期货从业《期货投资分析》复习题集第4662篇文档格式.docx

期货从业《期货投资分析》复习题集第4662篇文档格式.docx

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2.产品层面的风险识别的核心内容是（）。

识别各类风险因子的相关性

识别整个部门的金融衍生品持仓对各个风险因子是否有显著的敞口

识别影响产品价值变动的主要风险因子

识别业务开展流程中出现的一些非市场行情所导致的不确定性

第9章>

市场风险

C

产品层面的风险识别是识别出单个金融衍生品所存在的风险，核心内容是识别出影响产品价值变动的主要风险因子。

部门层面的风险识别是在产品层面风险识别的基础上，充分考虑一个交易部门所持有的所有金融衍生品的风险，核心内容是识别出各类风险因子的相关性及整个部门的金融衍生品持仓对各个风险因子是否有显著的敞口。

公司层面的风险识别则是在部门层面风险识别的基础上，更多地关注业务开展流程中出现的一些非市场行情所导致的不确定性，包括授权、流程、合规、结算等活动中的风险。

3.在场外期权交易中，提出需求的一方，是期权的（）。

A、卖方

B、买方

C、买方或者卖方

D、以上都不正确

第7章>

第2节>

合约设计

场外期权一方通常根据另一方的特定需求来设计场外期权合约，确定合约条款，并且报出期权价格。

在这个交易中，提出需求的一方，既可以是期权的买方，也可以是期权的卖方。

4.用在无套利区间中，当期货的实际价格低于区间下限时，可采取（）进行套利。

A、买入期货同时卖出现货

B、买入现货同时卖出期货

C、买入现货同时买入期货

D、卖出现货同时卖出期货

第2章>

定价分析

A

无套利区间，当期货的实际价格高于区间上限时，可以买入现货同时卖出期货进行套利。

同理，当期货的实际价格低于区间下限时，可以买入期货同时卖出现货进行套利。

5.下列关于我国商业银行参与外汇业务的描述，错误的是（）。

A、管理自身头寸的汇率风险

B、扮演做市商

C、为企业提供更多、更好的汇率避险工具

D、收益最大化

第6章>

第3节>

金融机构外汇业务

D

我国商业银行作为境内以及跨国公司的主要结算和融资机构，不但需要管理自身头寸的汇率风险，而且在汇率类衍生品交易中还要扮演做市商等角色。

银行不但自身急需加快外汇衍生业务发展，积极参与外汇市场交易，而且要为企业提供更多、更好的汇率避险工具，规避汇率风险。

6.天然橡胶供给存在明显的周期性，从8月份开始到10月份，各产胶国陆续出现台风或热带风暴、持续的雨天、干旱，这都会（）。

A、降低天然橡胶产量而使胶价上涨

B、降低天然橡胶产量而使胶价下降

C、提高天然橡胶产量而使胶价上涨

D、提高天然橡胶产量而使胶价下降

第3章>

季节性分析法

天然橡胶供给存在明显的周期性，这种周期性主要来源于橡胶树的开割及停割导致供给量的变化。

从8月份开始到10月份，各产胶国陆续出现台风或热带风暴、持续的雨天、干旱都会降低天然橡胶产量而使胶价上涨。

7.某一款结构化产品由零息债券和普通的欧式看涨期权所构成，其基本特征如表8—1所示，其中所含零息债券的价值为92．5元，期权价值为6．9元，则这家金融机构所面临的风险暴露有（）。

