1金融市场概述PPT文件格式下载.ppt

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发行或出售金融资产可使发行人或转让者获得资金，购买并持有金融资产可能给购买者者获得资金，购买并持有金融资产可能给购买者和持有人带来未来收益，金融资产是实现资金融和持有人带来未来收益，金融资产是实现资金融通的工具，所以金融资产又是金融工具。

通的工具，所以金融资产又是金融工具。

在许多书中金融资产与金融工具的概念经常被互相替在许多书中金融资产与金融工具的概念经常被互相替换，其原因是金融工具是金融资产的外在表现形式，换，其原因是金融工具是金融资产的外在表现形式，是资产的载体。

是资产的载体。

存折是金融工具，存款存折是金融工具，存款是金融资产是金融资产金融市场包括三层含义：

金融市场包括三层含义：

1、有形、无形场所：

科技发展、有形、无形场所：

科技发展2、金融工具供求者间的供求关系、金融工具供求者间的供求关系3、是金融资产交易和确定价格的一种机制或、是金融资产交易和确定价格的一种机制或制度。

制度。

金融市场是在不断发展完善的。

金融市场的发育金融市场是在不断发展完善的。

金融市场的发育程度直接影响金融体系功能的发挥，因此，其发程度直接影响金融体系功能的发挥，因此，其发育程度也是一国金融体系发育程度的重要标志。

育程度也是一国金融体系发育程度的重要标志。

二金融市场与要素市场的差异5金融市场的参与者不是单纯的买卖关系，还包括借贷和委托代理关系。

交易对象是特殊的商品，即货币资金或资本。

交易过程高度现代化，电讯手段完成，无形市场成为主流。

三、金融市场的类型三、金融市场的类型期限：

期限：

短期金融市场短期金融市场长期金融市长期金融市场场交割时间：

交割时间：

现货市场现货市场衍生市场衍生市场有无中介：

有无中介：

直接金融市场直接金融市场间接金融市场间接金融市场有形市场有形市场无形市场无形市场对象：

对象：

货币市场货币市场资本市场资本市场黄金市场黄金市场外汇市场外汇市场保险市场保险市场层次、功能层次、功能：

初级市场：

初级市场次级市场次级市场金融市场金融市场货币市场货币市场票据市场票据市场短期拆借市场短期拆借市场短期国库券市场短期国库券市场回购协议市场回购协议市场短期存款市场短期存款市场资本市场资本市场股票市场股票市场债券市场债券市场证券投资基金市场证券投资基金市场长期抵押放款市场长期抵押放款市场产权交易市场产权交易市场外汇市场外汇市场黄金市场黄金市场保险市场保险市场金融衍生工具市场金融衍生工具市场金融远期市场金融远期市场金融期货市场金融期货市场金融期权市场金融期权市场金融互换市场金融互换市场按交割方式划分为：

1.现货市场。

现货市场是指即期交易的市场，是金融市场最常见的一种交易方式。

现货市场的买卖方式是在成交后须在当天或若干个交易日内办理交割的交易市场。

2.衍生金融市场。

衍生金融市场是指由衍生金融工具进行交易的市场。

（所谓衍生金融工具，是指由原生性金融工具或基础性金融工具创造出来的新型金融工具。

它一般表现为一些合约，如远期合约、期货合约、期权合约、互换协议等。

）按市场的层次和功能；

交易性质；

发行或流通特征划分为：

1.发行市场。

也称一级市场，是新证券发行的市场；

它可以增加公司资本，是资金需求者将资产首次出售给公众时所形成的交易市场。

2.流通市场。

也称二级市场，是已经发行、处在流通中的证券的买卖市场。

不会增加资本，只是在不同的股东之间流通，是证券发行后，各种证券在不同投资者之间买卖流通所形成的市场。

二者互为依存，关系密切按中介的特征或按融资方式分可分为：

1.直接金融市场。

是指资金需求者直接向资金的供应者发行股票、债券、商业票据或利用企业之间的商业信用融资的市场。

2.间接金融市场。

是通过银行等信用中介机构来进行资金融通的市场。

广义金融市场包括直接与间接金融市场二者的差别不在于有无中介附：

直接融资与间接融资直接融资直接融资资金短缺单位通过向资资金短缺单位通过向资金盈余单位出售股票、债金盈余单位出售股票、债券等索取权凭证而直接获券等索取权凭证而直接获得所需资金；

