项目论证与评估Word格式.docx
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3现值
1、资金时间价值
资金的时间价值概念：
同等数量的资金由于不同的时间而产生的价值差异，称为资金的时间价值。
资金的时间价值用途：
为了保证项目生命周期内不同时点发生的费用和收益具有可比性，必须运用资金时间价值理论。
将不同时点的现金流量折算成相同时点的，有可比价值的现值（或）终值），才能科学判断方案优劣。
2、等值
等值的概念：
是指在特定条件下，不同时点两笔绝对值不相等的资金在时间价值的作用下具有相等的价值，这些不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值，又叫等效值，等值为方案的比较提供了可能。
案例：
1000元：
3现值:
常用动态指标净现值——净值+现值；
资金流入-资金流出=净值
1表示资金在某一特定时间序列上的价值，它表示在现金流量图中0点的投资数额或投资项目的现金流量折算到0点时的价值。
2用现金流量图表示。
（四）项目论证的主要内容：
1项目财务评价；
2项目国民经济评价；
3项目环境影响评价；
4项目融资；
5方案遴选
1、2均属于经济评价。
1、项目财务评价
概念：
项目财务评价是项目评价的重要组成部分，它是从企业的角度出发，依据国家现行财务制度，现行价格和有关法规，研究和预测投资项目在建成投产后所能给企业带来得经济效益。
考察项目的盈利能力、清债能力以及外汇平衡等财务状况，根据经济效益大小，据此判别项目的财务可行性。
财务评价是投资项目财务分析的核心。
项目财务评价的作用：
1是企业进行投资决策的重要依据；
2是金融机构贷款的重要依据；
3是有关部门审批建设项目的重要依据；
4为国民经济评价提供基础。
2、项目财务评价的步骤：
1数据的采集与预测，真实、可靠
2根据数据，编制项目财务评价的基本报表：
五大报表
财务现金流量表
盈利能力分析
损益表
资金来源与运用表
偿债能力分析
资产负债表
财务外汇平衡表——外汇平衡分析
3确定性分析
4不确定性分析
财务现金流量表：
现金流入：
销售收入；
回收固定资产余值；
回收流动资金。
现金流出：
固定资产投资；
流动资金；
销售税金及附加；
所得税。
现金流入-现金流出=净值
计算几个指标：
净现值；
内部收益率；
投资回收期
评价指标分为：
静态评价指标；
动态评价指标
静态评价方法——不考虑资金的时间价值，粗估、短期、小项目。
指标：
1静态投资回收期；
2借款偿还期；
3投资利润率；
4投资利税率；
5资本金利用率；
6资产负债率；
7流动比率；
8速动比率。
静态投资回收期：
收回投资所需时间，包括：
固定、流动、总投资，反映偿还能力。
一般由表分析，
计算公式：
累计净现金流量开始出现正值的年份-1+上年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量
判断标准：
与行业标准投资回收期比较，小于则可行。
投资利润率=年（平均）利润总和/项目总投资反映盈利能力
动态评价方法——考虑资金的时间价值的评价方法，比静态评价更科学、更全面的评价方法。
1动态投资回收期；
2财务净现值；
3财务内部收益率。
动态投资回收期=净现金流量累计现值等于0的年份
净现金流量累计现值=净现值
净现值：
反映盈利能力。
大于等于0。
则项目可行。
财务内部收益率：
净现值等于0时的折现率。
大于等于基准财务内部收益率则可行。
不确定性分析：
是指项目未来发生结果不可预测或不知结果发生的可能性，成为不确定因素。
如产量、单价。
产生不确定因素的原因：
主观性：
基础数据不真实、准确；
客观性
不确定性分析的作用：
提高抗风险能力。
不确定性分析的方法：
1盈亏平衡分析；
2敏感性分析
盈亏平衡分析：
通过对产品产量、成本、利润相互关系的分析（量本利分析），判断企业对市场需求变化适应能力的一种不确定性分析方法。
盈亏平衡产量越低越好。
敏感性分析：
