期货投资分析模拟试题及答案解析10Word格式.docx
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第7题
假设某钢材期货还有90天到期，目前此钢材现货价格为每10吨2400元，无风险连续利率为8%，储存成本为2%，便利收益率为3%，则该钢材期货的理论价格是______元。
A.2441.4
B.2441.9
C.2442.4
D.2442.9
（8/30）单项选择题
第8题
技术分析适用于______的品种。
A.市场容量较大
B.市场容量很小
C.被操纵
D.市场化不充分
（9/30）单项选择题
第9题
______是决定期货价格变动趋势最重要的因素。
A.经济运行周期
B.供给与需求
C.汇率
D.物价水平
（10/30）单项选择题
第10题
下列策略中，不属于止盈策略的是______。
A.跟踪止盈
B.移动平均止盈
C.利润折回止盈
D.技术形态止盈
（11/30）单项选择题
第11题
CFTC持仓报告的长期跟踪显示，预测价格最好的是______。
A.大型对冲机构
B.大型投机商
C.小型交易者
D.套期保值者
（12/30）单项选择题
第12题
关于头肩顶形态，以下说法错误的是______。
A.头肩顶形态是一个可靠的沽出时机
B.头肩顶形态是一种反转突破形态
C.在相当高的位置出现了中间高，两边低的三个高点，有可能是一个头肩顶部
D.头肩顶的价格运动幅度是头部和较低肩部的直线距离
（13/30）单项选择题
第13题
为了检验多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著，应该采用______。
A.t检验
B.OLS
C.逐个计算相关系数
D.F检验
（14/30）单项选择题
第14题
套期保值有两种止损策略，一个策略需要确定正常的基差幅度区间；
另一个需要确定______。
A.最大的可预期盈利额
B.最大的可接受亏损额
C.最小的可预期盈利额
D.最小的可接受亏损额
（15/30）单项选择题
第15题
下列关于逐步回归法说法错误的是______
A.逐步回归法先对单个解释变量进行回归，再逐步增加变量个数
B.有可能会剔除掉重要的解释变量从而导致模型产生设定偏误
C.如果新引入变量未能明显改进拟合优度值，则说明新引入的变量与其他变量之间存在共线性
D.如果新引入变量后t检验显著，则说明新引入的变量与其他变量之间存在共线性
（16/30）单项选择题
第16题
对卖出套期保值而言，基差走弱，套期保值效果是______。
（不计手续费等费用）
A.亏损性套期保值
B.期货市场和现货市场盈亏相抵
C.盈利性套期保值
D.套期保值效果不能确定，还要结合价格走势来判断
（17/30）单项选择题
第17题
抵补性点价策略的优点有______。
A.风险损失完全控制在已知的范围之内
B.买入期权不存在追加保证金及被强平的风险
C.可以收取一定金额的权利金
D.当价格的发展对点价有利时，收益能够不断提升
（18/30）单项选择题
第18题
大豆期货看涨期权的Delta值为0.8，这意味着______。
A.大豆期货价格增加小量x，期权价格增加0.8x。
B.大豆期货价格增加小量x，期权价格减少0.8x
C.大豆价格增加小量x，期权价格增加0.8x
D.大豆价格增加小量x，期权价格减少0.8x
（19/30）单项选择题
第19题
在熊市阶段，投资者一般倾向于持有______证券，尽量降低投资风险。
A.进攻型
B.防守型
C.中立型
D.无风险
（20/30）单项选择题
第20题
某货币当前汇率为0.56，汇率波动率为15%，国内无风险利率为年率5%，外国无风险利率年率为8%，则根据货币期权的定价模型，期权执行价格为0.5的6个月期欧式货币看跌期权价格为______美元。
A.0.005
B.0.0016
C.0.0791
D.0.0324
（21/30）单项选择题
第21题
敏感性分析研究的是______对金融产品或资产组合的影响。
A.多种风险因子的变化
B.多种风险因子同时发生特定的变化
C.一些风险因子发生极端的变化
D.单个风险因子的变化
（22/30）单项选择题
第22题
采取基差交易的优点在于兼顾公平性和______。
A.公正性
B.合理性
C.权威性
D.连续性
（23/30）单项选择题
第23题
近几年来，贸易商大力倡导推行基差定价方式的主要原因是______。
A.拥有定价的主动权和可选择权
B.增强企业参与国际市场的竞争能力
C.将货物价格波动风险转移给点价的一方
D.可以保证卖方获得合理销售利润
（24/30）单项选择题
第24题
______主要是通过投资于既定市场里代表性较强、流动性较高的股票指数成分股，来获取与目标指数走势一致的收益率。
A.程序化交易
