国际金融学国际金融学教材修改版Word格式.docx

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货物、服务、收入和经常转移。

（二）资本金融账户：

资本账户、金融账户（直接投资、证券投资、其他投资、储备资产）（贮备资产包括：

外汇储备、黄金储备、特

别提款权、储备头寸、其他资产）（三）错误与遗漏

3.国际收支分析的意义：

能够了解一个国家的国际收支基本状况，了解国家对外经济交往的特点；

能够了解一个国家经济类型、经济结构、国际经济地位；

通过分析可了解该国经济实力并能预测国际收支；

分析多国国际收支使我们了解世界各国对外贸易和世界经济的发展情况。

4.国际收支失衡的类型（原因）：

偶然性失衡；

周期性失衡；

收入性失衡；

货币性失衡；

结构性失衡；

冲击性失衡。

5.国际收支失衡的调节：

国际金本位制度下的国际收支自动调节。

通过“物价-现金流动机制”来实现。

逆差→黄金外流→国内货币供应下降→国内物价下降→促进出口，减少进口→改善国际收支。

的自动调节，可以通过国民收入、物价与资本的国际流动等实现一定程度自动调节。

a.（通过收入效应）当一国因减少进口而出现逆差时→国内投资消耗下降→国民收入下降→进口减少→改善国际收支。

b.（通过利率效应）逆差→国内银行持有的国外资产减少，银行信用紧缩→利率上升→国外资本流入→国际收支改善。

c.（价格效应）逆差→国内信用紧缩→利率上升→投资和消费下降，物价下跌→出口产品竞争力强，出口上升，进口下降→改善国际收支。

（2）政府调节（自觉调节）。

①外汇缓冲政策，即各国政府利用本国的国际储备即黄金、外汇、储备头寸、特别提款权以及建立外汇稳定或平准资金以来应对国际收支的暂时性失衡。

②汇率政策，指通过调整汇率来实现国际收支平衡，汇率调整不是一般的市场汇价波动，而是当局公开宣布的货币法定升值与贬值。

③直接管制（财政金融管制和贸易管制），指政府通过发布行政命令，对对外经济关系进行干预，以实现国际收支失衡，直接管制又分为财政金融管制和贸易管制。

④财政金融管制，逆差→提高再贴现率→市场利率上升→外资流入，本币流出减少，利率上升→投资和生产规模下降，失业上升→国民收入下滑，消费下降→一定程度改善

逆差。

通过影响社会总需求，来改变国民收入水平，以平衡国际收支。

⑤国际经济合作。

一国不平衡，（3）.2为什么后期平缓：

（简单的说就是通货膨胀）

就会采取调节措施，各国都根据自身利益调节，因而就不可避免会发生冲突或摩擦。

6.国际调节理论：

（1）古典理论（“物价-现金流动机制理论）：

赤字→黄金外流→货币供应下降→物价下跌→出口增加，进口减少→盈余→黄金内流→货币供应量增加→物价上升→进口增加，出口减少→赤字

（2）弹性理论（在最后面）：

马勒条件的内容：

只有当进口商品的需求弹性与出口商品需求弹性之和大于1时，贬值才能改善贸易收支。

假设：

①只考虑在进出口市场上只受汇率变化影响而其他条件不变②所有商品贸易的供给弹性无穷大③没有资本流动国际收支就是贸易收支④最初贸易平衡

（3）时滞效应（j曲线效应）：

贬值初期，由于存在时滞，出口不会马上增加，进口也不会马上减少，然而出口的外汇收入会马上减少，进口价格会马上升高，因而国际收支不但不能改善，赤字还会继续扩大；

中期效果较好，出口增加，收汇上升，进口下降，外汇支出降低，国际收支改善；

后期效果不好，本币贬值使进口原料的价格上升，生产成本提高，使出口新产品缺乏竞争力，抵消了本币贬值带来的好处。

（3）.1为什么先降后升：

①从出口说：

当本国货币贬值，一外币表示的货物价格就会下降，短时间上量上不去，收入减少②以本币表示的外国进口商品价格上升，短时间内数量上不去，原先鉴定的合同应按期执行，替代品的出现需要时间③从消费者来说，部分消费者的偏好的改变需要时间，因此在初期进口支出增加进口收入减少。

