投资学考试重点内容Word格式.docx

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6.期货：

与现货相对。

是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。

7.期货交易：

是交易双方在期货交易所通过买卖标准化的期货合约，并根据合约的规定在将来某一特定时间和地点，以某一特定价格交割约定数量和质量的商品或金融工具的交易行为。

8.空头套期保值：

又称卖出套期保值，是指交易者先在期货市场卖出期货，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失，从而达到保值的一种期货交易方式。

空头套期保值为了防止现货价格在交割时下跌的风险而先在期货市场卖出与现货数量相当的合约所进行的交易方式。

持有空头头寸，来为交易者将要在现货市场上卖出的现货而从进行保值。

因此，卖出套期保值又称为“卖空保值”或“卖期保值”。

9.看涨期权:

也称买入期权或称买权，是指期权购买者可在期权有效期内以事先确定的协定价格向期权出售者买进一定数量某种期权合约的权利。

10.有效市场：

指在此市场上各种证券的价格能够充分、及时地反映所有可以获得的信息。

二、简答题：

1.投资机制的功能

投资所有权形式和决策结构?

投资激励和制约机能?

确定正确投资方向?

合理安排投资规模?

有效实施投资活动全过程管理?

2.投资市场的分类

按投资期限的长短或金融工具所预定的期限长短，可分为货币市场和资本市场。

货币市场是短期资金融通的场所，其主要交易对象是商业票据、同业拆借、政府的短期债券和银行承兑汇票等。

货币市场交易的金融工具期限短，风险小，流动性高

资本市场则是长期金融证券交易的场所，主要交易对象是偿还期在一年以上的政府中长期债券、公司债券及股票等。

资本市场交易的金融工具期限长，风险大，收益高。

投资市场按其功能可分为发行市场和流动市场。

发行市场是新证券发行的市场，即一级市场，是由发行人、投资者、承销商组成；

发行市场是一个抽象市场，其买卖活动并非局限在一个固定的场所；

发行是一次性的行为，其价格由发行公司决定，并经过有关部门核准。

流通市场是证券交易的市场，即二级市场。

发行市场与流通市场之间有着密切的相互依存关系。

发行市场是流通市场得以产生的基础，流通市场是为证券提供流动性的主要场所。

3.投资监管的原则

日实行的中华人民共和国证1月1年2006如,依法管理原则v

券法（修订）:

证券发行\证券交易\持续信息公开\禁止的交易行为\上市公司的收购

v保护投资者合法权益原则

v“三公”原则

公开原则：

核心要求是实现市场信息的公开化，即要求市场具有充分的透明度

公平原则：

证券发行、交易活动中的所有参与者都有平等的法律地位

公正原则:

是针对证券监管机构的监管行为而言的，要求监管部门在公开、公平的基础上，对一切被监管的对象给予公正待遇。

v政府监控与自我管理相结合原则。

这是投资市场管理的总体原则

4.创业投资的退出途径

（1）上市变现：

?

是风险资本最理想的退出渠道,其投资收益也较其它方式高,,但退出周期长、费用高.

目前,我国企业上市有直接上市和买壳上市两种途径.

但是证交所对公司上市的要求较高，对于处在创立阶段的公司，虽有较大的发展潜力，但由于目前未达到要求而难以上市，所以通过上市这种方法获得资金退出的等待时间都较长。

（2）卖出股权?

把公司出售给第三者，是退出的一种快捷方法。

尤其在被投资公司经营业绩不佳时，这种权利使得创业投资基金能抽回资金，将资金运用在其他的投资项目上。

这种卖出股权还可运用于被投资公司经营业绩不错，但因某些原因无法在短期内上市，而创业投资基金因自身的需要，须将其持有的股票卖出的情况。

（3）管理层收购（）?

创业投资家可将其持有的股份出售给被投资公司的管理层。

这种方法会促进被投资公司的管理层努力工作，并保证公司的所有权及管理权变动不致过度。

但是这也面临着一个问题：

即当公司运行得很好时，创业投资家所持有的股票的价格也随之上涨，当管理层收购时，所需资金也随之增加，那么管理层如何筹集这部分的资金呢？

（4）破产清理?

风险投资的高风险反映在高比例的投资失败上,相当大部分的风险投资不很成功,且越是处于早期投资的风险投资失败率越高.因此,对风险投资者来说,一旦确认风险企业失去了发展的可能或成长太慢,不能给予预期的高回报,就要果断地退出,将收回的资金用于下一个投资循环.根据研究,以清算方式退出的投资大约占风险总投资的32%.这种方式一般仅能收回原投资额的一半左右.