资金盈余单得所需资金；

资金盈余单位通过购买并持有这些索位通过购买并持有这些索取权凭证而获得未来的本取权凭证而获得未来的本息收入（债券）或股息分息收入（债券）或股息分红（股票）。

红（股票）。

直接融资的优缺点优点：

节约交易成本节约交易成本产权明晰产权明晰缺点：

要求投资者具有一定的金融投资专业知识和技要求投资者具有一定的金融投资专业知识和技资资投资者要承担较大的投资风险。

投资者要承担较大的投资风险。

投资者需要花费大量的搜集信息、分析信息的投资者需要花费大量的搜集信息、分析信息的时间和成本。

时间和成本。

融资的门槛比较高。

间接融资资金短缺单位与盈余单位并不发生直接的融资资金短缺单位与盈余单位并不发生直接的融资关系，而是通过银行等金融中介机构发生间接关系，而是通过银行等金融中介机构发生间接的融资关系。

金融中介机构通过发行自己的证的融资关系。

金融中介机构通过发行自己的证券（包括存单、支票、储蓄帐户、保险单等）券（包括存单、支票、储蓄帐户、保险单等）从资金盈余者那里获得资金，再通过购买资金从资金盈余者那里获得资金，再通过购买资金短缺者的证券（贷款合同、债券、股票等）向短缺者的证券（贷款合同、债券、股票等）向其提供资金。

其提供资金。

金融中介机构在此金融中介机构在此不是作为代理人不是作为代理人而是作为独而是作为独立的交易主体，必须自己承担发行证券和购买立的交易主体，必须自己承担发行证券和购买证券的赢利和亏损，即自己承担其相应的风险，证券的赢利和亏损，即自己承担其相应的风险，获得相应的利差收益。

获得相应的利差收益。

间接融资的优缺点优点：

优点：

1）更容易实现资金供求期限和数量的匹配。

更容易实现资金供求期限和数量的匹配。

2）有利于降低信息成本和合约成本。

有利于降低信息成本和合约成本。

3）有利于通过分散化来降低金融风险。

有利于通过分散化来降低金融风险。

缺点：

信息不对称问题的存在，使其有发生系统性信息不对称问题的存在，使其有发生系统性危机的可能危机的可能三三金融市场的构成要素金融市场的构成要素1、金融市场、金融市场主体主体2、金融市场、金融市场客体客体（金融工具的价格）（金融工具的价格）3、金融市场、金融市场媒体媒体4、金融市场的、金融市场的组织方式组织方式5、金融市场的、金融市场的监管监管

