财务管理期末总结复习docWord文件下载.docx

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向职工支付劳动报酬——劳动成果上的分配关系

（七）与税务机关之间的财务关系

及时足额纳税——依法纳税和依法征税的权利义务关系

独资企业：

个人出资经营，所有权归个人所有，自负盈亏，不需缴纳企业所得税；

对企业债务承担无限责任，个人财富有限，所有权难以转移，交易价格不稳定

合伙企业：

>

=2共同出资，拥有和经营，共享利润，同承损失。

一般合伙无限责任按比例

享受利润和损失，股权难以转移；

有限合伙制企业不参与经营，按资比例享受利润承担风险，债务仅限投入的资本，允许通过转让权益而撤资。

公司制企业：

所有权经营权分离，有独立法人，股东对公司债务承担有限责任筹资容易，但是需要缴纳企业所得税。

股份有限公司：

股份制，公开募集资金，自由转让出资，可以上市，股东人数没上限。

有限责任公司：

只能发起人筹资，不能向社会公开募集，股东转让出资要股东会谈论，股东人数受限（<

50）

财务管理目标：

企业理财活动要实现的结果，是评价公司理财活动是否合理的基本标准。

不同的财务活动有不同的财务管理目标

（一）筹资管理的目标

降低资金成本，充分考虑财务风险（如长短期借款）

（二）投资管理的目标

投资项目的可行性研究，提高投资报酬，考虑投资风险（投资成本与收益的权衡）

（三）营运资金管理的目标

合理使用资金，加速资金周转（持续经营下去）

（四）利润管理的目标

努力提高利润水平，合理分配利润，处理好各种利益分配关系

利润最大化：

加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低生产成本，利于资源的合理配置，提高经济效益。

但是没有考虑项目收益的时间价值，忽略了企业经营的不确定性和风险，没

有考虑利润和投入资本的关系，往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，不能正确反映

.资料.

真正实现的企业价值。

股东财富最大化：

考虑了现金流量的时间价值因素，最大化的考虑了风险因素，一定程度上克制了企业追求利润上的短期行为。

财务经理：

财务经理负责筹资、投资、分配和营运资金管理

职责分为：

制定财务计划；

做出投资和筹资决策；

协调各部门工作；

处理公司在金融市场上的事务。

代理问题：

因为经营权和所有权分离，股东数量多时，单一股东控制企业的模式会打破，股东们会聘用职业经理人管理企业事务，代理问题因此产生。

代理成本：

股东和经营者之间的代理问题的存在妨碍了股东财富最大化的实现，甚至损害股

东利益，为此股东会采取措施防止经营者行为的偏离，因而产生了代理成本，包括监督成本、约束成本和剩余损失。

第二章财务管理的基础概念

时间价值：

扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的真实报酬率

单利：

只是本金计算利息，所生利息均不加入本金计算利息的一种计息方法复利：

不仅本金要计算利息，利息也要计算利息的一种计息方法

终值（FV）：

又称复利终值，是指若干期以后包括本金和利息在内的未来价值

复利现值（PV）：

复利终值的对称概念，指未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值，或者说是为取得将来一定本利和现在所需要的本金