5.股票的特征：

（1）风险性，即投资收益的风险性

（2）流动性，即股票可以随时在股票市场上转让买卖

（3）波动性，即股票价格波动性大

（4）决策性，又称收益，选举权、决策权。

6.债券和股票的区别

股票是股份公司发给投资者作为投资入股的所有权凭证，购买股票者就成为公司股东，股东凭此取得相应的权益，并承担公司相应的责任与风险。

他们的区别主要体现在以下方面：

（一）筹资的性质不同

债券的发行主体可以是政府、金融机构或企业（公司）；

股票发行主体只能是股份有限公司。

债券是一种债权债务关系证书，反映发行者与投资者之间的资金借贷关系，投资者是债权人，发行债券所筹集的资金列入发行者的负债；

而股票是一种所有权证书，反映股票持有人与其所投资的企业之间所有权关系，投资者是公司的股东，发行股票所筹措的资金列入公司的资本（资产）。

由于筹资性质不同，投资者享有的权利不同。

债券投资者不能参与发行单位的经营管理活动，只能到期要求发行者还本付息；

股票持有人作为公司的股东，有权参加股东大会，参与公司的经营管理活动和利润分配，但不能从公司资本中收回本金，不能退股。

（二）存续时限不同

债券作为一种投资是有时间性的，从债券的要素看，它是事先确定期限的有价证券，到一定期限后就要偿还。

股票是没有期限的有价证券，企业无需偿还，投资者只能转让不能退股。

企业惟一可能偿还股票投资者本金的情况是，如果企业发生破产，并且债务已优先得到偿还，根据资产清算的结果投资者可能得到一部分补偿。

相反的，只要发行股票的公司不破产清算，那么股票就永远不会到期偿还。

（三）收益来源不同

债券投资者从发行者手中得到的收益是利息收入，债券利息固定，属于公司的成本费用支出，计入公司运作中的财务成本。

在进行债券买卖时，投资者还可能得到资本收益。

股票投资者作为公司股东，有权参与公司利润分配，得到股息、红利，股息和红利是公司利润的一部分。

在股票市场上买卖股票时，投资者还可能得到资本收益。

（四）价值的回归性

债券投资的价值回归性，是指债券在到期时，其价值往往是相对固定的，不会随市场的变化而波动。

但是股票的投资价值依赖于市场对相关股份公司前景的预期或判断，其价格在很大程度上取决公司的成长性，而不是其股息分配情况。

（五）风险性不同

无论是债券还是股票，都有一系列的风险控制措施，但是债券和股票作为两种不同性质的有价证券，其投资风险差别是很明显

的。

且不说国债和投资风险相当低的金融债券，即使是公司（企业）债券，其投资风险也要比股票投资风险小得多。

7.期货中套期保值与投机的区别

项套期保投机交

以现货和期货两个市以期货市场为对象，一般交易对象为交易对象不做现货交易

不是为了获取高额利以较少投资做高速运转，润，而是对现货交易进交易目的以获取较大利润行必要的风险转移

利用期货市场的价格波动用一个市场的盈利去弥进行买空卖空和套期套利交易方式补在另一个市场的亏损交易

风险较小风险较大交易风险

8.看涨期权与看跌期权的区别

看涨期权，也称买入期权或称买权，是指期权购买者可在期权有效期内以事先确定的协定价格向期权出售者买进一定数量某种期权合约的权利。

看跌期权，也称卖出期权或称卖权，是指期权购买者可在期权有效期内以协定价格向期权出售者卖出一定数量期权合约的权利。

9.有效市场理论的主要内容

证券价格迅速地反映了未预期的信息?

随机游走假设?

即不同时期证券价格的变动是相互独立的，每次价格的上升这是因为进入市场的信或者下降与前一次的价格变化没有关系。

．

息的随意性

投资者无法获得超额利润?

有效的证券市场对信息有很快的反映速度，投资者在知道了有关信息之后再做买卖证券的决定为时已晚

10.如何检验市场有效性

三种有效理论的检验就是建立在上述三种市场特征之上?

强式有效理论成立时，半强式有效必须成立；

?

半强式有效成立时，弱式有效亦必须成立。

所以，先检验弱式有效是否成立；

若成立，再检验半强式?

有效；

再成立，最后检验强式有效是否成立。

顺序不可颠倒。

三、论述题：

金融市场的分类有哪些？

分别具有哪些特征？

1.

（1）货币市场和资本市场。

这是按照金融市场所提供资金的期限长短进行的分类：

前者是一年以下的短期资金的融通市场，如同业拆借、票据贴现；

后者主要供应一年以上的中长期资金，如长期债券的发行与流通

（2）国内金融市场和国际金融市场。

国际金融市场：

由经营国际间货币业务的金融机构组成，其经营内容包括资金借贷、外汇买卖、证券买卖、资金交易等

国内金融市场，由国内金融机构组成，办理各种货币、证券及业

务活动。

它又分为城市金融市场和农村金融市场，或者分为全国性、区域性、地方性的金融市场

（3）发行市场和流通市场。

这是按按交易性质进行的分类

（4）金融现货市场和金融期货市场。

金融现货市场，融资活动成交后立即付款交割

金融期货市场，投融活动成交后按合约规定在指定日期付款交割

（5）按交易对象划分为折借市场、贴现市场、大额定期存单市场、证券市场（包括股票市场和债券市场）、外汇市场、黄金市场和保险市场。

2.我国创业板市场设立的目的是什么？

（1）为高科技企业提供融资渠道。

（2）通过市场机制，有效评价创业资产价值，促进知识与资本的结合，推动知识经济的发展。

（3）为风险投资基金提供“出口”，分散风险投资的风险，促进高科技投资的良性循环，提高高科技投资资源的流动和使用效率。

（4）增加创新企业股份的流动性，便于企业实施股权激励计划等，鼓励员工参与企业价值创造。

（5）促进企业规范运作，建立现代企业制度。