财务基础小课堂-财务指标分析PPT课件下载推荐.pptx

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一般来说，流动比率越高，说明资产的流动性越强，短期偿债能力越强；

流动比率越低，说明资产的流动性越差，短期偿债能力越弱。

a.虽然流动比率越高，企业偿还短期债务的流动资产保证程度越强，但这并不等于说企业已有足够的现金或存款用来偿债。

原因在于流动资产的质量如何会影响企业真实的偿债能力。

比如，流动比率高，也可能是存货积压、应收账款增加且收款期延长以及待处理财产损失增加所致。

b.从短期债权人的角度看，自然希望流动比率越高越好。

但从企业经营角度看，过高的流动比率通常意味着企业闲置现金的持有量过多，必然造成企业机会成本的增加和获利能力的降低。

c.流动比率是否合理，不同企业以及同一企业不同时期的评价标准是不同的。

流动比率流动比率11、当流动比率大于、当流动比率大于22时，说明企业的偿债能力比较强；

时，说明企业的偿债能力比较强；

22、当流动比率小于、当流动比率小于22时，说明企业的偿债能力比较弱；

时，说明企业的偿债能力比较弱；

33、当流动比率等于、当流动比率等于11时，说明企业的偿债能力比较危险；

时，说明企业的偿债能力比较危险；

44、当流动比率小于、当流动比率小于11时，说明企业的偿债能力非常困难。

时，说明企业的偿债能力非常困难。

各行业流动比率参考值行业汽车地产制药建材化工家电啤酒计算机电子商业机械玻璃食品饭店流动比率1.11.11.21.21.31.31.251.251.21.21.51.51.751.75221.451.451.651.651.81.81.31.32222一般来说，流动比率的标准值为2，但这并不是绝对的计算公式：

速动比率计算公式：

速动比率=速动资产速动资产/流动负债流动负债速动比率速动比率速动资产：

是指企业在短期内可变现的资产，等于流动资产减去存货后的金额，包括货币资金、交易性金融资产和应收款项等。

速动比率与流动比率一样，与资产的流动性成正比，速动比率越高，资产的流动性越强，短期偿债能力越强；

反之亦然。

a.比率也不是越高越好。

速动比率高，尽管短期偿债能力较强，但现金、应收账款占用过多，会增加企业的机会成本，影响企业的获利能力。

b.速动比率较之流动比率更能反映出流动负债偿还的安全性和稳定性，但并不能认为速动比率较低的企业的流动负债到期就绝对不能偿还。

如果存货流转顺畅，变现能力较强，即使速动比率较低，只要流动比率高，企业仍然有望偿还到期的债务本息。

速动比率速动比率影响速动比率可信性的重要因素是应收帐款的变现能力。

帐面上的应收帐款不一定都能变成现金，实际坏帐可能比计提的准备要多；

因此评价速动比率应与应收账款周转率相结合。

速动比率同流动比率一样，反映的是期末状况，不代表企业长期的债务状况。

通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为企业面临着比较大的偿债风险。

各行业速动比率参考值行业汽车地产制药建材化工家电啤酒计算机电子商业机械玻璃食品饭店流动比率0.850.850.650.650.90.90.90.90.90.90.90.90.90.91.251.250.950.950.450.450.90.90.450.451.51.522举个例子举个例子某公司的部分财务比率：

项目11月22月33月44月55月66月77月88月99月1010月1111月1212月月平均流动比率2.22.22.32.32.42.42.22.2221.91.91.81.81.91.9222.12.12.22.22.22.22.12.1速动比率0.70.70.80.80.90.9111.11.11.21.21.21.21.21.21.11.1110.90.90.80.80.990.99资产负债率（%）5252555560605555535350504242454546464848505052525151销售净利率（%）778888991010111112121111101088887799资产净利率（%）4466881313151516161818161610106644229.59.5比率分析比率分析该企业生产经营有什么特点？

