证券复习文档格式.docx

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✹基本特征

偿还性

流通性

安全性

收益性

✹债券的票面要素

✹债券的票面价值

✹币种

✹票面金额

✹债券的偿还期限

✹债券的票面利率

✹也称名义利率，指债券利息与债券票面价值的比率，通常以年利率和百分数表示。

✹若市场利率水平低、资本市场资金供应充裕、债券发行者的资信等级高、债券偿还期限短，则债券发行票面利率可定得低一些。

✹债券发行者名称

✹二、债券的种类

✹按债券的期限分类

短期债券：

1年以下

中期债券：

1-10年

长期债券：

10年以上

✹按发行主体分类

✹政府债券

✹金融债券

✹公司（企业）债券

✹按付息方式不同分

✹附息债券

✹附息债券合约中明确规定，在债券存续期内，对持有人定期支付利息。

✹分为固定利率债券和浮动利率债券

✹零息债券

✹债券合约中未规定利息支付。

通常以低于面值的价格发行和交易。

到期按面额偿还。

✹息票累计债券

✹规定了票面利率，但持有人只能在债券到期时一次性获得本息。

期间没有利息支付。

✹三、政府债券

✹

（一）性质

✹中央政府发行：

国债

✹地方政府债券

✹两者统称为公债

✹弥补财政赤字、筹集资金、扩大公共开支

✹成为实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具

✹

（二）特征

✹安全性高

✹流通性强

✹收益稳定

✹免税待遇

✹四、金融债券

✹

（一）定义

✹是指银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。

✹筹措资金来源

✹

（二）我国的金融债券

✹政策性金融债券

✹商业银行债券

✹证券公司债券

✹保险公司次级债务

✹财务公司债券

✹五、公司债券

✹是公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。

✹二）公司债券的类型

✹1、信用公司债券——少数大公司发行。

无担保。

✹2、不动产抵押公司债券——以土地、设备、房屋等不动产作为抵押担保物所发行的债券。

当筹资人不能履行还本付息义务时，债券持有人（一般由其委托人代表）有权变卖抵押品来抵付。

在现代公司债券中，抵押债券占很大的比重。

✹3、保证公司债券——发行主体发行的，由第三人担保还本付息的债券，担保人一般是政府、银行及母公司等。

✹4、收益公司债券——与一般债券相似，有固定到期日，清偿时债权排列顺序先于股票；

但其利息只是在公司有盈利时才支付。

未付利息可累加，待公司收益增加后再补发。

✹5、附新股认购权的公司债券

✹6、可转换公司债券——是指发行人依照法定程序发行，在一定期间内依据约定条件可以转换成股份的公司债券。

✹7、可交换债券

✹六、国际债券

✹指一国借款人在国际证券市场上以外国货币为面值，向外国投资者发行的债券。

✹特点

✹发行者和投资者属于不同的国家，筹集的资金来源于国外金融市场。

✹资金来源广、发行规模大

✹存在汇率风险

✹有国家主权保障

✹以自由兑换货币（以美元、英镑、欧元、日元、瑞士法郎等）作为计量货币

✹国际债券的种类

✹外国债券

✹指某一国借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券。

✹主要品种扬基债券、武士债券等

✹欧洲债券

✹是指借款人在本国境外市场发行的，不以发行市场所在国的货币为面值的国际债券。

✹欧洲债券的发行人、发行地以及面值货币分别属于三个不同的国家

✹货币一般为可自由兑换的货币，主要为美元，其次为欧元、英镑、日元等、复合货币单位（特别提款权）

✹也称为无国籍债券

✹产生于60年代，是随着欧洲货币市场的形成而兴起的一种国际债券

✹目前在国际债券市场上，欧洲债券所占比重远远超过了外国债券。

第3节股票

股份有限公司的设立方式

发起设立

募集设立

二、股票的概念与特征

（一）概念

股票：

股份有限公司的资本划分为股份，每一股的金额相等。

公司的股份采取股票的形式。

股票是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。

代表股东对股份公司的部分所有权，是借以取得股息的有价证券，是资本证券。

（三）股票的性质

•有价证券

•要式证券

•证权证券

•资本证券

•综合权利证券

（四）股票的基本特征

股票的权利性

同股同权，同股同利

1.股票的公益权（包括公司管理和公司管理监督权）

2.股票的自益权

●认股优先权

●分配请求权包括

·

盈余分配请求权

剩余财产分配请求权

建业股息分配请求权

股票的责任性

主要表现在对公司债务的清偿上

股票的无期性

股票是一种无期证券

股票的波动性

股票收益和股票价格的波动性

股份的伸缩性

股份的拆细

股份的合并

三、股票的种类

（一）记名股票和无记名股票（按是否记载股东姓名分）

（二）有面额股票和无面额股票（按是否在股票票面上标明金额分）

（三）普通股和优先股（股东享有的权利不同分）

1、普通股票

标准股票，有效性与公司存续期间相一致

最普通、最重要、发行量最大的股票种类

基本特征是股利随公司利润的变化而变动

