ch7.1-企业财务活动概述PPT格式课件下载.ppt

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问题：

一、企业财务的内涵一、企业财务的内涵l包括：

包括：

1、筹集资金：

投入资本、筹集资金：

投入资本l借入资本借入资本l2、运用资金：

对外投资、运用资金：

对外投资l对内投资：

固定资产、流动资产对内投资：

固定资产、流动资产l3、资金退出企业：

缴税、资金退出企业：

缴税l偿还债务偿还债务l向投资者分配利润向投资者分配利润企业财务是企业经营资金的财务活动和企业财务是企业经营资金的财务活动和财务关系的统一。

财务关系的统一。

（一）

（一）财务活动是以现金收支为主的企业资金活动的总称。

财务活动是以现金收支为主的企业资金活动的总称。

筹资活动资本结构投资活动资产结构分配活动资本结构和资产结构GWPWG包括：

l1、宏观：

、宏观：

GDP或或GNP、通货膨胀、税率、利率、通货膨胀、税率、利率、金融市场（货币市场、资本市场）、政府开支等。

金融市场（货币市场、资本市场）、政府开支等。

l2、微观：

投资者、债权人、供应商、经销商、经营、微观：

投资者、债权人、供应商、经销商、经营者、企业职工、客户、政府管理部门、潜在的投资者者、企业职工、客户、政府管理部门、潜在的投资者

（二）

（二）财务关系是指企业组织财务活动过程中与各财务关系是指企业组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。

有关方面发生的经济关系。

股东股东经理经理员工员工供应商供应商顾客顾客债权人债权人政府政府社区社区联盟伙伴联盟伙伴环境环境企企业业的的本本质质:

企企业业是是各各种种利利益益相相关关者者构构成成的的网网络络（Web），价值是维系这一网络的基础（各方），价值是维系这一网络的基础（各方）典型的企业组织结构图典型的企业组织结构图ChairmanoftheBoardandChiefExecutiveOfficer（CEO）董事会主席和首席执行官董事会主席和首席执行官BoardofDirectors董事会董事会PresidentandChiefOperatingOfficer（COO）总裁和经营总裁总裁和经营总裁VicePresidentandChiefFinancialOfficer（CFO）副总裁和财务总裁副总裁和财务总裁Treasurer资金总管资金总管Controller财务总管财务总管CashManager现金经理现金经理CapitalExpenditures投资预算经理投资预算经理CreditManager信用经理信用经理FinancialPlanning财务计划经理财务计划经理TaxManager税务经理税务经理FinancialAccounting财务会计财务会计经理经理CostAccounting成本会计经理成本会计经理DataProcessing数据处理经理数据处理经理企企业业运运营营（实实物物资资产产）财财务务经经理理投投资资者者l

（1）发行证券得到现金）发行证券得到现金l

（2）将现金投资于企业运营）将现金投资于企业运营l（3）运营产生现金）运营产生现金l（4）再投资、支付投资回报和纳税）再投资、支付投资回报和纳税资资本本市市场场与与中中介介（金金融融资资产产）1234政府政府二、财务管理的内涵l说明：

说明：

l1、财务管理不仅是对财务会计工作的管理；

、财务管理不仅是对财务会计工作的管理；

l2、财务管理不仅是用财务会计的方法对企业进行管理；

、财务管理不仅是用财务会计的方法对企业进行管理；

ll财务管理不仅是财务部门的工作。

财务管理不仅是财务部门的工作。

财务是企业管理的一个组成部分，它是财务是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。

济管理工作。

公司公司债权人债权人员工员工要素市场要素市场产品市场产品市场股东股东董事会董事会投票权监督权红利股本劳动工资投入现金产品现金债务利息资本市场资本市场

（一）财务的基本任务：

财富的创造

（一）财务的基本任务：

财富的创造l基本的利益相关人基本的利益相关人客户（消费者）客户（消费者）股东（所有者）股东（所有者）l企企业业财财富富（价价值值）直直接接来来源源于于经经营营活活动动（产产品品或或服服务务市市场场），并并最最终终通通过过财财务务活活动动（资资本市场）来实现本市场）来实现l理理财财的的任任务务：

运运用用资资本本市市场场的的机机制制来来管管理理经经营活动，使所有者的价值最大化营活动，使所有者的价值最大化资金流的管理资金流的管理

（二）

（二）财务的基本职能财务的基本职能l衡量和监控财务结果衡量和监控财务结果包括传统的会计职能包括传统的会计职能上市公司要遵从公开披露要求，同时还要为公上市公司要遵从公开披露要求，同时还要为公司管理者及时提供信息以监控、管理公司业绩司管理者及时提供信息以监控、管理公司业绩l计划制定和决策支持计划制定和决策支持财务分析，即从公司信息系统产生的数据中分财务分析，即从公司信息系统产生的数据中分析得出重要的结论析得出重要的结论l财务战略规划，识别价值创造的新机会财务战略规划，识别价值创造的新机会增加或改变业务组合增加或改变业务组合积极管理资本结构积极管理资本结构剥离或外包企业没有独特竞争力的业务剥离或外包企业没有独特竞争力的业务整合整合离散离散营运营运战略战略税收筹划税收筹划投资者关系管理投资者关系管理（顾问师）（顾问师）出纳出纳应付账款管理应付账款管理（外包）（外包）内部控制内部控制现金管理现金管理（组织整体）组织整体）财务规划财务规划决策支持决策支持财务战略财务战略财务活动的分析框架财务活动的分析框架三、财务管理的基本原则三、财务管理的基本原则l1、货币时间价值的前提是再投资收益假设；

