远期外汇交易PPT文件格式下载.ppt

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为了与外汇期货交易区别开来，一般把这种远期外汇为了与外汇期货交易区别开来，一般把这种远期外汇交易称为纯远期外汇交易。

交易称为纯远期外汇交易。

例：

一笔外汇买卖交易日是例：

一笔外汇买卖交易日是200x200x年年88月月22日，日，则标准的即期交易起息日是则标准的即期交易起息日是200x200x年年88月月44日，日，而起息日在而起息日在200x200x年年88月月44日以后的交易都称为日以后的交易都称为远期外汇买卖。

远期外汇买卖。

外汇交易者从银行买入例：

外汇交易者从银行买入10001000万欧元的合万欧元的合约，汇率确定为约，汇率确定为EUR/USD=1.2935EUR/USD=1.2935，期限为，期限为66个个月。

合约到期日，外汇交易者将向银行支付月。

合约到期日，外汇交易者将向银行支付1293.51293.5万美元，并收到万美元，并收到10001000万欧元。

万欧元。

远期外汇交易的特点远期外汇交易的特点成交时远期汇率固定成交时远期汇率固定成交额固定成交额固定合约期限固定合约期限固定最常见的远期外汇交割期限一般有最常见的远期外汇交割期限一般有1个月、个月、2个月、个月、3个月、个月、6个月，一般不超过个月，一般不超过12个个月。

月。

远期合约远期合约买进或卖出买进或卖出交易币种交易币种远期汇率远期汇率到期日到期日数数量量二、远期外汇交易交割日的确定二、远期外汇交易交割日的确定日对日日对日月对月月对月节假日顺延节假日顺延不跨月不跨月遵循遵循“双底双底”惯例惯例:

如果即期交割日为当如果即期交割日为当月的最后一个营业日，则所有的远期交割日月的最后一个营业日，则所有的远期交割日是相应各月的最后一个营业日。

是相应各月的最后一个营业日。

远期外汇交易的作用远期外汇交易的贸易避险保值作用远期外汇交易的贸易避险保值作用远期结售汇远期结售汇超远期外汇买卖超远期外汇买卖可敲出远期外汇买卖可敲出远期外汇买卖投机交易投机交易现汇交易与期汇交易现汇交易与期汇交易为商业银行提供了更大的空间为商业银行提供了更大的空间为中央银行提供了实施政策工具的场所为中央银行提供了实施政策工具的场所三、远期外汇交易的类型三、远期外汇交易的类型

（一）固定远期外汇交易：

外汇买卖双方按照成交

（一）固定远期外汇交易：

外汇买卖双方按照成交时商定的具体交割日进行实际交割的外汇交易。

时商定的具体交割日进行实际交割的外汇交易。

（二）择期远期外汇交易：

买卖双方只确定交割日

（二）择期远期外汇交易：

买卖双方只确定交割日期的区间，而不确定交割具体日期。

期的区间，而不确定交割具体日期。

（三）无本金交割远期外汇交易：

买卖双方约定远（三）无本金交割远期外汇交易：

买卖双方约定远期汇率和金额，于交割日按约定汇率与即期汇率期汇率和金额，于交割日按约定汇率与即期汇率的差价进行结算交割。

的差价进行结算交割。

第二节第二节远期汇率的报价与计算远期汇率的报价与计算一、远期汇率的报价方式一、远期汇率的报价方式二、远期汇率的计算二、远期汇率的计算三、远期外汇交叉汇率的计算三、远期外汇交叉汇率的计算四、择期远期汇率的计算四、择期远期汇率的计算一、远期汇率的报价一、远期汇率的报价11、完整汇率报价方式、完整汇率报价方式直接报出远期外汇的实际价格，即直接报出各直接报出远期外汇的实际价格，即直接报出各种远期外汇的买入价和卖出价。

种远期外汇的买入价和卖出价。

即期汇率即期汇率33个月远期个月远期USD/JPY121.76/86122.12/42USD/JPY121.76/86122.12/4222、掉期率报价方式、掉期率报价方式在即期汇率上加减升水或贴水的方式来表示。

在即期汇率上加减升水或贴水的方式来表示。

即期汇率即期汇率33个月远期个月远期USD/JPY121.76/8636/56USD/JPY121.76/8636/56二、远期汇率的计算二、远期汇率的计算远期汇率计算的规则远期汇率计算的规则直接标价法：

直接标价法：

远期汇率远期汇率=即期汇率即期汇率+/-+/-升（贴）水升（贴）水间接标价法：

间接标价法：

远期汇率远期汇率=即期汇率即期汇率-/+-/+升（贴）水升（贴）水例：

某日纽约外汇市场的英镑买卖价：

GBP/USD即期汇率即期汇率1.9288/983个月远期贴水个月远期贴水80/70英镑兑美元的英镑兑美元的3个月远期汇率个月远期汇率1.9208/28例：

与上例同时，伦敦外汇市场的美元买卖价格例：

与上例同时，伦敦外汇市场的美元买卖价格GBP/USD即期汇率即期汇率1.9288/983个月远期升水个月远期升水80/70英镑兑美元的英镑兑美元的3个月远期汇率个月远期汇率1.9208/28点数点数远期汇率远期汇率计算计算基准货币基准货币标价货币标价货币前小后大前小后大即期汇率即期汇率+点数点数升水升水贴水贴水前大后小前大后小即期汇率即期汇率-点数点数贴水贴水升水升水例：