①从出口说，出口增加，总需求增加引起价格增长（需求拉动型通货膨胀）②以本币表示的进口产品的价格上升，其后续产品价格上升，以此产品为材料的产品成本都上升（成本拉动型通货膨胀），需求拉动型通货膨胀和成本推动型通货膨胀造成全社会通胀，进而将货币贬值造成的优势抵消。

7.米德冲突：

内部均衡和外部均衡不能用一种政策同时实现的矛盾现象。

8.丁伯根法则：

为达到一个经济目标，政府至少要运用一种有效地政策，为达到几个经济目标，政府至少要运用几个独立有效地经济政策。

9.蒙代尔分配法则：

分配财政政策以对付国内经济的任务，即实现内部均衡。

分配货币政策用于平衡收支，即实现外部均衡。

10.支出增减型政策：

是指改变社会总需求或国民经济中支出总水平的政策。

11.支出转换型政策：

是指不改变社会总需求和支出方向的政策。

12.国际储备的含义：

一国货币当局为弥补国际收支逆差，维持本国货币汇率的稳定以及应付各种紧急支付而持有的为世界各国所普遍接受的资产。

特点：

具有官方性，流动性，国际性，稳定性，适应性特点imf的储备头寸、会员国持有的特别提款权。

13.特别提款权：

imf对会员国根据其份额分配的可用以归还基金组织贷款和会员国政①它是作为国际结算的信用资产，又是一种记账单位，不象黄金那样具有内在价值，它是集体创造的，能力包括潜在的对外清偿能力。

（3）国际储备只包括无条件的清偿能力，而国际清偿能力还包括有条件的对外清偿能力，如各种贷款。

（4）国际储备是一国金融实力强弱的标志，而国际清偿能力不仅反映一国的金融实力，而且在相当大程度上综合反映只能由中央银行持有；

②它不同于普通提款权，无须预先缴纳共同基金，会员国无条件享有其分配额，无须偿还，但用途严格限于国际支付目的。

③它是一种人为资产，不是通过贸易盈余，投资和贷款收入而来，而是由基金组织按份额分配给成员国的。

④处于国际收支和储备地位相对强的国家应外国政府的要求，须将其货币换成特别提款权。

另外，由于sdrs不受任何政府的影响而贬值，因而是一种较为稳定的储备资产。

14.国际清偿能力：

各国货币当局为应付国际收支逆差可能利用的一切资金来源，即指黄金、外汇、特别提款权和在必要是可调动的其他资产，在国际货币基金组织的储备头寸、与外国中央银行和政府间各种商定的借款。

15.分析指标：

（1）偿债率；

当年中长期贷款还本付息支出总额和有形与无形贸易的外汇收入的比率，国际上通常认为应在20%以内。

（2）外债率；

国家对外债务余额和年外汇总收入的比率，这个比率应小于或等于100%。

（3）负债率；

净债务余额和国民生产总值的比率，这个比率应小于或等于20%。

（4）外债余额增长速度小于或等于外汇收入增长速度。

16.国际储备与国际清偿能力的区别和联系：

（1）国际清偿能力的概念包含了国际储备，国际储备是国际清偿能力的核心部分。

（2）国际储备仅是一国具有的，现实的对外清偿能力，而国际清偿

该国的国际经济地位和金融资信状况。

17.国际储备的作用：

（1）维持国际支付能力，弥补国际收支差额；

（2）干预外汇市场，维持本国货币汇率稳定。

一国货币当局可利用国际储备干预外汇市场，使汇率维持在政府所希望的水平上，有的国家还专门设立了外汇平准基金，以保证资金需要。

（3）作为国家对外借债和偿还外债的信用保证。

国际储备是反映一国对外金融实力和平定一国偿债能力和资信的重要标志，充足的国际储备，可以保持本币坚挺，维护本币在国际市场的信誉，提高国家信用级别增强对外借款能力。

18.国际储备管理概念：

指一国政府及货币当局根据一定时期内本国的国际收支状况和经济发展的需求，对国际储备的规模、结构及储备资产的运用进行计划、调整、控制，以及实现储备资产的规模适度化，结构最优化，使用高效化的整个过程。