、货币时间价值的前提是再投资收益假设；

l2、货币时间价值是投资决策的机会成本；

、货币时间价值是投资决策的机会成本；

l3、货币时间价值是投资的无风险报酬；

、货币时间价值是投资的无风险报酬；

l4、货币时间价值的意义；

、货币时间价值的意义；

为项目投资的决策分析奠定基础；

促进企业缩短项目建设周期；

促进企业优化资产结构，减少现金和应收帐款占用等。

（一）

（一）注重货币的时间价值：

今天的注重货币的时间价值：

今天的1元钱比未来元钱比未来的的1元钱更值钱。

元钱更值钱。

1、收益与风险对称是财务学的一项基本假设，也是财务活动、收益与风险对称是财务学的一项基本假设，也是财务活动的客观规律；

的客观规律；

2、企业冒风险进行财务活动所得的超过时间价值的价值增值，、企业冒风险进行财务活动所得的超过时间价值的价值增值，被称为风险价值（或风险报酬），企业投资报酬率被称为风险价值（或风险报酬），企业投资报酬率=风险报风险报酬率酬率+无风险报酬率；

无风险报酬率；

3、收益与风险对称规律的静态解释：

风险型财务结构及风险、收益与风险对称规律的静态解释：

风险型财务结构及风险型资本结构；

型资本结构；

4、收益与风险对称规律的动态解释：

筹资活动与风险活动；

、收益与风险对称规律的动态解释：

5、风险价值的意义、风险价值的意义促进企业合理确定资本结构，控制筹资风险；

促进企业合理确定资本结构，控制筹资风险；

促进企业合理确定投资组合，控制投资风险。

（二）

（二）收益与风险：

高收益对应高风险，高风险需收益与风险：

高收益对应高风险，高风险需要额外收益为补偿。

要额外收益为补偿。

1、企业的目标：

生存、企业的目标：

生存以收抵支，到期偿债；

以收抵支，到期偿债；

发展发展筹集企业发展所需的资金；

筹集企业发展所需的资金；

获利获利合理、有效地使用资金使企业获利。

合理、有效地使用资金使企业获利。

2、企业价值的内涵：

收益与风险的相对关系；

、企业价值的内涵：

3、“利润最大化利润最大化”目标模式的主要缺陷：

没明考虑货币的时目标模式的主要缺陷：

没明考虑货币的时间价值与风险价值；

间价值与风险价值；

4、股东财富最大化的主要缺陷：

忽视股东之外的其他利益主、股东财富最大化的主要缺陷：

忽视股东之外的其他利益主体的利益要求；

体的利益要求；

5、企业价值最大化的合理之处在于既考虑了时间价值和风险、企业价值最大化的合理之处在于既考虑了时间价值和风险价值，也考虑了企业各利益主体的共同利益要求。

价值，也考虑了企业各利益主体的共同利益要求。

（三）（三）财务管理的目标是企业价值最大化，而非利财务管理的目标是企业价值最大化，而非利润最大化或股东财富最大化润最大化或股东财富最大化1、平均利润率规律支配着资本的流向和流量；

、平均利润率规律支配着资本的流向和流量；

2、延长超额利润的有效途径是强化竞争优势，对此一、延长超额利润的有效途径是强化竞争优势，对此一是维持产品的独特性，二是降低成本。

是维持产品的独特性，二是降低成本。

（四）（四）切记：

竞争市场上没有持久的高利润项目。

切记：

1、所得税影响筹资的资本成本；

、所得税影响筹资的资本成本；

2、所得税影响投资的现金流量分析；

、所得税影响投资的现金流量分析；

3、所得税影响着企业的收益分配决策。

、所得税影响着企业的收益分配决策。

（五）（五）所得税是财务决策应考虑的重要因素。

所得税是财务决策应考虑的重要因素。

四、财务管理的对象四、财务管理的对象现金的循环和周转现金的循环和周转1、现金短期循环（所需时间在一年以内）、现金短期循环（所需时间在一年以内）

（一）

（一）现金流转：

是在生产经营中，现金变为非现现金流转：

是在生产经营中，现金变为非现金资产、非现金资产又变为现金的周而复始的流转金资产、非现金资产又变为现金的周而复始的流转过程。

分为：

过程。

现金材料产成品现金销售应收账款销售2、现金长期循环（所需时间在一年以上）、现金长期循环（所需时间在一年以上）现金固定资产产成品现金销售应收账款销售折旧l1、盈利企业的现金流转、盈利企业的现金流转l2、亏损企业的现金流转、亏损企业的现金流转

（二）

（二）现金流转不平衡现金流转不平衡五、影响财务管理的基本因素五、影响财务管理的基本因素

（一）投资报酬率

（一）投资报酬率

（二）风险

（二）风险（三）投资项目（三）投资项目（四）资本结构（四）资本结构（五）股利政策（五）股利政策