普通股票持有者享有一切股票的基本权利和基本义务

2.优先股票

●特征：

优先取得股息但其股息是确定的

优先得到清偿

表决权有限

四、我国的股票类型

（一）按投资主体的性质分类

1.国家持有股票（国家股）

2.集体持有股票（法人股）

3.个人持有股票（社会公众股）

4.外资股

境内上市外资股（B种股票）

境外上市外资股（H股、N股、S股）

B股：

是指在中国境内注册的股份有限公司向境内外投资者发行并在中国境内证券交易所上市，采取记名股票形式，以人民币标明其面值，以外币认购、交易和结算的股份。

S股：

在新加坡证券交易所上市

H股：

在中国境内注册成立，在香港联交所上市并以港元认购及交易。

五、股票的收益

（一）股票收益的形式

1.股票升值（资本利得）

股票升值是根据企业资产增加的程度和经营状况而定，具体体现为股票价格上升所带来的收益。

2.股息和红利

（1）概念

来源一般是公司的税后净利润。

股息是指股份公司按股票份额的一定比例支付给股票持有者的收入。

股息的利率是固定的，而红利数额通常是不确定的，它随着公司每年可分配盈余的多少而上下浮动。

普通股的收益称为红利，而股息则专指优先股的收益。

在实际工作中，股息和红利有时并不加以仔细区分，而是被统称为股利或红利。

（2）股息红利分派影响因素

–公司每股税后利润

–公司股息政策

–国家税收政策

（3）股息和红利的发放形式

现金股利（Cashdividend）

也称“派现”。

股份公司以现金分红方式将盈余公积和当期应付利润的部分或全部发放给股东。

股票股利（Stockdividend）

也称“送股”。

●负债股利

●财产（实物）股利（Propertydividend）

（4）股利分配的重要日期：

股息宣布日

●股权登记日（RecordDate）

登记日是指经股东大会通过，定出某一天为股权登记日，在登记日收市后，持有该种证券的投资者有权享受分红、派息、配股；

●除息（权）日（Ex-dividendDate）

通常为登记日后的第二个交易日为除权、除息日，在这一天及之后买入该股票不再享有分红、派息、配股的权利。

●股息发放日（PaymentDate）

▪第5节证券投资基金

一、概述

我国《证券投资基金法》规定，证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（一般是信誉卓著的银行）托管，由基金管理人（即基金管理公司）管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动。

二、基金的特点

（一）专家理财

（二）集合投资和规模投资

（三）组合投资，风险分散

三、基金的分类

（一）按组织形式的不同划分

1.契约型基金

2.公司型基金

（二）按基金运作方式不同划分

1.封闭式基金

2.开放式基金

（三）按投资目标不同划分

1.成长型基金

2.收入型基金

3.平衡型基金

4.指数化基金

（四）按投资标的不同划分

债券基金、股票基金、货币市场基金、衍生证券投资基金等

（五）按投资理念不同划分

主动型基金和被动型基金（指数基金）

（六）特殊类型的基金

ETF（交易所交易基金ExchangeTradedFund）、LOF、QDII、保本基金、分级基金

（一）公司型基金和契约式基金

▪公司型基金是利用信托原理和公司结构形态构建的特殊的公司，是依公司法或公司法理成立，通过发行基金股份募集资金而组建的投资基金，在组织形式上与股份有限公司类似，基金持有人是基金公司的股东。

契约型基金也称为信托型基金，是指依据信托契约或信托法理，通过发行信托受益凭证而组建的投资基金。

这类基金一般由基金管理公司（管理人）、托管公司（托管人）及投资者三方当事人订立信托契约而组建。

基金管理公司往往自己作为发起人发起设立基金，自行管理基金的经营和操作。

公司型基金

契约型基金

营运依据

公司法

信托法

资金的性质

公司法人的资本（发行普通股票）；

可以向银行借款

信托财产（发行基金份额）；

一般不能向银行借款

投资者的地位

公司的股东

委托人和收益人

（二）开放式基金和封闭式基金

▪开放式基金，是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。

▪封闭式基金，是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。

开放式基金和封闭式基金的区别

开放式基金

封闭式基金

期限

没有固定期限，投资者随时可以赎回或者买入

固定期限，一般5年以上，可以延长

发行规模

规模不确定

确定的发行规模

交易方式

向基金管理人购买基金或赎回基金

因为不能赎回，投资者只能出售给第三者

计价标准

基金单位净资产

受市场供求影响，出现溢价和折价现象

投资策略

保留一部分现金应对赎回要求

可全部用于长线投资

交易所交易基金（ETF）

▪是指数基金的一种，也称交易型开放式指数基金，与一般指数基金不同的是，它将现有的封闭式基金和开放式基金的特点结合起来，在开市期间它可以像封闭式基金一样在交易所买卖，在股市闭市后则可与开放式基金一样进行申购和赎回。

ETF基金的申购与赎回与一般的基金不同，申购时，投资者用一揽子成份股股票换取ETF基金股份，