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资源、原材料、燃料及协作条件；

4.建设条件及建设地点选择方案；

建设条件及建设地点选择方案；

5.环境保护：

环境保护：

“三废三废”状况及相应的治理方案；

状况及相应的治理方案；

6.技术方案：

工艺、设备及辅助设施选择；

技术方案：

7.项目组织和定员：

机构设置和人力资源配置；

项目组织和定员：

8.项目实施计划和进度；

项目实施计划和进度；

9.项目的财务分析（财务评价）；

项目的财务分析（财务评价）；

10.项目的国民经济分析（国民经济评价）；

项目的国民经济分析（国民经济评价）；

11.项目的综合评价和决策建议。

项目的综合评价和决策建议。

可行性研究的主要内容可行性报告案例财务分析：

财务分析：

从项目或企业角度对投资项目进行的经从项目或企业角度对投资项目进行的经济分析。

济分析。

财务分析的财务分析的主要目的：

主要目的：

1.从项目或企业角度判断投资效果；

从项目或企业角度判断投资效果；

2.为企业制定资金规划提供依据；

为企业制定资金规划提供依据；

3.为协调企业利益和国家利益提供依据。

为协调企业利益和国家利益提供依据。

二、财务分析的目的和主要内容财务分析的主要内容：

1.在在对对项项目目的的总总体体了了解解和和对对市市场场、环环境境、技技术术方方案案充充分分调调查查与与掌掌握握的的基基础础上上，收收集集并并预预测测用用于于财财务务分分析析的的基基础础数数据据（产产量量、价价格格、投投资资、成成本本），形形成成基基础础财财务务报报表表（投投资资估估算算表表、成成本表、折旧及摊销表、损益表）；

本表、折旧及摊销表、损益表）；

2.编制资金规划，得到资金来源与运用表；

编制资金规划，得到资金来源与运用表；

3.根据财务基础数据和资金规划，编制现金流根据财务基础数据和资金规划，编制现金流量表，并计算和分析投资项目的财务效果。

量表，并计算和分析投资项目的财务效果。

三、项目财务分析和可行性研究其他环节间的关系三、项目财务分析和可行性研究其他环节间的关系投资估算成本估算资金规划利润估算财务效果计算项目背景市场调查和拟建规模资源、原材料、协作厂址选择环境保护技术方案企业组织、定员项目实施计划经济分析综合评价产量和价格第二节费用、收益识别和基础财务报表编制识别准则识别准则：

凡削弱目标的就是费用，凡削弱目标的就是费用，凡对目标有贡献的就是收益，而目标凡对目标有贡献的就是收益，而目标是和评价角度相联系的。

是和评价角度相联系的。

评价范围：

企业还是项目本身？

对那些由项目实施而引起，但不由项对那些由项目实施而引起，但不由项目受益或不由项目支付的费用，不应目受益或不由项目支付的费用，不应予以考虑。

予以考虑。

一、费用、收益的识别在明确费用、收益计算范围的基础上，对在明确费用、收益计算范围的基础上，对投资项目的费用项、收益项逐一进行具体投资项目的费用项、收益项逐一进行具体分析。

分析。

（一）收益：

销售收入、资产回收、补贴

（一）收益：

销售收入、资产回收、补贴

（二）费用：

投资、销售税金及附加、经营

（二）费用：

投资、销售税金及附加、经营成本成本二、基础财务报表编制

（一）基础性报表：

（一）基础性报表：

1.投资估算表投资估算表2.投资计划与资金筹措表投资计划与资金筹措表3.折旧与摊销估算表折旧与摊销估算表4.债务偿还表债务偿还表5.成本费用估算表成本费用估算表6.销售收入、税金估算表销售收入、税金估算表

（二）主要财务报表1.损益表损益表2.资金来源与运用表资金来源与运用表3.资产负债表资产负债表4.现金流量表现金流量表第三节资金规划一、投资的资金来源

（一）投资的国内资金来源

（一）投资的国内资金来源自有资金自有资金（新增资本金、公积金、折旧与摊销、未分（新增资本金、公积金、折旧与摊销、未分配利润）、配利润）、借入资金借入资金（贷款、发行债券）。

（贷款、发行债券）。

（二）投资的国外资金来源1.从国外银行贷款；

从国外银行贷款；

2.从我国银行的国外分支机构贷款；

从我国银行的国外分支机构贷款；

3.外国政府贷款；

外国政府贷款；

4.国际金融机构贷款；

国际金融机构贷款；

5.利用外国银行的出口信贷（买方信利用外国银行的出口信贷（买方信贷、卖方信贷）；

贷、卖方信贷）；

6.补偿贸易；

补偿贸易；

7.在国外发行债券；

在国外发行债券；

8.中外合资；

中外合资；

9.中外合作经营。

中外合作经营。

资金来源的渠道、数量选择取决于资金来源的渠道、数量选择取决于项目的偿还能力；

项目的偿还能力；

资金运用是否合理通过资金的使用资金运用是否合理通过资金的使用效益来反映。

效益来反映。

二、资金结构与财务风险资金结构资金结构：

投资项目所使用资金的来源及数量构投资项目所使用资金的来源及数量构成。

成。

项目的资金结构不仅与其资金需求量有关，而且项目的资金结构不仅与其资金需求量有关，而且与其效益有关。

与其效益有关。

通常而言，在有借贷资金存在的情况下，全部资通常而言，在有借贷资金存在的情况下，全部资金的投资效果与自有资金的投资效果是不相同的，金的投资效果与自有资金的投资效果是不相同的，其原因就在于：

