项目决策主要案例优质PPT.ppt

项目决策主要案例优质PPT.ppt

《项目决策主要案例优质PPT.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《项目决策主要案例优质PPT.ppt（41页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

不包含建设期利息。

流动资金中资本金取自流动资金估算表。

经营成本取自总成本费用估算表。

销售税金及附加借款还本额还本附息计算表（等额本金法，等额本息法）借款付息额还本附息计算表（等额本金法，等额本息法）所得税所得税=（销售收入-销售税金及附加-总成本）*R维持运营投资3净现金流量净现金流量净现金流量净现金流量=各年现金流入量-各年现金流出量。

4累计净现金流量各年为本年及以前各年净现金流量之和。

利润与利润分配表利润与利润分配表序项目计算期1营业收入产品销售（营业）收入=销售量*销售价2营业税金及附加3总成本费用总成本费用=经营成本+折旧+摊销+利息支出4补贴收入5利润总额（1-2-3+4）税前利润6弥补以前年度亏损仅限于前五年，不足弥补的，用净利润弥补。

7应纳税所得额（5-6）8所得税应纳税所得额（无弥补亏损时，为利润总额）*25%9净利润（5-8）应纳税所得额-所得税；

又叫税后利润。

10期初未分配利润每年统计以前年度留下来的未分配利润11可供分配的利润（9+10）12提取法定盈余公积金一般是:

可供分配的利润（或净利润）*10%13可供分配利润（11-12）14应付优先股股利按融资方案计算，一般是面值*%15提取任意盈余公积金一般是:

可供分配的利润（或净利润）*10%16应付普通股股利（13-14-15）按融资方案计算，一般是:

面值*%17各投资方利润分配：

按照股东协议分配.其中：

xx方18未分配利润（13-14-15-17）可以累积到下年:

19息税前利润息税前利润=净利润+所得税+利息支出20息税折旧摊销前利润（息税前利润+折旧+摊销）息税折旧摊销前利润=净利润+所得税+利息支出+折旧+摊销1.有A、B、C三个独立投资方案，其寿命期相同，各方案的现金流量见下表，基准收益率为10。

试求:

（1）若资金没有限制条件，选择最优的组合方案;

（2）若资金限额为6000万元，用互斥组合法求最优方案组合年份方案01234A1000600600600600B25001000100010001000C45002300230023002300

（1）NPVA=902（万元）NPVB=670（万元）NPVC=2791（万元）

（2）：

组合号方案投资额年净收益净现值123456780ABCABACBCABC010002500450035005500700080000600100023001600290033003900090267027911572369334614363某汽车制造厂选择厂址，对三个申报城市A、B、c的地理位置、自然条件、交通运输、经济环境等方面进行考察，综合专家评审意见，提出厂址选择的评价指标有：

辅助工业的配套能力、当地的劳动力文化素质和技术水平、当地经济发展水平、交通运输条件、自然条件。

经专家评审确定以上各指标的权重，并对该三个城市各项指标进行打分，其具体数值见表2-3问题：

1表23中的X、Y、z分别代表的栏目名称是什么?

2.试作出厂址选择决策已知某项目建设期末贷款本利和累计为已知某项目建设期末贷款本利和累计为1000万元，按照贷款万元，按照贷款协议，采用等额还本付息的方法分协议，采用等额还本付息的方法分5年还清，已知年利率为年还清，已知年利率为6%，求该项目还款期每年的还本额、付息额和还本付息总额，求该项目还款期每年的还本额、付息额和还本付息总额。

年份年份12345年初借款余额年初借款余额1000822.60634.56435.23223.94利率利率6%6%6%6%6%年利息年利息6049.3638.0726.1113.46年还本额年还本额177.40188.04199.33211.29223.94年还本付息总年还本付息总额额237.40237.40237.40237.40237.40年末借款余额年末借款余额822.60634.56435.23223.940仍以上面的例子为例，求在等额还本、利息照付方式下每年的还本额、付息额和还本付息总额。

解：

每年的还本额A=1000/5=200万元年份12345年初借款余额1000800600400200利率6%6%6%6%6%年利息6048362412年还本额200200200200200年还本付息总额260248236224212年末借款余额80060040020001编制拟建项目投资现金流量表。

