黄金市场分析及展望_精品文档PPT文件格式下载.ppt
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2.2008年度全球礦產金產量在去年基礎上下降，並將創出自1997年以來歷史新低。
3.預期未來5年全球黃金產量恐將減少15%。
DataSource：
中國黃金期貨網2.1.1礦產金產量501001502002503003504004505005501996199719981999200020012002200320042005200620072008南非秘魯印度尼西亞俄羅斯中國澳大利亞加拿大美國南非電力供應緊張、政局不穩以及種族矛盾等因素影響，2008年南非最大產金區被迫累計停產一個多月。
澳大利亞因礦石平均品位下降，08一季產量降至19年來最低水準。
不斷發掘開採新礦，提高自身生產力，加大開採力度。
噸11/2/20227GMP商情分析中心2.1.2礦產金產量與黃金價格關系近來年，每年的礦產金產量穩定在2500噸左右，僅占到社會存量15萬噸的1.67%，所以供需之間的變化不會引起黃金價格的短期劇烈波動。
由於優質礦產越來越少，全球黃金礦產量正在處於下降趨勢。
礦產金產量增長有助於抵擋黃金價格波動風險DataSource：
中國黃金期貨網11/2/20228GMP商情分析中心2.2再生金與金價再生金是一種社會黃金存量結構的調整，能夠根據黃金價格的漲跌迅速做出反映：
金價上漲，再生金供給增加；
金價下跌，再生金供給減少。
再生金可根據金價迅速做出反應再生金不能無限制擴大供給，黃金價格走強，可重新回流到市場的舊首飾等再生黃金減少。
2008年黃金價格創出20多年來新高，但是再生金產量減少。
預計2009年仍將會小幅下降。
再生金產量預計將小幅下降DataSource：
中國黃金期貨網11/2/20229GMP商情分析中心黃金作為重要的外匯儲備，被世界各國的央行作為最後支付手段所保留。
各國中央銀行在市場上拋售黃金是黃金的供給來源之一。
中國黃金期貨網2.3世界官方黃金儲量（2008年3月統計數據）11/2/202210GMP商情分析中心三、黃金市場需求狀況分析11/2/202211GMP商情分析中心2008年黃金市場需求出現強勁反彈，在第三季度可確認需求已達到1155噸，與去年同期相比增長16.5%，季度增長幅度創出2006年以來新高。
這一時期黃金市場需求反彈與黃金價格快速下跌、當前金融危機不斷蔓延、經濟前景不確定性有關。
主要係因全球金融市場不安，刺激小額投資者購買金幣與黃金條塊以趨避風險。
08年黃金市場需求強勁反彈DataSource：
中國黃金期貨網3.1黃金市場需求11/2/202212GMP商情分析中心3.2制造業黃金需求日期行業20012002200320042005200620072008（F）首飾行業3007.52659.62481.92613.92707.22279.62426.92170.9電子業196.7205.9233.2260.4279.2304.4307.2285.7牙科68.668.567.067.662.460.761.4457.1其它工業和裝飾97.482.580.382.685.086.489.583.2隨著黃金的商品屬性褪色，珠寶製造業是黃金最重要的需求來源。
在全球經濟衰退的大背景下，首飾消費疲弱將使實物黃金的需求受到限制。
2008年全球首飾業對黃金的需求與去年相比下降256噸，降幅達到13%。
工業及牙科對黃金的需求2008年由於受到世界經濟增速下滑甚至陷入衰退的影響，對黃金的需求與去年同期相比下降24噸，降幅達到7%。
經濟衰退，黃金制造業需求受限DataSource：
中國黃金期貨網11/2/202213GMP商情分析中心四、黃金市場動態回顧11/2/202214GMP商情分析中心08年下降幅度高達29.5%04年年中走勢平穩年末急漲12.94%29.99%15.13%25.09%近五年來，黃金呈快速上漲趨勢，區間內最大漲幅：
175.35%1032.55375.04.1黃金市場五年趨勢回顧DataSource：
KITCO美元走軟，黃金價格飆升美元走強-美元、黃金脫離慣常關系，呈現強正相關。
地緣政治-伊核問題顯現。
地緣政治，次貸危機，美元走軟，金價上揚。
11/2/202215GMP商情分析中心IMF出售部份黃金；
全球經濟成長減緩；
連續下跌130多美元，創出歷史上黃金短期內最大跌幅快速拉升陷入盤整快速下降寬幅震盪1、全球信貸危機擴大，停滯性通膨隱憂；
2、地緣政治不安，引發黃金價格向上拉升。
美金融市場動盪劇烈、中東政局緊張、原油高位回落等多重因素共同導致金價經歷小過山車行情1032.55986712.507個月時間金價下跌29.5%10月，創歷史最大單月跌幅9月17日，黃金創下歷史單日最高漲幅85.8美元/盎司。
10月10日，黃金創下歷史單日最大跌幅66.65美元/盎司。
