迪拜债务危机对中国的启示优质PPT.ppt

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都属于后发型的发展中国家，经；

都属于后发型的发展中国家，经济基础薄弱，为了在最短的时间内赶上发达国家，都采取了超济基础薄弱，为了在最短的时间内赶上发达国家，都采取了超常规、跨越式的发展模式常规、跨越式的发展模式（近近1010年来迪拜的年来迪拜的GDPGDP总值增加了总值增加了230%）230%）；

都是强势政府主导下的经济发展模式，政府对经济的发展都；

都是强势政府主导下的经济发展模式，政府对经济的发展都发挥着异乎寻常的作用。

发挥着异乎寻常的作用。

迪拜市从一个海滨小镇发展成为中东地区最具活力的城市，迪拜市从一个海滨小镇发展成为中东地区最具活力的城市，其成功经验对我们有很多借鉴意义，但几乎葬送迪拜发展前途其成功经验对我们有很多借鉴意义，但几乎葬送迪拜发展前途的债务危机也给我们带来了诸多启示：

的债务危机也给我们带来了诸多启示：

世界第一高楼迪拜塔，原本世界第一高楼迪拜塔，原本预计于预计于20102010年年11月完工，但受迪月完工，但受迪拜债务危机的影响，目前面临拜债务危机的影响，目前面临着烂尾的危险。

着烂尾的危险。

七星级酒店七星级酒店-伯瓷酒店伯瓷酒店图说迪拜债务关系图说迪拜债务关系分析迪拜危机造成的原因分析迪拜危机造成的原因11、地缘政治是导致迪拜债务危机的根本原因。

、地缘政治是导致迪拜债务危机的根本原因。

22、房地产过度开发引起资金链条断裂是导致、房地产过度开发引起资金链条断裂是导致危机的直接原因。

危机的直接原因。

33、金融市场泡沫膨胀，脱离实体经济是导致、金融市场泡沫膨胀，脱离实体经济是导致危机的重要原因。

危机的重要原因。

44、本国货币与美元挂钩政策更是、本国货币与美元挂钩政策更是“火上浇油火上浇油”。

结论与启示：

20092009年年1111月月2525日，由迪拜政府所宣布的重组迪拜日，由迪拜政府所宣布的重组迪拜世界公司而延期偿付所欠债务的消息引发了全球世界公司而延期偿付所欠债务的消息引发了全球金融市场的动荡和恐慌，但从长期来看，迪拜债金融市场的动荡和恐慌，但从长期来看，迪拜债务危机的影响力是有限的，不会阻碍到全球经济务危机的影响力是有限的，不会阻碍到全球经济的复苏形势。

的复苏形势。

尽管中国的发展模式和迪拜截然不同，迪拜债务尽管中国的发展模式和迪拜截然不同，迪拜债务危机的影响对中国十分有限，但中国和迪拜同为危机的影响对中国十分有限，但中国和迪拜同为新兴经济体，认真研究迪拜危机的产生根源，并新兴经济体，认真研究迪拜危机的产生根源，并且加以借鉴和防范，将有利于中国经济未来的健且加以借鉴和防范，将有利于中国经济未来的健康发展：

康发展：

启示一：

泡沫经济总有回归理性价值的一天。

要注重要注重实体经济的发展，处理好虚拟经济与实体经济实体经济的发展，处理好虚拟经济与实体经济的关系，使两者能够和谐统一，互相促进，不的关系，使两者能够和谐统一，互相促进，不可出现明显的脱离状态。

可出现明显的脱离状态。

启示二：

企业必须有风险意识，政府的举债规模必企业必须有风险意识，政府的举债规模必须控制在合理的范围内，不可一再采用治标不须控制在合理的范围内，不可一再采用治标不治本的方式补充流动性不足治本的方式补充流动性不足。

启示三：

政府不应过多参与市场经济，不应过多干预市场主体的经政府不应过多参与市场经济，不应过多干预市场主体的经济事务。

济事务。

要充分重视货币金融政策对通货膨胀、资产价格、要充分重视货币金融政策对通货膨胀、资产价格、国际资本流动的影响。

国际资本流动的影响。

启示四：

国有企业必须实行两权分离。

地缘政治是导致迪拜债务危机的根本原因地缘政治是导致迪拜债务危机的根本原因迪拜债务危机的迪拜债务危机的根本原因根本原因，是因为迪拜全球金融中心的战略定，是因为迪拜全球金融中心的战略定位掣肘于纷繁复杂的地缘政治。

