投资银行学PPT课件下载推荐.pptx

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包括所有资本市场的活动，从证券承销、公司融资到并购，以及基金管理和风险投资等，但不包括不动产经纪、保险和抵押贷款业务。

投资银行业务只限于某些资本市场业务，着重于证券承销和公司并购，但不包括基金管理、风险投资、商品交易、风险管理交易投资银行业务仅限于从事一级市场证券承销和资本筹措、二级市场证券交易和经纪业务最广泛的定义较广泛的定义较狭义的定义最狭义的定义2投投资银行与商行与商业银行行投资银行与商业银行区别图1投资银行的直接金融作用投资银行与商业银行区别图2商业银行间接金融中介作用投资银行商业银行本源业务证券承销与交易存贷款业务融资功能直接融资间接融资活动领域主要活动于资本市场主要活动于借贷市场业务特征难以用资产负债表反映表内与表外业务利润来源佣金存贷款利差风险特征一般情况下，投资人面临的风险较大，投资银行风险较小一般情况下，存款人面临的风险较小，商业银行风险较大。

经营方针在风控下，稳健与开拓并重追求安全性、盈利性和流动性的统一，坚持稳健原则投资银行和商业银行的关系早期早期自然分业阶段自然分业阶段如英国的商人银行。

再如美国最大的投资银行美林公司，在19世纪20年代创建之初，就是一家专门经销证券和企业票据贴现的商号。

19世纪末20世纪初期自然混业阶段20世纪30年代大危机后现代分业阶段1933年格拉斯-斯蒂格尔法案（BankingAct1933）JP摩根拆分-JP摩根银行和摩根士丹利公司的成立，标志着现代投资银行的诞生。

20世纪70年代以来现代混业阶段19991999年年金融服务现代化法案（FinancialServiceModernizationBill）OnNovember4,1999,USAjoinsnumeroustwoyardshavingpassedafinancerespectivelywithoverwhelmingmajorityvoteserving1（version7）modernizingfinalproposedlawversion.Withthemonth,on12thPresidentClintonhassignedthisproposedlaw.Thataimingatbeingaproposedlawsturntohavecanceled1930sGreatDepressionperiodappearingpersonallyrestrictsthelawthatthecommercialbank,securitycompanyandturbidjobofinsurancecompanymanage,isGelasiSidigeerfa（Glass-steagallAct）,hasmadetheUSAfinancejobstrideintoabrand-newtimesthereby.Betheproposedlawultimatenessturntopass,spreadtofusingforthecommercialbank,SecuritiesAgencyandtheinsurancecompanyimportantonNov4,1999,animportantfinancialbill-FinancialServiceModernizationBill?

waspassedbytheCongressinAmerica.ThisbillabolishedtherestrictiverulesofseparatedoperationinAmericanfinancialarea,begantoallowthecomprehensiveoperationofbanks,securitycompaniesandinsurancecompanies.ThepassageofAmericanFinancialServicesModernizationActindicatesthatAmericahasalreadyenteredtotheageofmixedoperations.Beforethat,somecountries,likeBritainandJapan,whichmainlycarryoutseparateoperationshavealsotakenreformstoturntomixedoperations.In1998-1999,twomajoreventshighlightedtheremarkablechangesinAmericancommercialbanks.ThefirstwasthemergeofCiticorpandTravelersGroupintooneofthelargestAmericanfinancialgroups.ThesecondwasCongressadoptionoftheModernizationofFinancialServiceActinNovember1999thatdiscardsthedivisioninadministeringbankingbusinessesbytradesandencouragesjointmanagementofbanks,securities,andinsurances.3投投资银行的主要行的主要业务业务种类业务内容一级市场业务为企业融资、为政府部门筹资、证券承销二级市场业务充当经纪商、充当自营商、充当做市商基金管理业务基金设立与证券组合管理、合伙基金管理、受托理财企业并购业务企业兼并、收购、改组资产证券化业务抵押贷款型、抵押转付型、资产支持型项目融资业务融资租赁、BOT融资、项目债券融资私募投资业务私募基金设立、股权投资或者证券投资、推动企业上市或者并购其他业务信息咨询、衍生工具交易、金融产品创新一级市场业务一级市场业务，又称证券发行与承销业务投资银行最本源，最基础的业务活动投资银行为公司或政府等融资的主要手段之一包括本国中央政府债券，地方政府发行的债券，政府部门所发行的债券，各种企业发行的股票和债券，外国政府和外国公司在本国和其他国家发行的证券，国际金融机构发行的证券等。

