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财务报表；
企业管理；
应对策略
第1章财务务报表分析概述
1.1财务报表分析概述
企业财务报表分析，是指分析主体根据企业定期编制的财务报表等资料，应用专门的分析方法对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进展剖析。
其目的在于确定并提供会计报表数字中包含的各种趋势和关系，为各有关方面特别是投资者和债权人提供企业偿债能力、获利能力、营运能力和开展能力等财务信息，为报表使用者进展财务决策、财务方案和财务控制提供依据。
财务报表是企业信息披露的核心，也是分析企业根本面的最重要资料，它对所有投资者都是公开的。
财务报表能够全面反映企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，但是，单纯从财务报表上的数据还不能直接或全面说明企业的财务状况，特别是不能说明企业经营状况的好坏和经营成果的大小，只有将企业的财务指标与有关的数据进展比拟，才能说明企业财务状况所处的地位，因此，要进展财务报表分析。
做好财务报表分析工作，可以正确评价企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，提醒企业未来的报酬和风险；
可以检查企业预算完成情况，考核经营管理人员的业绩，为建立健全合理的鼓励机制提供帮助。
财务报表分析的内容及其方法
财务报表分析的内容
从企业总体来看，财务报表分析的根本内容包括分析企业的偿债能力、分析企业权益的构造、评价企业资产的营运能力、分析企业资产的分布情况和周转使用情况、评价企业的盈利能力、分析企业利润目标的完成情况等。
这几个方面的分析内容互相联系，互相补充，可以综合的描述出企业生产经营的财务状况、经营成果和现金流量情况，以满足不同使用者对会计信息的根本需要。
企业财务报表分析，主要侧重在以下几个方面：
1．偿债能力分析。
通过财务报表反映的资产、负债、盈利和现金等指标来分析企业的短期偿债能力和长期偿债能力。
企业的偿债能力反映了企业经营风险性，同时也表达了企业是否善于利用负债为企业获取更大的收益。
包括现金比率、资产负债率、负债权益比率、现金流量负债比率等。
2．盈利能力分析
通过报表反映的企业利润构成情况并分析企业盈利能力的大小。
通过盈利能力分析，可以发现各项业务对企业利润或企业价值的奉献大小，便于管理者采取措施改良业务构造或业务模式。
包括销售毛利率、销售净利率、总资产报酬率、盈利现金比率等。
3．资产营运能力分析
通过分析企业各项资产的周转情况、规模变化、构造变化来分析企业资产的营运能力，通过资产营运能力分析，发现并改良企业经营过程中对各项资产的利用状况，从而为提高企业盈利能力和核心竞争力打下良好根底。
主要包括资产周转率、现金周转率、应收账款周转率、流动资产周转率等。
4．现金能力分析。
现金流量表信息在反映企业偿债能力、支付能力、财务灵活性、持续经营能力等方面有着修正作用。
因此，从现金流量着手来分析企业的现金能力是至关重要的。
〔1〕现金流量指标的比率分析。
通过现金流量指标的比率分析可以分析判断企业的偿债能力、盈利质量和营运效率。
具体指标有：
经营现金流量净额与净利润比率、现金流量偏离标准比率、经营现金流量净额与营业利润比率、经营现金流量与主营业务收入比率等。
〔2〕现金流量构造分析。
现金流量分为经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量，通过分析构成现金流量的这三个工程的方向，可以分析诊断企业的财务状况。
〔3〕现金流量纵横比拟分析。
将本期现金流量与以前年度的现金流量进展比拟分析，分析现金流量的趋势，从中找到企业生产经营开展所处的阶段，预测企业未来的经济前景，提醒企业资金的使用方向及其主要来源渠道。
财务报表分析的方法
财务报表分析的方法是实现财务报表分析的手段。
由于分析目标不同，在实际分析时必然要适应不同目标的要求，采用多种多样的分析方法，包括评价的标准、方法和预测方法，几种常用的方法有比拟分析法、比率分析法、因素分析法。
1.比拟分析法。