迪拜的前途取决于能否成为全位掣肘于纷繁复杂的地缘政治。

迪拜的前途取决于能否成为全球金融中心，但迪拜却做不了瑞士。

在中东破碎的地缘政治裂球金融中心，但迪拜却做不了瑞士。

在中东破碎的地缘政治裂片中，迪拜无法起到欧洲一体化前瑞士的作用。

主要原因在于：

片中，迪拜无法起到欧洲一体化前瑞士的作用。

资本中转结算需求不足，中东难以摆脱资源魔，宗教文化背景资本中转结算需求不足，中东难以摆脱资源魔，宗教文化背景不同，以及迪拜对自身战略定位的认识和制度准备不足（杨志不同，以及迪拜对自身战略定位的认识和制度准备不足（杨志荣，荣，20092009）。

此外，由于其特殊的地缘政治关系，迪拜不可避）。

此外，由于其特殊的地缘政治关系，迪拜不可避免地成为欧美操纵的棋盘对象，也就成为欧洲与美国敏感的政免地成为欧美操纵的棋盘对象，也就成为欧洲与美国敏感的政治博弈之地。

治博弈之地。

返回房地产过度开发引起资金链条断裂是导致危房地产过度开发引起资金链条断裂是导致危机的直接原因机的直接原因直接原因：

直接原因：

由于迪拜人口较少，房地产市场需求并不旺盛。

从从20022002年起，迪拜允许外国人持有房地产，掀起房地产投机年起，迪拜允许外国人持有房地产，掀起房地产投机热潮，大型写字楼、高档住宅等项目纷纷开工。

在此带动下，热潮，大型写字楼、高档住宅等项目纷纷开工。

在此带动下，建筑业建筑业GDPGDP比重从比重从20012001年的年的7%7%上升为上升为20082008年的年的10%10%，年均增长，年均增长率达到两位数；

银行信贷也随之大幅扩张，增加了市场的流率达到两位数；

银行信贷也随之大幅扩张，增加了市场的流动性。

快速增加的建筑成本和高涨的通胀水平助长了对房地动性。

快速增加的建筑成本和高涨的通胀水平助长了对房地产的投机，导致房地产市场存在严重的供求不平衡。

随着金产的投机，导致房地产市场存在严重的供求不平衡。

随着金融危机蔓延，外国投资者深陷危机，大量房地产项目无人问融危机蔓延，外国投资者深陷危机，大量房地产项目无人问津，建筑承包商陷入资金链断裂的困境，房地产市场被迫进津，建筑承包商陷入资金链断裂的困境，房地产市场被迫进入调整期，导致一些个人贷款占比较高、风险控制能力较低入调整期，导致一些个人贷款占比较高、风险控制能力较低的小银行面临较大的压力。

的小银行面临较大的压力。

返回金融市场泡沫膨胀，脱离实体经济是导致危金融市场泡沫膨胀，脱离实体经济是导致危机的重要原因机的重要原因重要原因：

重要原因：

近年来，迪拜制定了雄心勃勃的经济发展计划，近年来，迪拜制定了雄心勃勃的经济发展计划，但其自身的金融市场并不发达。

为了吸引外国资本，迪拜但其自身的金融市场并不发达。

为了吸引外国资本，迪拜完全放开外汇管制。

于是大量的资本涌入迪拜。

过度的外完全放开外汇管制。

过度的外资流入导致资产泡沫日益膨胀，通货膨胀程度加深。

与此资流入导致资产泡沫日益膨胀，通货膨胀程度加深。

与此同时，迪拜政府不但没有考虑实体经济的支撑力，反而大同时，迪拜政府不但没有考虑实体经济的支撑力，反而大举借入外债，使得政府的信用危机不断地酝酿着。

虽然迪举借入外债，使得政府的信用危机不断地酝酿着。

虽然迪拜政府多次发行债券弥补流动性不足，但只是治标不治本，拜政府多次发行债券弥补流动性不足，但只是治标不治本，反而加重了偿债压力。

结果才愈演愈烈，以致宣布延期偿反而加重了偿债压力。

结果才愈演愈烈，以致宣布延期偿债，从而引发债务危机的爆发。

债，从而引发债务危机的爆发。

返回本国货币与美元挂钩政策更是本国货币与美元挂钩政策更是“火上浇油火上浇油”迪拜执行的本国货币迪拉姆与美元挂钩的政策也使此次迪迪拜执行的本国货币迪拉姆与美元挂钩的政策也使此次迪拜的债务危机拜的债务危机“火上浇油火上浇油”。

从去年到今年，美元的贬值。

从去年到今年，美元的贬值导致迪拜和海湾地区物价飞涨，通货膨胀率连续数月高达导致迪拜和海湾地区物价飞涨，通货膨胀率连续数月高达两位数。

美元的贬值引发迪拜经济的衰退，这在一定程度两位数。

美元的贬值引发迪拜经济的衰退，这在一定程度上充当了此次债务危机的上充当了此次债务危机的“帮凶帮凶”。

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