B.主动管理投资
C.指数化投资
D.被动型投资
（25/30）单项选择题
第25题
如果积极管理现金资产，产生的收益超过无风险利率，指数基金的收益就将会超过证券指数本身，获得超额收益，这就是______。
A.合成指数基金
B.增强型指数基金
C.开放式指数基金
D.封闭式指数基金
（26/30）单项选择题
第26题
期货现货互转套利策略执行的关键是______。
A.随时持有多头头寸
B.头寸转换方向正确
C.套取期货低估价格的报酬
D.准确界定期货价格低估的水平
（27/30）单项选择题
第27题
债券投资组合和国债期货的组合的久期为______。
A.（初始国债组合的修正久期+期货有效久期）/2
B.（初始国债组合的修正久期×
初始国债组合的市场价值+期货有效久期×
期货头寸对等的资产组合价值）/（期货头寸对等的资产组合价值+初始国债组合的市场价值）
C.（初始国债组合的修正久期×
期货头寸对等的资产组合价值）/期货头寸对等的资产组合价值
D.（初始国债组合的修正久期×
期货头寸对等的资产组合价值）/初始国债组合的市场价值
（28/30）单项选择题
第28题
下列有关信用风险缓释工具说法错误的是______。
A.信用风险缓释合约是指交易双方达成的约定在未来一定期限内，信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用，并由信用保护卖方就约定的标的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约
B.信用风险缓释合约和信用风险缓释凭证的结构和交易相差较大。
信用风险缓释凭证是典型的场外金融衍生工具，在银行间市场的交易商之间签订，适合于线性的银行间金融衍生品市场的运行框架，它在交易和清算等方面与利率互换等场外金融衍生品相同
C.信用风险缓释凭证是我国首创的信用衍生工具，是指针对参考实体的参考债务，由参考实体之外的第三方机构创设的凭证
D.信用风险缓释凭证属于更加标准化的信用衍生品，可以在二级市场上流通
（29/30）单项选择题
第29题
以下关于通货膨胀初期库存风险管理策略的说法错误的是______。
A.企业相关部门应在现货价格上涨前为生产经营储备充足的生产原材料，以控制成本
B.现货价格的上涨趋势在短时间内很难逆转，一旦价格上涨，就丧失了购进的良机
C.企业可以在期货市场中远期合约上建立虚拟库存，保证企业不因原材料价格上涨发生采购困难或成本无法控制
D.企业的虚拟库存可以利用期货保证金交易的特点为企业降低库存成本
（30/30）单项选择题
第30题
对于金融机构而言，假设期权的y=0.5658元，则表示______。
A.其他条件不变的情况下，当利率水平下降1%时，产品的价值提高0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账面损失。
B.其他条件不变的情况下，当利率水平上升1%时，产品的价值提高0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账面损失。
C.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降1%时，产品的价值将提高0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账面损失
D.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率增加1%时，产品的价值将提高0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账面损失
（1/20）多项选择题
第31题
以下属于宏观经济指标中的主要经济指标的是______。
A.失业率
B.货币供应量
C.国内生产总值
D.价格指数
（2/20）多项选择题
第32题
下列关于t检验与F检验的说法正确的有______。
A.对回归方程线性关系的检验是F检验
B.对回归方程线性关系的检验是t检验
C.对回归方程系数显著性进行的检验是F检验
D.对回归方程系数显著性进行的检验是t检验
（3/20）多项选择题
第33题
美国商务部经济分析局（BEA）分别在______月公布美国GDP数据季度初值。
A.1
B.4
C.7
D.10
（4/20）多项选择题
第34题
在进行期货价格区间判断的时候，可以把期货产品的______作为确定价格运行区间底部或顶部的重要参考指标。
A.生产成本线
B.对应企业的盈亏线
C.收益线
D.历史成本线性回归线
（5/20）多项选择题
第35题