比拟分析法是财务报表分析中最常用的一种方法，也是一种根本方法。
它是指将实际到达的数据同特定的各种标准相比拟，从数量上确定其差异，并进展差异分析和趋势分析的一种分析方法。
所谓差异分析，是指通过差异提醒成绩与差距，做出评价，并找出产生差异的原因及对差异的影响程度，为今后企业的经营管理指引方向的一种分析方法。
所谓趋势分析是指将实际到达的结果，同不同时期财务报表种同类指标的历史数据进展比拟，从而确定财务状况、经营状况和现金流量的变化趋势和变化规律的一种分析方法。
比拟分析法有两种具体方法：
横向比拟法和纵向比拟法,横向比拟法是指将实际到达的结果同某一标准，包括某一期或数期财务报表中的一样工程的实际数据做比拟。
纵向比拟法又称动态分析法，即以资产负债表、损益表等财务报表中的某一关键工程为基数工程，以其金额为100，而将其余工程的金额分别计算出各占关键工程金额的百分比，这个百分比那么表示各工程的比重，通过比重对各工程做出判断和评价。
2.比率分析法。
比率分析法是财务报表分析种的一个重要方法。
比率是由两个或两个以上的相关数字计算出来的，所以通过比率分析，往往可以利用一个或几个比率就可以独立地提醒和说明企业某一方面的财务状况和经营业绩，或者说明某一方面的能力。
比方，总资产周转率可以提醒企业全部资产的使用效率；
应收账款周转率可以反映企业应收账款变现速度与管理效率的上下，等等。
3.因素分析法。
因素分析法是指确定影响因素，测量其影响程度，查明指标变动原因的一种分析方法，因素分析方法主要有连环替代法和差额计算法。
连环替代法是指确定影响因素，并按照一定的替换顺序逐个因素替换，计算出各个因素对综合性经济指标变动程度的一种计算方法。
第2章财务报表分析中存在的问题
报表工程名实不符
计算和分析财务比率指标时，要注意财务报表中某些资产工程名实不符问题。
按照国际惯例，资产是指能够带来未来经济利益的资源，不能带来未来经济利益的工程，即使列入资产负债表，也不是真正意义上的资产，而是“虚拟资产〞。
例如待摊费用、递延资产，待处理流动资产损失和待处理固定资产损失以及冷背残次存货等，本质上是已经实际发生的费用或损失。
因此，在计算涉及到资产工程的财务比率如资产负债率、流动比率、总资产收益率等指标时，如果总资产或流动资产中包含有“虚拟资产〞，就会使得计算结果与实际情况发生偏差，从而影响评价的正确性。
此外，用于计算速动比率的速动资产，是将流动资产减去存货后的差额，被认为是变现能力迅速的资产，而实际情况并非尽然。
显然速动资产中包括了待处理流动资产损失和待摊费用等“虚拟资产〞，它们既不“速〞也无变现能力。
速动资产中的预付账款的变现速度甚至比存货还慢，因为它所要变成的原材料还只是存货的起点。
计算分析速动比率时必须考虑到这些问题。
现行财务报表自身的局限性
资产负债表工程和利润表工程，以历史本钱计价相对可靠，但缺乏相关性。
表现在：
无视物价变动水平的影响，不能反映企业资产、负债和所有者权益及收入、本钱、费用的实际价值；
在现代经济社会中，币值变化已是一个普遍现象，货币计量假设的进一步松动，不但冲击历史本钱，还冲击收入与费用的配比原那么。
以货币计量历史本钱，不能反映非货币的财务信息，也没有对时机本钱在报表中进展反映，而时机本钱往往是财务报表使用者做出决策必须考虑的因素之一。
会计政策和会计方法的可选择性，影响可比性和财务报表反映经济业务自身的真实性；
偶然或粉饰可改变报表内容，影响分析结果。
比拟根底的问题，缺乏统一的比拟标准。
财务报表中的数据是分类汇总性数据，它不能直接反映企业财务状况的详细情况。
第3章具体对策
3.1对财务报表自身的改革
现行财务报表的改良可以沿着两条路径进展：
一条是充分披露方向；
另一条是简化披露方向。
沿着前一方向的改良：
一方面报表附注越来越丰富，已进入“附注时代〞；
另一方面其他财务报告的内容和品种也越来越多。
因此，这种改良成为改革财务报表的主流，可以预见这一改革方向并不会改变，只是对现有改革成果的完善与丰富，并对报告方式进展创新。
目前的成果主要是提供简化的年度报告。
这一方向的改革仅是伴随充分披露进展的，只是作为对信息过量倾向的矫正手段而已，难以成为改革的主流也许正因为如此，简化的年度报告也融入了其他财务报告中，与充分披露方向合流了。
