江恩理论学习总结Word下载.docx

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他指出：

“所有的市场顶部及底部都与其它市场的顶部及底部，存在一个数学上的关系。

市场上没有一个次要的顶部或底部，不能应用角度线及阻力位加以解释，分析者可留意市场在这些水平上的每日走势及成交量变化”。

江恩认为，只要给予他市场从前的市场顶部或底部的时间及价位，他便可以应用上面三角几何的各种关系，以预测市场未来的走势。

至于为什么这套方法会有效，江恩指出：

我们拥有一切天文学及数学上的证明，以决定市场的角度为什么及如何影响市场的走势。

如果你学习时有所进步，而又证明你是值得教导的话，我会给你一个主宰的数字及主宰的字句。

该报告列出美国股市暴跌，以至经济萧条的八大原因：

第1点，经济繁荣――经济有如钟摆一样，当市场繁荣到极点，无以为续，经济便会进入收缩期。

第2点，通货膨胀――美国通胀上升，银行信贷大幅标升，交易所成交量大增，一旦购买力减弱，股价便下跌，银行的借贷亦会收缩，

此将加剧股市的抛售.

第3点，购买力不济――由于通胀，市民已逐步丧失购买力，对公司的信贷及销售都有不良的影响。

第4点，农业失收――由于农业到达失收的循环，农民购买力将大幅下跌，不利股价。

第5点，繁荣情意结――股市上升时，股民一般被繁荣的心理所推动，但却忽视了多个行业所出现的问题。

第6点，公众信心――当股市上升时，所有人都会相信股市毫无隐患，

但当股民资金耗尽，股市出现下滑时，投资者便会失去信心，争相抛售，继而互相践踏。

第7点，战争――历史证明，一个国家享受长期的繁荣后，通常是战争将之推向萧条。

贪心与疾忌是战争诱因。

第8点，外国兑争――德国及其它国家正加强国际贸易，争夺市场，将对美国经济不利。

江恩著作一览

江恩生于一八七八年六月六日，卒于一九五五年六月十四日，享年七十七岁。

江恩平生著作繁多，计有：

（1）股价资料中的真理；

（2）华尔街股票精选方法；

（3）股票趋势测市法；

（4）在华尔街四十五年来；

（5）美国面对现实－1950年展望；

（6）如何在期货市场中获利；

（7）如何利用认购及认沽期权获利；

（8）空间通道；

一本爱情小说

（9）神奇的字句；

一本宣扬基督教的著作

（10）江恩股票市场课程；

（11）江恩期货市场课程。

第二章：

波动法则

伟大的波动法则的基础是相同的事物产生相同的事物，相同的原因产生相同的后果。

经过长期的研究，我发现波动法则助我准确地预测股票及期货特定的时间中的特定价位。

江恩相信，历史会重复发生。

若要知道及预测未来，你只需要回到历史上研究，并掌握到一个正确的起点。

江恩开宗明义地指出，他对市场的所有预测，乃是根据循环理论及数学序列而作出的。

在计算时，正如天文学家一样，是根据几何及数学而作出市场预测的。

江恩的哲学认为，宇宙间一切皆同圆形运行，无论是抽象的、实质的、思想性的、物理上的以及灵性上的，无一例外。

人类每一个思想，都会兜转重现。

他对市场的预测计算，是首先回到历史之上，找出所处的周期，然后根据从前的市场波动，以预测将来的市场走势。

这个市场走势分析方法可谓别开生面，分析者完全不用了解当前市场走势，而只要根据上一个市场循环的市况去重现未来。

江恩认为，宇宙间的“波动法则“是支配着市场循环的法则。

