中级经济师工商管理学习笔记第二章Word文档格式.docx
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第一节：
公司治理及其运行机制
第二节:
公司所有者与经营者
第三节：
股东机构
第四节：
董事会
第五节：
经理机构
第六节：
监督机构
第一节公司治理及其运行机制
本节主要内容：
公司治理的内涵，公司内部治理机制，公司外部治理机制，公司治理的基本模式
本节主要考点：
公司内部治理机制，公司治理的基本模式
补充知识：
公司定义：
由两个以上投资主体（特殊情况为一个投资主体）依法集资联合组成，具有独立的注册资产、自主经营、自负盈亏的法人企业。
公司法人的特点：
①资合的性质：
投资者所有的企业
②承担有限责任：
以其拥有的股权或出资额为限承担有限责任
③所有权与经营权分离：
公司业务由经营机构来执行，与股东和出资人没有关系
公司制企业的本质特征是企业所有权与经营权分离条件下的委托——代理关系。
我国公司的类型：
有限责任公司和股份有限公司
2011年真题：
公司的本质特征是企业所有权与经营权分离条件下的（）关系：
A.委托一代理B.发包一承包C.交易D.行政隶属
参考答案：
A
解析：
公司的本质特征是在委托代理的关系下的所有权与经营权的分离。
一、公司治理的内涵
（一）道德风险
1、定义：
指在信息不对称的情况下，市场交易一方参与人不能观察另一方的行动或当观察监督的成本太高时，一方行为变化导致另一方的利益受到损害。
2、产生原因：
①签订合约前对信息是了解的，但是对合约签订后将发生的事情预见是不完全的
②尽管可以通过签订合约来约束代理人，但是合约的谈判、签订、和合约的履行都要花费成本。
2010年真题：
代理人可能利用其信息优势与职务便利损害企业利益、谋取私利。
企业所面临的这种风险属于（D）。
A.法律风险B.技术风险C.政治风险D.道德风险
答案解析：
该题考查的是道德风险的定义。
（二）现代企业治理的核心：
控制权
控制权的内容：
经营决策权、监督权、企业剩余索取权（合约中没有规定的那部分控制权）
①如何配置和行使公司的控制权
②如何评价和监督董事会、经理层和员工
③如何设计和实施公司的激励机制
（三）公司治理定义：
公司管理层为履行股东的承诺、承担自己相应的职责，通过一系列的内部和外部机制对企业责、权、利的分配与协调。
二、
2009年真题：
在现代企业制度下，决定经理职权的机构是（B）。
A、股东大会B、董事会C、监事会D、执委会
B
【答案解析】董事会决定经理的职权。
经理的职权范围通常是来自董事会的授权
（一）股东对董事会的控制和监督机制
1、主要机制：
一股一票制。
在股东会上，股东权利的行使实行一股一票制。
2、补充机制：
解决一股一票制的缺陷
①累加表决制：
股东可以将自己的有效表决权集中投向自己同意或否决的议案。
有利于提高中小股东在公司决策中的影响力，提高民主化水平。
②代理投票制：
小股东可以将自己的投票权委托给某一个代理人集中行使。
可以将众多分散投票权集中起来使用，提高了提高中小股东在公司决策中的影响力，客观上形成了对大股东的制衡。
（二）股东对经理阶层的激励和监督机制
1、激励机制：
高薪、奖金、配股（经理人员获得一定股权）
2、监督机制：
工作绩效考核和评价、监事会的监督
（三）独立董事制度及其实施
独立董事是指与所服务企业既没有投资关系，也没有商业关系和亲情关系的外部董事。
一般具有深厚的专业知识背景和行业经验，对于科学决策能够起到别人无法替代的作用。
三、公司的外部治理机制（多选题）
定义：
通过企业外的规范化市场竞争机制，给企业经营带来压力，刺激企业经营者努力工作，实现股东利益最大化，以及企业利益相关者的利益平衡。
股东是公司的所有者，而且是唯一的所有者，股东拥有至高无上的权利。
（一）产品市场竞争
相关产品价格成为公众信息，所有者可以通过产品价格考核经营管理人员。
这给经理人员很大压力，促使他降低成本，提高经营效率。
（二）资本市场的竞争
资本市场也就是股票市场，会给经理人员很大压力，时刻保持警惕防止股票价格的下降和恶意被他人并购。
（三）经理市场的竞争
市场会根据经理过去的业绩和努力来评价他的真实能力，职业经理人之间的竞争也比较激烈。
（四）政府法规和社会伦理的约束
例如，美国安然公司、世通公司暴露的经济丑闻，以及某些公司CEO和CFO串通提供虚假财务报告等，社会公众和政府法规都对这方面做出了惩罚。
四、公司治理的基本模式
（一）股东控制型治理机制
股东实质性的掌握企业的控制权，经理人员则只负责日常的经营活动。
1、主要特点：
家族类企业或规模较小的企业，股东处于绝对控制地位
2、主要代表：
韩国（如三星电子公司）和东南亚国家
（二）经理控制型治理机制
经理控制型机制是指公司经理人员掌握着企业的控制权，公司在治理上表现出来的明显的经理控制和强烈的市场导向特点。
（1）美国大公司一般不设立监事会，股东大会是公司的最高权利机构
（2）美国大公司的股权分散，大股东无心控制企业
（3）相关的法律制度鼓励股东的市场化行为。
（4）美国公司对经理的控制权主要通过证券市场的股票交易活动进行。
①股东“用脚投票”，即通过买卖股票来表示对经营的态度
②市场收购或接管
③经理市场、产品市场、资本市场对经理的监督和约束。
美国（例如美国通用公司的前CEO杰克韦尔奇）
（三）主银行相机治理机制
1、主银行定义：