2计算项目的静态投资回收期。

3计算项目的财务净现值。

4计算项目的财务内部收益率。

5从财务角度分析拟建项目的可行性。

本项目的静态投资回收期分别为：

599年未超过基准投资回收期和计算期；

财务净现值为27204万元0；

财务内部收益率FIRR=171行业基准收益率10，所以，从财务角度分析该项目投资可行。

某拟建项目固定资产投资估算总额（含无形资产）为3600万元，其中：

预计形成固定资产3060万元（含建设期贷款利息60万元），无形资产540万元。

固定资产使用年限为10年，残值率为4%，固定资产余值在项目运营期末收回。

该项目的建设期为2年，运营期为6年。

（1）项目的资金投入、收益、成本等基础数据，见表。

序号12345-81建设投资：

自有资金部分1200340贷款（不含贷款利息）20002流动资金：

自有资金部分300贷款部分1004003年销售量（万件）601201204年经营成本168232303230

（2）建设投资借款合同规定的还款方式为：

投产期的前4年等额还本，利息照付。

借款利率为6（按年计息）；

流动资金借款利率为4（按年计息）。

（3）无形资产在运营期6年中，均匀摊入成本。

（4）流动资金为800万元，在项目的运营期末全部收回。

（5）设计生产能力为年产量120万件某种产品，产品售价为38元件，营业税金及附加税率为6，所得税率为33，行业基准收益率为8。

（6）行业平均总投资收益率为l0，资本金净利润率为l5（7）提取应付投资者各方股利的利率，按股东会事先约定计取：

运营期头两年按可供投资者分配利润10计取，以后各年均按30计取，亏损年份不计取。

期初未分配利润作为企业继续投资或扩大生产的资金积累。

问题：

（1）编制借款还本付息计划表、总成本费用估算表和利润与利润分配表。

（2）计算项目总投资收益率和资本金利润率。

（3）编制项目资本金现金流量表。

计算项目的静态投资回收期和财务净现值。

（4）从财务角度评价项目的可行性1总成本费用：

经营成本+折旧费+摊销费+财务费用（修理费含在年经营成本内）2净利润=该年利润总额一应纳所得税额所得税率；

应纳所得税额=该年利润总额一上年度亏损，即：

前年度亏损不缴纳所得税。

利润总额不足弥补上年亏损的可连续弥补五年，五年不足弥补的，用所得税后的净利润弥补。

3可供分配利润=净利润一上年度亏损+期初未分配利润。

式中：

期初未分配利润=上年度剩余的未分配利润（LR）LR：

上年可供投资者分配利润一上年应付投资者各方股利一上年未分配利润4可供投资者分配利润=可供分配利润一法定盈余公积金，盈余公积金=净利润l0。

可供投资者分配利润按借款合同规定的还款方式，编制等额还本利息照付的利润与利润分配表时，可能会出现以下两种情况：

（1）可供投资者分配利润+折旧费+摊销费该年应还本金。

则该年的可供投资者分配利润全部作为还款未分配利润，不足部分为该年的资金亏损，不提取应付投资者各方的股利。

并需用临时借款来弥补偿还本金的不足部分。

（2）可供投资者分配利润+折旧费+摊销费该年应还本金。

则该年为资金盈余年份，还款未分配利润按以下公式计算：

该年还款未分配利润=该年应还本金一折旧费一摊销费6应付各投资方的股利=可供投资者分配利润X约定的分配利率（经营亏损或资金亏损年份均不得提取股利）。

7项目总投资收益率：

是指项目正常年份息税前利润或运营期内年平均息税前利润（EBIT）与项目总投资的比率。

总投资收益率=（正常年份息税前利润或运营期内年平均息税前利润总投资）8项目资本金净利润率：

是指正常生产年份的年净利润或运营期内年平均净利润与项目资本金的比率。

资本金净利润率=正常生产年份年净利润或运营期内年平均净利润资本金x100项目资本金现金流量表中，流动资金借款按全年息，并计入各年的财务费用中。

运营期末回收全部流动资金。

短期借款利息计算时，应采用流动资金贷款利率。

某总承包企业拟开拓国内某大某总承包企业拟开拓国内某大城市工程承包市场。

经调查该城市工程承包市场。

经调查该市目前有市目前有A、B两个两个BOT项目将项目将要招标。

两个项目建成后经营要招标。

两个项目建成后经营期限均为期限均为15年。

年。

为了顺利进行投标，企业经营为了顺利进行投标，企业经营部将在该市投标全过程按先后部将在该市投标全过程按先后顺序分解为以下几项工作：

顺序分解为以下几项工作：

（1）投标申请）投标申请

（2）接受资格审查）接受资格审查（3）领取招标文件）领取招标文件（4）参加投标预备会）参加投标预备会（5）参加现场踏勘）参加现场踏勘（6）编制投标文件）编制投标文件（7）编制项目可行性研究论证）编制项目可行性研究论证报告报告（8）投送投标文件）投送投标文件（9）投标文件内容说明与陈述）投标文件内容说明与陈述（10）参加开标会议）参加开标会议（11）签订合同。

）签订合同。

经进一步调研，收集和整理出经进一步调研，收集和整理出A、B两个项目投资与收益数据两个项目投资与收益数据项目名称初始投资运营期每年收益（万元）15年610年1115年A项目10000200025003000B项目7000150020002500n51015（P/F,6%,n）0.74740.55840.4173（P/A,6%,n）4.21237.36019.71221、顺序有何不妥？

、顺序有何不妥？

2、计算、计算A、B两个项目总收益的净现值。

两个项目总收益的净现值。

3、据估计：

投、据估计：

投A中标概率为中标概率为0.7，不中标费，不中标费用损失用损失80万元；

投万元；

投B项目中标概率为项目中标概率为0.65，不中标费用损失不中标费用损失100万元。

若投万元。

若投B项目中标项目中标并建成经营并建成经营5年后，可以自行决定是否扩建，年后，可以自行决定是否扩建，如果扩建，其扩建投资如果扩建，其扩建投资4000万元，扩建后万元，扩建后B项目每年运营收益增加项目每年运营收益增加1000万元。

万元。

按以下步骤求解该问题：

（1）计算）计算B项目扩建后总收益的净现值；

项目扩建后总收益的净现值；

（2）将各方案总收益净现值和不中标费用）将各方案总收益净现值和不中标费用损失作为损益值，绘制投标决策树；

损失作为损益值，绘制投标决策树；

（3）判断）判断B项目在项目在5年后是否