指在确定性分析的基础上，通过进一步分析、预测项目主要不确定因素的变化对项目评价指标（如净现值）的影响，从中找出敏感因素（如产量、单位产品价格），确定评价指标对该因素的敏感程度和项目对其变化的承受能力。
敏感性分析种类：
单因素分析；
多因素分析。
两类。
敏感性分析步骤：
1确定分析的指标。
2选择不确定因素，选择原则：
a是选影响较大的；
b数据准确性高。
3分析计算各不确定因素对指标的影响。
4确定敏感性因素。
财务结论：
将计算出的经济效果评价指标和国家有关部门公布的基准值（或经验的、历史的、期望的）加以比较，并结合不确定性分析的结果进行综合分析最终从财务角度提出项目是否可行的结论。
2、项目国民经济评价：
大中型、意义深远或公益项目才作。
学习重点：
项目财务经济评价与国民经济评价的比较与区别。
国民经济评价是按合理配置资源的原则从国家经济发展和社会整体利益角度出发，考察项目的效益和费用，分析项目对国民经济的贡献，研究如何把有限的资源，有限的分配给不同的经济用途。
它与项目的财务分析一道，共同组成完整的经济评价。
国民经济评价的基本原理：
项目国民经济评价采用费用-效益分析方法，寻求以最小的投入（费用）获取最大的产出（效益）。
国民经济评价采取“有无对比”的方法识别，用影子价格估算项目的费用和效益，采用国民经济效益费用流量报表分析项目的经济内部收益率，经济净现值等经济盈利性指标。
影子价格——反映资源稀缺程度、价值的价格，与财务价格有一个关系，后边讲。
项目财务经济评价与国民经济评价的关系：
1项目财务经济评价是国民经济评价分析的基础，选用财务评价基础数据；
2两者都要用动态分析方法；
项目财务经济评价与国民经济评价的区别：
1由于项目财务经济评价与国民经济评价所站、看问题角度不同，所以评价目标、范围不同。
项目财务经济评价站在投资者立场，国民经济评价站在国家角度；
2费用效益的识别不同，项目财务经济评价仅考虑直接费用效益，国民经济评价还考虑间接费用效益。
国民经济评价主要指标：
1社会贴现率：
表现社会对资金的报酬率的期望值。
2经济净现值
…
国民经济评价的基本报表：
与现金流量表比较。
间接效益、费用。
3、项目环境影响评价
1项目环境影响评价制度：
我国在环境保护实践中总结出了“三同时——同时建设、同时使用”和“环境影响评价制度”。
2进行项目环境影响评价的与管理的主要依据：
环境标准。
我国现行环境标准体系分为两级、7种类型。
两级为国家级和地方级（包括行业管理）。
7种类型有：
1环境质量标准；
2污染物排放标准；
3环境基础标准；
4环境方法标准；
5环境标准样品标准；
6环境保护仪器设备标准；
7污染报警标准。
环境影响评价报告书内容：
1建设地区的环境概况大体介绍；
2污染源、污染物；
3采用标准，4整治方案，5环保建议，6环保投资；
7评价结论。
4、项目融资
资金来源：
投入资金（资本金）、借入资金（负债）。
资本金——国家预算内投资、自筹资金、发行股票、吸收国外资本直接投资。
负债筹资：
银行贷款、发行债券、设备租赁、借用国外资金、利用出口信贷（买方信贷和卖方信贷）。
融资：
可以理解为为项目投资而进行的资金筹措行为。
融资通常有广义和狭义两种理解。
项目融资与传统贷款之间的区别。
项目融资的特点：
项目导向；
有限追索；
风险分担；
非公司负债型融资；
融资成本较高。
项目融资的阶段与步骤：
1投资决策分析；
2融资决策分析阶段，如决定项目融资，聘请融资专家；
3融资结构分析，项目生命力、资产、抵押物；
4融资谈判，法律、税收、融资顾问；
5融资实行。
项目融资的方式：
1、产品支付，作为投资抵偿；
2、向租赁公司租赁。
3、BOT——建设、经营和移交：
允许在一定时间内的经营作为回报。
4、TOT——经营和移交，东道主国建好项目交由外资方经营一定时间，外资方给付资金，东道国可用此资金于其它项目。
方案遴选
（一）方案遴选的意义：
方案本身必须是可行的，在所有可行的方案中选一个最好的。
（二）方案的可比性问题
1.时间上的可比。
