股票结构分析Word下载.docx

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事实上，技术分析，就其本真而言，它不是预测的学问，而

是一门跟随的学问——“不预测，跟着走”——阅读市场的根本结构，跟随价

结构分析的整个体系的基石就在于此。

格自身的波动——

结构分析没有颠覆传统。

本质而言，它是图表分析的延续，又有所革新。

它是一门思维的艺术。

结构分析主要是讲价格的结构与确认。

它的目的在于帮助交易者解决交易

的根本问题：

精确买点和卖点，并最大可能的摆脱情绪化交易，使之树立一种

真正的植根于市场自身的交易自信。

这种被理论所保证的交易自信，是无可匹

敌的。

这门理论，就其方法而言，是抽丝剥茧、层层推进的演绎法，好看、好学、

1．

价格的运动、价格运动的基本形式、市场的基本结构、好用。

它包括十个方面：

字结构、价格中枢、三类买卖点、操作的级别、精确定位市场的基本趋势、N

，这十个方面的内容，是层层推进、环环相扣的技术、其他辅助技术的运用等

关系。

理解并自由的运用这门方法的钥匙是练习，极其勤奋的练习。

正如斯诺克

运动的卓越选手丁俊晖所言：

“这个赛季我非常努力，每天不间断地练习

个小时，当我来这里打完第一场比赛之后，就感觉自己信心十足，而且可76、

”以打得更好。

参加金融交易比赛的每一位选手，除了天分之外，如果要说有捷径的话，

练习，每天不间断的练习，是迅速掌握它并取得好名次的唯一捷径。

除此之外，无捷径可走。

价格的运动第一章

、价格向量1

金融市场与其他的实物市场没有区别，都是提供交易的地方。

交易就是买

卖，买卖就会产生价格。

价格是运动的，运动就有方向，要么上涨，要么下跌，

或者是不跌不涨，保持平衡。

所以，价格运动的方式即使最严格的定义上也只

。

有三种：

上涨、下跌、横盘（水平运动）

1.1图

1．

结构分析

中，价格的表现形式既有大小，又有方向，所以，我们可以把上涨、1.1图

下跌与水平运动看做三种不同的价格向量，价格随时间的单向流动而变化，或

者说价格就是时间、时间就是价格。

金融市场的价格走势表面看来复杂多变，但所有复杂的走势最终都可以合成或

分解为上涨、下跌、水平三种不同的价格向量，而价格向量是技术分析唯一值

得依赖的基础。

）级别分钟（1f在这里，所有的价格向量都是依据一定的级别分解的。

1

分钟级别的下跌3030分钟下跌向量的一部分，而上的一笔上涨向量，可能是

向量在周线级别上可能被遮掩而难以显示出来。

价格向量的级别是结构分析的

一个根本问题。

、资本决定价格2

在以时间—价格为参照的坐标系中，价格运动的表现形式清晰而简洁，符

合大众常识。

但要说清楚价格形成的内在机制，并不是一件容易的事。

按照供

求关系决定价格的经济学原理，可以把价格的形成简单描述为三种关系：

当买

入的力量大于卖出的力量，价格就上涨；

当买入的力量小于卖出的力量，价格

就要下跌；

当买入与卖出的力量达到平衡状态，价格就趋向于水平运动。

上涨、

下跌与水平运动的背后隐藏着买与卖的力量，就是说，价格是买卖双方合力形

成的结果。

是靠不住的。

价格的形成要比眼睛所能看到的但是，在金融市场，“眼见为实”

现象更为复杂。

关于房地产价格的简单案例可以说明这一点。

在商品市场，表面上房屋的

价格是买家与卖家合力形成的结果，但是，房屋一方面是可选消费的商品，另

一方面又具有增殖的金融属性。

所以，事实上，房屋一旦进入金融市场，它的

价格则主要由资本决定，而并不主要依赖于供求关系。

姑且不说有色金属、铁

矿石、原油等具有金融属性的大宗商品，即便是君子兰、邮票、绿豆、普洱茶

等，一旦由资本作为推手，其价格的表现形式（波动、涨落、秩序）就会呈现

出不同于普通商品的特性来。

换句话说，商品一旦进入金融市场则其价格将倾

向于脱离商品自身而表现为资本推动。

的存在，价格现象才能表现出纷繁芜杂、丰富多彩所以，“资本决定价格”

的理论，并不是无懈可击的。

的形式。

在这里，传统的“供求关系决定价格”

这一点在期货与股票市场中表现的更真切、更充分，否则就难以理解金融市场

的价格变动远较实物商品激烈的原因。

、价格以趋势方式运动的论述是不严密的3

传统的技术分析理论，如道氏理论，对商品期货与股票价格的解释，引入

的概念，他们认为价格在图表上表现为趋势运动而具有惯性。

了“趋势”

