第六小组演示版PPT格式课件下载.ppt

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91519股权激励的关键要素时机时机方式方式人才人才条件条件力度力度在何时点在何时点匹配公司发展，选择恰当激励时机匹配公司发展，选择恰当激励时机公司设立增资扩股股份制改造IPO公司发展有几个关键节点，在不同节点进行长期公司发展有几个关键节点，在不同节点进行长期激励，其效果是大不同的。

激励，其效果是大不同的。

神州泰岳（神州泰岳（300002）从成立5个月之后即开始了第一轮的股权激励计划，之后分数次向公司的核心技术、销售、管理骨干不断地授予股权，一直持续到2009年3月份。

吉峰农机（吉峰农机（300022）建立了一年一次的常规授予机制，每年均按单位出资额作价人民币1元的价格对管理人员和中、基层骨干人员进行增资扩股。

在何时点在何时点匹配公司发展，选择恰当激励时机匹配公司发展，选择恰当激励时机以以何何方方式式选选择择什什么么样样的的激激励励方方式式，要看公司的实际情况要看公司的实际情况长期激励的方式包括很多种，通常市场所熟知的有特点：

激励对象在达到公司约定的条件后，可以一定的对价获得一定数量的公司股份。

激励对象成为公司股东后，与原股东有了共同利益，会倍加努力地去提升公司的业绩。

股票期权、股票期权、经营层持股经营层持股等。

等。

员工持股计划、员工持股计划、以以何何方方式式选选择择什什么么样样的的激激励励方方式式，要看公司的实际情况要看公司的实际情况在有些的情况下，股东对股权稀释会有抵触，以股权结算的长期激励就不太适用了，而像股票增值权、虚拟股票计划、利润分享计划、延期支付、业绩单元则具备一定的可行性。

特点：

激励对象在达到公司约定的条件后，公司直接以现金与激励对象结算，股本结构不发生变更，原有股东股权比例不会造成稀释，但公司要承担现金形式的成本支出给激励对象。

以以何何方方式式选选择择什什么么样样的的激激励励方方式式，要看公司的实际情况要看公司的实际情况对处于发展阶段的公司来说，现金流并不特别充裕，在股权稀释与现金支付均不可行的情况下，长期激励也并非无计可施。

一些基于长期福利的方案可以考虑施行，比如退休金计划等。

公司选择什么样的激励方式，要看公司公司选择什么样的激励方式，要看公司的实际情况，也要结合激励对象的特定的实际情况，也要结合激励对象的特定需求而定。

需求而定。

向何许人向何许人构建整体人才、薪酬策略，构建整体人才、薪酬策略，确定核心骨干确定核心骨干在整体的人才策略与薪酬策略下，企业可以更加准确地着手搭建对核心人才的长期激励机制。

对于首批创业板公司来说，激励对象除了高管团队外，也囊括了技术、营销骨干。

例如亿纬锂能、上海佳豪、汉威电子、机器人、中元华电等对于核心技术人员的激励。

满足何许条件满足何许条件注意激励与约束的对等注意激励与约束的对等时间约束条件、业绩条件时间约束条件、业绩条件19家公司制定了前置条件家公司制定了前置条件激励对象满足一定的工作年限、一定业绩条件即可获得认购公司股票的权利。

但是，近九成企业却忽略了其获授股票后的约束条件获授股票后的约束条件，普遍以上市为节点，承诺上市后12个月内不抛售，之后即可获得自由交易转让的权利。

这一安排并不妥当。

莱美莱美药业（300006）股票流通转让的权利与净资产收益率挂钩：

即规定28位在公司任职的股东，在2011年、2012年的上市流通数量为公司上市前其持有的公司股份数乘以公司前一年经审计的扣除非经常性损益后的净利润增长率（如果为负数或者零，当年上市流通的股份为零），自2013年1月1日起，持有的公司股份可以全部上市流通。

华测检测（300012）三年分批解锁：

在激励对象获得标的股票之日起的第一年后，解锁股票总数的50%；

第二年后解锁25%；

第三年后解锁所有剩余的标的股票。

满足何许条件满足何许条件注意激励与约束的对等注意激励与约束的对等达到何种激励力度达到何种激励力度确定授予价格与授予额度确定授予价格与授予额度授予价格过低或额度太多，公司或股东的激励成本过高，更造授予价格过低或额度太多，公司或股东的激励成本过高，更造成高管暴富的嫌疑；

成高管暴富的嫌疑；

反之，激励对象的获益空间降低，对长期激励计划不够重视，反之，激励对象的获益空间降低，对长期激励计划不够重视，也起不到激励的效果。

也起不到激励的效果。

公司在不同时点的股权价值不同，授予对象的价格也有所差异。

但由于早期公司发展前景不明，激励对象入股的风险较大，这但由于早期公司发展前景不明，激励对象入股的风险较大，这种情况下为了稳定核心人才，股东无偿赠予的居多。

一旦上市种情况下为了稳定核心人才，股东无偿赠予的居多。

一旦上市计划明确，激励对象入股的风险较小，价格就相对较高。

计划明确，激励对象入股的风险较小，价格就相对较高。

神州泰岳（神州泰岳（300002）股权授予开始为无偿赠予，后来为1元/股，到2009年3月中层管理团队、技术人员、业务骨干增资扩股的时候，价格是2.5元，而时隔三个月后的外部投资者入股价则高达13.2元。

这一差异主要体现出内部人员的历史贡献度。

授予价格的确定授予价格的确定通过对创业板19家公司的案例研究，我们发现在同一公司从高管到核心员工的授予中，长期激励的额度可以达到乃至的量级差异，一般最低的员工可以为千余股，最高的能达数十万乃至上百万股，远高于固定薪酬的差异度。

这一情况也体现了对重点核心人才倾斜的人才策略与薪酬策略。

授予额度的确定授予额度的确定数十倍、数十倍、上百倍上百倍千倍千倍谢谢！