指与企业保持长期和稳定关系的特定银行。
2、主银行相机治理机制定义：
在公司财务正常情况下，由经理人员掌握企业的控制权，主银行通过企业的资金支持支付结算和向企业派员等方式对企业实施监控。
当公司出现严重的财务问题时，主银行就接管企业，掌握着企业的控制权。
3、主要特点：
大股东一般是法人股东（企业或机构以法人财产投入企业而形成法人股权）
4、主要代表：
日本（例如日本的三菱公司）
当前，在世界范围已经形成几种各具特色的公司治理模式，其中，主银行相机治理机制通常被（）公司采用。
A.美国B.德国C.韩国D.日本
D
解析:
主银行相机治理机制通常被日本所采用。
（四）股东和员工共同控制型治理机制
由股东和员工共同掌握企业的控制权，通过民主的方式参与企业决策，并对企业的管理人员进行监督，而专业的经理人员则负责企业的日常管理工作。
2、主要特点：
较好的解决了股东和员工的利益
3、主要代表：
德国
德国的三大权利机构：
股东会、监事会（公司的最高决策机构）、理事会
第二节公司所有者与经营者
公司所有者，公司经营者，所有者与经营者的关系
公司所有者的权利和公司经营者的特征
一、公司所有者
所有权或产权：
指经济主体对稀缺资源所拥有的一组权利的集合，包括占有、使用、收益和处置权利
（一）公司的原始所有权
股东对投入资本的终极所有权，表现为股权。
2009年真题公司的原始所有权是出资人（股东）对投入资本的终极所有权，其表现为（B）。
A、法人产权B、股权C、监事会D、执委会
本题考点为公司的原始所有权的定义
2、股权的权限（多选题）
（1）对股票的所有权和处分权，包括馈赠、转让、抵押
（2）对公司的参与权，通过选举董事会间接参与公司管理
（3）对公司收益参与分配的权利：
获得股息和红利的权利，以及公司清算后分得剩余财产的权利
（二）公司的法人财产权
在公司设立时出资者依法向公司注入的资本金及其增值和公司经营期间负责所形成的财产构成。
2、特点
（1）公司法人财产权归属出资者（股东）：
当公司解散时，所剩余的财产按出资者比例归还出资者
（2）公司的法人财产和出资者的其他财产之间有明确的界限;
公司破产时，与出资者个人的财产无关系
（3）出资者不能支配公司财产，也不得抽回，只能依法转让财产
（三）公司财产权的两次分离
1、原始所有权与法人产权的分离
①原始所有权：
公司出资者的所有权转化为原始所有权，失去了对公司财产的实际占有权和支配权
②法人产权：
公司作为法人对公司财产的排他性占有权、使用权、收益权、和处分转让权。
（派生所有权，是所有权的经济行为）
③区别：
原始所有权体现为财产最终归股东所有
法人产权体现为财产由法人占有、使用和处分
2、法人产权与经营权的分离
①经营权：
对公司财产占有、使用、和依法处分的权利，是相对于所有权而言的。
②区别：
经营权内涵小，不包括收益权，而法人产权包括收益权
经营权的财产处分权受到限制，一般说经理无权自行处理公司财产。
经营权要由董事会决定经理的职权
2006年真题公司对公司财产的排他性占有权、使用权、收益权和转让权是（ ）。
A.法人产权B.股权C.决策权D.控制权
A本题是考查法人产权的概念
关于原始所有权与法人产权的说法，正确的是（）。
A.原始所有权是一种派生所有权
B.原始所有权与法人产权的客体不是同一财产
C.法人产权表现为对公司财产的实际控制权
D.法人产权体现的是财产最终归谁所有
C
法人产权是一种派生所有权，A错误;
原始所有权与法人产权的客体是同一财产，B错误;
原始所有权体现的是财产最终归谁所有，D错误。
二、公司经营者
（一）公司经营者及其特征
1、经营者定义：
是指在一个所有权和经营权分离的企业中承担法人财产的保值增值责任，对法人财产拥有绝对经营权和管理权，全面负责企业日常经营管理，由企业经理人市场中聘任，以年薪、股权、期权等为获得报酬主要方式的经营人员。
2、特征：
①经营者的职业化，形成企业家群体和企业家市场
②具有较强的协调沟通能力
③具有较高的经营管理素养
④是公司的高级雇员，受股东委托的企业经营代理人
⑤权利受到董事会委托的范围限制
（二）经营者对现代企业的作用（4个有利于）
1、有利于企业获得关键性资源，包括信息、资金、技术、人才等
2、有利于企业技术创新能力的增强
3、有利于企业团队合作能力的培养
4、有利于完善公司管理制度
（三）经营者的素质要求
1、精湛的业务能力，尤其是决策能力、创造能力、和应变能力最为重要
2、优秀的个性品质，理智感和道德观
3、健康的职业心态，自知和自信;
意志和胆识;
宽容和忍让;
开放和追求
（四）经营者的选择方式
1、内部选拔
①减少了信息不对称
②有利于激励内部干部的进取精神和工作热情
③非市场的特征，不是企业家市场上的签约活动
2、市场招聘
①具有特定的思想体系
②选择范围广
③企业家人力资本市场的供给和需求具有垄断性
（五）经营者激励与约束机制
1、报酬激励：
年薪制、薪金与奖金相结合，股票激励，股票期权
股票期权：
以合同的方式授予经理人员在有效期内按照约定价格购买和出售一定数量公司股票的选择权利。
2008年真题：
某企业采用股票期权来激励经营者，这种激励属于（ A）。
A.报酬激励B.声誉激励C.内在激励D.社会价值激励
参考答案A
本题考察了股票期权的性质，即它是一种长期的
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