财务报表分析练习三解析Word格式.docx
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少，其流动比率和速动比率往往保持较低的水平，但由于流动
资产的管理效率高，因而从动态角度看企业的流动性仍然较强，
短期偿债能力仍然有保障。
12.固定资产周转率＝主营业务收入/固定资产平均余额，其中
固定资产余额就是固定资产原价。
固定资产周转率＝主营业务收入/固定资产平均余额，
其中固定资产余额是固定资产原价扣减累计折旧后的金额。
13.反映企业所有资产周转情况的重要指标是总资产周转率。
总资产周转率＝主营业务收入/平均资产总额，反映
企业所有资产周转情况
14.企业的速动资产等于货币资金、短期投资、应收票据、应收
账款、其他应收款和存货之和。
速动资产不包括存货。
15.分析企业营运资料周转情况的核心指标是营运资本周转率，
所谓营运资本周转率是企业一定时期产品或商品的销售净额与
平均营运资本之间的比率。
正确
2、简答题
1.简述短期偿债能力分析的意义。
（1）对企业的短期债权人而言，企业短期偿债能力，
直接威胁到其利息与本金安全性。
短期债权人对企业的流动性
和短期偿债能力的关注一定是最高的。
（2）对企业的长期债权人：
长期负债总会转变为短期负债，如
果企业短期偿债能力一贯很差，长期债券的安全性也不容乐观。
（3）对企业的股东：
企业缺乏短期偿债能力可能导致：
①企业信誉降低，增加后续融资成本；
②企业需要变卖非流动资产来偿债从而影响生产经营水平，导
致盈利能力降低；
③因为无法偿付到期债务而被迫进行破产清算。
（4）对供应商，企业缺乏短期偿债能力，将直接影响他们的资
金周转甚至是货款安全。
当企业拖延货款时，供应商将面临两难选择：
①继续供货，可能带来坏账损失；
②停止供货，将失去一个重要客户，影响销售规模。
（5）对员工而言，企业缺乏短期偿债能力，有可能会影响到劳
动所得，严重可能失去工作。
（6）对企业管理者而言，企业短
期偿债能力直接影响企业的生产经营活动、筹资活动和投资活
动的正常进行。
①企业经常拖欠供应商货款、职工工资，会影响供应商态度和
工人的工作情绪，影响企业供、产、销的顺畅。
②企业如果长期无力偿还短期银行借款，会降低企业信誉，增
加以后筹资难度。
③企业缺乏短期偿债能力会导致错失投资机会。
2.简述短期偿债能力与长期偿债能力的关系。
（1）区别：
①偿还期不同：
短期偿债能力反映的时企业对偿还期限在1年或超过1年的一个
营业周期以内的短期债务的偿付能力；
长期偿债能力反映企业保证未来到期债务（一般1年以上）有效
偿付的能力。
②债务偿付支出性质不同：
短期偿债能力所涉及的债务偿付一般是企业的流动性支出，具
有较大的波动性；
长期偿债能力所涉及债务偿付是企业的固定性支出，相对稳定。
③债务偿付手段不同：
短期偿债能力所涉及的债务偿付一般动用企业目前所拥有的流
动资产，因此主要关注流动资产对流动负债的保障程度，即着
重进行静态分析；
长期偿债能力所涉及的债务偿付一般为未来所产生的现金流入，
主要关注企业资产和负债的结构以及盈利能力。
（2）联系
①二者都是保障企业债务及时有效偿付的反映；
②长期负债在一定期限内将逐步转化为短期负债，因此长期负
债得以偿还的前提是企业具有较强的短期偿债能力，短期偿债
能力是长期偿债能力的基础。
但从长期来看，企业的长期偿债
能力最终取决于企业的盈利能力。
3.简述偿债能力分析的意义和作用。
（1）企业偿债能力有利于投资者进行正确的投资决
策。
投资者是企业剩余收益的享有者和剩余风险的承担者：
①剩余收益享有者身份来看：
投资者从企业中所获得利益的次
序在债权人之后，而企业借款利息费用金额一般情况下是固定
的，且在税前支付，因此债务的利息会给投资者带来财务杠杆
的作用，当企业资本利润率高于利息成本时，投资者就能通过
财务杠杆作用获得杠杆收益，反之就要承担更大的损失。
②剩余风险承担者的身份来看：
企业破产清算时，投资者获得
清偿的次序也在债权人之后，所以投资者不仅关注其投入资产
能否增值，更关注投入的资产能否保全。
（2）企业偿债能力分析有利于企业经营者进行正确的经营决策：
企业经营者要保证企业经营目标的实现，必须保证企业生产经
营各环节的畅通和顺利进行，而企业各环节畅通的关键在于企
