基金托管人

C基金销售机构

D指定会计师事务所

73解析：

托管人在复核、审查基金资产净值以及基金份额申购、赎回价格之前，应认真审阅基金管理公司采用的估值原则和程序。

50.在通常情况下，下列哪种投资标的的流动性最差（）。

A短期国债

B非上市公司股权

C沪深300ETF

D交易所隔夜回购

261解析：

非上市公司股权即私募股权，属于另类投资产品，流动性较差。

51.上交所主机对股票大宗交易申报进行成交确认的时间段为（）。

A15:

B9:

C9:

30-15:

D9:

每个交易日15:

30，交易所交易主机对买卖双方的成交申报进行成交确认。

52.关于制定投资政策说明书的好处，以下表述正确的是（）。

I.可以帮助投资者制定切合实际的投资目标II.可以帮助投资者将需求准确完整的传递给投资管理人III.有助于评估投资管理人的投资业绩

CI、III

DII、III

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