格力电器公司现金流量表分析.doc

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格力电器公司现金流量表分析

格力电器现金流量表

格力电器公司2011年现金流量统计如下表

（单位：

百万元）

　　年份

2009年度

经营活动现金流入

56750.48

经营活动现金流出

53394.32

经营活动现金净流量

3356.16

投资活动现金流入

2320.91

投资活动现金流出

5088.18

投资活动现金净流量

-2767.27

筹资活动现金流入

4910.75

筹资活动现金流出

5705.35

筹资活动现金净流量

-794.6

现金流入总量

63982.14

现金流出总量

64187.85

现金净流量

-205.71

一、现金流量结构分析

　　格力电器公司2011年度现金流量表结构分析，包括流入结构、流出结构和流入流出比例分析：

　　1、流入结构分析

在全部现金流入量中，经营活动所得现金占（56750.48/63982.14）88.70％，投资活动所得现金（2320.91/63982.14）占3.63％，筹资活动所得现金（4910.75/63982.14）占7.67％。

由此可以看出格力电器公司其现金流入产生的主要来源为经营活动，其投资活动、筹资活动基本对于企业的的现金流入贡献很小。

　　2、流出结构分析

　　在全部现金流出量中，经营活动所得现金（53394.32/64187.85）占83.18％，投资活动所得现金占（5088.18/64187.85）8.00％，筹资活动所得现金（5705.35/64187.85）占8.82％。

格力电器公司其现金流出主要在经营活动方面，其投资活动、筹资活动占用流出现金很少。

　　3、流入流出比例分析

　　从格力电器公司的现金流量表可以看出：

　　经营活动中：

现金流入量56750.48百万元，现金流出量53394.32百万元

　　该公司经营活动现金流入流出比为1.06，表明1元的现金流出可换回1.06元现金流入。

　　投资活动中：

现金流入量2320.91百万元，现金流出量5088.18百万元

　　该公司投资活动的现金流入流出比为0.46，表明格力电器公司2011年在进行公司扩大。

　　筹资活动中：

现金流入量4910.75百万元，现金流出量5705.35百万元

筹资活动流入流出比为0.86，该公司筹资活动流入主要来源于借款借入，筹资活动流出主要支付其他与筹资活动有关的现金，表明该公司筹资活动成本太高。

将现金流出与现金流入量和流入流出比例分析相结合，可以发现该公司的现金流入与流出主要来自于经营活动所得，用于经营活动所支，其部分经营现金流量净额用于补偿投资和筹资支出。

分析公司经营情况、投资情况和筹资情况等。

）

二、现金流量表主要项目分析

（一）经营情况

格力电器公司经营活动现金流量表

（百万元）

项目

2007

2008

2009

2010

2011

经营活动现金流入

17730.22

20777.95

45185.34

43141.08

56750.48

经营活动现金流出

14937.43

20409.41

35735.74

42525.09

53394.32

经营活动现金流量净额

2792.79

368.54

9449.6

616

3356.16

1、销售商品、提供劳务收到的现金

格力电器公司流量趋势分析表（环比）

项目

2008

2009

2010

2011

经营活动现金流入

117.19％

254.85％

243.32％

320.08％

经营活动现金流出

136.63％

239.24％

284.69％

357.45％

经营活动现金流量净额

13.20％

338.36％

22.06％

120.17％

从上表中看出该公司经营活动现金流入均大于现金流出，基本上满足“以收抵支”要求。

其中2009年的情况最好。

该公司2011年比2007年经营活动现金流入量增长320.08％，经营活动现金流出量增长了357.45％，由于流出量增长大于流入量增长，导致该公司经营活动现金流量净额增幅较小，相对2007年只增加了20.17％.这说明该公司在2011年经营活动创造现金流量的能力不强。