3.2竞争优势分析
注意对企业所处行业环境及企业竞争优势分析。
行业环境对本行业内的所有企业都起着决定性的作用，由于企业处于新兴行业，未来开展前景广阔，易于借到新的资金来归还旧的债务，保持较高的财务杠杆水平，并有望吸引到新的投资者，改善企业的资本构造，降低财务风险。
与此相反，一个行业处于夕阳产业，即使企业目前所处的市场占有率较高，产生大量的现金净流量，但由于市场缺乏持续增长的需求，也将会不断萎缩，企业虽然各项财务指标优良，在同行业中处于领先地位，但由于全行业都处于衰落状态，该企业也难逃衰落的命运。
因此，在企业进展财务报表分析时，应将企业的各项财务指标结合企业具体所处的行业环境及企业的竞争优势一并进展分析。
企业财务报表是综合反映企业一定时期财务状况和经营成果的报告文件，主要包括资产负债表、损益表和现金流量表。
第4章企业财务报表分析
如何做好企业财务报表的分析呢？
就是从损益表、资产负债表、现金流量表三张主要报表着手，收集完整的资料，运用财务比率对企业各期的经济指标进展比拟分析。
财务分析既要有针对性，又要有完整性，财务分析大致可分四个方面：
4.1企业经营成果分析
一般的会计报表使用者关注的重点是企业的经营状况和经营成果。
首先关注的是企业当年实现了多少利润、效益怎样、与历史相比有无增长等。
因此企业的财务分析应领先满足会计报表使用者的这一需要。
企业盈利状况分析
根据企业的年度损益表，首先分析利润构成情况。
弄清企业当年利润总额的形成来源，包括营业利润、投资收益、补贴收入和营业外收支净额四局部。
通过分析各项利润占利润总额的比重，来确定企业利润形成的质量。
重点看营业利润总额比重的上下，评价企业经营业绩是否突出、利润来源是否稳定。
其次，分析企业利润总额增减变动情况。
主要对主营业务完成情况进展分析，以便检查经济业务是否按预定目标开展，并预测以后各期进展情况。
用实际数与预期数比照，找出存在的差距。
与以前年度同期比拟，以发现各工程的变动情况及开展趋势，然后再对一些差异较大的工程进展重点分析。
其三，对将来会影响利润变动事项进展分析。
例如，对企业开发新市场、新产品等做专项分析，有外贸进出口权的企业可以分外贸、内销两局部进展分析，以便报表使用者做出正确判断和决策。
本钱费用要素分析
利润是考核企业经营最重要的经济指标，而对利润指标做进一步的分析，有两种形式：
量本利分析法
主要依据以下三个公式：
利润总额=销售收入-总本钱费用；
销售收入＝销售量×
单价；
总本钱费用＝固定本钱+单位变动本钱×
产量；
可以从单价、变动本钱、销售量、固定本钱等本量利的根本因素上去分析。
在实际工作中。
由于主营业务涉及的产品一般较稳定，单价、变动本钱等因素变化不大〔除非产品有较高的附加值或原材料价格波动较大〕，因此只需将销售量、固定本钱与以前年度进展分析即可。
盈利构造分析法
从损益表的构成工程入手，先进展销售收入的比拟，看与往年相比，本期销售额有无较大变化；
再将其他工程转换为占销售收入的百分比，看损益表的各项比重，哪一些工程变化较大，并进一步分析原因。
对营业外收支、投资收益也不例外。
在构造百分比的根底上还可以结合一些财务指标来分析，例如，本钱费用利润率可分解为销售净利率和本钱费用占销售收入的比重，就可计算出此项费用的支出能产生多少利润，企业管理者可据此有的放矢地压缩本钱、降低费用，力求以最少的投入获得最大的产出。
企业盈利能力评价
即通过计算资产报酬率、销售利润率、本钱利润率等指标及各项指标与以往年度比拟变动情况来正确评价企业盈利能力及开展后劲。
4.2现金流量分析
现金流量表反映企业一定会计期间有关现金和现金等价物的流入和流出的信息，用来反映企业创造净现金流量的能力。
对现金流量表的分析，有助于报表使用者了解企业在一定时期内现金流入、流出的信息及变动的原因，预测未来期间的现金流量，评价企业的财务构造及归还债务的能力，判断企业适应外部环境变化对现金收支进展调节的余地，提醒企业盈利水平与现金流量的关系。
可以对其他财务指标分析起到很好的补充作用。
根据现金流量表有关数据重点计算以下几个比率指标进展分析：
现金流量净额构成分析
计算现金流量净额比重，即经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金流量净额/现金流量净增加额×