惯性”去解道氏理论的创立者生活在牛顿的时代，用线性世界的“趋势+

的连续性特征，价格释价格现象是可以理解的。

但是，趋势运动仅仅描述了

趋势是一个粗糙的概念，用相邻高、低点所以，。

是现象不是规律描述的

的差别去定义趋势，实际上没有任何可操作性。

此外，趋势具有惯性（趋势一

“趋旦完成倾向于保持原有方式）也是先验的，缺乏逻辑上的证明。

所以，用

描述金融市场中的价格现象不能说是彻底错误的，但至少是粗糙的、不精势”

确的。

实际上，现代的金融理论，尤其是分形市场假说已经表明，金融市场是开

放式、非线性的耗散系统。

在这个系统中，重复、周期、自相似才是价格波动

的本质特征。

价格向量的概念（方向、大小、重复、周期、秩序、自相似等）

最充分的反应了金融市场的分形结构特征。

资本决定价格，价格以向量的方式完成自身的运动——结构分析对市场的

“以太”，是该进入历描述是精确的、恰当的，趋势作为历史名词有如光学中的

史了。

价格运动的形式第二章

时间与空间是技术分析的基本要素之一。

把时间作为横轴、把价格作为纵

，价格向量在坐标内运动并形成1.1）轴，这样就在平面上形成一个坐标（如图

繁复芜杂、无限丰富的价格形态。

表面上看来，这些形态归纳起来有三种形式、六种组合，不多一种，不少

一种：

下跌。

+型：

下跌+上涨；

上涨V

横盘+上涨；

上涨+横盘++型：

下跌U

++横盘+N型：

上涨+横盘上涨；

下跌

：

价格形态的六种组合2.1图

六种组合的比对2.2图

低级别分向量是高级别向量的一部分2.3图

就是说，任意走势都可以分解成价格向量，而价格向量组合的走势只有三

型。

当然，所谓的型、N，分别叫做V型、U类六种，依次如字母V、U、N

形是价格走势的抽象，但这种抽象在各个级别都是明确的存在着。

U、NV、

）全部概括了所有的价格走势类型。

用三大2.2三大类型、六种组合（图

类型描述市场，就其表象而言是恰当的，所有的价格形态无外乎上涨、下跌、

水平（横向、横盘也是一个意思）三种价格向量合成的。

但一般的实质往往隐

藏在纷繁芜杂的现象中。

价格波动，究其本质，又是什么呢？

型是价格波动的本质特征，是一般形式。

毫无疑问，N

形VU形和为什么N形是一般形式呢？

因为N形是沿着角度运动的，而

型在形式上表明价格波动从起点到终点呈现UV型与是沿着水平方向运动的（

30°

）的角度方式完成的，见图、或45°

（或60°

水平运动，而N型则是以

根据非线性动力学原理，沿着角度运动的物体，受到的阻力是最小的。

）2.3

金融市场作为非线性动力系统，价格沿着阻力最小的方向运动是理所当然的，

的运动形式。

表面上根本N型是金融市场价格波动最所以，N型，也仅有

的复制别上周期在N型结构不同的级无限丰富的价格波动样式，都是由

结果

型作为基本结构不符U三种类型，V型与NV如果说价格波动只有、U、

形和VU，那么，只有N型是市场的基本结构，而和V合我们的观察，排除

型结构有如天N形只能是极端的价格结构。

这在逻辑上也是自洽的。

其实，U

空中闪电的形状，它就在那里存在着，根本不需要我们去证明什么。

价格市场叫做市场的基本结构，它是研究金融所以，我们把N型结构

视角。

有效率的规律的一个最波动

市场的基本结构第三章

市场的基本结构第一节

结构a-b-c1.1标准的

a-b-c形。

用N市场的基本结构只有两种：

向上倾斜的N形与向下倾斜的

结构，其中，形结构也叫做a-b-cN形结构的三个子向量，所以，N分别表示

这是标准的基a=c且倾向于平行关系，在长度上倾向于相等，即a∥ca与c

3.1）本结构样式（如图

3.1.1图

与向量aa-b-c结构中的向量这里需要说明的是，由于时间的不可逆性，

可以保持水平，但不可能是直上直下的，只能是向上或向下倾斜的。

向量bc

的方向可以是水平的，也可以是向b多数也是倾斜的，b现实的市场中，向量

上或者向下倾斜的。

结构a-b-c变异的1.2

倾向于平行且相等。

但在金融市场c结构中，a、我们认为在标准的a-b-c

的长度并不总是等ca与的实践中，我们发