投资项目与评估基础02时间价值PPT格式课件下载.ppt

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n一、资金的时间价值n二、资金时间价值的计算1二、资金时间价值的计算n资金具有时间价值，等量的资金在不同的时间上，其价值是不同的，要正确评价项目经济效果，就须了解各时点上资金收支情况，并将其换算到同一时点的等值数额。

@#@2二、资金时间价值的计算n

（一）现金流量图n

（二）单利与复利n（三）名义利率与实际利率n（四）资金时间价值的等值计算3二、资金时间价值的计算n

（一）现金流量图012345现金流入现金流出时间计息期（一年，半年，季，月，天等）第第11个计息期初有现金流出个计息期初有现金流出第第11、22、33、44、55计息期末有现金流入计息期末有现金流入4二、资金时间价值的计算现金流量图n1.现值（P）n资金发生在（或折算为）某一特定时间序列起点时的价值n2.终值（F）n资金发生在（或折算为）某一特定时间序列终点时的价值5二、资金时间价值的计算现金流量图n3.年金（A）n指一定时期内每期有相等金额的收付款项6二、资金时间价值的计算现金流量图n年金按付款方式可分为n

（1）普通年金n期末收付，如：

@#@工资、利息n（3）延期年金n最初若干期无收付款项，后面若干期有等额收付款项n（4）永续年金n无限期支付，如：

@#@优先股股利n

（2）预付年金n期初收付，如：

@#@房租7二、资金时间价值的计算n

（二）单利与复利n1.单利只对本金计息，不对利息计息n2.复利对利息也计息，即利滚利n

（1）普通复利（间断复利）按一定计息周期（如：

@#@年，月，日）计息n

（2）连续复利瞬时计息8二、资金时间价值的计算n（三）名义利率与实际利率n1.名义利率（rr）通常所说的年利率n2.实际利率（ii）资金在计息期使用的利率nmm每年计息次数9例6-1：

@#@实际利率n已知：

@#@名义年利率（rr）12%，每月计一次息1%，每年计息12次。

@#@n求：

@#@实际利率（ii）10二、资金时间价值的计算n（四）资金时间价值的等值计算n1.复利终值n2.复利现值n3.年金终值n4.年金现值n5.资金存储值n6.资金回收值11二、资金时间价值的计算等值计算n1.复利终值公式12二、资金时间价值的计算等值计算n2.复利现值公式13二、资金时间价值的计算等值计算n3.年金终值（普通年金终值）公式14二、资金时间价值的计算等值计算n4.年金现值（普通年金现值）公式15二、资金时间价值的计算等值计算n5.资金存储值公式16二、资金时间价值的计算等值计算n6.资金回收值公式17二、资金时间价值的计算等值计算n等值计算公式小结nFnPnAn01234nF/PP/FP/AA/PF/AA/F18二、资金时间价值的计算等值计算n期间n的推算n某公司投资200万购买一台设备，要求到固定资产报废时，有更新改造资金300万，在投资收益率为5%的条件下，该设备应使用多少年才划算？

@#@n某人向银行贷款10万，若贷款月利率为1%，已知她每个月的还债能力为2000元，那么最佳合同贷款期为几年？

@#@19二、资金时间价值的计算等值计算n贴现率in一酒店现投资5000万，预计酒店使用15年，假定中途发生的维护保养费用较少，计入当期损益，不另作为投资，在酒店使用期每年产生收益800万，该酒店投资回报率是多少？

@#@n某公司投入流动资产700万，2009年的历史年资金收益率为10%，预计2010年流动资产一年内可周转4次，那么2010年流动资产的实际收益率可达到多少？

@#@n某人在银行存入5万，银行的年利率为8%，银行承诺每季度可以记复利一次，这笔存款五年后价值多少？

@#@20