企业全国新三板上市主要业务环节操作实务PPT课件下载推荐.pptx

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人后不得不长期停牌；

二是二是市场交易一直极其清淡，挂牌公司的成交价均未形成连续的价格曲市场交易一直极其清淡，挂牌公司的成交价均未形成连续的价格曲线，其中相当一批公司全年无交易。

线，其中相当一批公司全年无交易。

三是定向增资未以制度形式确定并对外公布，导致企业对融三是定向增资未以制度形式确定并对外公布，导致企业对融资功能有疑虑。

资功能有疑虑。

四是各项制度试点色彩强，考虑风险防范多，不利于发挥市四是各项制度试点色彩强，考虑风险防范多，不利于发挥市场效率和市场功能，对市场各参与方吸引力不足。

场效率和市场功能，对市场各参与方吸引力不足。

另外，用另外，用“扩大中关村试点范围、建设统一监管的全国性场外市场扩大中关村试点范围、建设统一监管的全国性场外市场”（亦称（亦称“新三板中关村板扩容新三板中关村板扩容”）时间太慢，为中小微企业提供直接融资的）时间太慢，为中小微企业提供直接融资的涵盖面还是比较小。

这与党中央国务院的期望和全国中小微企业的融资需求涵盖面还是比较小。

这与党中央国务院的期望和全国中小微企业的融资需求实际差异巨大。

实际差异巨大。

3页兴盛兴盛“北交所北交所”新的新的“新三板新三板”（全国（全国市场）重磅出击。

市场）重磅出击。

2013年年1月月16日，全国中小企业股份转让系统在日，全国中小企业股份转让系统在京举行揭牌仪式京举行揭牌仪式即简称为即简称为“全国中小企业股全国中小企业股份转让系统份转让系统”是是经国务院批准设立经国务院批准设立的的“全国性证全国性证券交易场所券交易场所”，全国中小企业股份转让系统有限，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构责任公司为其运营管理机构俗称俗称“北交所北交所”（*注意：

不是北京产权交易所，注意：

不是北京产权交易所，“新三板新三板”（中（中关村）已成过去，不再受理，之前已在新三板挂关村）已成过去，不再受理，之前已在新三板挂牌的公司全部过渡到牌的公司全部过渡到“北交所北交所”即新三板全国市即新三板全国市场挂牌）。

场挂牌）。

北交所官网：

http:

/4页国务院办公厅关于金融支持经济结构国务院办公厅关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见调整和转型升级的指导意见（国办发国办发201320136767号号）其中的第七、加快发展多层次资本市场进一步优化主板、中小企业板、创业板市场的制度安排，完善发行、定价、并购重组等方面的各项制度。

适当放宽创业板对创新型、成长型企业的财务准入标准。

将中小企业股份转让系统将中小企业股份转让系统试点扩大至全国。

试点扩大至全国。

5页国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定题的决定（国发国发201349号号）进一步规定：

进一步规定：

“全国股份转让系统是经国务院批准，依据证券法设全国股份转让系统是经国务院批准，依据证券法设立的立的全国性证券交易场所全国性证券交易场所，主要为创新型、创业型、，主要为创新型、创业型、成长型成长型中小中小微微企业企业发展服务。

境内符合条件的股份发展服务。

境内符合条件的股份公司均可通过主办券商申请在全国股份转让系统挂公司均可通过主办券商申请在全国股份转让系统挂牌，公开转让股份，进行股权融资、债权融资、资牌，公开转让股份，进行股权融资、债权融资、资产重组等产重组等”。

6页新三板将会打造个性化多元化融资平新三板将会打造个性化多元化融资平台台全国股份转让系统挂牌公司将有多元而个性的融资方式选择，目前可以挂牌同时融资，也可以挂牌后融资，今后可转债、优先股等工具也都在考虑之中，审核效率将继续提高。