纽约外汇市场某日报出的瑞士法郎的即期汇率及例：

纽约外汇市场某日报出的瑞士法郎的即期汇率及1月期、月期、3月期、月期、6月期、月期、1年期远期汇率：

年期远期汇率：

1月期远期汇率：

月期远期汇率：

1美元美元=（1.5268-0.0017）（1.5278-0.0015）=1.52511.5263瑞士法郎瑞士法郎3月期远期汇率：

1美元美元=（1.5268+0.0015）（1.5278+0.0017）=1.52831.5295瑞士法郎瑞士法郎6月期远期汇率：

1美元美元=（1.5268+0.0033）（1.5278+0.0038）=1.53011.5316瑞士法郎瑞士法郎1年期远期汇率：

1美元美元=（1.5268+0.0093）（1.5278+0.0103）=1.53611.5381瑞士法郎瑞士法郎1.5268/78，17/15，15/17，33/38，93/103三、远期交叉汇率的计算三、远期交叉汇率的计算远期交叉汇率的计算方法与即远期交叉汇率的计算方法与即期交叉汇率计算的原理基本一期交叉汇率计算的原理基本一致，在计算远期交叉汇率时，致，在计算远期交叉汇率时，首先要分别计算远期汇率，然首先要分别计算远期汇率，然后按照即期交叉汇率的计算方后按照即期交叉汇率的计算方法，计算远期交叉汇率。

法，计算远期交叉汇率。

五、远期外汇交叉汇率的计算五、远期外汇交叉汇率的计算两种货币对第三种货币均为直接报价法两种货币对第三种货币均为直接报价法例如：

例如：

Spot:

USD/DEM1.5750/60Spot:

USD/DEM1.5750/60USD/JPY127.20/30USD/JPY127.20/30SwapSwapPoint:

DEMPoint:

DEMSpot/3Month152/155Spot/3Month152/155JPYSpot/3Month15/17JPYSpot/3Month15/17计算结果计算结果DEM/JPYDEM/JPY的的33个月远期交叉汇率为个月远期交叉汇率为80.0189/80.159780.0189/80.1597四、择期远期汇率的计算四、择期远期汇率的计算择期远期外汇交易计算步骤择期远期外汇交易计算步骤1.首先确定可能行使实际交割权的最早和最首先确定可能行使实际交割权的最早和最迟日期迟日期2.然后计算这两天的远期汇率然后计算这两天的远期汇率3.比较第一天和最后一天的远期汇率，选择比较第一天和最后一天的远期汇率，选择一个对银行最有利的汇率作为该期限内的一个对银行最有利的汇率作为该期限内的择期远期汇率。

择期远期汇率。

瑞士某公司在例：

瑞士某公司在5月月11日与美国一公司签订了购买日与美国一公司签订了购买60万万美元货物的合约，双方约定交货时间在美元货物的合约，双方约定交货时间在6月月13日至日至7月月13日之间，货到后必须立即付款。

该瑞士公司为了避免美元日之间，货到后必须立即付款。

该瑞士公司为了避免美元升值的风险，于是准备买入一笔择期远期美元。

升值的风险，于是准备买入一笔择期远期美元。

5月月11日的市场汇率是：

日的市场汇率是：

USD/CHF即期汇率即期汇率1.2570/801个月远期个月远期35/302个月远期个月远期55/45那么，银行在出售这笔远期美元时，汇率将如何确定？

那么，银行在出售这笔远期美元时，汇率将如何确定？

升水的情况升水的情况例如：

USD/DEMSpot1.5750/60USD/DEMSpot1.5750/60SwapPointSwapPoint：

Spot/2Month152/156Spot/2Month152/156Spot/3Month216/220Spot/3Month216/220择期从现期到择期从现期到22个月，个月，1.5750/1.59161.5750/1.5916报价行报出报价行报出22个月至个月至33个月的任选交割日的远期汇个月的任选交割日的远期汇率应为：

率应为：

1.5902/1.59801.5902/1.5980贴水的情况贴水的情况例如：

GBP/USDSpot1.8340/50GBP/USDSpot1.8340/50SwapPoint:

Spot/2Month96/91SwapPoint:

Spot/2Month96/91Spot/3Month121/117Spot/3Month121/117择期从现期到择期从现期到22个月个月1.8244/1.83501.8244/1.8350报价行报出报价行报出22个月至个月至33个月的任选交割日的远个月的任选交割日的远期汇率应为：

期汇率应为：

1.8219/1.82591.8219/1.8259先贴水后升水先贴水后升水USD/DEMspotrate:

1.7010/30USD/DEMspotrate:

1.7010/301month250/2301month250/2303month300/3203month300/320择期从现期到一个月，择期从现期到一个月，1.6760/1.70301.6760/1.7030择期择期11个月到个月到33个月，个月，1.6760/1.73501.6760/1.7350总之，银行在择期