金融市场学自考题模拟4文档格式.docx

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B.股东配股

C.公募发行

D.私募发行

5.将政府债券、公司债券、金融债券的信用级别由高到低排序，正确的是（）

A.政府债券，公司债券，金融债券

B.政府债券，金融债券，企业债券

C.金融债券，政府债券，公司债券

D.金融债券，公司债券，政府债券

6.金融资产市场价格下跌所带来的风险是（）

A.信用风险

B.市场风险

C.违约风险

D.流动性风险

7.债券持有人可行使权利购买公司股票，同时具备股东和债权人资格的公司债券是（）

A.转换公司债

B.重整公司债

C.附新股认购权公司债

D.抵押公司债

C

8.债券定额发行方式适用于（）

A.直接发行

B.包销发行

C.承销发行

D.代销发行

9.我国法律规定，公开发行股票的公司股本总额不得少于人民币（）

A.300万元

B.500万元

C.3000万元

D.5000万元

D

10.股票自______的第二日起生效。

A.股份公司成立

B.股票发行

C.股票认购

D.股票交割

11.我国股票流通主要采取______的交易方式。

A.现货

B.期货

C.股票期权

D.股指期权

12.周期性股票的市场价格与经济周期呈______波动状态。

A.同方向

B.反方向

C.随机

D.固定幅度

13.我国票据市场的主要交易形式是（）

A.短期国债市场

B.商业票据市场

C.银行承兑汇票市场

D.票据承兑和贴现市场

14.期权买方在期权有效期内任何时间都可行使或放弃权利的期权是（）

A.美式期权

B.欧式期权

C.看涨期权

D.看跌期权

15.金融期货按交易标的分类，不包括（）

A.外汇期货

B.利率期货

C.股指期货

D.股票期货

16.我国国债发行实行（）

A.一级自营商制度

B.二级托管制度

C.三级托管制度

D.集中托管制度

17.我国银行柜台交易市场可交易（）

A.国债

B.政府性金融债

C.商业性金融债

D.企业债券

18.金本位制度下，汇率由______决定。

A.一国经济实力

B.政府的市场干预

C.两国货币含金量之比

D.市场利率水平

19.1982年，______推出了第一份股票指数期货。

A.芝加哥期货交易所

B.堪萨斯期货交易所

C.伦敦期货交易所

D.东京期货交易所

20.我国对基金发起设立实行______管理模式。

A.审批制

B.注册制

C.许可制

D.会员制

二、多项选择题

（在每小题的五个备选答案中，选出二至五个正确的答案）

1.金融市场自由化趋势表现为______的自由化。

A.市场准入

B.交易价格

C.交易中介

D.交易方式

E.金融监管

ABD

2.金融工具一般具有（）

A.流动性

B.期限性

C.衍生性

D.风险性

E.收益性

ABDE

3.金融市场管理的主要内容包括（）

A.制定金融市场法规

B.充当交易媒介，促进金融市场交易实现

C.审定金融市场参与者的资格与条件

D.维护金融市场秩序

E.检查和监督金融市场的交易活动

ACDE

4.债券发行市场的参与者与股票发行市场相比，多了（）

A.投资人

B.签证人

C.发行人

D.保证人

E.中介机构

BD

5.债券投资收益来源于（）

A.利息

B.股利

C.红息

D.运用利息再投资取得的收入

E.到期或提前赎回的资本收益

ADE

6.我国目前的法人股包括（）

A.社会法人股

B.社会公众股

C.公司职工股

D.发起法人股

E.国家产权股

AD

7.封闭式基金涉及到的服务机构包括（）

A.代销机构

B.咨询机构

C.验资机构

D.交易机构

E.注册登记机构

BCDE

8.我国的回购市场包括（）

A.机构投资者市场

B.银行间市场

C.个人投资者市场

D.企业间市场

E.交易所市场

BE

9.下列国家和地区不设中央银行的有（）

A.卢森堡

B.日本

D.新加坡

E.美国

ACD

10.发行者选用哪种间接方式发行股票，主要考虑的是（）

A.用款时间

B.对推销者的信任程度

C.自己在市场上的信誉

D.公众预期

E.发行成本

ABCE

