《期货交易》教学课件优质PPT.ppt

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农产品；

金属与能源；

w利率期货；

利率期货；

股票指数股票指数期货的特点期货的特点w合约标准化，容易找客户；

合约标准化，容易找客户；

w保证金制度，可以以小博大；

保证金制度，可以以小博大；

w双向性买卖，获利机会多；

双向性买卖，获利机会多；

w交易简单，不必交收；

交易简单，不必交收；

w信息公开，交易公正；

信息公开，交易公正；

w投资灵活，风险自控。

投资灵活，风险自控。

w期货合约是指在期货交易所进行交易的标期货合约是指在期货交易所进行交易的标准化、受法律约束并规定在将来某一特定时准化、受法律约束并规定在将来某一特定时间和地点交收某一特定商品的合约。

在期货间和地点交收某一特定商品的合约。

在期货合约的所有要件中，唯一可变的是合约的所有要件中，唯一可变的是价格价格。

w“对冲平仓对冲平仓”是指交易者通过进行与原来交是指交易者通过进行与原来交易部位数量相等但方向相反的操作，以结清易部位数量相等但方向相反的操作，以结清其在期货市场上的部位，解除其在合约到期其在期货市场上的部位，解除其在合约到期后进行实物商品交收的责任的行为。

后进行实物商品交收的责任的行为。

二、期货市场的主要特点二、期货市场的主要特点w1、期货市场具有专门的交易场所；

、期货市场具有专门的交易场所；

w2、期货市场的交易对象是标准化的期货合约；

、期货市场的交易对象是标准化的期货合约；

w3、进行期货交易的商品具有特殊性；

、进行期货交易的商品具有特殊性；

w4、期货交易通过公开、期货交易通过公开竞价竞价方式进行；

方式进行；

w5、期货市场实行、期货市场实行保证金保证金制度；

制度；

w6、期货市场具有高风险、高回报；

、期货市场具有高风险、高回报；

w7、期货交易不以实物交割为目的；

、期货交易不以实物交割为目的；

w8、期货交易所对期货交易提供担保。

、期货交易所对期货交易提供担保。

第二节、期货交易的产生与发展第二节、期货交易的产生与发展w一、贸易方式的演进：

一、贸易方式的演进：

w现货交易现货交易契约交易契约交易期货交易期货交易w贸易方式的长期演进，尤其是贸易方式的长期演进，尤其是远期交易远期交易的集的集中化和组织化，为期货市场的形成奠定了基中化和组织化，为期货市场的形成奠定了基础。

础。

w二、期货市场的形成与发展：

二、期货市场的形成与发展：

w1、1848年芝加哥谷物交易所（年芝加哥谷物交易所（CBOT）成立；

成立；

1865年年芝加哥期货交易所推出了标准化的期芝加哥期货交易所推出了标准化的期货合约。

货合约。

第三节、市场经济与期货市场第三节、市场经济与期货市场w一、期货市场是市场经济发展到一定历史阶一、期货市场是市场经济发展到一定历史阶段的产物，它与现货市场相对应，共同成为段的产物，它与现货市场相对应，共同成为现代市场经济体系的两个有机组成部分。

