论发达国家的政府债务与对外债务问题Word文档下载推荐.docx

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如果主权债务的债权人是本国的非居民，则它属于对外债务。

按照债务比重的差异，主权债务可以分成本币债务与外币债务两类，如果主权债券的票面计价货币是本国国币，形成的是本币债务，如果主权债券的票面计价货币是外国国币，则形成外币债务。

在主权债务的历史上，对内债务和本币债务一直是主权债务的主题，但是，由于主要债务国由发展中国家演变成发达国家，主权债务的解构也发生了显著的变化，对外债务和外币债务占有主权债务越来越大的份额，这种结构性变化也将显著影响并改未来全球主权债务的运行规律。

变

图11990-2008年OECD成员国中央政府债务规模的变化

单位：

亿美元

；

资料来源：

OECDStatistics。

自20世纪80年代拉美债务危机之后，一方面是发展中国家主导或者被动调整财政支出，收缩财政赤字，一方面是国际金融机构、发达国家政府和国际主流商业银行提高信贷门槛，收缩信贷规模，所以，发展中国家主权债务规模扩张的速度显著放缓。

但是，全球主权债务的总规模并没有停止而且在以更快的速度扩张，其根本原因就在于20世纪90年代之后发达国家主权债务的高速增长，图1利益OECD提高的数据说明了发达国家真有缘分主权债务规模扩张的过程。

图1显示，20世纪90年代以来，发达国家的主权债务经历了两次高速增长期：

第一次是20世纪90年代初期。

1990年，OECD成员国的主权债务总规模还只有72,597亿美元，仅仅过了三年，到1993年就超过十万亿美元，达到100,437亿美元，再到1995年达到122,478亿美元，五年间累计差不多增长了70%；

第二次是新世纪以来的几年。

2000年，OECD成员国的主权债务总规模为129,658亿美元，只经历了四年，到2004年就突破了二十万亿美元，达到202,750亿美元，2008年，美欧日等过为了应对金融危机冲击，都提出了规模庞大的救市计划，继续推高政府预算赤字水平，使得OECD成员国的主权债务进一步达到262,708亿美元。

2000-2008年的八年间，OECD成员国的主权债务增长了超过100%，比钱10年有显著的加速。

整体而言，1990-2008年OECD成员国主权债务的年均增速接近5%，几乎是同一时期GDP年均增速的两倍，而2000-2008年OECD成员国主权债务的年均增速超过9%，差不多是同一时期GDP年均增速的四倍。

当然，发达国家主权债务规模扩张的速度也存在相当大的差异，这些差异能够对目前发生在冰岛、希腊等国的债务危机作出一定的解释。

尽管我们认为发生在这些欧洲小国的债务危机还有更深层次的原因，但了解这些差异仍然是必要的，对发达国家主权债务进行全盘了解也有助于我们队发达国家主权债务问题的未来发展作出科学的预判。

表1是根据OECD提供的数据对2000-2008年30个OECD成员国主权债务规模变化的一个时序的国别的描述，根据表1，我们可以对新世纪以来发达国家主权债务变化进行国别差异进行比较分析。

表12000-2008年IECD成员国主权债务规模的变化

国家

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2008/2000

澳大利亚

0.36

0.27

0.25

0.22

0.20

0.23

0.21

125.16

奥地利

0.91

0.87

0.90

0.94

0.97

0.96

0.89

197.72

比利时

1.80

1.74

1.81

1.65

1.73

1.75

185.19

加拿大

2.26

2.12

1.83

1.70

1.64

1.63

1.42

127.59

捷克

0.06

0.07

0.09

0.10

0.13

0.14

0.18

671.43

丹麦

0.68

0.63

0.65

0.64

0.62

0.48

0.44

0.39

0.41

120.48

芬兰

0.46

0.42

0.40

0.43

0.37

0.34

0.29

128.31

法国

4.91

4.89

5.29

5.70

5.86

5.47

5.85

6.07

5.60

231.29

德国

5.05

4.94

5.28

5.61

5.82

5.39

5.90

5.88

5.13

205.90

希腊

1.07

1.08

1.17

1.26

1.35

1.28

1.40

1.47

1.39

263.70

匈牙利

0.28

0.32

0.30

0.38

379.13

冰岛

0.02

200.00

爱尔兰

0.26

0.24

206.18

意大利

8.85

8.66

8.81

8.90

9.00

8.30

8.92

9.04

8.14

186.28

日本

33.33

34.94

36.27

36.75

35.91

35.57

33.44

35.39

38.24

232.47

韩国

0.66

0.70

0.73

0.93

1.19

1.29

296.74

卢森堡

0.00

750.00

墨西哥

1.03

1.09

0.95

0.81

0.78

0.88

0.92

0.83

164.24

荷兰

1.32

1.25

1.41

1.44

1.31

1.58

242.22

新西兰

0.12

0.11

167.44

挪威

0.19

154.80

波兰

0.50

0.55

0.56

0.86

298.76

葡萄牙

0.49

0.54

0.57

0.61

0.67

0.69

267.69

斯洛伐克

0.04

0.08

529.79

西班牙

2.13

2.19

2.22

1.97

2.01

1.94

174.29

瑞典

1.06

0.84

0.76

104.45

瑞士

0.51

0.45

173.22

土耳其

1.10

1.24

1.15

263.92

英国

4.69

4.47

4.48

4.55

4.59

4.96

5.51

4.66

201.53

美国