三、名词解释

1.优先股

指股份公司发行的在公司收益和剩余资产分配方面比普通股具有优先权的股票。

2.信用风险

也称违约风险，指债务人不履行合约，不按期归还本金的风险。

3.买入汇率

指银行从客户那里买入外汇的价格。

4.市盈率

指股票的市场价格与每股盈利的比值。

5.柜台交易

亦称店头交易，是场外交易的典型方式，一般在证券商的营业点内，由买卖双方当面议价成交，其对象主要是非上市股票和上市公司不足交易单位的零散股。

四、简答题

1.简述期货交易的特点及其作用。

期货交易的显著特点有：

（1）成交和交割的不同步；

（2）交割时可以轧抵，即清算双方可以只需交付差额；

（3）交易中既有一般的投资者，也有投机者。

期货交易的主要作用包括：

（1）可以有效的转移或避免价格风险，以达到保值的目的；

（2）能够发现未来价格，每一宗期货的成交价格都反映当前交易者对该股票未来价格的预测，从而起到向社会提供未来价格信息的作用，对未来价格形成具有重大影响。

2.简述初级市场和二级市场的关系。

（1）初级市场，又称发行市场或一级市场，是资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的交易市场。

二级市场，指已发行的旧证券在不同投资者之间转让流通的交易市场。

（2）作为金融市场的两个组成部分，初级市场和二级市场不可分割、相互依存、相互制约。

①初级市场是二级市场的基础和前提，没有初级市场就没有二级市场。

初级市场是整个金融市场的基础环节，有了金融工具的发行，才会有二级市场的流通买卖，初级市场制约着二级市场的发展和方向。

②二级市场是初级市场存在和发展的重要条件之一，无论从流动性还是从价格的确定上，初级市场都要受到二级市场的影响。

二级市场一方面为金融工具持有者提供交易变现的机会，另一方面也使得筹资者更积极地从事初级市场的发行活动，推动初级市场的发展。

一个规范、稳妥、高效的金融市场，必然是规范的二级市场和有序的初级市场的统一。

3.债券票面利率的确定因素有哪些?

根据以下因素确定债券的票面利率：

（1）债券期限的长短。

债券期限长，票面利率就高些；

债券期限短，票面利率就低些；

（2）债券的信用级别。

债券信用级别高，可以相应降低票面利率，反之，就要相应提高票面利率；

（3）支付利息次数。

在实际水平确定的情况下，单利计息的债券票面利率应高于复利和贴现计息债券的票面利率；

（4）银行同期利率水平和现行市场利率水平，在此基础上再对短期内利率的变动做出预期；

（5）投资者的接受程度。

发行者以大多数投资者能接受的限度来考虑票面利率；

（6）债券主管当局对债券票面利率的现行规定。

五、计算题

1.投资者以9500元的价格购入一张短期政府债券，面值为10000元，期限为150天，计算此种国库券的利率和投资者的收益率。

2.已知无风险利率是4%，市场组合的风险溢价是7%，某支股票的贝塔系数是1.3，根据CAPM模型计算股票的期望收益率。

期望收益=40%+1.3×

7%=13.1%

六、论述题

1.企业债券评级时应考虑哪些因素?

信用评级机构评定债券等级时主要考虑三个因素：

发行者的偿债能力；

发行者的资信；

投资者承担的风险。

具体到对企业债券评级时通常考虑以下几个方面：

（1）发行公司的概况：

主要考察发行公司的法律性质、资产规模和以往业绩；

公司所在行业的发展状况及前景；

公司在行业中的经济地位、业务能力及商业信誉等。

（2）资产流动性：

主要从资金周转的角度衡量发行者的偿债能力和经营能力。

主要指标是流动资产与流动负债的比率；

能够迅速变现的资产比例；

现金和视同现金的资产比例。

（3）负债比率：

从发行者负债总量和负债结构的角度分析衡量其偿债能力和盈利水平。

使用的指标主要由总负债、流动负债比率、纯资产对长期负债的比率、长期负债对全部自由资本的比率。

（4）金融风险：

用来考虑和衡量投资风险和筹资风险，常用的指标有纯资产与债券发行额的比例、盈利对债券利息的比例、当年盈利对股利的比率等。

（5）资本效益：

用来分析发行者的偿债能力，主要考虑指标有销售毛利率、销售成本率、销售纯盈利率、总资产税后收益率、投资盈利率等。

（6）公司债务的法律性质：

主要考虑抵押品和偿债基金等对债券级别的影响。

（7）公司领导干部、管理人员及职工的素质。