关键在于如何知道目前所处的是什么周期呢？

他指出，只要你掌握到市场循环的成因，则你便可以根据成因而预测其效果。

在预测市场循环周期重现时，最重要的是掌握到一个正确的开始，有正确的开始便有正确的结束。

那么，市场循环的成因究竟是什么？

他说：

“这不是我的目的去解释循环的成因，目前公众仍未有足够准备去接受它，即使我解释了，公众仍不会明白或相信它”。

“我计算股市及期货市场时，我会研究市场的历史，找出市场周期之所在，然后根据过往市场的波动，预测未来市场走势的轨迹。

江恩指出：

“伟大的波动法则的基础是相同的事物产生相同的事物，相同的原因产生相同的后果。

”换言之，江恩寻找市场循环周期的方法，乃是应用“波动法则”。

什么是“波动的法则”他表示：

“现在不可能解释波动法则如何应用在市场之中，但一般人可以知道，波动法则乃是无线电报、电话的基本原理，没有这个法则，上述发明无可能出现。

动法则占江恩理论的中心地位，可想而知。

江恩市场理论的奥秘，在于他认为股票或其它在市场买卖的商品，正如物质的电子、原子或微粒一样，有其独特的波动率，这个波动率决定市场的波动及趋势。

分析者只要掌握个别股票或期货的正确波动率，便可以决定该市场在什么水平会出现强大的支持及阻力。

此外，在整个市场之中，亦存在着一个根据波动规则而运行的推动力量，这个推动力量决定市场价位在起跌以及成交量的升降。

个别股票以及股票市场推动力量之间，存在着和谐及非和谐的关系，从而决定股价在大市中的升跌状态。

江恩宣称：

“利用我的方法，我能够决定每种股票的波动率。

此外，将某些时间因素一并考虑，在大部分情况下，我能够指出，在什么情况下，股票有什么表现。

这个波动的法则，不单可应用在长期的市场循环周期之中，即使每天甚至每小时的走势，亦会发生效力。

正如物理科学的定理，一个推动的力量，最后将分解为周期性及规律性的运动。

江恩理论的波动法则极为神秘，不同分析家对此均有不同的理解及注释。

在解释“波动法则“时，江恩有两个重要的词语不容忽视，包括：

（1）波动率――一般的理解，波动率意指每一段时间运行多少个周期的意思，亦即我们现代所指的频率。

（2）和谐关系――由于频率经常应用在音响的领域上，与此相关的和谐关系应该是指共呜“或“共震“的意思.假若目前存在着两组波动的频率，当短频率与长频率出现倍数的关系时，所出现的状态是“共呜“或“共震“，其音响效果将甚为显著。

相反，该两种频率出现180度的错配关系时，两种频率的效果便会显著降低。

若我们将上面的概念应用在市场的走势分析，我们可以假定：

第1，每一种市场买卖的产品，无论是股票、期货或货币，皆有一种内在的周期性，买卖的规律是该周期的频率运行。

第2，市场亦受外来的因素影响，这种外来因素产生市场的循环（频率），若与股票或商品本身的循环发生倍数关系，市场将出现剧变。

在江恩的理论范畴里面，经济因素都只是市场循环的结果，而非市场的成因。

据江恩的方法及思路，最有可能的解释是：

（1）市场的唯一外来因素乃是从大自然循环及季节变化的时间循环而来。

（2）市场的波动率或内在周期性因素则来自市场时间及价位的倍数关系而来。

当市场的内在波动频率与外来市场推动力量的频率产生倍数关系时，市场便会出现“共呜“关系，令市场产生巨大的作用。

相反，当市场本身的频率与大自然的频率错配时，市场发生作用的机会将会大减.