满足时间上可比的要求，要注意以下两点：
第一，要注意计算期的一致性。
第二，要在同一时间段内考察各方案的经济效益。
2.收益与费用性质上可比
3.收益与费用的计算范围可比
方案类型：
单一方案；
多方案：
互斥型方案，选此即排它。
（五）项目评估
项目评估概念：
有第三方，如国家、银行或其他相关机构、利益方组织对项目的可行性报告等再次论证，称为项目评估。
项目评估的程序：
1组织准备；
2评估小组；
3评估计划，指标、重点；
4调查、收集资料，与可行性报告对比；
5评判是否可行。
项目评估的内容：
开展项目评估工作，不同的委托主体，对评估内容及侧重点的要求明显不同。
政府部门委托的评估项目，一般侧重于项目的经济、社会、环境影响的评价，分析论证资源配置的合理性；
银行等金融机构委托的评估项目，主要侧重于融资主体的清偿能力评价；
个人或机构投资者委托的评估项目，将重点评估项目本身的盈利能力、资金的流动性和财务风险。
项目评估目的：
建设的必要性；
建设的规模；
厂址选择；
工艺设备；
环境保护；
投资估算；
资金筹措；
等等。
项目可行性研究报告是否可行。
（六）可行性研究报告及其编制：
可行性研究依据：
1国家的长远发展计划和地方规划，政策、法规性依据；
2批准的项目建议书，或项目建议书批准后签定的意向协议等；
3国家批准的资源报告、国土开发整理规划、国家进出口贸易政策、关税政策等；
5当地建厂地址自然、经济、社会、技术条件等资料。
可行性研究的要求：
既然作为投资决策的依据，他本身必须具有严格的科学性、正确性、完备性；
达到国家有关的深度要求，不能流于形式，这是最基本的要求。
必须站在客观公正的立场上进行可行性研究，要保证足够的时间，足够的资料，保证质量，科学性，屏除个人意志，认真负责。
可行性研究的基本程序：
1开始阶段，准备阶段，谁来做这个可行性研究报告，机构如何定，谁来负责；
2资料收集、分析，资料、数据由何而来，完整性、科学性、准确性，有定量指标；
3建立各种可行的方案，必须两个以上；
4方案分析，选择最好、最科学的方案；
5编制可行性研究报告。
可行性研究报告内容与编制：
1、《报告》编制步骤：
不是一个人能完成的，往往委托社会上的咨询机构、设计院等有资质、有人力财力的机构。
（1）委托协议；
（2）组建项目可行性研究工作小组，负责人；
（3）制定工作计划，如何编制；
（4）调查收集资料；
（5）编制方案、优化；
（6）评价；
（7）编写；
（8）与利益方充分沟通、协商。
2、《报告》的结构和内容：
21条，三大部分技术、市场、效益
1总论：
为什么建设，建设什么；
2市场预测与调研；
3资源利用；
4建设项目的规模和产品方案；
5厂址选择；
6技术、工程方案；
7原材料供应；
8总图布置与供应辅助工程；
9节能措施；
10节水措施；
11项目环境影响与评价；
12；
15投资估算；
16融自方式；
17财务评价；
18国民经济评价；
19社会评价；
20风险分析，确定与不确定分析，防范措施；
21可行性研究结论，建议。
可行性研究报告的审批：
1、大、中型项目由各主管部门及各省、市、自治区或全国性专业公司负责预审，报国家科委审批，或由国家计委委托有关单位审批。
2、重大项目和特殊项目的可行性研究报告，由国家计委会同有关部门预审，报国务院审批。
3、小型项目可行性研究报告，按隶属关系由各主管部门及各省、市、自治区或全国性专业公司负责审批。
总结：
第四章项目范围管理
本篇提要：
项目范围管理概述；
项目范围计划的制定；
项目范围的分解；
项目范围的确认；
项目范围变更控制。
5个方面。
一、项目范围管理概述：
共性：
与其它项目管理一样，都是贯穿于项目的始终。
个性（特殊性也是重要性）：
项目范围管理会影响其他项目管理内容，如成本、质量、进度管理。
项目范围管理往往是项目管理中最先遇到的问题。
（一）项目范围及项目范围管理的概念：
项目范围的概念：
即“项目工作范围”，是指为了成功达到项目的目标，项目所规定要完成的全部工作。
（界限范围）。
项目范围管理的概念：