a.该公司流动比率和速动比率月平均为2.1和0.99，说明该公司资金周转灵活，资产流动性好，生产经营效率高。

b.流动比率和速动比率的不同是由存货引起的。

该公司产品销售季节性强，4-9月为旺季，存货减少，因此流动比率较低，而速动比率则偏高；

1-3月、10-12月为淡季，为迎接旺季来临，淡季里提前几个月就开始生产创造了大批存货，因此流动比率较高，速动比率则下降。

12345678910111200.511.522.53流动比率速动比率资产负债率资产负债率计算公式：

资产负债率计算公式：

资产负债率=负债总额负债总额/资产总额资产总额100%100%该指标用来衡量企业利用债权人提供的资金进行经营活动的能力，反应债权人发放贷款的安全程度。

一般情况下，负债率越高，说明企业利用债权人提供的资金进行经营活动的能力越强，而债权人发放贷款的安全度越低，企业偿还长期债务的能力越弱；

a.资产负债率的适宜水平是0.4-0.6；

b.对于经营风险比较高的企业，为减少财务风险，会适当降低其资产负债率；

c.对于经营风险低的企业，为增加股东收益会选择比较高的资产负债率。

比率分析比率分析123456789101112010203040506070资产负债率（%）资产负债率的变动说明了什么问题？

a.图中资产负债率从1月至12月呈不断变化趋势，16月相对较高，712月相对较低，最高点在3月份，最低在7月份。

资产负债率变动与流动比率呈正相关关系。

b.由之前的图表可以看出，3月份公司的流动比率最高,说明此时存货也最多,公司销售不利。

存货占压了公司大量的流动资金,短期借款和应付账款增多，因此负债增多，所以该公司3月份的资产负债率最高。

纵向纵向&

横向对比横向对比汽车制造业上市公司资产负债率（%）（%）流动比率（倍）速动比率（倍）年度2017一季度2015201420132017一季度2015201420132017一季度201520142013浙江仙通12.4720.841.637.896.003.631.341.375.273.261.030.97精锻科技27.9828.928.4325.771.311.261.441.280.980.931.070.87美力科技20.4127.1720.1439.053.762.293.011.553.241.772.321.18龙生股份1.5918.5424.8225.4864.071.891.321.4663.831.621.101.18长春一东54.4653.6349.8451.221.731.731.781.751.411.431.541.49平均值36.6939.7342.5646.529.142.162.061.818.761.701.591.36销售净利率销售净利率计算公式：

销售净利率计算公式：

销售净利率=净利润净利润/销售收入销售收入100%100%该指标是反映企业获利能力的一项重要指标。

销售净利率较高说明公司的获利能力较高；

销售净利率降低，说明公司的成本费用支出较高或上升，应进一步分析原因是营业成本上升还是公司降价销售，是营业费用过多还是投资收益减少，以便更好地对公司经营状况进行判断。

影响销售净利率的因素主要有商品质量、成本、价格、销售数量、期间费用及税金等。

资产净利率资产净利率资产净利率资产净利率=净利润净利润/资产平均总额资产平均总额100%100%这里的资产平均总额为期初资产总额与期末资产总额的平均值。

资产净利率越高，说明企业利用全部资产的获利能力越强，企业投入产出的水平越好，企业的资产运营越有效；

资产净利率越低，则说明企业利用全部资产的获利能力越弱。

比率分析比率分析变动程度为何不同？

a.全年中资产净利率波动幅度很大，最低（12月）2%，最高（7月）18%，4、5、6、7、8月份资产净利率相对高出其它月份很多；

而全年的销售净利率波动幅度相对不大，最低（1、12月份）7%，最高（7月）12%，相差仅5个百分点。

b.总体来讲，二者变动趋势相同，反映了企业的获利能力也受季节影响较大，即夏季和秋季的获利高，冬季和春季的获利较低。

c.资产净利率的大幅波动和相对稳定的销售净利率说明淡季资产周转率低，生产规模变小，或者有闲置资产。

资产净利率不仅与销售净利率有关，而且与资产周转率有关。

由于该公司产品具有比较明显的季节性，旺季时（夏季）销售收入大幅增加，资产周转率提高，从而使资产净利率相应提高。

而该公司产品的销售净利率受销售季节影响较小,虽然销售数量在淡季会减少,但其价格变化不大，因此销售净利率的变动幅度较小。

12345678910111202468101214161820销售净利率（%）资产净利率（%）净资产利润率净资产利润率净资产收益率净资产收益率=净利润净利润/所有者权益平均余额所有者权益平均余额100%100%净资产收益率，又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率。

该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。

是企业股东最关心的一个财务指标，也是衡量经营者业绩的一个必不可少的指标。

指标值越高，说明投资带来的收益越高。

一般来说，净资产收益率越高越好，但下限还是有的，就是不能低于银行利率。

假如100元存在银行里，现在一年定期的存款利率是1.75%，那么这100元一年的净资产收益率就是1.75%。

如果一家上市公司的净资产收益率低于1.75%，就说明这家公司经营得很一般，赚钱的效率很低，不太值得投资者关注。

比率分析的比率分析的局限性局限性|44比率分析的局限性比率分析的局限性a.财务报告是企业整体状况的一个总结，其中财务报表是用数据反映企业经营管理情况，除了财务报表，还有许多其他有用的信息会在财务报