当模型设计构建完成并且转化为代码之后，下一步投资者需要在专业软件的帮助下进行检验，检验的内容包括______。
A.模型的交易逻辑是否完备
B.策略是否具备盈利能力
C.盈利能力是否可延续
D.成交速度是否较快
（6/20）多项选择题
第36题
应对参数过拟合问题的办法不包括______。
A.使用更长的历史数据进行回测
B.使用较短的历史数据进行回测
C.在策略设计的时候有意地增加参数数量
D.将历史数据分为样本内和样本外两部分进行测试
（7/20）多项选择题
第37题
对境外投资企业而言，可能面临______风险。
A.利率
B.汇率
C.投资项目的不确定性
D.流动性
（8/20）多项选择题
第38题
外汇储备主要用于______。
A.购买国外债券
B.干预外汇市场以维持该国货币的汇率
C.清偿国际收支逆差
D.提升本国形象
（9/20）多项选择题
第39题
以下点价技巧合理的有______。
A.接近提货月点价
B.分批次多次点价
C.测算利润点价
D.买卖基差，不理会期价
（10/20）多项选择题
第40题
资产配置通常可分为______三个层面。
A.战略性资产配置
B.战术性资产配置
C.动态资产配置
D.市场条件约束下的资产配置
（11/20）多项选择题
第41题
货币供应量是______之和。
A.单位和居民的手持现金
B.居民和单位在银行的贵金属储备
C.居民收藏的黄金纪念币
D.居民和单位在银行的各项存款
（12/20）多项选择题
第42题
下列关于无套利定价理论的说法正确的有______。
A.无套利市场上，如果两种金融资产互为复制，则当前的价格必相同
B.无套利市场上，两种金融资产未来的现金流完全相同，若两项资产的价格存在差异，则存在套利机会
C.若存在套利机会，获取无风险收益的方法有“高卖低买”或“低买高卖”
D.若市场有效率，市场价格会由于套利行为做出调整，最终达到无套利价格
（13/20）多项选择题
第43题
运用期权工具对点价策略进行保护的优点不包括______。
A.在规避价格波动风险的同时也规避掉了价格向有利于自身方向发展的获利机会
B.既能保住点价获益的机会，又能规避价格不利时的风险
C.交易策略灵活多样
D.买入期权需要缴纳不菲的权利金，卖出期权在期货价格大幅波动的情况下的保值效果有限
（14/20）多项选择题
第44题
对期货价格的宏观背景分析主要关注______。
A.经济增长
B.物价稳定
C.充分就业
D.国际收支平衡
（15/20）多项选择题
第45题
场外期权一方通常根据另一方的特定需求来设计场外期权合约。
通常把提出需求的一方称为甲方，下列关于场外期权的甲方说法正确的有______。
A.甲方只能是期权的买方
B.甲方可以用期权来对冲风险
C.甲方没法通过期权承担风险来谋取收益
D.假如通过场内期权，甲方满足既定需求的成本更高
（16/20）多项选择题
第46题
按照标的资产的不同，互换的类型基本包括______。
A.利率互换
B.货币互换
C.股权互换
D.商品互换
（17/20）多项选择题
第47题
导致金融机构金融资产价值变化的风险因子通常包括______。
A.股票价格
B.利率
D.波动率
（18/20）多项选择题
第48题
下列关于B-S-M模型的无红利标的资产欧式期权定价公式的说法，正确的有______。
A.N（d2）表示欧式看涨期权被执行的概率
B.N（d1）表示看涨期权价格对资产价格的导数
C.在风险中性的前提下，投资者的预期收益率μ用无风险利率r替代
D.资产的价格波动率σ于度量资产所提供收益的不确定性
（19/20）多项选择题
第49题
一般在多元线性回归分析中遇到的问题主要有______。
A.多重共线性
B.自相关
C.异方差
D.序列相关性
（20/20）多项选择题
第50题
下列关于Rho的性质说法正确的有______。
A.看涨期权的Rho是负的
B.看跌期权的Rho是负的
C.Rho随标的证券价格单调递增
D.期权越接近到期，利率变化对期权价值的影响越小
（1/24）判断是非题
第51题
美国农民的卖方叫价交易是指农民把大豆卖给国际贸易商之后，马上确定大豆的卖出价格。
A.正确
B.错误
（2/24）判断是非题
第52题
在长假前后涨跌概率统计的实际应用中，要注意控制统计样本个数不能过多。
（3/24）判断是非题
第53题
美林投资时钟理论形象地用时钟来描绘经济周期周而复始的三个阶段：
衰退、繁荣、过热，然后找到在三个阶段中表现相对优良的资产类。
（4/24）判断是非题
第54题
Shibor利率的发布流程中，在得出每一期限的Shibor后，应于11:
00通过中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心网站发布。
（5/24）判断是非题
第55题