19.国际储备管理的原则：

（1）安全性，在选择储备资产的存放国家及银行、币种及其汇价走势、信用工具时，要预先做好充分的风险评估工作，尤其是对储备货币发行国的政治、经济金融等情况的调查，根据短期内国际金融市场的利率。

汇率以及其他重大政治经济突发事件的影响，及时调整各种储备货币的结构。

（2）流动性，储备资产要易于变现，灵活调拨，能稳定地供给使用。

（3）盈利性，尽可能使储备资产的收益最大化。

总的原则是：

储备资产的规模应能满足国际经济交易的要求，其存

放方式应在确保安全和保持适度流动性的前提下，所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。

获取尽可能高的效益。

20.特里芬指标：

一国的国际储备规模应与它的年进口贸易额保持一定的比例关系。

该比例以40%为标准，以20%为最低限度，目前国际上一般认为应保持3—4个月的进口额作为该国的储备额。

21.国际储备适度规模的确定因素：

（1）经济规模和发展速度。

一国的经济规模越大，发展速度越快，则对国外市场和资源的依赖程度越大，从而需要较高的国际储备以支持其大规模、高速度的经济发展。

（2）一国的对外贸易状况。

它包括对外贸易在国民经济中的地位和作用、贸易条件及出口商品在国际市场的竞争潜力。

（3）汇率制度和汇率政策。

一般而言，固定汇率制度对储备资产的需求比浮动汇率要大。

另外管制严格的国家对储备资产的需求较少。

（4）国际融资能力。

如果一国具有较高的资信等级可以迅速地获得贷款或在金融市场上有较强的筹资能力，则无需持有过多的国际储备。

（5）货币的国际地位。

如果一国货币是国际储备货币，那么可以用本国货币来进行国际支付而无须保持过多的国际储备。

（6）金融市场的发展程度与国际收支调节机制的效率。

一国金融市场越发达，其对利率、汇率等调节政策的反映越灵敏，则该国国际收支调节机制的效率就越高，储备需求就越少。

22.外汇：

有动态和静态之分。

动态意义上的外汇，指一国货币兑换成他国货币，以清偿国际间债权、债务的金融活动，在这一意义上外汇的概念等同于国际结算。

静态意义上外汇又分为狭义和广行、货币管理机构、外汇平准基金组织和财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式

23.常见货币的国际代码：

美元usd,英镑gbp,港元hkd,欧元eur,加拿大元cad,新加坡元sgd,日元jpy,澳大利亚元aud,德国马克dem,人民币cny,法国法郎frf,瑞士法郎chf,意大利里拉itl,奥地利先令ats,丹麦克朗dkk,荷兰盾nlg,

24.汇率的标价方法：

（1）直接标价法，一定单位外币折算为若干本币的标价方法。

（2）间接标价法，一定单位的本币折算为若干单位外币的标价方法。

（3）美元标价法。

以一单位美元折算一定数额的其他国家货币。

25.汇率的决定基础：

铸币平价；

购买力平价；

黄金平价之比。

26.影响汇率的因素：

（1）国际收支。

国际收支状况尤其是经常项目收支差额对一国汇率具有长期影响、经常项目逆差从而外国对该国货币需求增加，该国货币汇率趋于上升，反之下降。

（2）通货膨胀。

在纸币流通条件下，汇率基础由两种货币的购买力平价决定，因而当发生通胀时或本国通胀率高于外国则本币汇率趋于下降。

（3）利率。

一国利率水平提高可增加资本流入抑制资本外流，使该国货币的汇率上升，反之下降。

（4）经济增长。

他通过两方面影响汇率。

①一国经济增长率高，则该国国民收入增加，社会需求增加，可能导致进口支出大幅增加，从而外汇需求增加，外汇汇率上升。

②若经济增长是由于生产率提高和生产成本下降，则产品的竞争力提高，增加出口和外汇供给，同时由于经济高速增长表明投资利润高