现代市场经济体系的两个有机组成部分。

w二、期货市场的基本经济功能：

二、期货市场的基本经济功能：

w1、回避风险；

、回避风险；

2、价格发现、价格发现w三、期货市场的三、期货市场的其他经济功能其他经济功能：

w四、中国市场经济体系中不能没有期货市场。

四、中国市场经济体系中不能没有期货市场。

三、期货市场的其他经济功能三、期货市场的其他经济功能w1、调节市场供求，减缓市场价格的剧烈波动，、调节市场供求，减缓市场价格的剧烈波动，优化社会经济资源配置；

优化社会经济资源配置；

w2、有助于企业提高营销效率，稳定经济效益；

、有助于企业提高营销效率，稳定经济效益；

w3、提供社会公众投资场所，有助于合理利用、提供社会公众投资场所，有助于合理利用闲置资金；

闲置资金；

w4、有利于政府加强对经济的宏观调控；

、有利于政府加强对经济的宏观调控；

w5、有利于稳定市场秩序，促进市场经济健康、有利于稳定市场秩序，促进市场经济健康发展；

发展；

w6、促进经济的国际化发展。

、促进经济的国际化发展。

第二章、期货市场的组织结构第二章、期货市场的组织结构w第一节、第一节、期货交易所期货交易所w第二节、第二节、结算所结算所w第三节、第三节、期货经纪公司期货经纪公司w第四节、第四节、期货交易者期货交易者第一节、期货交易所第一节、期货交易所w一、期货交易所的概念：

一、期货交易所的概念：

w1、期货交易所是进行期货买卖活动的场所，、期货交易所是进行期货买卖活动的场所，是期货市场运作的载体。

是期货市场运作的载体。

w2、设立期货交易所应具备的、设立期货交易所应具备的基本条件基本条件w3、期货交易所的、期货交易所的组织形式组织形式w二、期货交易所的二、期货交易所的职能职能：

w三、期货交易所的三、期货交易所的管理体制管理体制：

w四、四、郑州商品交易所郑州商品交易所、上海期货交易所上海期货交易所、w大连商品交易所大连商品交易所2、基本条件、基本条件w选址要以基础设施的先进性、完备性为前选址要以基础设施的先进性、完备性为前提；

提；

w要以雄厚的资本实力为后盾；

要以雄厚的资本实力为后盾；

w要以高素质的期货专门人才为核心；

要以高素质的期货专门人才为核心；

w要制定完善的章程和制度。

要制定完善的章程和制度。

w期货交易所的发起人必须向政府主管机构提期货交易所的发起人必须向政府主管机构提交创办交易所的交创办交易所的申请书申请书、交易所、交易所章程章程、交易交易规则规则和会员管理办法等主要文本及主管机关和会员管理办法等主要文本及主管机关要求提交的其他文件。

要求提交的其他文件。

3、期货交易所的组织形式、期货交易所的组织形式w会员制期货交易所的特点：

会员制期货交易所的特点：

w注册资本分为若干等份，作为会员的资格注册资本分为若干等份，作为会员的资格费，每个会员认购一份；

费，每个会员认购一份；

w会员数量在各国法律上一般没有限制；

会员数量在各国法律上一般没有限制；

w会员用民主、平等的方式实行自我监管；

会员用民主、平等的方式实行自我监管；

w交易所有收入，但不以赢利为目的；

交易所有收入，但不以赢利为目的；

w交易所旨在为会员提供交易权利、交易场交易所旨在为会员提供交易权利、交易场地和交易服务，是社会性的组织。

地和交易服务，是社会性的组织。

w公司制期货交易所的特点：

公司制期货交易所的特点：

w股东大会为最高权力机构，由股东大会选股东大会为最高权力机构，由股东大会选举产生的董事会是最高决策机构；

举产生的董事会是最高决策机构；

w交易所如果以上市公司的形式组建，股东交易所如果以上市公司的形式组建，股东的股份就可以自由流通；

的股份就可以自由流通；

w以赢利为目的，股东以持股数量参与分红以赢利为目的，股东以持股数量参与分红和承担风险；

和承担风险；

w全部财产属于全体股东，与交易所会员交全部财产属于全体股东，与交易所会员交纳的资格费分开；

纳的资格费分开；

w交易所实行自收自支、自负盈亏、照章纳交易所实行自收自支、自负盈亏、照章纳税，实行企业化管理。

税，实行企业化管理。

郑州商品交易所州商品交易所w郑州商品交易所是我国第一家期州商品交易所是我国第一家期货市市场试点，点，由由远期期现货交易起步，于交易起步，于1993年年5月月28日正式日正式推出推出标准化期准化期货合合约交易，交易，实现了国了国务院确院确定的由定的由现货市市场起步向期起步向期货市市场发展的目展的目标。