投行发行和承销的证券范围证券发行与承销按照面向投资者的范围不同公募发行与承销（PublicPlacement）主要指面向社会公众投资者（即非特定投资人）发行证券的行为。

私募发行（PrivatePlacement）主要是通过非公众渠道，直接向特定的机构投资人（机构）发行的行为可分为两种证券承销方式按照承销金额及风险大小包销包括全额包销和余额包销两种代销投资银行只接受发行者委托，代理其销售证券投资承销投资银行通过参加投标承购证券，再将其销售给投资者可分为三种二级市场业务，又称证券交易业务投资银行最本源，最基础的业务活动风控是重心作为经纪商，投资银行代表买方或卖方，按照客户提出的价格代理进行交易作为做市商，投资银行有义务为该证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定作为交易商，投资银行有自营买卖评判的需要投资银行的三重角色二级市场业务基本认识投资基金是一种金融信托制度，投资基金涵盖了证券投资基金，风险创业投资基金，产业投资基金等投行作用首先，投资银行可以充当基金的发起人，发起和建立基金；

其次，投资银行可以充当基金份额的承销人，帮助基金发起人向投资者发售基金份额募集资金；

再次，投资银行可以受基金发起人的委托成为基金管理人，这是投资银行资产管理业务的一个体现。

基金管理业务基本认识并购本身是产业和经济结构的调整。

目前企业收购与兼并业务得到长足发展，越来越成为投资银行的核心业务和主要收来源之一。

投行作用投资银行可以以多种参与企业的并购活动，如寻找并购对象等。

投资银行还可以采用杠杆收购，公司改组和资产结构重组等方式参与企业并购过程。

企业并购业务基本认识资产证券化是将资产原始权益人或发起人（卖方）不流通的存量资产或可预见的未来现金流量，构造和转变成为资本市场可销售和流通的金融产品的过程。

投行作用在资产证券化中，投资银行可以担任不同的角色，从而起到不同的作用。

它既可以作为SPV（SpecialPurposeVehicle特设信托机构），也可以作为资产担保证券的承销者。

资产证券化业务基本认识项目融资是对一个特定经济单位或项目策划安排的一揽子融资的技术手段，贷款者可以只依赖该经济单位的现金流量和所获收益用作还款来源，并以该单位的资产作为借款担保，进而通过发行债券，基金，股票或拆借，拍卖，抵押贷款等形式组织项目投资所需的资金融通。

投行作用1.项目的可行性与风险的全面评估；

2.确定项目的资金来源，承担的风险，筹措成本；

3.估计项目投产后的成本超支及项目完工后的投产风险和经营风险；

4.通过贷款人或从第三方获得承诺，转移或减少项目风险；

5.以项目融资专家的身份充当领头谈判人，在设计项目投资方案中起关键作用。

项目融资业务基本认识私募投资业务是近年来涌现出来的新投资方式，是指通过私募方式筹集资金进行投资的方式，所形成的基金称为私募基金。

投行作用u投资银行会在三个阶段参与私募投资业务：

第一个阶段是资金募集阶段；

第二个阶段是投资管理阶段；

第三个阶段是推动所投资企业上市或者并购。

私募投资业务金融衍生工具业务根据特性不同，金融衍生工具一般分为三类：

期货类，期权类和掉期类。

金融工程业务通过灵活使用金融衍生工具进行金融创新以保值获利，是投资银行金融工程的主要内容。

投资咨询业务主要是指投资银行在公司的股份制改造，上市，在二级市场再筹资以及发生兼并收购，出售资产等重大交易活动时提供的专业性意见。

其它业务案例案例1：

高盛公司的主要：

高盛公司的主要业务高盛公司（GoldmanSachs）是一家全球领先的投资银行，为世界各地不同行业的重要客户提供投资银行、证券和投资管理服务。

公司成立于1869年，总部设在纽约，并在伦敦、法兰克福、东京、中国香港特别行政区和世界其他主要金融中心设有分支机构。

根据高盛公司2012年的年报，高盛公司提供的金融服务，主要分为四条主要的业务线，即：

投资银行业务（investmentbanking）、机构客户服务（institutionalclientservices）、投资与贷款（investing&

lending）、投资管理（investmentmanagement）。

案例背景http:

/2010201220102012年高年高盛公司的营业盛公司的营业净收入净收入投资银行业务机构客户服务投资与贷款投资管理05,00010,00015,00020,00025,000201020112012投资银行业务机构客户服务投资与贷款投资管理01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,000-1,0002010201120122010201220102012高盛公司的税前利润高盛公司的税前利润2201020120102012高盛公司的营业收入来源高盛公司的营业收入来源收入来源201220112010三年合计所占比重投资银行4,9414,3614,8