业的资金循环与周转速度。
企业偿债能力好坏既是对企业资金
循环状况的直接反映，又对企业生产经营各环节的资金循环和
周转有着重要的影响。
偿债能力的分析对于企业经营者及时发
现企业在经营中存在的问题，并采取相应措施加以解决，保证
企业生产经营顺利进行有着十分重要的作用。
（3）企业偿债能力分析有利于债权人进行正确的借贷决策：
企业偿债能力的强弱直接决定着债权人信贷资金及其利息是否
能收回，而及时收回本金并取得较高利息是债权人借贷要考虑
的最基本因素。
（4）企业偿债能力分析有利于正确评价企业的财务状况：
企业偿债能力状况是企业经营状况和财务状况的综合反映，对
偿债能力的分析，可以说明企业的财务状况及其变动情况。
综上所述，企业偿债能力涉及到企业不同利益主体的切身利益，
影响企业信誉，给企业的生产经营带来直接影响，甚至导致企
业破产清算，因此偿债能力分析是企业及其他相关利益主体非
常关注的一项重要内容。
4.简述影响企业长期偿债能力的主要因素。
（1）企业盈利能力
企业长期的盈利水平和经营活动现金流量是偿付债务本金和利
息的最稳定、最可靠的来源。
企业盈利能力强，借入资金收益
率超过固定支付的利息率，即可获得负债所带来的杠杆收益，
并保证债务到期时能够足额偿还；
所以企业长期盈利能力是决
定企业长期偿债能力的主要因素。
（2）资本结构
从债权人角度看：
企业通过负债所筹集的资金所占比例越小，
企业自由资金对债务的保障程度就越高，债务到期无法足额偿
付的比率就越小。
从企业角度看：
负债比重越高，财务风险越大，企业资本成本
就越低，收益就越高；
所有者权益比重越高，财务风险越低，
企业资本成本就越高，收益就越低。
因此，安排最佳的资本结构，就要权衡负债与所有者权益的风
险与成本，找到恰当的均衡点。
（3）长期资产的保值程度
如果企业大部分长期资产在面临债务偿还时变现能力过低，可
能会导致企业即使拥有很多长期资产，也无法足额偿付债务，
因此分析企业长期偿债能力，除了关注盈利能力和资本结构外，
还要特别关注企业长期资产的保值程度。
（4）除此之外还有一些特别的项目影响企业的长期偿债能力，
如：
长期资产与长期债务；
融资租赁与经营租赁；
或有事项；
资产负债表日后事项；
税收因素等。
3、计算题
1.某企业全部流动资产为20万元，流动资产比率为2.5，速动比
率为1，最近刚刚发生以下业务：
（1）销售产品一批，销售收入3万元，款项尚未收到，销售成
本尚未结转。
（2）用银行存款归还应付账款0.5万元。
（3）应收账款0.2万元，无法收回，作坏账处理。
（4）购入材料一批，价值1万元，其中60%为赊购，开出应付票
据支付。
（5）以银行存款购入设备一台，价值2万元，安装完毕，交付
使用。
要求：
计算每笔业务发生后的流动比率与速动比率。
业务发生前流动比率为2.5，速动比率为1，所以，
流动负债＝流动资产/流动比率＝20万元/2.5＝8万元
速动资产＝流动负债×
速动比率＝8×
1＝8万元
（1）第1笔业务发生后，由于销售成本未结转，所以存货未减
少。
流动资产＝20＋3＝23万元；
速动资产＝8＋3＝11万元
流动比率＝23÷
8＝2.88
速动比率＝11÷
8＝1.38
（2）第2笔业务发生后，银行存款减少0.5万元，应付账款减少
0.5万元。
流动资产＝23－0.5＝22.5万元
速动资产＝11－0.5＝10.5万元
流动负债＝8－0.5＝7.5万元
流动比率＝22.5÷
7.5＝3；
速动比率＝10.5÷
7.5＝1.4
（3）第3笔业务发生后，应收账款和坏帐准备减少，不影响应
收账款的净额，所以流动比率和速动比率均不发生变化。
流动
比率＝3，速动比率＝1.4
资产
金额
负债及所有者权益
现金
1000
应付票据
180000
银行存款
670000
应交税费
45000
短期投资－债
券
12000
长期借款－基建借
款
1000000
应收账款
50000
（一年内到期部分）
200000
2.某企业某年度的资产负债表相关项目或科目如下表所示：
（4）第4笔业务发生后，材料增加1万元，应付票据增加0.6万
元，银行存款减少0.4万元。
流动资产＝22.5＋1－0.4＝23.1万元
速动资产＝10.5－0.4＝10.1万元
流动负债＝7.5＋0.6＝8.1万元