就是对一个项目从立项到完结的项目生命周期四个阶段涉及的工作范围所进行的管理和控制过程。
项目成果的范围和项目工作范围的管理必须很好的结合在一起，从而确定项目组织能够提供项目业主/客户满意的项目工作成果。
（二）项目范围管理的主要工作：
项目的起始工作：
业主委托项目组织者筹备；
编制项目范围计划：
书面形式编制项目范围综，其中阐明项目存在理由，项目成果以及项目目标；
界定项目的范围：
工作分解WDS；
确认项目的范围：
共同以书面形式确认工作分解；
项目范围变动的控制：
变动是必然的。
（三）项目范围管理的重要意义：
为项目实施提供任务范围的框架；
对项目的实施进行有效控制。
二、项目范围计划的制定
（一）项目范围计划的概念
1制定项目范围计划是编写一个书面的项目范围综述的过程；
2项目范围综述是项目组织和项目业主/客户之间达成协议的基础。
（二）编制项目范围计划的依据
1项目成果的描述和项目说明书（项目目标的描述）及其相关信息。
2有关项目和项目成果描述中各种支持细节文件。
3在项目起始阶段所明确的项目限制条件和假设前提条件等等。
编制项目范围计划的步骤：
1以上述依据下、采用方法、工具，提出方案，编制一系列方案、计划，评价，选出最优方案，
（三）制定项目范围计划的方法和工具
项目成果分析方法包括：
（1）系统分析方法、其他工程方法、价值分析方法、功能分析方法和质量功能配置技术等方法和技术。
（2）收益/成本分析方法：
是指对不同的项目备选方案进行各种成本收益的识别和确认，核对项目方案的成本（费用）与收益（回报）。
使用经济分析中的有关指标，如投资回收期。
备选方案的来源、方法：
1头脑风暴法，经常使用，如几人在限定时间内，每人畅所欲言提方案，别人不加评判；
然后再对所有方案进行评价、优选。
2横向后推法：
不从初始入手，而是从解决问题的办法入手，然后倒推出不同的初始状态，如装修房屋，要刷墙、吊顶，倒推看是否具备条件，材料。
（四）制定项目范围计划的工作结果
1、项目范围综述：
内容包括：
项目理由；
项目成果：
罗列将要产生的成果，也是验收的依据，对照；
项目目标：
1成本、2工期、3质量。
2、项目范围综述的支持细节：
已识别项目的假设前提和限制条件，可能出现的项目变动等。
3、项目范围管理计划：
项目范围变动的可能性、频率和变动大小的估计，范围变动的识别及分类说明，项目范围变动的管理安排等。
三、项目范围的分解（主要学习内容）
（一）项目范围分解的概念和目的
项目范围分解指的是把主要的项目成果（在项目范围综述中确定的）进一步分解为更小的、更便于管理的许多组成部分。
目的：
项目范围分解的主要目的在于：
提高对项目成本的估算，项目工期和项目资本需求估算的准确性；
为项目的绩效度量和控制确定一个基准，便于明确和分配项目任务与责任。
（二）项目范围分解的依据
1、项目范围综述以及限制条件和假设前提
2、承包合同中确定的约束条款
3、以前完成的项目档案资料和信息
（三）项目范围分解的方法和技术
1、工作分解结构（WBS）模板：
2、分解技术：
是指将项目成果（或者说是项目目标）逐层细分为更小、更易管理的子项目或要素，直到项目成果分解出的这些要素非常详尽，能够支持下一步的项目活动分析和分解工作（即制订项目活动计划，实施，控制这些项目活动等）为止。
3、项目分解技术的主要步骤：
1识别主要的项目要素；
2分解项目的结构要素；
3检验分解结果的正确性。
（四）项目范围分解的工作结果
1、项目工作分解结构（WBS）
2、一个正式的项目工作分解结构经常是以图表（分级的树型结构）的形式完成的。
然而，项目工作分解结构与其表现形式并没有直接关系，在项目工作分解结构图表中画上一个不属于项目范围的工作，这张图表就不是一个项目工作分解结构。
例：
用于建筑项目的工作分解结构：
（未记完）
3、项目工作分解的目标：
1使项目工作具有系统性和完整性；
2使项目工作一目了然；
3建立完整的项目保证体系；
4可将责任分解到人。
4、项目工作分解的过程、思路：
过程：
以项目体系为主导，以项目的技术系统说明为依据，由上而下，由粗到细进行。
