根据基金业协会最新要求商业计划书模板适用于私募股权类管理人Word格式.docx

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统一社会信用号代码

注册资本

住所

成立日期

经营范围

（二）组织架构

本公司的组织架构及岗位职责如下：

（三）公司设立的行业背景

AAA有限公司（下称“AAA”或“公司”）是一家致力于从事集成电路行业领域的投资机构，聚焦集成电路产业链中的封装及材料和高端装备等环节，为被投资企业提供全面的增值服务。

同时，AAA也将目光投向广大的国际市场，利用自身的渠道和资源优势，联合国内其他知名投资机构为国内有实力的平台企业挑选优质团队和技术，提供跨境并购和整合服务。

集成电路产业是电子信息产业的核心，是支撑经济社会发展、保障国家安全的战略性、基础性和先导性产业。

2014年6月，国务院发布了《国家集成电路产业发展推进纲要》，明确提出要牢牢把握当前和今后一段时间的重要战略机遇期和攻坚期，加快追赶和超越步伐，努力实现集成电路产业的跨越式发展。

2014年9月，国家集成电路产业投资基金组建，总规模近1400亿元。

2019年10月，国家集成电路产业投资基金二期成立，规模超2000亿元。

在国家政策的激励和引导下，全国集成电路产业进入了快速发展阶段。

中国集成电路销售额将保持年化20%的高增长，中国已经是全球最重要的主流电子产品制造国和消费国，具有广阔的行业发展前景；

中国集成电路产品供给严重不足，自给率不足1/3，集成电路是我国最大的进口商品，是原油进口额的1.3倍；

严重的进口依赖已严重威胁到国家和产业的安全，中兴、晋华、华为等事件已让全国人民认识到：

大力发展自主可控的集成电路产业已迫在眉睫，集成电路领域已成为国际竞争的关键领域；

中央和地方近年来已密集出台大量政策支持集成电路的发展，包括产业以及资本层面的支持，例如国家大基金设立、科创板重点鼓励等。

为紧紧抓住国家发展集成电路产业的时代机遇，AAA有限公司拟在未来利用行业内的资源优势开展半导体行业投资业务。

二、展业计划

（一）投资类型

公司对半导体行业标的的投资，重点是初创期与成长期的优质标的，我们投资初创期与成长期企业的投资逻辑在于：

第一，回报丰厚；

投资初创期企业虽然面临较大的投资风险、未来发展不确定性因素较多等情况，但是初创期企业如能成功退出获利则比成熟期企业要大得多，而对于风险控制，我们重点关注初创期企业的团队配置、核心人员、技术先进性、股权架构设置、行业成长性等问题，将风险尽量控制在可接受的范围内；

第二，产业扶持；

一方面，从全球半导体产业竞争格局来看，大陆半导体的发展虽然近年来已经取得了不俗的成绩，但是多项领域如光刻机、IP核心架构、高端研磨液、清洗液、光刻胶等大部分仍然只能依赖进口，未来集成电路产业将沿着摩尔定律和超越摩尔定律这两大方向继续发展，整个产业链面对着新技术、新材料、新工艺、新模式的突破，以及基于传统领域的差异化革新。

于此，我们作为半导体专业投资机构，除了以收益为导向，我们也愿意去扶持一些有技术基础和市场应用的公司，尽我们的绵薄之力为中国集成电路事业的发展添砖加瓦。

一方面，随着5G的发展，未来有望迎来5G时代，射频模块是移动智能终端中的核心组成部分，射频芯片的需求量保持快速增长。

数据显示，手机射频（RF）前端模块和组件市场发展迅猛，预计到2022年将达到228亿美元，复合年增长率为14%。

因此，我们会围绕5G布局相关产业链，如5G射频模块封装集成，包括晶圆级滤波器封装、毫米波扇出封装、射频IPD技术等。

另一方面，半导体设备和材料处于产业链上游，是推动技术进步的关键环节，大陆半导体产业发展进入黄金期，设备和材料的需求大幅增长，年需求规模望超过200亿美元。

有鉴于此，我们瞄准新形势下材料与设备国产替代机会，重点投资半导体封装设备与材料领域。

（二）资金募集与来源

资金募集来源我们将视项目的不同募集方式也有所区分，对于并购类标的，我们的募资渠道主要是通过政府、大型国企、上市公司，对于一般的项目标的，公司主要通过自有渠道向特定的合格投资人推介项目募集资金。

主要分以下流程募集资金，1、筛选价格适中、行业成长性良好、团队经验丰富的优质项目作为储备项目，2、就了解的投资者信息对投资者进行分类，向合格投资人推介项目并充分揭示项目基金投资风险，包括其可能承担的亏损，根据投资者不同的风险偏好匹配不同的项目，由投资人签署风险揭示书、风险调查问卷，3、由投资人根据自身意愿确定是否有投资意向，如有意向则向基金实缴出资，出资完成后，基金会设置24小时投资冷静期，冷静期内不联系投资人，冷静期后回访确认。

