论政府证劵监管权Word文件下载.docx

论政府证劵监管权Word文件下载.docx

《论政府证劵监管权Word文件下载.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《论政府证劵监管权Word文件下载.docx（8页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

政府证券监管权，权力配置，证券市场，行政监管

Concerningthegovernmentsecuritiesregulatoryauthority

Abstract:

Astothestockmarket,investorsaregod,protectthelegitimateinterestsofinvestorsinChinasecuritiesmarketsupervisionisthespecialtarget.Ourcountrysecuritiesmarketaftermorethantenyearsofdevelopment,hasobtainedremarkableachievements.But,therearestillmanyproblems,especiallyfocusedonthegovernmentsupervisionareas,thecoreproblemisthegovernmentsupervisionrightconfigurationisnotreasonable,theCSRCforillegalbehaviorinvestigationtheefficiencyislow,theauthoritiesoftheperformanceisnotstandard,infringeuponthelawfulrightsofthemainbodyofthesupervisionandthesolutionoftheproblemonlyonlegalstudiescannotcompletelychange.Thegovernmentsecuritiessupervisionrightactuallyshouldhowtorun,toachievethegoalofthesecuritiessupervision,thereisnostrongtheoreticalsupportandsystemresearch,thisarticlemainlyfromtheeconomyfunction,analyzedtheadministrativefunctions,andputsforwardrelevantpolicySuggestions,forthegovernmentintheeffectiveoperatingofthesecuritiessupervisionrightforwardbeneficialenlightenment

Keywords:

governmentcardcouponssupervisionright,powerallocation,cardcouponsmarket,administrativesupervision

目录

1引言1

2政府证券监管权概述1

2.1政府监管权的含义1

2.2政府监管权的特征1

3我国政府监管权高效和规范运行2

3.1执行监管权的法律保障2

3.2发展和完善证券监管权2

4我国证券监管存在过度集权3

4.1过度集权的分析3

4.2过度集权的时合性3

4.3过度集权下，证券市场的现状4

5我国政府证券监管权转变的目标和途径4

5.1转变我国证券监管权4

5.2证券监管权必须及时加以补充和强化5

5.3证券监管权的合理配置和规范行使6

6完善我国证券市场监管权的对策建议6

7结论7

参考文献8

致谢9

1引言

我国证券市场在过去十年的长足发展中,取得了举世瞩目的巨大成就。

证券市场对国民经济成长的贡献率和国民经济的证券化率迅速提高。

进入新的世纪后,我国证券市场面临着更加严峻的挑战和重大的发展机遇,这是证券市场对外开放新的课题和新的契机。

在我国经济发展的历程中，计划经济体制的发展模式曾长久的站在我国经济发展的舞台上，这种政府干预为主的思想在经济发展中已根深蒂固，监管者法律意识淡薄，最终导致政府不敢也不想过多放手于证券市场，使得我国证券市场的监管权过于集中和僵硬，市场的自我调节作用也被弱化。

作为整个市场体系的一部分，证券市场与普通商品市场一样，也存在着信息不对称，过度竞争垄断，经济外部性等因素，这些因素的影响最终造成证券市场的失灵，使其本身并不能自发的实现高效、平稳、有序的运行，它的诸多功能也不能完全实现。

证监会是执行监管权的主要部门，保护投资者利益与促进监管效率是证监会的核心职能，因此，证监会权力配置是否合理对证券市场高效运行至关重要。

目前，我国证券监管的最大问题是过度集权,关键在于如何发展和完善证券监管体系来改变这一现状。

证券市场本来是一个最需要创新、最需要竞争的市场，而在我国却成了最具有计划性的“市场”。

因此，完善我国证券监管体系的关键是转变政府证券监管部门的职能。

2政府证券监管权概述

2.1政府监管权的含义

证券监管权是指以保护投资者合法权益为宗旨，以矫正和改善证券市场的内在问题（市场失灵）为目的，政府及其监管部门通过法律、经济、行政等手段对参与证券市场各类活动的各类主体的行为所进行的引导、干预和管制。

从广义和狭义来说，广义的证券监管权是指能够代表国家履行证券监管职能的机构和证券业自律机构,其既包括政府监管机构拥有的权力,也包括自律监管权在内。

狭义的证券监管权,又称“政府证券监管权”,指能够代表国家履行证券监管职能的机构,依法律授权拥有的对证券市场各类主体及其行为进行监督和管理,制定相应的法规和政策并监督其执行,对违反者给予处罚的权力。

2.2政府监管权的特征

证券监管权的特征是指具有权威性、普遍适用性，任何人不得违反。

保护投资者的合法权益，调节证券市场平衡，使证券市场快速发展。

公开、灵活、注重相对投资者保护的权力规范行使，更好地契合了市场失败和国家失败的干预需要。

对维护证券市场的秩序和证券市场风险的防范起这至关重要的作用。

3我国政府监管权高效和规范运行

3.1执行监管权的法律保障

我国证券法制建设从20世纪80年代发展至今，证券法律体系日渐完善已初步形成了以《证券法》、《公司法》为主，包括行政法规、部门规章、自律规则四个层次的法律体系，尤其是《证券法》的颁布实施，使得我国证券法律制度的框架最终形成。