“小额、灵活、快速、高效是新三板融资的特点，处于高速成长期的中小企业，融资需求必然是多样化的，单纯的股权融资很难满足企业需求，且成本较高。

因此正在考虑构建多种融资工具和外源性平台，引入更多优质资源服务企业。

目目前正在研究可转债、优先股等融资工具，完善私募债前正在研究可转债、优先股等融资工具，完善私募债发行规则，并与各大银行合作研究为企业提供发行规则，并与各大银行合作研究为企业提供以新三以新三板股票市值抵押或质押贷款的板股票市值抵押或质押贷款的综合授信服务。

综合授信服务。

7页二、二、主板（含中小企业板）、创业板、主板（含中小企业板）、创业板、中关村板、中关村板、新新三板比较三板比较分析分析项项目目主板主板创业板创业板中关村中关村板板新三板（新三板（北北交交所所）主体资格主体资格依依法法设设立立且且合合法法存存续续的的股股份有限公司份有限公司依依法法设设立立且且合合法法存存续续的的股股份有限公司份有限公司非非上上市市股股份份公公司司非非上上市市股股份份公公司司和和非非上市公众公司上市公众公司经营年限经营年限持续经营时间在持续经营时间在3年以上年以上持续经营时间在持续经营时间在3年以上年以上存续满两年存续满两年依依法法设设立立且且存存续续满满两两年年盈利要求盈利要求最最近近三三个个会会计计年年度度净净利利润润均均为为正正数数且且累累计计超超过过3000万元万元最最近近两两年年连连续续盈盈利利，最最近近两两年年净净利利润润累累计计不不少少于于1000万万元元且且持持续续增增长长。

（或或）最最近近1年年盈盈利利，且且净净利利润润不不少少于于500万万元元，最最近近1年年营营业业收收入入不不少少于于5000万万元元，最最近近2年年营营业业收收入入增增长长率率均均不不低低于于30%。

具具有有持持续续经经营营能力能力具有持续经营能力具有持续经营能力资产要求资产要求最最近近一一期期末末无无形形资资产产（扣扣除除土土地地使使用用权权、水水面面养养殖殖权权和和采采矿矿权权等等后后）占占净净资资产的比例不高于产的比例不高于20最最近近一一期期末末净净资资产产不不少少于于两两千千万万元元，且且不不存存在在未未弥弥补亏损补亏损500万以上万以上500万以上万以上政府部门政府部门企企业业所所在在地地省省人人民民政政府府（直直辖辖市市、特特区区）意意见见，产产业业政政策策获获得得国国家家发发改改委委意见意见无需无需企企业业所所在在地地地地方方政政府府出出具具确确认函认函无需无需8页股本要求股本要求发发行行前前股股本本总总额额不不少少于于人人民民币币3000万万元元，发发行行后后股股本本总总额额不不少少于人民币于人民币5000万元万元发发行行后后股股本本总总额额不不少少于于人人民民币币3000万元万元500万以上万以上500万以上万以上主营业务主营业务主营业务突出主营业务突出且且近近3年年内内没没有有发发生生重重大变化大变化主营业务突出主营业务突出且且最最近近2年年内内没没有有发生重大变化发生重大变化主营业务突出主营业务突出业务明确业务明确实际控制人实际控制人最近最近3年内未发生变更年内未发生变更最最近近2年年内内未未发发生生变更变更无限制无限制无限制无限制董董、监监、高高管管理层理层最最近近3年年内内没没有有发发生生重重大变化大变化最最近近2年年内内没没有有发发生重大变化生重大变化无限制无限制无限制无限制成长性及成长性及创新能力创新能力稳稳健健与与持持续续发发展展的的企企业业成成长长性性和和创创新新性性，“七七”新新“三三高高”企业企业中中关关村村国国家家高高新新技技术术园园区区及及扩扩容容的的国国家家高高新新技技术术园园区区的的企业企业所所有有依依法法设设立立而而符符合合条条件件的的不不限限于于高高新新技技术企业术企业股东数股东数上上市市前前不不能能超超过过200个个上上市市前前不不能能超超过过200个个不能超过不能超过200个个可以超过可以超过200个个转让制度转让制度公开竞价制度公开竞价制度公开竞价制度公开竞价制度委委托托报报价价和和配配对对成交成交协议、做市和竞价协议、做市和竞价9页投资者投资者无限制无限制有有两两年年投投资资经经验验的的投资者投资者具具备备相相应应风风险险识识别别和和承承担担能能力力的的特特定定投投资资者者（法法人人），非非挂挂牌牌公公司司股股东东的的自自然然人人不不能投资能投资注注册册资资本本500万万元元人人民民币币以以上上的的法法人人机机构构和和实实缴缴出出资资总总额额500万万元元人人民民币币以以上上的的合合伙伙企企业业、拥拥有有证证券券类类资资产产市市值值300万万元元人人民民币币以以上上、具具有有两两年年以以上上证证券券投投资资经经验验，或或具具有有会会计计、金金融融、投投资资、财财经经等等相相关关专专业业背背景景或或培培训训经经历历的的自自然然人人投投资资者者、集集合合信信托托计计划划、证证券券投投资资基基金金、银银行行理理财财产产品品、证证券券公公司司资资产产管管理理计计划划，以以及及由由金金融融机机构构或或者者相相关关监监管管部部门门认认可可的的其其他他机机构构管理的金融产品或资产。