波动法则的原理:

不同分析家有不同的理解，其中音乐家兼炒家PetterAmundsen曾发表一篇文章，从乐理角度去解开“波动法则“之谜。

他认为，江恩理论与乐理正好一脉相承，两者皆以“波动的法则“为根基。

大家可先了解一下音符的结构。

音阶的基本结构由七个音符组成，现表列如下：

音乐名称音符代号频率

DoC1523

ReD2587

MiE3659

FaF4698

SoG5784

LaA6788

SiB7988

上述七个音阶中，频率上存在着什么完整的比率关系：

（1）D约是C的一又八分一倍

（2）E约是C的一又四分一倍

（3）F约是C的一又三分一倍

（4）G约是C的一又二分一倍

（5）A约是C的一又三分二倍

（6）B约是C的一又八分七倍

（7）高八度的C则为C的两倍

上面音阶中，发生共呜的乃是C与G及高八度C，亦即百分之五十及一倍水平。

换言之，音阶是以二分一，三分一，四分一及八分一的形式产生共呜。

顺理成章，频率的一倍、两倍、三倍、四倍、八倍亦会产生共呜。

上述比率及倍数，正是江恩所指的“波动的法则“，一般称为江恩的分割比率。

根据江恩的“波动法则“，每一种市场交易的商品、期货、股票，甚至货币，皆有其本身波动的频率，这个频率会不断地在市场产生作用.

市场比率与倍4、数分析:

其实江恩的波动法则，可以化约为数学的方式表达，万物繁衍的方式乃是以1，2，4，8，16，32，64，128，……的方式发展，究其增长公式，是以2的级数增长：

2的几何级数：

市场开始运行后，是根据时间及价位两度空间运行，当升市出现调整时，价位可分成升跌两段，而时间亦可分成两段，产生四种关系，市场再上下波动一次便出现八种关系。

不过，从另一个角度去看，若以比率去衡量市场的活动的关系，分析便截然不同。

一个上升的趋势中，当市场出现调整时，市场便出现两个比率的关系，前者是价位回吐比率，后者是时间回吐的比率。

当市场调整后再回复上升，市场便总共出现四个比率，价位方面是出现价位回吐比率及增长比率，而时间方面亦出现回吐比率及增长比率。

市场的波动法则是：

2：

回吐及增长；

4：

四种有形比率关系；

8：

八种有形及无形的比率关系。

若将上面的倍数应用在市场走势分析之上，我们要特别留意价位幅度增长两倍、四倍及八倍时，市场所出现的自然阻力。

时间比率方面亦一样，当一个主要趋势完成后，其时间幅度的两倍，四倍及八倍市场都会出现重要的转换点。

8的神奇规律：

波浪理论认为升市有五个浪，跌市有三个浪，合共有八个浪，亦即是说，一个市场的周期以8为一个循环。

江恩理论认为一个升市出现回吐时，最重要的支持为百分之五十回吐水平，其次便是百分之廿五及七十五，再其次便是八分一，八分三，八分五及八分七。

换言之，江恩的比率分析是以8为基础的。

综合而言，八的分数及八的倍数，便可以组成一个分析的架构，从而分析市场的支持及阻力的水平。

此外，当时间及价位的单位都运行至八的倍数时，市场的价位及时间循环便可能到达转换点。

波动法则与比率的应用：

在市场走势分析之上，我们经常发觉市场的发展倍数亦是根据二、四及八的倍数运行。

在价位方面，当市势幅度增长两倍，四倍及八倍时，市场便经常会出现自然阻力。

在时间方面，当一个市场趋势运行完毕后，其时间幅度的两倍、四倍及八倍，亦将为该市势的时间阻力。

归纳而言，江恩的“波动法则“将上述比率及倍数大量应用在市场时间与价位的分析之上。

对于市场价位的分析而言，有以下三点应用：

（1）由市场的重要低位开始，计算该水平的二分一倍、三分一倍、四分一倍及八分一倍的增长水平，以及两倍、三倍、四倍及八倍的水平，上述水平将成为市场的重要支持及阻力位。

一般而言，市场在低位水平，走热大致受制于八分一的阻力，走势较为反复，但在高水平时，市况将遇较少阻力，走势亦更明快。

（2）市场的重要高点计算该水平的二分一倍，三分一倍、四分一倍及八分一倍水平，作为市场调整的重要支持。

此外，若市场上创新高，则该高点的八分一的倍数，四分一的倍数，三分一的