企业会计政策选择的经济学分析精品Word文档格式.docx

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　　一、企业会计政策选择的本质特征

　　企业会计政策是连接会计理论与会计实务的桥梁和纽带，它既受会计理论的指导和影响，又直接规范和制约企业会计实务，并对企业会计报表和资本市场产生广泛而深刻的影响。

按照国际会计准则委员会的定义，会计政策是指“企业编报财务报表时所采用的具体原则、基础、惯例、规则和实务”；

会计政策有宏观会计政策和微观企业会计政策之分（黄菊波等，1995），宏观会计政策是指一国政府或政府授权的机构为了规范企业会计行为、提高会计信息质量，实现一定的社会经济目标而制订和发布的会计准则、规范的总和，其核心是会计准则；

企业会计政策则是企业在宏观会计政策的范围内，根据企业的具体情况所选择的最能反映企业财务状况、经营成果和现金流量的会计原则、程序和方法的总称。

至于会计政策选择，诚如张为国教授所述，“所谓会计选择行为，即指前述利害集团（指股东、债权人和企业管理者等-引者注）选择会计目标和会计准则的行为”。

财务会计的目标在于向外部会计信息使用者提供决策有用的信息，在现有的以会计准则为会计政策规范主体的模式下，对某一经济事项的会计处理有多种备选的会计处理方法，为企业进行会计政策选择留下了较大的选择空间。

企业会计政策的选择贯穿于企业从会计确认到计量、记录、报告诸环节构成的整个会计过程，会计的过程其实就是会计政策选择的过程。

企业选择不同的会计政策产生不同的会计信息，导致企业各利益相关者不同的利益分配结果和投资决策行为，进而影响社会资源的配置效率和结果，正如迈克尔。

查特菲尔德所说：

“倘若使用了不恰当的会计方法，就可能将投资者引入歧途，在资本市场上，资源就会被错误地配置。

……如果说财务报表是一种资源分配的手段，那么，相互对抗的会计方法的滥用就会导致在整个经济中效率不高地分配投资资本”。

所以企业各利益相关者都很重视和关注会计政策的制订和选择问题。

从上述会计政策及会计政策选择的定义可以看出，会计政策在形式上表现为会计过程的一种技术规范，但其本质上是一种经济和政治利益的博弈规则和契约安排。

　　二、企业的本质与会计的契约特性

（一）企业的契约本质与会计的契约特性

　　从笔者所检索到的资料看，直接从契约理论来看待和认识会计的要数西班牙杰出的数学家、法学家基耶戈杰里。

卡斯基洛（1552）。

卡斯基洛认为，会计核算的对象是契约，会计核算的目的就是反映契约双方的法律权利和要求；

会计人员应该登记的不只是商品进货，而首先是契约要求的供货量，然后是履行契约。

他还认为，资产负债表包括了所有的契约参与者，并反映这些契约产生的权利和要求的数额。

卡斯基洛开创了用契约理论解释会计问题之理论先河，为我们用契约理论研究会计问题开辟了一条新途径。

可以说契约理论是一门具有悠久历史的新学科，说它历史悠久，因为广义的契约理论产生已经有几千年的历史了；

说它是一门新学科是因为它被直接应用于解释现代经济生活现象还只是近几十年的事，契约理论被用于解释企业会计政策选择更只是从实证会计研究开始。

　　按照契约理论的观点，企业是“若干契约的联结”，在企业的契约签订后，企业利益相关者就要对契约进行监督。

鉴于会计收益在契约中的重要性以及会计政策本身的契约特性，企业选择不同的方法就会导致不同的代理责任和代理绩效，为了管理和协调委托代理关系，避免某个利益集团产生有损企业价值最大化的行为，就产生了如何进行会计政策选择问题。

在制定企业的契约条款，以及在监督这些条款的实施过程中会计都发挥了重要作用，例如在企业经理报酬契约中、在企业经理与银行签订债务契约时往往都用会计指标定义契约各方的责权利。

由于会计数据在契约中的重要性及会计政策本身的契约特性，企业管理当局的会计政策选择对委托代理关系会产生较大影响，从会计学的角度看，会计政策选择问题就是怎样为企业代理契约等契约关系的确立和考核提供公平合理的衡量基础。

因此，基于上述分析，契约理论构成了现代企业会计政策选择的理论基础。

（二）契约理论与会计政策选择研究

　　在以实证研究方法为会计研究主流方法的西方国家，实证会计理论致力于根据各利益相关者选择会计准则、会计政策和方法的行为，来解释现存的并预测未来的各种会计实务。

实证会计研究的重心是会计选择行为，目的是试图解释和预测各社会利益相关者为何选择这种而不选择那种会计政策。

随着实证会计研究的风行，自20世纪60年代起，美国会计界开始研究会计准则的经济后果。

所谓经济后果（EconomicConsequence），是指会计报告将影响企业、政府、股东、债权人、雇员等的决策行为，受影响的决策行为反过来又会损害其他利益相关者的利益（，1978）。

换言之，会计准则不再是一种纯粹的技术规范，不同的会计准则及会计政策选择将会生成不同的会计信息，从而影响到不同利益相关者的利益，包括一部分人受益，另一部分人受损失。

“利用会计政策选择作弊是一种不通过实实在在劳动就可以改变业绩的捷径”。

因此，从本质上讲，会计准则的经济后果往往借助于企业会计政策选择来实现，形式多样的会计政策选择为不同利益相关者争取于己有利的“经济后果”和政治利益提供了可能。

　　西方实证会计研究的结果证明，企业往往通过借助于形式多样的会计政策选择与契约安排实现对于自己有利的经济后果，如R.L瓦茨，J.L.齐默尔曼（1990）提出并证明了红利计划假说（bonusplan）、负债权益比率假说和企业规模假说，并认为，“由于存在可以产生不同结果的代用方法，所以，人们不断尝试不通过实实在在地改善业绩就能获得盈利和增长的办法”。