思路：
项目工艺技术过程、项目必须完成任务。
5、项目工作分解基本原则：
（1）应在各层次上保持项目内容的完整性，不能遗漏任何必要的组成部分。
（2）一个项目单元只能从属于某一个上层单元，不能同时交叉从属于两个以上的单元。
（3）相同层次的项目单元应有相同的性质：
如流程式的；
功能的，成果的。
6、影响项目工作分解详细程度的因素：
1项目承担者的角色；
2工程的规模和复杂程度；
3风险程度；
4承包商或分包商的数量；
5各层次管理者对项目分解的要求。
国际经验交流会议（大型）：
必须完成的工作：
1整体规划；
2活动；
3会议；
4会后，演出；
5项目管理。
在此基础上再细分，各级任务分级编码，最终得到树型分解结构。
7、项目范围分解的结果：
1得到分级树型的项目分解工作结构（WBS）；
2项目工作分解结构字典。
我们把分级树型项目分解工作结构的最底层叫做工作包，把工作包的任务作为词条列入，就称为项目工作分解结构字典。
（五）责任分配矩阵
1、责任分配基本概念：
是一种将分解的工作分别落实到每个职能部门和相关人员，并明确表示出他们所在组织中的工作关系、责任和地位，这样的责任分配方法称为责任分配矩阵。
2、责任矩阵的特点和适用对象：
1是用简单易懂的图表、符号表示的；
2分清各方责任、地位；
3可用于WBS的任一级任务。
项目责任矩阵
任务
责任者
编码
任务名称
人力
部
计财
采购
办公
室
设计
工艺
中试
车间
质量
项目
办
经理
1
总体设计
F
J
C
S
1.1
总体方案
1.2
技术指标明确
2
制造设计
2.1
2.2
2.3
2.4
3
外型设计
3.1
3.2
4
智能控制系统设计
4.1
4.2
4.3
5
分系统制造测试
5.1
5.2
5.3
5.4
5.5
6
…测试
6.1
6.2
6.3
7
其中：
F-负责；
C-参与；
J-监督；
S-审批
四、项目范围的确认
（一）项目范围确认的概念：
是指项目利益相关者，对于项目范围的正式认可和接受的工作过程。
在项目范围确认（以文字的形式）的工作过程中，要审核项目范围分解工作中包括所有已识别的项目假设前提和限制条件（或叫约束条件）。
（二）项目范围确认的对象和依据：
1、项目实施工作结果（对象）：
可以是最终结果，也可以是阶段成果。
2、项目成果说明文件（依据）
（三）项目范围确认的方法和技术
1、项目范围的核检表：
1目标是否完善和准确；
2目标指标是否可靠有效、合理；
3约束条件是否符合实际；
4重要假设前提是否合理；
5是否不确定性较小；
6是否风险较小；
7范围分解是否能保证目标的实现；
2、项目工作分解结构的检核表：
1项目目标、成果的描述是否清楚；
2项目完成物的所有成果是否都是为实现项目目标服务的；
3项目各项成果是否是项目工作分解的基础；
4项目工作结构分解的工作包是否是为完成某项成果服务的；
等等
（四）项目范围确认的结果
1、项目范围确认的结果是对项目范围分解工作的正式接受。
这种接受一定要有正式文件予以确认。
2、在对项目范围的正式确认活动中，编制和发布项目业主/客户或项目委托人、发起人确认已经接受项目范围分解和项目或项目阶段的工作任务的正式文件。
这些文件应该分发给所有的项目相关利益者。
五、项目范围变动控制
项目范围变动产生的原因：
1项目业主在项目实施过程中对要求对原计划进行变更；
2承包商、施工单位，也可能是设计单位要求，但需业主、发包方认可。
（一）项目范围变动控制概述：
计划实施过程中往往会有变动，是客观的，不以人的意志为转移的。
项目范围变动控制中，主要考虑的问题：
1、分析和确定影响项目范围变动的因素和环境条件
2、管理和控制那些可能引起项目范围变动的因素和条件
3、分析和确认各方面提出的项目变动要求的合理性和可行性
4、分析和确认项目范围变动是否已实际发生，以及这些变动的风险和内容
5、当项目范围变动发生时，对其进行管理和控制
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