全部投资的收益率与贷款利率之其原因就在于：

全部投资的收益率与贷款利率之间存在差额的后果由自有资金承担。

间存在差额的后果由自有资金承担。

不同的资金结构对企业的经济效果有很大影响。

假设全部投资为假设全部投资为K，自有资金为自有资金为，借贷资金为借贷资金为，全部投资收益率为全部投资收益率为R，借贷资金的成本为借贷资金的成本为，自有资金收益率为自有资金收益率为，则：

，则：

由上式可以得出如下结论：

（1）当全部投资收益率大于借贷资当全部投资收益率大于借贷资金成本时，自有资金收益率就大于全金成本时，自有资金收益率就大于全部投资收益率部投资收益率；

反之，如果全部投资如果全部投资收益率小于借贷资金成本时，自有资收益率小于借贷资金成本时，自有资金收益率就小于全部投资收益率。

金收益率就小于全部投资收益率。

（2）自有资金收益率与全部投资收自有资金收益率与全部投资收益率的差被资金构成所放大，这种被益率的差被资金构成所放大，这种被资金结构所放大的效应就称为资金结构所放大的效应就称为财务杠财务杠杆效应杆效应。

借贷资金与自有资金的比例。

借贷资金与自有资金的比例称为狭义的财务杠杆。

称为狭义的财务杠杆。

三、资金平衡（资金来源与运用表）项目资金安排的两个任务：

项目资金安排的两个任务：

1.满足项目实施与运转的资金需要满足项目实施与运转的资金需要（整体与各阶段）；

（整体与各阶段）；

2.寻求好的资金投入计划，尽可能寻求好的资金投入计划，尽可能提高项目的经济效果；

提高项目的经济效果；

对于短时期的资金缺口，通常通对于短时期的资金缺口，通常通过短期贷款弥补。

过短期贷款弥补。

四、债务偿还

（一）还款方式及其计算公式1.等额利息法等额利息法：

每期付息额相等，期中不还每期付息额相等，期中不还本金，最后一期归还本金和当期利息。

本金，最后一期归还本金和当期利息。

2.等额本金法：

等额本金法：

每期还相等的本金和相应的每期还相等的本金和相应的利息。

利息。

3.等额摊还法：

等额摊还法：

每期偿还本利额相等。

4.气球法：

气球法：

期中任意偿还本利，到期末全部期中任意偿还本利，到期末全部还请。

还请。

5.一次性偿付法：

一次性偿付法：

最后一期偿还本利。

6.偿债基金法：

偿债基金法：

每期偿还贷款利息，同时向每期偿还贷款利息，同时向银行存入一笔等额现金，到期末存款正好偿银行存入一笔等额现金，到期末存款正好偿付贷款本金。

付贷款本金。

还款方式款方式各期各期偿还的利息的利息各期各期偿还的本金的本金一次一次还本付本付息息等等额本金法本金法一次一次还本本,每每期付息期付息等等额偿还不同的还款方式对企业的经济效益会产生不同的还款方式对企业的经济效益会产生不同的影响，企业应选择最有利的还款方不同的影响，企业应选择最有利的还款方式。

式。

（二）偿还贷款的资金来源偿还国内贷款的资金来源：

利润、折旧与偿还国内贷款的资金来源：

利润、折旧与摊销、其他收入等；

摊销、其他收入等；

偿还国外贷款的资金来源：

分三种情况分三种情况1.项目投产后有产品出口；

项目投产后有产品出口；

2.项目投产后产品不能出口；

项目投产后产品不能出口；

3.企业可以自由换取外汇。

企业可以自由换取外汇。

（三）偿债能力分析1.贷款偿还期分析贷款偿还期分析计算贷款利息的通常简化方法。

计算贷款利息的通常简化方法。

长期借款：

当年贷款按半年计息，长期借款：

当年贷款按半年计息，当年归还的贷款计全年利息。

当年归还的贷款计全年利息。

短期借款：

借款当年计全年利息。

贷款偿还期的计算与投资回收期贷款偿还期的计算与投资回收期的计算公式相似。

的计算公式相似。

2.资产负债比率分析资产负债率：

资产负债率：

反映企业总体偿债能力。

这一比率越反映企业总体偿债能力。

这一比率越低，则偿还能力越强。

低，则偿还能力越强。

资产负债比率资产负债比率=负债总额负债总额/资产总额资产总额流动比率：

流动比率：

反映企业短期（一年）内的偿债能力。

流动比率流动比率=流动资产总额流动资产总额/流动负债总额流动负债总额该比率越高，偿还短期负债的能力越强。

该比率越高，偿还短期负债的能力越强。

（一般要求达到（一般要求达到120%200%）；

）；

速动比率：

反映企业在很短时间内偿还短期负债的反映企业在很短时间内偿还短期负债的能力。

能力。

速动比率速动比率=速动资产总额速动资产总额/流动负债总额流动负债总额该比率越高，则在很短时间内偿还短期负债的能力该比率越高，则在很短时间内偿还短期负债的能力越强。

越强。

（一般要求达到（一般要求达到100%以上）。

以上）。

速动资产速动资产指流动资产中变现最快的部指流动资产中变现最快的部分，通常以流动资产总额减去存货后分，通常以流动资产总额减去存货后的余额计算。

的余额计算。

在衡量企业的偿债能力时，需将上述在衡量企业的偿债能力时，需将上述指标与其基准值（取决于行业平均水指标与其基准值（取决于行业平均水平、银行信贷政策及有关法规等）相平、银行信贷政策及有关法规等）相比较。

比较。

由于项目评价、投资决策服务于长期由于项目评价、投资决策服务于长期目标，因此后两个指标比第一个指标目标，因此后两个指标比第一个指标的重要性稍差一些。

的重要性稍差一些。