资金募集渠道全部拟通过线下募集，公司短期内没有计划通过线上方式推介私募基金。

公司拟采取的投资者适当性管理流程包括1、设置合格投资者标准，公司制定的合格投资者标准应具有相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元，且符合下列相关标准的单位和个人：

净资产不低于1000万元的单位；

金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。

2、公司对投资者适当性进行实质审核，审核内容包括投资者的财务状况、投资知识、投资经验、投资目标、风险偏好等。

3、设定投资者审核流程，确保程序的合规。

4、根据不同投资者类别收集相应的资料，确保对投资者信息审核的真实准确。

5、评估投资者风险承受能力，妥善保存投资者适当性过程中的业务资料，并整理归档。

公司的资金募集会完全遵守《证券投资基金法》、中国证监会发布的《私募投资基金监督管理暂行办法》、中国证券投资基金业协会发布的《私募投资基金募集行为管理办法》、《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》、公司制定的《宣传推介、募集相关规范制度》、《合格投资者内部审核流程及相关制度》等相关内控制度，在法律制度的框架内合法合规募集资金。

（三）如何选择投资标的/投资对象

第一，对于投资标的选择我们会聚焦行业筛选标的，从整个半导体产业链来看，大致分为设计、制造、封装阶段。

我们聚焦于对半导体封装以及与封装相关的材料设备上下游企业的投资。

第二，我们会重点关注项目核心团队的实力，包括团队核心成员的过往履历、核心研发人员曾参与过的项目，团队稳定性和股权配置的合理性。

具体包括以下内容：

公司实际控制人、实控人控制公司所持有的股权比例；

核心研发人员的研发能力，包括曾经研发或者攻关的项目及带来的经济效应、取得的成果和拥有的专利等；

另外，团队的股权架构设置也是我们关注的重点，我们需要团队有长远考虑，即未来公司在多轮融资股权被稀释后能否保持团队对公司的实际控制。

第三，我们会重点关注项目的核心竞争力，包括已经申请和正在申请的专利，类比市场上已有竞争者在性能、成本、技术创新等方面的突出优势和竞争壁垒。

现有知识产权的来源，是否存在争议或者潜在争议，避免知识产权侵权的重大风险；

企业拥有的核心技术在境内与境外发展水平中所处的位置，相比于其他竞争者在产品或技术上拥有的创新和竞争优势；

对于后续新进入者如何保持较高的竞争壁垒；

对于新技术的研发和储备情况。

第四，我们会围绕项目的产业链重点关注下游市场应用和原材料供应，具体包括以下内容：

已有客户和潜在客户对于产品、技术的应用情况和认可，面向终端市场的现有规模和未来5年的增长预期，项目现有产品的市场占有情况，未来3年项目重点拓展的应用领域和对应的收入预期；

上游原材料供应是否充足并有议价能力，关注公司产品是否对供应商或者客户有重大依赖。

第五，我们关注项目退出预期带来的收益情况，结合目前投资的估值和未来净利润预测，采用乐观和保守方式估计未来几年后的退出价格，计算出相应的收益，对于年化收益率低于我们预期值的项目，我们持一定的谨慎态度。

综上，结合项目在行业、团队、核心竞争力、市场、退出收益等方面的情况，我们对于项目的投资以项目能否顺利退出为导向，项目登陆资本市场IPO是实现退出收益最大化的最佳渠道，因此，我们也会参考上市规则内容判断项目，如果存在IPO的实质性障碍且短期内无法解决的问题（如同业竞争）我们都是慎重考虑的。

（四）拟投项目标的

序号

项目名称

成立时间

所处

阶段

主营业务

行业

拟投金额（万元）

占比（%）

地点

联系人/联系方式

1

2

3

4

5

6

三、拟设立基金产品基本情况

（一）拟设首只基金产品交易结构

【】

公司拟设立的首只基金的投资者不包含境外机构投资者，基金不会违反《资管新规》的规定采取层层嵌套方式，近期无计划设立平行基金，对于并购类的标的可能会通过设立SPV方式投资，对于一般项目标的均采取直投方式。

首只基金没有计划采取双GP或者双执行事务合伙人的模式，首只基金产品采取有限合伙企业模式。

首只基金的基金管理人直接由取得私募基金管理人牌照的AAA有限公司担任，不会聘请外部管理人管理首只基金。

（二）拟设基金产品资金来源

拟设基金产品资金来源于合格投资人的资金，包括机构投资者与自然人投资者，拟设首只基金产品资金募集计划以机构投资者资金为主，如宁波海利达国际货运代理有限公司，配以少量自然人投资者资金。

（三）拟设基金产品投资方式

首只基金拟设立于嘉兴，主要投资集成电路设备、材料、封装和人工智能领域，基金根据不同类别的投资对象，拟主要采取直接参股的方式，对于早期项目也可以考虑债转股的方式进入。

四、拟设立首只基金的产品要素

围绕公司的储备项目，AAA未来拟在嘉兴市设立旗下首只基金，具体基金产品要素如下：

基金名称

基金管理人

基金规模

基金期限

普通合伙人/执行事务合伙人

有限合伙人认缴

出资及缴付

管理费

业绩奖励

基金投向

年月日