公司营运资本管理PPT文件格式下载.ppt

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是指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用，即现金同有价证券之间相互转换的成本（转换成本总额=证券变现次数每次的转换成本）。

短缺成本：

是指在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失，包括直接损失与间接损失。

持有成本管理费用：

与现金持有量无关机会成本：

与现金持有量呈正比例关系固定性转换成本：

与现金持有量呈反比例关系短缺成本：

与现金持有量成反方向变动关系三、现金最佳持有量的确定：

（一）现金周转模型（P246）应付账款周转期现金周转期购进材料支付货款销售商品收回货款（赊购）（赊销）存货周转期应收账款周转期现金周转期（天数）现金周转期（天数）存货周转期存货周转期+应收账款周转期应付账款周转期应收账款周转期应付账款周转期现金周转次数现金周转次数360360现金周转天数现金周转天数最佳现金持有量预计现金全年总需求量最佳现金持有量预计现金全年总需求量现金周转次数现金周转次数P246P246【例例9-39-3】公司财务期末复习指导公司财务期末复习指导P38P38单选题单选题2.2.现金周转期现金周转期=120+80-70=130=120+80-70=130（天）（天）现金周转次数现金周转次数=360/130=2.7692=360/130=2.7692（次）（次）最佳现金持有量最佳现金持有量=1400/2.7692=505.56=1400/2.7692=505.56（万元）（万元）

（二）、成本分析模式1、含义：

根据现金有关成本，分析预测其总成本量最低时现金持有量的一种方法。

2、持有现金的成本包括：

持有成本、转换成本、短缺成本P248P248【例例9-49-4】

（三）因素分析模式最佳现金余额=（上年的现金平均占用额-不合理占用额）（1+预计销售收入变化率）（四）运用存货模式确定最佳现金持有量，只考虑因持有一定量的现金而产生的持有成本及转换成本，而不予考虑短缺成本。

这是分析现金管理问题的一个经典方法。

总成本=持有成本+转换交易成本T：

一定时期内的预计现金需求总量，R：

同期的有价证券利率，F：

每次证券转换为现金的固定成本，C：

公司期初现金持有量但是该方法能够成立，是基于假设公司的现金需求不存在着不确定因素；

收入是每隔一段时间发生一次，而支出则是在一定时期内均匀发生的。

形成性作业形成性作业4（计算题（计算题4）四、应收账款管理

（一）信用成本：

机会成本、管理成本、坏账成本（P252）1、机会成本：

指因资金投放在应收账款而放弃的可能投资于其他项目所获取的收入，例如投资于债券会取得利息收入等。

应收账款机会成本维持赊销业务所需要的资金资金成本率应收账款平均余额（变动成本/销售收入）资金成本率应收账款平均余额变动成本率资金成本率（年赊销额360）应收账款周转天数变动成本率资金成本率平均每日赊销额应收账款周转天数变动成本率资金成本率2、管理费用：

资信调查费用，催收账款费用和其他费用3、坏账成本：

应收账款因故不能收回而发生的损失。

与应收账款发生的数额成正比。

（二）应收账款的信用政策1、信用标准（P252）：

是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示。

2、信用条件（P253）：

企业接受客户订单时所提出的付款要求。

主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣率。

在多个信用条件下选择使企业获利最大的信用条件实施。

3、收账政策（P254）收账政策也称收账方针，是当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时企业所采取的收账策略与措施。

五、五、存货管理存货管理

（一）与存货有关的成本（P254）取得成本进价成本（购置成本）年需要量单价进货费用固定进货费用：

与进货次数无关（订货成本）变动进货成本：

与进货次数有关储存成本固定储存成本：

与储存数量无关变动储存成本：

与储存数量有关缺货成本由于存货供应中断而造成的损失存货相关总成本存货相关总成本=进货成本进货成本+储存成本储存成本+缺货成本缺货成本

（二）存货的控制方法1、经济订货批量：

是指能够使一定时期存货的相关总成本达到最低点的采购数量。

（1）假设：

P257

（2）相关成本变动进货费用年进货次数每次进货费用S/QE变动储存成本年平均库存单位储存成本Q/2K经济进货批量Q*2ES/K经济进货批量的存货相关总成本TC2SEK经济进货批量平均占用资金WQ*P/2=P年度最佳进货批次NS/Q*P259P259【例例9-69-6】形成性作业形成性作业44（计算题（计算题22）2、ABC控制法（P259）ES2KSK2E六、短期筹资管理