根据上表可以看出除了2009年经营活动入大于支外，其它年份的经营活动均是处于支大于入的范围，说明该公司经营主营业务活动的能力不强。

项目

2007

2008

2009

2010

2011

销售商品、提供劳务收到的现金

16098.68

20527

42051.35

35932

52754.64

收到的税费返还

438.14

406.53

269.09

535.27

956.97

收到的其他与经营活动有关的现金

1193.39

-156.1

2864.9

6674.3

3851.83

经营活动现金流入小计

17730.22

20778

45185.34

43141

56750.48

从上表可以看出，在公司经营活动现金流入量中，以销售商品提供劳务收到的现金为主，且大体上表现为逐年增加的态势。

说明该公司主营业务取得的现金流入量在企业中占主导地位，具有持续性，应是一种健康的表现。

2、收到的税费返还

收到的税费返还是指企业收到返还的增值税、消费税、营业税、所得税、关税和教育费附加等各种税费的返还款。

2011年收到的税费返还大幅度上涨，该项目变动的原因与国家税收政策有关，这部分现金流量的变化不具有持续性，不能代表企业具有获取现金的正常能力。

3、购买商品、接受劳务支付的现金

项目

2007

2008

2009

2010

2011

购买商品、接受劳务支付的现金

10351.8

13076

18194.7

34120

43717.03

支付给职工以及职工支付的现金

1220.05

1366.5

1628.07

2319.8

3845.59

支付的各项税费

1411.94

2147.5

2406.63

3315.6

4194.53

支付的其他与经营活动有关的现金

1953.64

3819.2

13506.34

2769.9

6147.5

从上表可以看出，公司经营活动现金流出只要是购买商品、接受劳务支付的现金和支付给职工以及职工支付的现金。

这应是正常的支出结构，从各年现金流出的数额来看，购买商品、接受劳务支付的现金增长幅度较大，尤其2010和2011年。

公司应对这些情况加以关注，并查明原因，以解决由于购买商品、接受劳务支付的现金大幅度增加而使得经营活动现金流量净额减少造成公司现金短缺带来的影响。

4、经营活动现金流量净额与净利润对比的分析

经营活动现金流量净额与净利润项目

项目

2007

2008

2009

2010

2011

经营活动产生的现金流量净额

2792.79

368.54

9449.6

616

3356.16

净利润

1287.24

2128.08

2931.66

4303.21

5297.34

经营活动产生的现金流量净额占净利润（％）

216.％96

17.32％

322.33％

14.31％

63.36％

从上表可以看出，除2007和2009年经营活动现金流量净额超过净利润以外，其余三年均为现金流量净额小于净利润，以2010年最为严重，2011年有大幅度改善。

这说明该公司经营活动获取现金的能力较差，其利润质量不高。

为进一步说明，可以利用现金流量表补充资料中将净利润调节为经营活动现金流量的内容来详细分析两者只差的具体原因。

净利润

1287.24

2128.1

2931.66

4303.2

5297.34

加：

资产减值准备

9.6

2.73

10.56

99.6

-20.59

固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧

265.17

325.69

410.12

428.77

583.13

无形资产摊销

9.02

10.4

11.19

14.89

30.73

长期待摊费用摊销

8.26

8.89

9.31

5.21

18.79

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失

5.14

1.16

-0.51

4.16

7.02

固定资产报废损失

0.35

0.37

1.17

-

-

公允价值变动损失

-

-

-2.31

-69.19

57.51

财务费用

1.69

65.2

3.14

42.69

投资损失

0.94

-9.42

-6.77

-62.2

-91.09

递延所得税资产减少

-307.98

-427.4

-321.33

-482.7

-154.93

递延所得税负债增加

2.64

1

26.16

24.21

3.15

存货的减少

-1649.99

2350.3

-955.11

-5736

-5916.73

经营性应收项目的减少

-2621.03

-6324

952.04

-12928

-1392.96

经营性应付项目的增加

5829.66

2614

16618.34

6050.6

5323.08

其他

-47.92

-378.4

-10238.1

8920.5

-372.15

债务转为资本

-

-

-

-

-

一年内到期的可转换公司债券

-

-

-

-

-

融资租入固定资产

-

-

-

-

-

现金的期末余额

-

3182.4

9473.37

6710.5

6338.83

现金的期初余额

-

4074.8

3182.4

9473.4

6710.52

由补充资料，2011年所获得的净利润为5297.34百万元，经营活动现金流量净额为3356.16百万元，两者相差1941.18百万元。

其差异形成的原因是：

非经营损益-100.2百万元（处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失7.02百万元，财务费用-16.13百万元，投资损失-91.09百万元）;没有发生现金收支经营资产的费用669.57百万云（资产减值准备-20.59百万元，固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧583.13百万元，无形资产摊销30.73百万元，长期待摊费用摊销18.79百万元，公允价值变动损失57.51）；非现金流动资产增加（存货的增加5916.73，经营性应收项目的增加1392.96）；非现金流动负债增加5323.08（经营性应付项目的增加5323.08）。

（二）投资情况

投资流入

取得投资收益所收到的现金

0.1

-

0.63

36.54

220.22

处置固定、无形和其他长期资产收回的现金净额

0.75

25.43

0.07

0.79

6.19

处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

-

-

-

-

-

收到的其他与投资活动有关的现金

33.06

68.08

40.39

979.7

771.13

投资活动现金流入小计

33.91

93.51

42.47

1087.3

2320.91

投资流出

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金

963.91

1021.8

716.18

2482.2

4777.74

投资所支付的现金

59.44

2.14

759.47

485.51

249.1

取得子公司及其他营业单位支付的现金净额

119.