电大作业财务报表分析5次任务完整版答案苏宁Word下载.docx

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2.速动比率=速动资产÷

流动负债=（流动资产-存货-其她流动资产）/流动负债

3.钞票比率=（货币资金+交易性金融资产）÷

4.钞票流量比率=经营活动钞票净流量÷

流动负债

例如：

苏宁末流动比率53502463千元/43414384千元=1.23

速动比率=（5350）千元/43414384千元=0.78

钞票比率=（24806284+2862077）千元/43414384千元=0.637

钞票流量比率=2238484千元/43414384千元=0.0516

表1-1苏宁近3年短期偿债能力比率及趋势分析

苏宁电器

流动比率

1.18

1.3

1.23

速动比率

0.77

0.85

0.78

钞票比率

0.64

0.74

钞票流量比率

0.1849

0.1285

0.0516

流动比率、速动比率较上年同期未发生较大变化。

钞票流量比率逐年递增，钞票流量比率越高阐明偿债能力越强。

整体来看，公司仍保持较好偿债能力。

二、长期偿债能力

1.资产负债率=负债总额/资产总额×

100%

2.股东权益比率=股东权益总额/资产总额×

如：

资产负债率=53548764千元/82251671千元=65.10%

股东权益比率=28702907千元/82251671千元=34.90%

表2-1苏宁近3年长期偿债能力比率及趋势分析

年份

.12.31

资产负债率（%）

65.10

61.78

61.48

股东权益比率（%）

34.90

38.22

38.52

苏宁和资产负债率和股东权益比率趋于平稳，变化不大。

资产负债率变高，总来说长期偿债能力变弱。

三、利息保障倍数

利息保障倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用

利息保障倍数=（144386+25884）千元/25884千元=6.58

表3-1苏宁近3年利息保障倍数及趋势分析

利息保障倍数

6.58

44.85

94.12

利息保障倍数逐年递减，倍数变化较大，阐明偿债能力变弱。

任务2：

营运能力分析

营运能力体现了公司运用资产能力，资产运用效率高，则可以用较少投入获取较高收益。

营运能力财务分析比率有：

存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率。

1.苏宁自身资产营运能力分析

（1）存货周转率。

是销货成本被平均存货所除而得到比率。

例如苏宁云商

存货周转率=/[（+）/2]=8.58

（2）应收账款周转率就是反映公司应收账款周转率比率。

它阐明一定期间内公司应收账款转为钞票平均次数。

（3）固定资产周转率也称固定资产运用率，是公司销售收入与固定资产净值比率。

（4）总资产周转率是指公司在一定期期业务收入净额铜平均资产总额比率。

（5）流动资产周转率指公司一定期期内主营业务收入净额铜平均流动资产总额比率。

流动资金周转率是评价公司资产运用率另一重要指标。

项目/年度

.06.31

应收账款收转率

37.32

63.21

63.73

存货周转率

2.89

5.28

6.64

固定资产周转率

6.08

12.32

16.65

总资产周转率

0.73

1.45

1.81

流动资产周转率

1.06

2.03

2.41

从图中看出苏宁云商应收账款周转率到上半年始终呈大幅度下降，特别是比下降了25.89%，阐明公司营运资金过多停止在营收账款上。

2、苏宁与国美对比赚钱能力分析

-苏宁国美赚钱指标对比

．12.31

应收账款周转率（%）

苏宁

37.72

国美

294.9

242.7

43.39

应收账款周转天数

5.73

5.77

9.68

1.24

1.50

8.41

6.65

5.82

5.90

4.9

4.08

存货周转天数

54.89

69.13

126.29

61.86

74.49

89.46

总资产周转率（%）

1.63

0.75

0.72

3.长期资产营运能力

固定资产周转率急剧上升是由处置、核销某些固定资产及近年来主营业务量大幅增长所致,总来说，苏宁资产营运能力较强，特别是其应收账款、固定资产营运能力非常先进，堪称行业典范。