1998年年8月被国月被国务院确定院确定为全国三家期全国三家期货交易交易所之一。

交易所隶属于中国所之一。

交易所隶属于中国证券券监督管理委督管理委员会，是会，是为期期货合合约的集中的集中竞价交易提供价交易提供场所、所、设施及相关服施及相关服务，并履行，并履行期期货交易管交易管理理暂行条例行条例和和期期货交易所管理交易所管理办法法规定定职能，不以能，不以营利利为目的，按照目的，按照郑州商品州商品交易所章程交易所章程实行自律性管理的法人。

行自律性管理的法人。

w依法治市，依法治市，坚持持“三公三公”：

郑州商品交易所州商品交易所的的总体工作思路是：

依法治市，体工作思路是：

依法治市，坚持持“公开、公开、公平、公正公平、公正”的市的市场原原则，发挥期期货市市场功能，功能，促促进国民国民经济发展展。

w自律管理的自律管理的组织模式模式：

郑州商品交易所州商品交易所实行会行会员制，按照章程制，按照章程实行自律管理。

行自律管理。

现有会有会员200多家，分布于全国多家，分布于全国26个省、市、自治区个省、市、自治区。

w功能功能齐全的全的计算机算机业务系系统：

郑州商品交州商品交易所采用易所采用计算机系算机系统进行期行期货业务各个各个环节的的处理。

高性能的理。

高性能的实时撮合系撮合系统，分布于全，分布于全国主要城市的国主要城市的远程交易程交易终端，以及功能完善端，以及功能完善的的结算、交割、算、交割、风险监测、信息、信息发布和会布和会员服服务系系统从技从技术上确保期上确保期货交易的安全运行交易的安全运行。

w集中集中统一的清算制度一的清算制度：

郑州商品交易所州商品交易所实行保行保证金制、每日金制、每日涨跌停板制、每日无跌停板制、每日无负债结算制，通算制，通过指定的指定的结算算银行行对会会员每天的每天的交易交易进行集中清算。

会行集中清算。

会员负责对客客户清算。

清算。

w实物履物履约的交割管理的交割管理：

郑州商品交易所州商品交易所实行行实物交割制度，未平物交割制度，未平仓合合约到期到期须在在规定定的期限履的期限履约，交易所指定交割，交易所指定交割仓库为交割双交割双方提供相关服方提供相关服务。

客。

客户交割交割须通通过会会员办理。

理。

w交易交易风险实时监控控：

郑州商品交易所利用州商品交易所利用交易交易风险实时监控系控系统和和风险预警系警系统，对市市场的的资金、交易、持金、交易、持仓、以及价格、以及价格趋势进行定量分析行定量分析预测，及，及时控制和化解市控制和化解市场风险。

w全方位的信息服全方位的信息服务：

郑州商品交易所的期州商品交易所的期货即即时行情通行情通过集集诚卫星信息、路透社、世星信息、路透社、世华卫星信息等星信息等10余条余条报价系价系统向国内外向国内外发布。

布。

通通过郑州商品交易所因特网主州商品交易所因特网主页、因特网会、因特网会员服服务系系统、电话拨号服号服务系系统等媒介，可等媒介，可以快捷方便地以快捷方便地查询交易行情及交割信息。

因交易行情及交割信息。

因特网会特网会员服服务系系统还可可为会会员提供申提供申请客客户交易交易编码、查询每日定每日定单、成交、持、成交、持仓、资金等网上信息服金等网上信息服务。

上海期上海期货交易所交易所w上海期上海期货交易所是依照有关法交易所是依照有关法规设立的，履立的，履行有关法行有关法规规定的定的职能，按照其章程能，按照其章程实行自行自律性管理的法人，并受中国律性管理的法人，并受中国证监会集中会集中统一一监督管理。

交易所目前上市交易的有督管理。

交易所目前上市交易的有铜、铝、天然橡胶、燃料油等四个品种的天然橡胶、燃料油等四个品种的标准合准合约。

w上上海期海期货交易所交易所现有会有会员200多家，其中期多家，其中期货经纪公司会公司会