表8—1某结构化产品基本特征

项目

条款

面值（元）

100

标的指数

上证50指数

期限

A、做空了4625万元的零息债券

B、做多了345万元的欧式期权

C、做多了4625万元的零息债券

D、做空了345万元的美式期权

第8章>

保本型股指联结票据

在发行这款产品之后，金融机构就面临着市场风险，具体而言，金融机构相当于做空了价值92．5×

50=4625（万元）的1年期零息债券，同时做空了价值为6．9×

50=345（万元）的普通欧式看涨期权。

8.标的资产为不支付红利的股票，当前的价格为30元，已知1年后该股票价格或为37．5元，或为25元。

假设无风险利率为8％，连续复利，计算对应1年期，执行价格为25元的看涨期权理论价格为（　　）元。

A、7．23

B、6．54

C、6．92

D、7．52

二叉树模型

9.出口型企业出口产品收取外币货款时，将面临__________或__________的风险。

（　　）

A、本币升值；

外币贬值

B、本币升值；

外币升值

C、本币贬值；

D、本币贬值；

进出口贸易

出口型企业出口产品收取外币货款时，将面临本币升值或外币贬值的风险；

进口型企业进口产品、设备支付外币时，将面临本币贬值或外币升值的风险。

10.操作风险的识别通常更是在（）。

A、产品层面

B、部门层面

C、公司层面

D、公司层面或部门层面

操作风险

操作风险的识别通常在公司层面或者部门层面，与单个金融衍生品的联系并不紧密，少有从产品层面进行操作风险的识别。

11.在通货紧缩的经济背景下，投资者应配置（）。

A、黄金

B、基金

C、债券

D、股票

经济周期分析法

根据美林投资时钟理论，当经济处于衰退阶段，公司产能过剩，盈利能力下降，商品在去库存压力下价格下行，表现为低通货膨胀甚至通货紧缩。

为提振经济，政府会实施较为宽松的货币政策并引导利率走低。

在衰退阶段，债券是表现最好的资产类别。

12.（　　）是在持有某种资产的同时，购进以该资产为标的的看跌期权。

A、备兑看涨期权策略

B、保护性看跌期权策略

C、保护性看涨期权策略

D、抛补式看涨期权策略

保护性看跌期权策略

保护性看跌期权策略是在持有某种资产的同时，购进以该资产为标的的看跌期权，从而在一定期限内保障资产的价值不会低于某一限定值，而市场价格上升时，组合价值则随之上升。

13.大豆期货看涨期权的Delta值为0．8，意味着（　　）。

A、大豆期货价格增加小量X，期权价格增加0．8X

B、大豆期货价格增加小量X，期权价格减少0．8X

C、大豆价格增加小量X，期权价格增加0．8X

D、大豆价格增加小量X，期权价格减少0．8X

希腊字母

期权的Delta（德尔塔，△）是用来衡量标的资产价格变动对期权理论价格的影响

14.下列哪种债券用国债期货套期保值效果最差（）。

A、CTD

B、普通国债

C、央行票据

D、信用债券

久期管理策略

利用国债期货通过beta来整体套保信用债券的效果相对比较差，主要原因是信用债的价值由利率和信用利差构成，而信用利差和国债收益率的相关性较低，信用利差是信用债券的重要收益来源，这部分风险和利率风险的表现不一定一致，因此，使用国债期货不能解决信用债中的信用风险部分，从而造成套保效果比较差。

15.（）反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数。

A、生产者价格指数

B、消费者价格指数

C、GDP平减指数

D、物价水平

价格指数

消费者价格指数反映一定时期内城乡居民所购买的生产消费品价格和服务项目价格变动趋势及程度的相对数。

16.金融机构为了获得预期收益而主动承担风险的经济活动是（　　）。

A、设计和发行金融产品

B、自营交易

C、为客户提供金融服务

D、设计和发行金融工具

场内工具对冲

金融产品和服务中所蕴含的市场风险是指相关资产或风险因子随着市场行情的变动而变动，从而导致金融产品的价值发生变化，使金融机构在未来承担或有支付义务。

金融机构自身也有一部分资金用于自营交易，即通过主动承担风险来获得一定的预期收益。

17.宏观经济分析的核心是（　　）分析。

A、货币类经济指标

B、宏观经济指标

C、微观经济指标

D、需求类经济指标

宏观经济指标的数量变动及其关系，反映了国民经济的整体状况，因此，宏观经分析的核心就是宏观经济指标分析。

18.利用（　　）市场进行轮库，储备企业可以改变以往单一的购销模式，同时可规避现货市场价格波动所带来的风险，为企业的经营发展引入新思路。

A、期权

B、互换

C、远期

D、期货

第5章>

库存管理

储备企业在商品轮入时由于资金需求量大而且时间短，经常出现企业资金紧缺状况，而通过期货市场买入保值，只需要占用10％左右的资金就可以完成以前的全部收购，同时还能够规避由于抢购引起的现货价格短期内过高的风险。

在轮出的时候，储备企业也可以通过期货市场做卖出保值，避免由于商品大量出库而导致的价格下跌的风险。

通过期货市场的套期保值交易，可以大大增加储备企业的资金利用率，并规避现货市场价格波动带来的风险。

19.我国国家统计局公布的季度GDP初步核实数据，在季后（　　）天左右公布。

A、15

B、45

C、20

D、9

中国的GDP数据由中国国家统计局发布，季度GDP初步核算数据在季后15天左右公布，初步核实数据在季后45天左右公布，最终核实数在年度GDP最终核实数发布后45天内完成。

20.在场外交易中，下列哪类交易对手更受欢迎?

A、证券商

B、金融机构

C、私募机构

D、个人

利率互换与利率风险管理

在场外交易中，信用风险低的交易对手更受欢迎。

一般来说，金融机构的信用风险相对较低。

21.在买方叫价交易中，如果现货成交价格变化不大，