上市公司盈利能力分析PPT文档格式.ppt

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所以A公司每股收益；

公司每股收益；

150025000.60（元股元股）每股收益，是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标。

它每股收益，是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标。

它反映普通股的获利水平。

在分析时，可以进行公司间的比反映普通股的获利水平。

在分析时，可以进行公司间的比较，评价该公司相对的盈利能力；

可以进行不同时期的比较，评价该公司相对的盈利能力；

可以进行不同时期的比较，了解该公司盈利能力的变化趋势；

可以进行经营实绩较，了解该公司盈利能力的变化趋势；

可以进行经营实绩和盈利预测的比较，掌握该公司的管理能力。

和盈利预测的比较，掌握该公司的管理能力。

编制合并报表的公司，应以合并报表数据计算该指标。

一、每股收益分析一、每股收益分析2、优先股问题、优先股问题如果公司发行了不可转换优先股，则计算时要扣除如果公司发行了不可转换优先股，则计算时要扣除优先股股数及其分享的股利，以使每股收益反映优先股股数及其分享的股利，以使每股收益反映普通股的收益状况。

因为优先股通常获取相对固普通股的收益状况。

因为优先股通常获取相对固定的服利收入，而且无权享有公司的剩余利润，定的服利收入，而且无权享有公司的剩余利润，其性质更接近于公司债券。

计算公式为：

其性质更接近于公司债券。

每股收益（净利润每股收益（净利润-优先股股利）发行在外的优先股股利）发行在外的普通股股数普通股股数一、每股收益分析一、每股收益分析

（一）每股收益的内涵和计算

（一）每股收益的内涵和计算2、优先股问题、优先股问题

（1）若为非累积优先股，只有本年已宣告发放的优先股股）若为非累积优先股，只有本年已宣告发放的优先股股利才可从分子中扣除。

当年净利润不足，不能满足优先股利才可从分子中扣除。

当年净利润不足，不能满足优先股的股利要求，公司无义务在以后年度补付，故本年优先股的股利要求，公司无义务在以后年度补付，故本年优先股利不足部分不必扣除。

若当年发生亏损，分子不需扣除非利不足部分不必扣除。

若当年发生亏损，分子不需扣除非累积优先股股利。

累积优先股股利。

（2）若为累积优先股，则当年优先股股利不论是否发放，）若为累积优先股，则当年优先股股利不论是否发放，或宣告发放，均应从本年净利润中扣除，但当年补付以前或宣告发放，均应从本年净利润中扣除，但当年补付以前年度累积的优先股股利则不能从本年净利润中扣除。

年度累积的优先股股利则不能从本年净利润中扣除。

因此，每股收益实质上指普通股每股收益。

已作部分扣除的因此，每股收益实质上指普通股每股收益。

已作部分扣除的净利润，通常被称为净利润，通常被称为“盈余盈余”，扣除优先股股利后计算出的，扣除优先股股利后计算出的每股收益又称为每股收益又称为“每股盈余每股盈余”。

一、每股收益分析一、每股收益分析

（一）每股收益的内涵和计算

（一）每股收益的内涵和计算3、年度中普通股增减问题：

、年度中普通股增减问题：

公式中的分子是公式中的分子是“本年度本年度”的净利润，分母是的净利润，分母是“年末年末”的普通股股数。

该公式主要适用于本年普通股数的普通股股数。

该公式主要适用于本年普通股数未发生变化的情况。

由于计算各种财务比率时要未发生变化的情况。

由于计算各种财务比率时要求分子和分母口径对称，本年净利润是整个年度求分子和分母口径对称，本年净利润是整个年度内实存资本创造的，本期内发行的普通股股数只内实存资本创造的，本期内发行的普通股股数只能在增加以后的这一段时期内产生收益，减少的能在增加以后的这一段时期内产生收益，减少的普通股股数在减少以前的期间内仍产生收益，所普通股股数在减少以前的期间内仍产生收益，所以必须采用加权平均数，以正确反映本期内发行以必须采用加权平均数，以正确反映本期内发行在外的股份数额。

在外的股份数额。

一、每股收益分析一、每股收益分析

（一）每股收益的内涵和计算

（一）每股收益的内涵和计算例如某企业例如某企业1995年初发行在外的普通股份年初发行在外的普通股份20万股，该年万股，该年7月月1日又增发了日又增发了6万股，并且该年内末发行其他股票，亦无退股万股，并且该年内末发行其他股票，亦无退股事项，则该年度普通股流通在外的平均数应为事项，则该年度普通股流通在外的平均数应为23万股。

即万股。

即20+（6612）万股。

在普通股发生增减变化时每股收益公万股。

在普通股发生增减变化时每股收益公式的分母应使用按月计算的式的分母应使用按月计算的“加权平均发行在外普通股股数加权平均发行在外普通股股数”。

每股收益（净利润每股收益（净利润-优先股股利）加权平均发行在外的优先股股利）加权平均发行在外的普通股股数普通股股数加权平均发行在外的普通股股加权平均发行在外的普通股股=（发行在外普通股股数发行在外普通股股数发发行在外月份数）行在外月份数）123、年度中普通股增减问题：

一、每股收益分析一、每股收益分析

（一）每股收益的内涵和计算

（一）每股收益的内涵和计算

（1）发行新股或收回本公司股票）发行新股或收回本公司股票当公司于年内因扩充规模或合并其他企业而发行新股，或因当公司于年内因扩充规模或合并其他企业而发行新股，或因收缩经营规模或调度资金收回本公司股票时其加权平均发行收缩经营规模或调度资金收回本公司股票时其加权平均发行在外普通股股数通常按月份分段计算。