管理的金融产品或资产。

信信息息披披露露之之定定期报告期报告年报、半年报和季报年报、半年报和季报年年报报、半半年年报报和和季季报报年报、半年报年报、半年报年年报报、半半年年报报，可可以以披披露季报露季报券商角色券商角色保荐制保荐制保荐制保荐制主办报价制主办报价制推荐并持续督导制推荐并持续督导制证券交易所证券交易所场内交易场内交易场内交易场内交易场外交易场外交易场外交易场外交易证券监管层证券监管层核准制核准制核准制核准制备案制备案制核准制或豁免后备案制核准制或豁免后备案制发行制度发行制度公开发行公开发行公开发行公开发行定向发行定向发行定定向向发发行行加加公公开开转转让让及及储架发行机制储架发行机制10页新三板（新三板（北交所）的推出标志着我国北交所）的推出标志着我国多多层层次次资资本市场建设已经相对完备本市场建设已经相对完备10德邦证券有限公司德邦证券有限公司主板市场：

主板市场：

上交上交所、深所、深交所交所创业板：

发展迅猛创业板：

发展迅猛“新三板新三板”：

经国务院批准设立的经国务院批准设立的“全国性证券交易场所全国性证券交易场所”，全国中小企业股份转让，全国中小企业股份转让系统有限责任公司系统有限责任公司”公开公开市场市场“蓄水池蓄水池”与与“孵化器孵化器”）：

“转板转板上上市市”。

中小企业板中小企业板尽快扩大规模尽快扩大规模区域性产权交易所（包括过渡完后的中关村、上海股交所、天津滨海、深圳前海、区域性产权交易所（包括过渡完后的中关村、上海股交所、天津滨海、深圳前海、福建海西、重庆股交所等）俗称福建海西、重庆股交所等）俗称“四板四板”和和各地方（省、市、县）产各地方（省、市、县）产权交权交易易所（中所（中心）心）新新的发展、券商创新放的发展、券商创新放开开全全国券商间交易市场正在筹国券商间交易市场正在筹建，俗称建，俗称“五板五板”。

国国际板（筹）际板（筹）11页三、企业新三板挂牌上市的好处与坏处三、企业新三板挂牌上市的好处与坏处股权融资股权融资。

挂牌前可引进私募，因股份有进入公开。

挂牌前可引进私募，因股份有进入公开市场流通的机会，解决了市场流通的机会，解决了PEPE/VCVC投资后长期难以退投资后长期难以退出的难题，因而更具吸引力；

挂牌后可定向发行，出的难题，因而更具吸引力；

挂牌后可定向发行，以公开市场价格获得资金。

以公开市场价格获得资金。

银行授信银行授信。

挂牌公司财务透明，治理结构合理，运。

挂牌公司财务透明，治