在指数化投资策略的实际运用中，避险策略在实际操作中较难获取超额收益。
（6/24）判断是非题
第56题
短期国债期货定价公式与不支付红利的标的资产定价公式一致。
（7/24）判断是非题
第57题
互换协议是约定两个或两个以上的当事人在将来交换一系列现金流的协议，是一种典型的场内衍生产品。
（8/24）判断是非题
第58题
信用违约互换（CDS）是最基本的信用衍生品合约。
通过这种合约的买卖，买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险。
（9/24）判断是非题
第59题
期货加现金增值策略中，股指期货保证金占用的资金较多。
（10/24）判断是非题
第60题
投资者可以按照1单位期权和Delta单位资产做反向头寸来规避资产组合中价格波动风险。
（11/24）判断是非题
第61题
得到回归方程后，应该马上投入应用，做分析和预测。
（12/24）判断是非题
第62题
要做好基差贸易，只需要基差买方认真研究所涉商品现货与期货两者基差的变化规律。
（13/24）判断是非题
第63题
从事金融衍生品交易相关业务的金融机构，当其建立了衍生品头寸或者其他金融产品头寸时，就会面临一定的风险。
（14/24）判断是非题
第64题
结构化产品市场中的投资者或者某个机构的交易员，其参与的目的在于从产品定价偏差中获得经验。
（15/24）判断是非题
第65题
期货市场的定量分析，一般是指运用各种分析方法特别是统计和计量方法，只对期货品种、期货板块进行时间和空间的判断。
（16/24）判断是非题
第66题
在对金融机构进行风险度量时，由于风险因子与资产组合收益之间总是有着明确的数学关系，所以可以精确地刻画出风险的大小。
（17/24）判断是非题
第67题
现货一期货基差变动图能够直观地显示出现货价格、期货价格及其基差三者之间的关系。
（18/24）判断是非题
第68题
平衡表法在分析行情时无法对大的趋势做出预估。
（19/24）判断是非题
第69题
当相关系数r=0时，表示两者之间没有关系。
（20/24）判断是非题
第70题
持有收益指基础资产给其持有者带来的收益。
（21/24）判断是非题
第71题
2007年1月4日开始运行的上海银行间同业拆借利率（Shibor）是目前中国人民银行着力培养的市场基准利率。
（22/24）判断是非题
第72题
生产者价格指数与居民消费价格指数的不同之处在于，生产者价格指数只反映了工业品出厂价格的变动情况，没有包括服务价格的变动。
（23/24）判断是非题
第73题
随着期权接近到期，平价期权受到的影响越来越大，而非平价期权受到的影响越来越小。
（24/24）判断是非题
第74题
无套利定价理论的基本思想是，在有效的金融市场上，一项金融资产的定价，应当使得利用其进行套利的机会为零。
（1/10）综合题
第75题
某铜管加工厂的产品销售定价每月约有750吨是按上个月现货铜均价+加工费用来确定，而原料采购中月均只有400吨是按上海上个月期价+380元/吨的升水确定，该企业在购销合同价格不变的情况下每天有敞口风险______吨。
A.750
B.400
C.350
D.100
（2/10）综合题
第76题
3月24日，某期货合约价格为702美分/蒲式耳，某投资者卖出5份执行价格为760美分/蒲式耳的看涨期权，权利金为60美分/蒲式耳，设到期时期货合约价格为808美分/蒲式耳，该投资者盈亏情况为______。
（不计手续费，1张=5000蒲式耳）
A.亏损10美分/蒲式耳
B.盈利60美分/蒲式耳
C.盈利20美分/蒲式耳
D.亏损20美分/蒲式耳
（3/10）综合题
第77题
某年11月1日，某企业准备建立10万吨螺纹钢冬储库存。
考虑到资金短缺问题，企业在现货市场上拟采购9万吨螺纹钢，余下的1万吨螺纹钢打算通过买入期货合约来获得。
当日螺纹钢现货价格为4120元/吨，上海期货交易所螺纹钢11月期货合约期货价格为4550元/吨。
银行6个月内贷款利率为5.1%，现货仓储费用按20元/吨·
月计算，期货交易手续费为成交金额的万分之二（含风险准备金），保证金率为12%。
按3个月“冬储”周期计算，1万吨钢材通过期货市场建立虚拟库存节省费用为______万元。
A.150
B.165
C.19.5
D.145.5
（78~80/共10题）综合题
某投资机构持有俄罗斯政府发行的国债，该国债尚有3年剩余期限。
该投资机构担心俄罗斯政府由于国内经济衰退而无法筹集足够的资金来还债并违约，所以希望在国际市场上购买CDS来规避信用风险。
美国的一家投资银行为其提供了一份CDS合约，合约的基本条款见下表。
根据基本条款的内容，回答以下问题。
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