100%.分析现金净流量的来源及比重，确定现金净流量的内容及质量。
现金流量对企业经营状况影响分析
1.现金来源比率即经营活动、投资活动、筹资活动现金净流量/现金来源总额×
100%.该比率说明了企业各项现金流量来源的比重，从资金来源上反映企业的开展需要对某项现金流量的依赖程度。
2.现金流量与销售比率即经营活动净流量/销售收入×
100%.该比率反映企业每实现一元销售收入中所能获得的现金流量。
比率超高，说明企业经营产生现金流量的效果越好。
与销售利润率相比，可以分析净利润与现金净流量的差异原因。
3.资产的现金流量回报率即经营活动现金净流量/资产总额×
100%.该比率反映企业每一元资产所能获得的现金流量。
比率超高，说明企业的资产利用效率越高。
4.经营活动现金净流量与净利润比率，即经营活动现金净流量/净利润×
100%.该比率表示企业每一元净利润中的经营活动现金净流入，反映企业净利润的收现水平，有助于分析本期净利润与有关现金收支净额产生差异的原因。
5、折旧与摊销对经营活动净流量影响率，即〔折旧+摊销经营费用〕/现金净流量×
100%.该比率反映企业经营活动流量中折旧和摊销的影响，比率越小，说明企业资产运营效果越好。
4.3企业负债及偿债能力分析
根据企业资产负债表，先弄清企业负债的根本情况，即流动负债和长期负债及其构造，进而分析各种负债的具体工程和质量，然后分析企业的偿债能力。
偿债能力分析是指对企业归还各种短期负债和长期负债能力的分析。
企业偿债能力的强弱是债权人最关心的，但出于对企业平安性的考虑，也受到管理者和股东的普通关注。
偿债能力的分析分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。
短期偿债能力分析
短期偿债能力，是指支付短期债务的能力。
企业短期偿债能力的强弱，表现为资产变现能力的强弱。
变现能力的强弱，那么表现为一个营业周期内，企业流动资产与流动负债之比。
短期偿债能力指标有
1.流动比率＝流动资产/流动负债
2.速动比率＝速动资产/流动负债
3.现金比率＝〔现金+有价证券〕/流动负债
用上述计算的企业短期偿债能力指标与同期比看偿债能力变动情况，与同行业先进水平比看企业负债及偿债能力存在的差距。
长期偿债能力分析
企业的长期偿债能力，指支付长期债务的能力。
分析长期偿债能力时，不能不重视获利能力，因为企业现金流入最终取决于能够获得的利润，现金流出最终取决于必须付出的本钱。
另外，企业债务与资本的比例也是极其重要的。
企业的资本构造中债务的比例越高，无力归还债务的可能也就越大。
因此，长期偿债能力的分析既要重视损益表反映的偿债能力，又要分析资产负债表反映的偿债能力。
可通过计算以下3个指标说明：
1.资产负债率＝负债总额/资产总额
2.产权比率＝负债总额/所有者权益
3.利息保障倍数＝息税前利润/债务利息
4.4企业资产管理绩效分析
企业资产管理水平和使用效率的上下表达在企业各项资产运转能力的比率强弱上。
资产周转速度快，反映企业资产流动性好，偿债能力强，资产得到了充分利用。
对资产管理效率的分析，主要通过以下指标的计算来反映：
应收账款周转率、存货周转率、投资报酬率、固定资产周转率、流动资产周转率、总资产周转率和资产保值增值率。
重点把握应收账款和存货的分析：
对应收账款着重分析应收账款逾期情况，根据单位的信用程度和重要性，做出排序列清单，催促直接责任人积极催款，对存在的呆账、坏账还要做出具体分析。
对存货的分析，与同行业相比，与企业的前期相比，分析存货中各构成工程周转率的快慢，再分析存货产生时间长短，以及存在的滞销、霉变库存商品占全部存货的比率，以及一年以上库存潜亏等。
第5章结语
企业经营者、债权人、股东和潜在的投资者，通过分析报告，可从不同的角度及时了解企业的信息，从而为各自的目的对该企业做出一系列的决策。
因此，有效、理性的财务报表分析对于企业的开展非常重要。
企业财务报告分析是一项非常重要和细致的工作。
目的是通过分析，找出企业在生产经营过程中存在的问题，以评判当前企业的财务状况，预测未来的开展。
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