最新工程经济学课后答案610Word文件下载.docx
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-120
-50
20
10
22
12
25
15
4．已知A、B方案为两个互斥项目方案，其有关资料见表6-17，在基准收益率为15%时，哪个方案为优？
表6-16A、B方案的有关资料（单位：
方案
初始收入
年收入
年支出
经济寿命
3000
3650
1800
2200
800
1000
5．拟建运动看台，设计部门提出两种方案。
方案甲：
钢筋混凝土建造，投资35万元，每年保养费2000元；
乙方案：
木造，其中泥土填实，投资20万元，以后每3年油漆一次需1万元，每12年更换座位需4万元，36年全部木造部分拆除更新需10万元，其中泥土部分不变，利率为5%，在永久使用的情况下，哪个方案经济？
（原1~4题答案略）
1．解答：
根据方案的性质不同，技术方案一般分为三种类型：
互斥方案、独立方案和相关方案。
（1）互斥方案。
它的选择一般先以绝对经济效益方法筛选方案，然后以相对经济效益方法优选方案。
但是，无论如何，参加比较的方案，不论是寿命期相等的方案，还是寿命期不等的方案，不论使用何种评价指标，都必须满足方案间具有可比性的要求。
①在计算期相同的互斥方案的评价选择中可采用差额净现值、差额收益率、净现值和最小费用法判据选择评价。
②如果其寿命期不相同，为了满足时间上的可比的要求，需要对各被选方案的计算期和计算公式进行适当的处理，使各方案在相同的条件下进行比较，才能得出合理的结论。
常用的方法有年值法、最小公倍数法和研究期法。
（2）独立方案。
①资金不限情况下的方案选择。
当企业或投资部门有足够的资金可供使用，此时独立方案的选择，可采用单个方案评价判据，即：
NPV>
0或内部收益率i’c>
i基时，方案可以采纳。
否则，不符合这些条件的方案应该放弃。
②资金有限情况下的方案选择。
在大多数情况下资金是有限的，因而不能实施所有可行方案。
这时问题的实质是排列方案的优先次序，使净收益大的方案可优先采纳，以求取得最大的经济效益。
（3）一般相关方案。
对一般相关方案进行比选的方法组合互斥方案法。
①确定方案之间的相关性，对其现金流量之间的相互影响作出准确的估计。
②对现金流量之间具有真正的影响的方案，等同于独立方案看待，对相互之间具有负的影响的方案，等同于互斥方案看待。
③根据方案之间的关系，把方案组合成互斥的组合方案，然后按照互斥方案的评价方法对组合方案进行比较。
2．解答：
（1）单位：
万元
累计净现金流量
-140
-110
-70
-10
50
110
170
静态投资回收期（Pt）=5-1+
=4.17年
净现值NPV=-60-80（P/F，i，1）+30（P/F，i，2）+40（P/F，i，3）+60（P/A，i，4）（P/F，i，3）
=-60-80×
0.8929+30×
0.7972+40×
0.7118+60×
3.0373×
0.7118
=50.68万元
净现值率NPVR=
=
=0.3856
净年值NAV=NPV（A/P，ic，n）=50.68（A/P，12%，7）=50.68×
0.2191=11.10万元
内部收益率：
NPV（i）=-60-80（P/F，IRR，1）+30（P/F，IRR，2）+40（P/F，IRR，3）+60（P/A，IRR，4）（P/F，IRR，3）=0
当取i1=20%时，
NPV（i1）=-60-80×
0.8333+30×
0.6944+40×
0.5787+60×
2.5887×
0.5787=7.2
当取i2=25%时，
NPV（i2）=-60-80×
0.8+30×
0.64+40×
0.512+60×
2.3616×
0.512=-11.77
∴IRR=i1+
（i2-i1）=20%+
×
（25%-20%）=21.90%
动态投资回收期：
单位：
现值折现系数
0.8929
0.79972
0.6355
0.5674
0.5066
0.4523
净现金流量现值
-71.43
23.92
28.47
38.13
34.04
30.40
27.14
累计净现金流量现值
-131.43
-107.51
-79.04
-40.91
-6.87
23.53
50.67
P’t=（6-1+
）年=5.23年
（2）累计净现金流量现值曲线
单位：
3．解答：
净现值：
NPVA=-120+20（P/F，i，1）+22（P/F，i，2）+25（P/A，i，6）（P/F，i，2）
=-120+20×
0.8929+22×
0.7972+25×
4.1114×
0.7972
=-2.61
NPVB=-50+10（P/F，i，1）+12（P/F，i，2）+15（P/A，i，6）（P/F，i，2）