上述假说的运用无不和契约理论相关，亦即会计政策的契约条款以及会计数据的契约特性决定了会计政策选择在企业各种契约关系中具有重要地位。

　　三、代理契约：

红利计划假说与企业会计政策选择

　　契约理论认为，企业管理者和所有者之间存在着利益冲突，为了降低代理成本，所有者要给予代理人一定的激励与约束，即签订代理契约，并采取给管理者红利报酬的形式以激励，检验这一报酬契约和会计政策选择之间关系的假说被称为报酬计划或红利计划假说。

　　在两权分离的情况下，管理者与股东之间存在着利益冲突，这意味着管理者可能会根据自己的利益最大化原则从事经营管理。

对于那些由所有者自己经营管理的企业，人们很难想象他们在经营中会损害自己的利益，但当管理者只拥有所经营企业60%的权益时，管理者可能就不会再百分之百地为所有者利益服务了。

企业管理者与股东的利益冲突可以通过订立最佳契约的方式加以解决。

最佳契约是指通过向管理者提供激励，促使其为实现企业价值最大化努力工作，从而减少代理成本。

最佳契约的方法之一是将对管理者的激励与股票价格相联系。

在通常情况下，对股东而言，会计利润是个很好的衡量指标，因此它常常被视为是一个比股票价格能更直接衡量管理者业绩的指标而作为激励管理者的基础。

根据上述原理设计的对管理者的激励机制主要有：

（1）管理者的报酬等于固定工资加上超过计划利润数额一定百分比的红利；

（2）管理者的报酬等于固定工资加上和公司股票价格相联系的红利；

（3）管理者的报酬等于固定工资加上按照股利支付比例计算的红利；

（4）管理者的报酬等于固定工资加上股票期权。

股票期权可在管理者离开企业或退休时按照股票价格支付较高的红利，或者按财务报告中的会计收益采用累进比例的方式支付红利。

在上述激励机制中，会计收益被用来作为确定支付给管理者报酬的重要基础，这样管理者就会十分关心对会计收益产生重要影响的会计政策，甚至为了实现自身效益最大化而利用或操纵会计政策选择。

只要会计收益能够直接或间接地影响管理者利益就有可能如此，其中尤以上述第二种激励机制情况下为甚。

　　由于红利计划与财务报告中的会计利润直接相关，所以研究者可以假定：

当存在红利报酬计划的情况下，管理者可能会选择可将未来收益提前至当期的会计政策。

这样，通过操纵不同期间的会计收益将会影响管理者红利报酬的现值，并增加其获取红利的确定性程度。

　　四、债务契约：

负债权益比率假说与企业会计政策选择

　　如果说红利计划假说说明的是管理者与股东之间的内部代理契约关系，那么，负债权益比率假说所要揭示的就是管理者与债权人、股东之间的外部代理契约关系，因为相对于企业管理者这些“内部人”而言，股东和债权人则是企业的外部人。

（一）股东与债权人之间代理问题的产生

　　债务代理契约关系源于借贷业务，当企业向债权人借入债务时借贷双方便产生了债务代理契约关系。

在企业和债权人的借贷关系发生后，如同债务资本的风险与收益相伴，股东和债权人之间就产生了利益冲突，这种利益冲突具体表现为股东或经理通过各种可能的方式转移、剥夺债权人的财富。

首先，股东未经债权人同意，做出决策或通过管理者将债务资本投资于比债权人预期风险高的计划或项目；

其次，股东为了提高企业的盈利能力及扩大经营规模，在未征得债权人同意的情况下就发行新债券特别是发行优先等级高于旧债券的新债券，致使旧债券价值下降，在企业破产时，债权人的利益就难以得到如债务契约上所载明的保障程度。

为了保护自身的利益，债权人可以通过两种方式对付股东：

一是在发现股东有转移财富的意图时，就拒绝再向其提供债务融资，断其债务资本“粮道”；

二是在债务契约中加入包括会计政策选择在内的限制性契约条款，如固定资产折旧率、资产负债率水平等。

（二）债务契约关系中的利益冲突

　　在研究代理关系在债务契约中的作用时，人们假定企业经理既是企业的管理者，同时又是股东利益最大化的捍卫者和代言人，换言之，此时代理关系的委托人是企业的债权人，代理人是为股东利益服务的经理人。

而债务契约也就是企业经理代表股东与债权人签订的，用于明确债权人、债务人双方权利义务关系的一种法律文书，包括各种贷款契约、债券发行契约等。

企业债务契约的主要目的是为了限制经理人的行为或要求其按一定原则、目的行事，以保护债权人的合法、正当权益。

　　史密斯和华纳（Smith&

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Warner，1979）经研究发现，有四种行为是引起债务代理契约关系中利益冲突的根源，即过度的分派股利、资产置换、债权稀释和投资不足。

对于上述现象，有效市场观认为，如果市场是有效率的，任何企图将债权人利益转移至股东和经理手中的代理成本一般都将由经理和股东负担。

这是因为，债权人可以通过提高借款利率、要求提前偿还借款等方式进行自我保护，这些成本必然会给经理施加影响并促使其签订包含有以会计数据为基础的债务契约并按照契约条款为股东、债权人的利益而恪尽职守，以限制其在投资和理财政策方面采取降低企业价值的行为，并保证使这些契约的执行得到监督。

债务契约通常是为保护债权人的利益或应债权人的要求而签订的，通常约定或规定企业必须保持一定债务偿付能力或水平等限制性条款，其根本目的在于解决股东与债权人之间的利益冲突。

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