还有《国库券条例》、《股票发行与交易管理暂行条例》、《禁止证券欺诈行为暂行办法》、《证券交易所管理办法》、《公开发行股票公司信息披露制度》、《证券市场禁入制度》等一系列证券法律法规均已颁布执行，进一步确立了中国证券市场法律规范的框架。

宪政理论从法学的角度论证了政府证券监管权既要受到宪法和法律的约束，也要保障权力的高效行使。

法律研究能够做到的是,通过梳理现行法规,对典型案例进行类型化整理和数据分析。

结合经济职能和行政职能，最终提出如下法律制度设计：

第一,配置层面上权力高效运行之法律制度设计。

为了实现证监会权力的高效行使,必须实现三个层级主体——证监会与自律监管机构、证监会与其他政府部门,以及证监会与其派出机构之间权力的合理配置，同时加强自律组织能力和核心职能力度。

第二,程序视角下权力规范运行之法律制度设计。

为了保障证监会权力的规范行使,必须根据现代监管理念,在独立性原则、透明度和公众参与原则、效率原则、救济原则的指导下设计未来的监管程序。

第三,保障机制维度下权力规范运行之法律制度设计。

进一步纠正证监会行政复议的逻辑性错误,扩大对复议申请人范围的解释,取消国务院终极裁决的规定,充分发挥复议机制的保障作用，合理界定人大监督权与政府证券监管权的界限。

3.2发展和完善证券监管权

发展和完善证券监管体系已经成为我国证券市场和国民经济发展无法回避和亟待解决的关键问题。

然而，在理论界和证券业界的大多数政策建议都集中在提高监管能力、拓展监管权限和扩大监管机构规模等方面。

笔者认为，政府证券监管职能的转变，才是目前完善我国证券监管体系的关键。

4我国证券监管存在过度集权

4.1过度集权的分析

我国股市的市场管理体制自20世纪90年代末期以来向证券监管部门集权的趋势越来越明显，这就是中国证券市场最大的问题。

证券市场本来是一个最需要创新、最需要竞争的市场，而在这种高度集权的管理体制下，证券交易所日渐失去了市场发展的规则主导权，成为整个股市监管体系的一个“一线监管单位”，它的市场组织功能已经基本退化。

这就意味着，在我国，证券市场完全由政府来操作和经营,从而导致过度集权的出现。

过度集权的市场结构的关键问题在于，这个市场的创造性很弱，难以开发新的金融品种以及新的投资工具。

因为，所有事情的决策权都在国务院、证监会，证监会管理的是全国市场，任何口子一开就是全国性的事情，所以不敢轻易放开。

在这种情形下，由证监会和市场开发出来的新金融品种和产品就非常有限了。

而一个富有竞争力的市场，吸引投资者的主要是品种的丰富。

如果我们只有两个不竞争的国营商场时，所卖的东西都是证监会批准的，经销商就没有动力去开发适合投资者的产品，因为经销商只要把能上市的公司提供给证监会，获得批准上市就行了。

经销商没有积极性去开发新产品，而证监会也没有职责制造商品，市场怎么会有活力呢?

经销商的任务是去发现好企业，帮助企业找到好的投资方式。

但由于只有一个市场，而且只卖证监会规定的几种商品，经销商就无活可干。

于是自己坐庄，自买自卖，这个市场必然混乱。

4.2过度集权的时合性

一个制度安排在一定历史阶段是合理的，但到另一个历史阶段就可能不合理了。

在上个世纪9O年代初，中国股市除了1990年11月26日成立的上海证券交易所，1990年l2月1日成立的深圳证券交易所外，还有1990年l2月和1993年4月成立的STAQ（全国证券市场自动报价系统）和NET（全国电子交易系统），以及1993年8月l8日试运行的淄博证券交易自动报价系统。

当时的沪深交易所虽然是地方性的，但面向全国开放，实行由当地政府主管、理事会实际管理的模式。

这些不同的交易系统的出现，很适合中国多层次经济结构的状况。

当时，中国的银行体系还是以地方为主的管理体系，一个地方银行存款的多少对地方经济的发展非常重要。

资本市场活跃，散户开户就踊跃，券商的客户保证金就越多，银行的存款就越多，加上两个交易所产生的税收利益中相当一部分也归当地政府，这对当地的经济繁荣有很大帮助。

所以，交易所之间必然会有竞争，交易所和其他场外交易市场之间也必然有竞争，而且其竞争和地方政府有密切的联系。

1995年、1996年，沪深两市激烈的竞争逐步形成了地方政府组织资金拉动股市、地方政府坐庄炒作的情况。

这样一种地方政府间的竞争最终发展成了地方的柜台交易市场的无序状态。

本来，通过发展资本市场解决国有企业的问题，服务国民经济，激活民间资金，这个出发点很好，但问题是，由于没有很好地利用资本市场本身具有的运行规律，在资本市场采取了一种过度集中的