（一）短期资本的特点：

短期资本来源属于流动负债，使用时间较短。

特点：

融资成本低，弹性较好，风险高的特点。

（二）商业信用管理1、形式：

应付账款、应付票据、预收账款。

2、成本：

附有现金折扣条件的融资成本买方企业如果在折扣期内放弃现金折扣，此时所获得的信用就成为一种有代价的信用。

因为企业未对折扣加以利用形成相应的机会成本。

【例9-7】形成性作业形成性作业4（计算题（计算题1）360信用期折扣期放弃现金折扣的成本折扣率1折扣率形成性作业411、某公司每年购买原材料、某公司每年购买原材料300300万元，卖方提供的行用条款为万元，卖方提供的行用条款为“2/102/10，N/30N/30”，公司总是在折扣期内付款，设一年有，公司总是在折扣期内付款，设一年有360360天，问商业信用的成本是多少？

天，问商业信用的成本是多少？

若公司将其付款期延长到若公司将其付款期延长到4040天，放弃现金折扣的成本又为多少？

天，放弃现金折扣的成本又为多少？

答案：

商业信用的成本答案：

商业信用的成本=2%/=2%/（1-2%1-2%）360/（3010）=36.73%放弃现金折扣的成本放弃现金折扣的成本=2%/2%/（1-2%1-2%）360/（4010）=24.49%22、某公司预计年耗用、某公司预计年耗用AA材料材料60006000千克，单位采购成本千克，单位采购成本1515元，单位储存成本元，单位储存成本99元，平均每次进货费用元，平均每次进货费用3030元，假设该材料不会缺货，试计算（元，假设该材料不会缺货，试计算（11）AA材料的经材料的经济订货批量；

（济订货批量；

（22）经济订货批量下的总成本；

（）经济订货批量下的总成本；

（33）经济订货批量下的平均）经济订货批量下的平均占用资金；

（占用资金；

（44）年度最佳进货批次。

）年度最佳进货批次。

S=6000S=6000千克千克P=15P=15元元K=9K=9元元E=30E=30元元Q*=2Q*=230306000/9=2006000/9=200千克千克TC=2TC=23030600060009=18009=1800元元W=200W=20015/2=150015/2=1500元元N=6000/200=30N=6000/200=30次次当进货批量为当进货批量为200200千克时，进千克时，进货费用与储存成本总额最低。

货费用与储存成本总额最低。

33、某公司向某企业销售一批价值、某公司向某企业销售一批价值50005000元的材料，开出的信用条件为元的材料，开出的信用条件为“3/103/10，N/60N/60”市场利率为市场利率为12%12%，试问企业若享受这一现金折扣，可以少支付多少货款？

，试问企业若享受这一现金折扣，可以少支付多少货款？

如放弃这一信用条件是否划算？

1010天之内付款可以少支付货款金额天之内付款可以少支付货款金额=5000=50003%=1503%=150元元放弃现金折扣的成本放弃现金折扣的成本=3%/=3%/（1-3%1-3%）360/360/（60-1060-10）=22.27%=22.27%放弃现金折扣的成本放弃现金折扣的成本22.27%22.27%市场利率为市场利率为12%12%放弃这一信用条件不划算放弃这一信用条件不划算44、某企业预计每周现金收入为、某企业预计每周现金收入为9090万元，每周现金支出为万元，每周现金支出为100100万元，每次将有价万元，每次将有价证券转换成现金的费用为证券转换成现金的费用为250250元，有价证券的利率为元，有价证券的利率为14%14%，求最佳现金余额和每，求最佳现金余额和每年交易次数。

如果该企业规模增加一倍，则最佳现金余额又是多少？

年交易次数。

每年有每年有5252周周每周现金需要量每周现金需要量=100-90=10=100-90=10万元；

全年现金需要量万元；

全年现金需要量=10=1052=52052=520万元万元CC*22250250520/14%=136277520/14%=136277元元每年交易次数每年交易次数N=N=全年需要量全年需要量/最佳现金余额最佳现金余额=5200000/136277=38.17=5200000/136277=38.17次次企业规模增加一倍时，资金需要量企业规模增加一倍时，资金需要量=2=2520=1040520=1040万元万元CC*11222502501040/14%=1927251040/14%=192725元元可见当现金需求总量可见当现金需求总量增一倍，而最佳现金增一倍，而最佳现金余额只增加约余额只增加约40%40%，说，说明现金余额的储备具明现金余额的储备具有规模经济性，大企有规模经济性，大企业在这一点上优于小业在这一点上优于小企业。

企业。