年金（A）：

指一定时期内每期相等金额的收付款项

后付年金终值（FVA）：

一定时期内，每期期末等额收付款项的复利终值之和

后付年金现值（PVA）：

一定时期内，每期期末等额系列收付款项的复利现值之和

延期年金：

在最初若干期（m）没有收付款项的情况下，后面若干期（n）有等额的系列收付款项

的年金

永续年金：

是指无限期等额收付的特种年金。

可视为普通年金的特殊形式，即期限趋于无穷

大的普通年金

风险：

指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度

报酬（收益）：

为投资者提供了一种恰当地描述投资项目财务绩效的方式

FVn

PV（1

n

i,n

i）

PVFVIF

复利终值的计算公式

1

复利现值的计算公式PVFV

FVPVIF

（1

i,n

（1i）

FVAn

A

FVIFA

i

（后付）年金终值的计算公式

（后付）年金现值的计算公式

i）n

PVIFA

PVAn

XFVAn

AFVIFAi,n

A（FVIFAi,n1

1）

先付年金终值的计算公式

XPVAn

APVIFAi,n

i）

A（PVIFAi,n1

先付年金现值的计算公式

延期年金现值的计算公式

V

APVIFA

PVIF

A（PVIFA

PVIFA）

i,m

i,mn

永续年金现值的计算公式

V0

例题分析

1假设你每年年底都向一个账户存入10000元，连续4年，如果年利率为12%，那么在第7

年年底你将钱全部取出，将得到多少钱？

第7年底可以从账户中取出：

FV710000FVIFA12%,4FVIF12%,3

100004.7791.405

67144.95（元）

2张华大学毕业后在一家投资银行找到一份股票经纪人的工作,他的底薪每年10万,第一年底

薪将在工作满一年得到,另外他会得到一笔安家费5万元,底薪会以每年4%的增幅上涨,而且

每年都会将获得一份是当年工资10%的奖金.,张华希望能够在这家投资公司工作3年,那么他

能获得的收入的现值是多少,假设折现率为12%

张华所得获得所有收入的现值是：

PV5

（110

%

）

（14

）（110

PVIF12%,2

10

+

PVIF12%,110

+%

（1

4

2

）（1+10%）

PVIF12%,3

+10+%

5

11

0.893

11.44

0.797

11.898

0.712

（万元）

32.4

3新创公司准备购置一辆面包车接送员工，购价为

200000元，可使用

8年，无残值。

购置

该面包车每年可节约员工交通费

45000元，折现率

12%，是否购置？

每年节约的员工交通费按年金折现后为：

PV45000PVIFA12%,8

450004.968

233560（元）

4.M公司发型一种债券，年利率为12%，按季计息，1年后还清本付息，每张债券还本付息

1000元，该债券现值为多少？

年利率为12%，则季利率为3%，计息次数为4。

则有：

PV1000PVIF3%,4

10000.888

888（元）

5某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目,总投资额为5000万元,假设银行借款利率为

16%该.工程当年建成

1）该工程建成后投资,分8年等额归还银行借款,每年年末应还多少?

2）若该工程建成投产后,每年可获净利1500万元,全部用来归还借款的本息,需要多少年才能

还清?

（1）设每年年末还款A元，则有：

PVIFA16%,8

4.344

求解得A=1151.01

万元

5000

（2）年金现值系数=5000/1500=3.333，介于5年到6年之间，因为每年年末归还借款，所以需要6年才能还清。

1.某公司签订一份合同，按规定目前要支出现金15000元，3年后可收入现金20000元。

问

该合同的投资报酬率是多少？

答：

20000＝15000×

（1＋i）3I≈10%，是否需要使用插值法？

？

2.某人在银行存入1000元，年利率7％，她期望最终得到1500元，问应存入多少年？

1500＝1000（1＋7％）nn≈6，是否需要插值法？

3.某企业5年后需要100万元用于技术改造，当银行年利率为6％时，问企业现在应存入多

少资金？

P＝100×

（1＋6％）－5＝74.7

4.某人每年末存入银行1000元，年利率为8％，每年计息一次，5年后的银行存款总和多少？

1000×

5.867＝5867

5.某企业5年后需要100万元用于技术改造，年利率为6％时，问企业每年末应存入银行多

少？

A＝100/5.637＝17.74

6.某企业希望筹集50万元购买一套商品房，从现在起每年末向银行存入5万元，银行年利

率为8％，问应连续存入多少年？

50＝5×

FVIFA8%,n7年系数8.923

8年系数10.637n在7—8年之间

（应使用插值法计算出具体时间）

7.某人每年初存入银行1000元，当年利率为8％时，5年后的银行存款总和多少？

5.867（1＋8％）＝6336

8.某企业有一个投资项目，初始投资100万元，企业要求的投资报酬率为12％，项目的有

效期为5年，问每年至少要收回多少，项目才可行？

A=100/3.605＝27.74

9.某企业初始投资100万元，有效期8年，每年末收回20万元，问该项目的投资报酬率多

100＝20×

PVIFAi,8PVIFAi,8=5

查表得11％时系数5.14612％时系数4.968

i应在11％—12％之间。

利用插值法：

12％－I5－4.968

—————＝——————

12％－11％