但近年来其她家电、电器行业增多让苏宁销售小受影响。

，因而导致了总资产管理效率减少。

任务3：

获利能力分析

销售毛利率=销售毛利/销售收入净额×

：

16,013,168,000÷

105,292,229,000=15.21%

：

17,472,515,000÷

98,357,161,000=17.76%

17,783,924,000÷

93,888,580,000=18.94%

销售净利率=净利润/销售收入净额×

371,770,000÷

105,292,229,000=0.35%

2,676,119,000÷

98,357,161,000=2.72%

4,820,594,000÷

93,888,580,000=5.13%

成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×

144,386,000÷

104,824,439,000=0.14%

3,241,598,000÷

95,045,694,000=3.41%

6,473,226,000÷

87,560,639,000=7.39%

资产报酬率=净利润/总资产平均额×

（82,251,761,000+76,161,501,000）×

2=0.47%

（76,161,501,000+59,786,473,000）×

2=3.94%

（59,786,473,000+43,907,382,000）×

2=9.30%

所有者权益报酬率=净利润/平均所有者权益×

（28,369,258,000+28,459,130,000）×

2=1.31%

（28,459,130,000+22,328,334,000）×

2=10.54%

（22,328,334,000+18,338,189,000）×

2=23.71%

资本增值保值率=期末所有者权益/期初所有者权益

28,369,258,000÷

28,459,130,000=0.997

28,459,130,000÷

22,328,334,000=1.27

22,328,334,000÷

18,338,189,000=1.22

项目

同比增减

销售毛利率

15.21%

17.76%

减少2.55%

18.94%

销售净利率

0.35%

2.72%

减少2.37%

5.13%

成本费用利润率

0.14%

3.41%

减少3.27%

7.39%

资产报酬率

0.47%

3.94%

减少3.47%

9.30%

所有者权益报酬率

1.31%

10.54%

减少9.23%

23.71%

资本增值保值率

0.997%

1.27%

减少0.273%

1.22%

销售毛利率和销售净利率指标同比减少，阐明商品销售收入净额获利能力有所下降，销售净利率低于毛利率，阐明管理费用，财务费用等明显增长。

成本费用利润率与资产报酬率同比减少，阐明资产运用效率在减少。

资本保值增值率不大于1，阐明公司所有者权益有所减少。

任务4：

财务报表综合分析

一.杜邦分析原理简介

杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是运用各重要财务比率指标间内在联系，对公司财务状况及经济利益进行综合系统分析评价办法。

该体系以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示公司获利能力，资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率影响，以及各有关指标间互相影响作用关系。

杜邦分析法中涉及几种重要财务指标关系为：

净资产收益率=资产净利率*权益乘数

资产净利率=销售净利率*资产周转率

净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数

二．杜邦分析数据。

杜邦分析法中涉及几种重要财务指标关系为：

1、净资产收益率=投资报酬率*平均权益成数

权益成数=1/1—资产负债率

时间

备注

权益乘数

2.5960

2.6162

2.8656

实际操作中用权益成数代替平均权益乘数

投资报酬率（%）

9.28

3.94

0.47

净资产收益率（%）

24.09

10.31

1.35

2投资报酬率

时间

销售净利率（%）

5.13

2.72

0.35

1.33

3资金构造分析

数据分析成果：

（1）净资产收益率是一种综合性很强与公司财务管理目的有关性最大指标，而净资产收益率由公司销售净利率、总资产周转率和权益乘数所决定。

从上面数据可以看出苏宁电器净资产收益率从-逐年减少，阐明了公司财务风险大。

（2）权益乘数重要受资产负债率影响。

负债比率越大，权益乘数越高，阐明公司有较高负债限度，给公司带来较多地杠杆利益，同步也给公司带来了较多地风险。

该公司权益乘数大，阐明苏宁电器负债限度较高，公司风险较大。

（3）销售净利率反映了公司利润总额与销售收入关系，从这个意义上看提高销售净利率是提高公司赚钱能力核心所在。

苏宁电器销售净利率在这两年间有所下降，阐明了该公司赚钱能力有所下降。

任务5：

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