=-50+10×
0.8929+12×
0.7972+15×
=17.659
所以，根据净现值算得B方案为17.659万元，即B方案在8年后在收回投资的基础上有一定的盈利。
而A方案在8年后没有全部收回投资，因此其经济性不高，不应考虑投资。
NPV（i）=0
当iA1=10%时
NPVA1=-120+20（P/F，10%，1）+22（P/F，10%，2）+25（P/A，10%，6）（P/F，10%，2）
0.9091+22×
0.8264+25×
4.3553×
0.8264
=6.34
当iA2=12%时，NPVA2=-2.61
∴IRRA=iA1+
（iA2-iA1）=10%+
（12%-10%）=11.42%
当iB1=20%时
NPVB1=-50+10（P/F，20%，1）+12（P/F，20%，2）+15（P/A，20%，6）（P/F，20%，2）
0.8333+12×
0.6944+15×
3.3255×
0.6944
=1.305
当iB1=25%时
NPVB2=-50+10（P/F，25%，1）+12（P/F，25%，2）+15（P/A，25%，6）（P/F，25%，2）
0.8+12×
0.64+15×
2.9514×
0.64
=-5.99
∴IRRB=iB1+
（iB2-iB1）=20%+
（25%-20%）=20.89%
∵IRRB>
ic=12%；
IRRB<
ic=12%
从内部收益率来看，B方案经济性较高，大于基准收益率，可考虑投资，而A方案内部收益率小于基准收益率，可以看出其经济性较低，不应进行投资。
4．解答：
∵A方案与B方案经济寿命不同，分别为5年、10年。
因此取最小公信数为10年。
则预计两方案10年的净现值为：
NPV（15%）A=-3000-3000（P/F，15%，5）+（1800-800）（P/A，15%，10）
=-3000-3000×
0.4972+1000×
5.0188
=527.20万元
NPV（15%）B=-3650+（2200-1000）（P/A，15%，10）
=-3000+1200×
=2372.56万元
NPV（15%）B-NPV（15%）A=2372.56-527.20=1845.36万元
∴B方案净现值较大，因此选择B方案为最优。
5．解答：
根据公式CW=
NPV（5%）甲=[35+
]=39万元
NPV（5%）乙=[20+
]
=[20+
=33.45万元
NPV（5%）甲-NPV（5%）乙=39-33.45=5.55万元
因此乙方案比甲方案可以节省5.55万元，所以乙方案经济。
第七章不确定性分析
1．什么叫不确定性分析？
为什么要对建设项目进行不确定性分析？
2．某建设项目拟定产品销售单价为6.5元，生产能力为2000000单位，单位生产成本中可变费用为3.5元，总固定费用3280000元，试用产量、销售收入、生产能力利用率表示盈亏平衡点并求出具体数值。
3．拟兴建某项目，由于采用机械化程度的不同有三种方案可供选择。
参数见表7-13，试进行方案比较。
表7-13各方案参数
C
产品变动成本/（元/件）
80
产品固定成本/元
1500
6000
4．某制造厂生产产品需购买X、Y、Z中的任一种设备。
这些设备的价格均为10万元。
设备的运转成本和生产能力见表7-14。
产品的销售价格为每个1.30元，该厂预计开始时每年销售100000个，在五年内直线升到130000个。
根据上述数据，应该买哪种设备？
表7-14运转成本和生产能力
设备种类
设备X
设备Y
设备Z
年固定成本/元
40000
70000
90000
单位变动成本/元
0.59
0.20
0.05
设备生产能力/元
150000
200000
5．在习题4中，若设备X的单位可变费用降低10%，设备Z增加10%，再选择设备。
6．某化工项目的投资、其现金流量见表7-15：
表中的数据均为预测估算值、估计产品产量、产品价格和固定资产投资三个因素可能在20%的范围内变化。
ie=15%（基准收益率），试对上述不确定因素分别进行单因素敏感性分析。
表7-15现金流量表（单位：
项目
2~9
现金流入
1．产品销售收入
1000×
8
2．固定资产残值
32
3．流动资金回收
200
现金流出
1．固定资产投入
2．流动资金
3．经营成本
600×
600
其中：
固定成本
130×
130
变动成本
470×
470
4．销售税金及附加
110×
100
7．某投资项目其主要经济参数的估计值为：
初始投资1500万元，寿命为20年，残值为0，年收入为350万元，年支出为100万元，投资收益率为15%，试分析初始投资、年
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