KITCO4.22008年黃金市場動態回顧11/2/202216GMP商情分析中心五、黃金價格趨勢分析11/2/202217GMP商情分析中心5.1國際黃金價格與美元指數走勢分析由於黃金的價格以美元計價，受美元直接影響，因此，黃金與美元呈現很大的負相關性。
11月20日，出現美元和黃金都呈現正相關，二者同為避險工具，在近期出現罕有的同告上揚。
Q1Q2Q3Q4黃金均價924.83896.29871.60796.70漲跌幅%17.633.092.768.59美元均值71.9470.8773.5083.57漲跌幅%1.841.493.7113.692008年倫敦交易所：
金價最高1011.25美元，最低712.50美元，跌幅29.5%；
美元指數最高88.23，最低69.26，漲幅27.4%。
KITCO1032.55855853740.75712.5946986903.5各國降息中東局勢不安全球需求冷清，央行拋售黃金世界性通膨氾濫達高峰，美元指數在2008年3月創下69.26記錄低點。
11/2/202218GMP商情分析中心12月1日：
人民幣對美元匯率中間價大幅下跌156個基點，報收6.8505元，創下匯改以來的最大跌幅。
2008年上海黃金交易所最高價233.59RMB/克，最低價160.81RMB/克，12/31收於190.65RMB/克，年跌幅31.57%。
上海黃金價格以人民幣標價，但仍主要受美元走勢影響。
1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月價格207.14214.45220.19205.48200.10197.27207.01186.70181.14178.65168.77181.58漲跌幅%8.683.532.676.682.621.414.949.812.821.545.537.59USD-RMB7.25207.15297.07757.00246.97496.90016.84046.85596.84056.83546.82866.8428漲跌幅%1.691.371.051.060.391.070.870.230.230.080.100.215.2中國黃金價格與人民幣匯率走勢分析11/2/202219GMP商情分析中心5.3黃金價格與石油成正向聯動關系金價和油價的波動存在一種非確定數位比例的正向聯動關係，原因主要是金價和油價都受美元匯率、通貨膨脹、市場需求、主要國家貨幣政策以及國際重大政治事件這幾大因素的影響。
9861032.55147.27主要產油國發生動亂，美國原油庫存持續下滑，原油價格攀升至每桶147.27美元新高（盤中），帶動黃金價格上漲至新高；
各國相繼大幅降息，原油及其它商品價格皆大幅向下修正，帶動黃金價格下跌。
美国、国际货币基金组织拍賣黄金储备，以增加黄金供给，减少黄金需求，导致金价背离高油价，不升反跌。
數據來源：
KITCO、NYMEX11/2/202220GMP商情分析中心5.4黃金與貴金屬價格走勢因市場需求跟隨經濟成長趨勢減弱，被大量用於工業用途的貴金屬（如鉑金、鈀金和白銀）價格預計將在2009年大幅下挫。
63.72%64.63%53.99%鈀金價格趨勢（美元/盎司）黃金、白銀、鉑金價格趨勢（美元/盎司）國際經濟局勢緊張，實體經濟發展受損，貴金屬價格迅速下跌。
信貸危機、世界性通貨膨漲、地緣政治不安，提振貴金屬價格。
12月初，鉑金價格自1990年代以來首次跌破黃金價格。
KITCO11/2/202221GMP商情分析中心六、黃金市場2009年展望11/2/202222GMP商情分析中心3.Fairfax3.Fairfax投資銀行投資銀行2.2.美國花旗集團美國花旗集團4.EuroPacificCapita4.EuroPacificCapitall5.5.高盛公司高盛公司6.6.湯森路透湯森路透（1212位分析師位分析師）1.1.瑞瑞士士銀銀行行750750美元美元900-1000900-1000美元間美元間795795美元美元849849美元美元900900美元美元20002000美元美元2009年黄金市場可能出現剧烈振荡，金价走势能否继续赶超其他大宗商品和股市，将取决于政治和经济环境。
預期可能出現的三種走勢：
1.美元繼續維持目前整理格局，則黃金將繼續維持目前寬幅振盪態勢；
3.世界性通縮問題嚴重，影響金價，金價可能重新展開尋底之旅。
2.經濟未見好轉，通貨膨脹繼續減弱，金價挑戰歷史高點將會大打折扣；
國際金價預測大致分布在750-1000美元之間，平均約為880美元。
Forecast6.1權威機構2009年國際金價預測11/2/202223GMP商情分析中心6.22009年國際金價預測趨勢圖09預測平均880美元/盎司目前金融市場的不穩定以及地緣政治因素，預計現貨金將在近期波動區間的頂端附近徘徊。
黃金價格影響因素：
產量政治敏感度美元走勢通貨膨脹油價走勢大宗商品價格水準主要國家股市11/2/202224GMP商情分析中心
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