流动比率＝23.1÷
8.1＝2.85
速动比率＝10.1÷
8.1＝1.25
（5）第5笔业务发生后，固定资产增加2万元，银行存款减少2
万元。
流动资产＝23.1－2＝21.1万元
速动资产＝10.1－2＝8.1万元
流动负债＝8.1万元
流动比率＝21.1÷
8.1＝2.6
速动比率＝8.1÷
8.1＝1
应收票据
－技术改造借款
600000
原材料
750000
短期借款－生产周
转借款
540000
固定资产原价
8360000
实收资本
5000000
累计折旧
140000
盈余公积和未分配
利润
2188000
根据表中资料回答以下问题：
（1）计算该企业的流动比率，速动比率。
（2）若资料中短期投资符合现金等价物条件，计算该企业现金
比率。
（3）计算该企业的资产负债率。
根据表中资料：
现金类资产＝现金＋银行存款＋短期投资－债券
＝1000＋670000＋12000＝683000元
速动资产＝现金类资产＋应收账款＋应收票据
＝683000＋50000＋50000＝783000元
流动资产＝速动资产＋原材料＝783000＋750000＝1533000元
资产总额＝流动资产＋固定资产原价－累计折旧
＝1533000＋8360000－140000
＝9753000元
流动负债＝应付票据＋应交税金＋短期借款＋一年内到期长期
借款
＝180000＋45000＋540000＋200000＝965000元
负债总额＝流动负债＋长期借款（基建借款）＋长期借款（技
术改造借款）
＝965000＋1000000＋600000
＝2565000元
（1）流动比率＝流动资产/流动负债＝1533000/965000＝1.59
速动比率＝速动资产/流动负债＝783000/965000＝0.81
（2）现金比率＝现金资产/流动负债＝683000/965000＝0.71
（3）资产负债率＝负债总额/资产总额
＝2565000/9753000×
100%＝26.30%
3.某公司部分财务数据如下：
货币资金
150000
元
固定资产
425250
流动比率为
3
速动比率为
2
长期负债
200000
销售收入
1500000
应收账款周转期为
40
天。
计算以下指标
（1）应收账款；
（2）流动负债；
（3）流动资产；
（4）总资产；
（5）资产负债率。
（为简化计算，涉及资产负债表中的数据均使用年末数，计算
结果取整数，资产负债率取整数百分比）
（1）由于应收账款周转天数＝360天×
应收账款/销
售收入1500000元＝40天
所以：
应收账款＝166667元
（2）由于：
速动比率＝速动资产/流动负债＝2，所以
流动负债＝速动资产/2＝（货币资金＋应收账款）
/2＝（150000＋166667）/2＝158334元
（3）由于：
流动比率＝流动资产/流动负债＝3
流动资产＝3×
流动负债＝3×
158334＝475002元
（4）总资产＝流动资产＋固定资产＝475002＋425250＝900252
（5）资产负债率＝负债总额/资产总额
＝（流动负债＋长期负债）/资产总额
＝（158334＋200000）/900252×
100%≈40%
4.某公司年初应收账款额为
30
万元，年末应收账款额为
万
元，本年净利润为
万元，销售净利率为
20%，销售收入中赊
销收入占
70%。
计算该企业本年度应收账款周转次数和周转天数。
销售收入＝30/20%＝150万元
赊销收入＝150×
70%＝105万元
应收账款的周转次数＝105÷
[（30＋40）÷
2]＝3次
应收账款周转天数＝360天÷
3＝120（天）
5.某公司
2007
年的有关资料如下：
（1）年初存货为
12000
元，应收账款为
36000
元。
（2）年末流动负债为
30000
元，流动比率为
2.5。
（3）当年实现销售收入为
160000
元，销售毛利率为
30%。
（4）年末有关科目的余额分别为：
“原材料”科目
7000
元，
“材料成本差异”科目
500
元（贷方），“生产成本”科目
2000
元，“应收账款－甲公司”科目
21000
元（借方），“应收账款－
乙公司”科目
5000
元（贷方）。
（1）计算年末流动资产和速动比率。
（假设流动资产由速动资
产和存货构成）
（2）若以销售收入代替赊销净额，计算存货周转率和应收账款