（一）金融市场的主体

（一）金融市场的主体主体数量多并具有独立性；

决定市场规模主体数量多并具有独立性；

决定市场规模.金融市场的参与者可以是双重身份：

金融市场的参与者可以是双重身份：

1按金融交易活动的按金融交易活动的性质性质参与者分为：

筹资者、参与者分为：

筹资者、投资者、投机者、套期保值者、监管者投资者、投机者、套期保值者、监管者2按照经济部门：

政府部门、企业、居民、金融按照经济部门：

政府部门、企业、居民、金融机构等机构等非金融中介非金融中介的市场主体：

（政府部门、企业、的市场主体：

（政府部门、企业、居民等居民等金融金融中介中介市场：

主体（与媒体同一）市场：

主体（与媒体同一）金融机构是市场的主导力量、最活跃金融机构是市场的主导力量、最活跃

（二）作为金融

（二）作为金融中介中介的市场的市场媒体媒体金融中介：

是为资金融通提供媒介服务的专业金融中介：

是为资金融通提供媒介服务的专业金融机构或具有专业资格的自然人。

金融机构或具有专业资格的自然人。

广义：

1、存款性、存款性金融机构：

商业银行、信用合作社、金融机构：

商业银行、信用合作社、储蓄银行等储蓄银行等2、非存款性、非存款性金融机构：

投资银行、证券公司、金融机构：

投资银行、证券公司、保险公司、基金公司（资金来源与上不同）保险公司、基金公司（资金来源与上不同）3、金融市场金融市场监管者监管者：

中央银行：

中央银行典型的金融市场媒体证券公司、投资银行、商人银行等作为典证券公司、投资银行、商人银行等作为典型的媒体型的媒体各个金融市场的各个金融市场的子市场子市场都有自己的经纪人都有自己的经纪人市场上买卖双方成交撮合并从中收取佣金市场上买卖双方成交撮合并从中收取佣金的商人或商号的商人或商号.告诉你：

没有经纪人的市场是有缺陷的市没有经纪人的市场是有缺陷的市场。

市场运行离不了它。

场。

证券公司的主要业务证券公司的主要业务11、承销业务（包销与代销方式）、承销业务（包销与代销方式）22、代理买卖业务、代理买卖业务（经纪）（经纪）3、自营买卖业务（运用自有资本买卖，自担自营买卖业务（运用自有资本买卖，自担风险，赚取差价）风险，赚取差价）44、投资咨询业务（信息、服务、建议）、投资咨询业务（信息、服务、建议）指充指充当客户的投资顾问，并向客户提供各种证券当客户的投资顾问，并向客户提供各种证券交易的情况、市场信息，以及其它有关资料交易的情况、市场信息，以及其它有关资料等方面的服务，对客户提出具体的投资建议。

等方面的服务，对客户提出具体的投资建议。

（三）金融市场的组织形式为了达到使资金供求双方能够相互联系、共为了达到使资金供求双方能够相互联系、共同确定价格，最终实现转移交易的目的，所同确定价格，最终实现转移交易的目的，所以，需要有市场的组织方式把交易双方和交以，需要有市场的组织方式把交易双方和交易对象通过金融组织机构组织起来。

易对象通过金融组织机构组织起来。

金融市场的组织方式有两种：

拍卖方式和柜金融市场的组织方式有两种：

拍卖方式和柜台交易方式。

台交易方式。

拍卖方式是买卖双方通过公开竞价来确定买拍卖方式是买卖双方通过公开竞价来确定买卖成交价格。

卖成交价格。

柜台交易方式是通过作为交易柜台交易方式是通过作为交易中介的商业银行、证券公司等来买卖金融工中介的商业银行、证券公司等来买卖金融工具。

具。

（四）金融市场的工具（价格）金融市场的作用在于金融市场的作用在于融资融资，交易的，交易的对象对象是货是货币资金，其币资金，其载体载体是金融工具或金融契约或金是金融工具或金融契约或金融商品等。

融商品等。

规范化、广泛的可接受性、可转让性和法律规范化、广泛的可接受性、可转让性和法律效力效力金融工具必须多样化和价格波动自由化。

金融工具必须多样化和价格波动自由化。

分类：

1、短期、长期金融工具；

、短期、长期金融工具；

2、债权、所有权凭证金融工具；

、债权、所有权凭证金融工具；

3、直接、间接金融工具；

、直接、间接金融工具；

金融工具在交易过程中所产生的价格。

行市（本金加收益）：

金融工具买卖的交易行市（本金加收益）：

金融工具买卖的交易价格。

价格。

金融市场的价格表现形式多种多样，利率、金融市场的价格表现形式多种多样，利率、汇率、证券价格、黄金价格等都是金融市场汇率、证券价格、黄金价格等都是金融市场价格的表现。

价格的表现。

金融市场价格的变化大致可以判断经济发展金融市场价格的变化大致可以判断经济发展状况。

在一个有效地金融市场上，金融工具状况。

在一个有效地金融市场上，金融工