凡有股数增减的，即在外普通股股数通常按月份分段计算。

凡有股数增减的，即为一段计算期间，以该期间实际发行在外的股数换算为年度为一段计算期间，以该期间实际发行在外的股数换算为年度平均数换算公式为：

平均数换算公式为：

发行在外普通股股数发行在外普通股股数发行在外月份数发行在外月份数12然后将各段的换算结果相加，即为全年加权平均股数。

然后将各段的换算结果相加，即为全年加权平均股数。

3、年度中普通股增减问题：

一、每股收益分析一、每股收益分析

（一）每股收益的内涵和计算

（一）每股收益的内涵和计算

（2）发行股票股利、股票分割或合股）发行股票股利、股票分割或合股公司分派股票股利、分割股票或合股公司分派股票股利、分割股票或合股（也称反向分割、并股也称反向分割、并股）时，股份数发生了变化，但股东权益总额和税后利润不变。

时，股份数发生了变化，但股东权益总额和税后利润不变。

所以，所以，凡分派股票股利、分割股票或合股，不论在年内何时凡分派股票股利、分割股票或合股，不论在年内何时发生，均应追溯调整，即视为发生，均应追溯调整，即视为1月月1日发生。

若公司于本年发日发生。

若公司于本年发行了新股，以后又发生了股票股利、股票分割或合股，则相行了新股，以后又发生了股票股利、股票分割或合股，则相应部分视为新股发行日发生。

应部分视为新股发行日发生。

若分派股票股利、股票分割或若分派股票股利、股票分割或合股以后，又发行了新股或将库藏股再发行，则新股仍按实合股以后，又发行了新股或将库藏股再发行，则新股仍按实际发行在外期间计算，折合为年度的股数；

若本年没有发行际发行在外期间计算，折合为年度的股数；

若本年没有发行新股或无库藏股业务，那么分派股票股利、股票分割或合股新股或无库藏股业务，那么分派股票股利、股票分割或合股则无需进行发行在外期间加权。

则无需进行发行在外期间加权。

一、每股收益分析一、每股收益分析

（一）每股收益的内涵和计算

（一）每股收益的内涵和计算因此，在简单资本结构下，经过调整后的每股收益计算公式因此，在简单资本结构下，经过调整后的每股收益计算公式如下：

如下：

每股收益每股收益=（净利润（净利润-相应的优先股股利）相应的优先股股利）/加权平均发行在加权平均发行在外的普通股股数外的普通股股数这一公式称为简单资本结构下的基本每股收这一公式称为简单资本结构下的基本每股收益益（以下简称以下简称基本每股收益基本每股收益）实例实例3-4ABC公司公司2002年度的有关资料如下：

年度的有关资料如下：

（1）净利润净利润100，000元元

（2）非常损失非常损失（税后税后）30，000元；

元；

（3）6累积优先股，每股面值累积优先股，每股面值100元，发行在外元，发行在外1，000股；

股；

（4）02年年1月月1日发行在外普通股日发行在外普通股l00，000股；

（5）02年年4月月1日又发行普通股日又发行普通股20，000股收取现金股收取现金（6）02年年7月以月以10发放股票股利发放股票股利12，000股，股，（7）02年年10月月1日收购本公司普通股票日收购本公司普通股票10，000股。

股。

（02年年12月月31日公司发行在外普通股股数日公司发行在外普通股股数122，000股）股）一、每股收益分析一、每股收益分析

（一）每股收益的内涵和计算

（一）每股收益的内涵和计算扣除非经常性损益后的净利润为扣除非经常性损益后的净利润为130，000元元（100，000+30，000）。

优先股股利为优先股股利为6，000元元（1001，0006）加权平均发行在外的普通股股数加权平均发行在外的普通股股数=10000012/12+200009/12+（1000012/12+20009/12）-100003/12=100000+15000+11500-2500=124000股股每股收益：

每股收益：

按净利润计算：

（按净利润计算：

（100000-6000）/124000=0.76按扣除非正常性损益后的净利润计算：

（按扣除非正常性损益后的净利润计算：

（130000-6000）/124000=1.00一、每股收益分析一、每股收益分析

（一）每股收益的内涵和计算

（一）每股收益的内涵和计算4、复杂股权结构（复杂资本结构）问题、复杂股权结构（复杂资本结构）问题有的公司具有复杂的股权结构，除普通股和不可转有的公司具有复杂的股权结构，除普通股和不可转换的优先股以外，还有换的优先股以外，还有可转换优先股可转换优先股、可转换债可转换债券、购股权证券、购股权证等。

可转换债券可以通过转换成为等。

可转换债券可以通过转换成为普通股，从而造成公司普通股总数增加普通股，从而造成公司普通股总数增加普通股增加会使每股收益变小，称为普通股增加会使每股收益变小，称为“稀释稀释”（“摊摊薄薄”）。

“稀释稀释”的对立面称的对立面称“反稀释反稀释”，或，或“反摊薄反摊薄”，反稀释有价证券使每股收益有所增加，反稀释有价证券使每股收益有所增加。

按照按照审慎原则审慎原则，一般的做法是，在计算每股收益时，一般的做法是，在计算每股收益时，对存在潜在稀释的有价证券应包括在内，对存在对存在潜在稀释的有价证券应包括在内，对存在潜在反稀释的有价证券则剔除在外。

潜在反稀释的有价证券则剔除在外。

一、每股收益分析一、每股收益分析

（一）每股收益的内涵和计算

（一）每股收益的内涵和计算4、复杂股权结构（复杂资本结构）问题、复杂股权结构（复杂资本结构）问题一、每