周转率。
（小数点保留两位）
（1）
流动比率＝流动资产/流动负债＝2.5
流动资产＝流动负债×
流动比率＝30000×
2.5＝75000
年末存货＝原材料－材料成本差异贷方余额＋生产成本
项目
2005年末
2006年末
2007年末
流动资产
1250
1340
1430
其中：
应收账
512
528
520
＝7000－500＋2000＝8500
速动资产＝流动资产－存货＝75000－8500＝66500
速动比率＝速动资产/流动负债＝66500/30000＝2.22
（2）资产负债表中的应收账款是按照“应收账款”所属明细
账借方余额和“预收账款”所属明细账借方余额合计减去坏账
准备后的余额填列。
本题中没有给出“预收账款”及“坏账准
备”的有关数据，所以假设不予考虑。
所以应收账款期末余额
＝21000
应收账款的平均余额＝（36000＋21000）÷
2＝28500
应收账款周转率＝赊销收入净额/应收账款平均余额
＝160000÷
28500＝5.61
次
存货的平均余额＝（12000＋8500）÷
2＝10250
销售成本＝销售收入×
（1－销售毛利率）
＝160000×
（1－30%）＝112000
存货周转率＝销售成本/存货的平均余额
＝112000÷
10250＝10.93
4、综合题
1.资料：
某公司
年资产负债表中相关资产项目数额如下表：
2006年
2007年
增减数
销售收入净
额
4000（4800/1.2）
4800
800
销售成本
3262.71（3850/1.1
8）
3850
587.29
赊销收入净
2800（4000×
70%）
3360（4800×
70%
560
流动资产平
（1250＋1340）
（1340＋1430）
90
存货
480
477
485
固定资产
1750
1880
1800
资产总额
4250
4380
4360
（1）根据所给资料计算各指标如下表：
其销售成本为
3850
万元，比
2006
年增长了了
18%，其中，该
公司销售收入有
30%为现销，其余
70%为赊销。
（1）计算出
年和
年的总资产周转率、固定资产周转
率、流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率和营业周
期；
（2）对该企业的资产周转情况进行评价。
均余额
/2＝1295
/2＝1385
应收账款平
（512＋528）
/2＝520
（528＋520）
/2＝524
4
存货平均余
（480＋477）
/2＝478.5
（477＋485）
/2＝481
2.5
固定资产平
（1750＋1880）
/2＝1815
（1880＋1800）
/2＝1840
25
总资产平均
余额
4315
＝[（4250＋4380）
/2]
4370＝[（4360＋4
380）/2]
55
总资产周转
率
4000/4315＝0.93
4800/4370＝1.1
0.17
固定资产周
转率
4000/1815＝2.2
4800/1840＝2.61
0.41
流动资产周
4000/1295＝3.09
4800/1385＝3.46
0.37
应收账款周
2800/520＝5.38
3360/524＝6.41
1.03
存货周转率
3262.71/478.5＝6.
82
3850/481＝8
1.18
营业周期
360/5.38＋360/6.8
2＝119.7
101.16
－19
（2）通过上述计算可知，2007年度资产管理效果有了明显的改
观，资产周转速度提高了，总资产周转率的提高表明总资产的
周转次数越多，企业的全部资产进行经营利用的效果越好，进
而使企业的偿债和盈利能力得到增强。
其中固定资产周转率的
提高表明：
固定资产的利用越充分，企业的经营活动越有效，
企业的营运能力得到增强。
应收账款周转率，周转速度提高了1
次多，表明企业应收账款的回收速度变快，企业的经营管理效
率提高，资产的流动性增强，短期偿债能力增强，营业周期缩
短了，说明资产的效率提高了，企业收益能力也相应增强，资
产的风险降低了。
总体看来，企业提高了资产的运用效率，增强了资产管理效果。
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