金融工程学复习资料+世界经济概论复习资料汇编文档格式.docx

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远期利率协议附1.1.8（考核知识点解释）：

远期利率协议中，国际通用惯例计算一年转换天数时，美元按360天计算，英镑和日元则按365天计算。

远期利率的表示附1.1.9（考核知识点解释）：

股指期货附1.1.10（考核知识点解释）：

第一份股票价格指数期货合约于1982年出现在美国堪萨斯交易所。

第一份金融期货合约的出现附1.1.11（考核知识点解释）：

第一份金融期货合约是1972年美国芝加哥商品交易所的国际货币市场推出的外汇期货。

期货合约的趋同性附1.1.12（考核知识点解释）：

期货合约愈临近交割日时，现期价格与期货价格渐趋缩小，最终达到一致，否则便会出现套利机会。

利率期货附1.1.13（考核知识点解释）：

第一份利率期货合约于1975年出现在美国芝加哥期货交易所。

利率期货附1.1.14（考核知识点解释）：

第一份利率期货合约以GNMA抵押贷款为标的物。

利率期货附1.1.15（考核知识点解释）：

一般来说，用以进行套期保值的期货合约与现货在价格变动上的相关性越低，则基差风险越大。

掉期基础附1.1.16（考核知识点解释）：

第一笔货币互换发生在1976年。

掉期基础附1.1.17（考核知识点解释）：

掉期（互换）是场外交易。

基差掉期附1.1.18（考核知识点解释）：

基差掉期，是浮动利率对浮动利率的掉期，所参考浮动利率的基础不同。

掉期基础附1.1.19（考核知识点解释）：

第一笔利率掉期产生于1981年。

掉期基础附1.1.20（考核知识点解释）：

掉期交易合约的生效日一般在交易日后的第三个交易日。

期权基础附1.1.21（考核知识点解释）：

期权是一种选择权，期权的买方向卖方支付一定数额的期权费后，拥有在一定时间内以一定价格购买或出售一定数量标的物的权利。

期权基础附1.1.22（考核知识点解释）：

期限越长的期权，基础资产价格发生变化的可能性越大，因而期权的时间价值也越大。

期权交易机制附1.1.23（考核知识点解释）：

期权市场结构由买者、卖者、经纪公司、期权交易所及期权清算所组成。

期权基础附1.1.24（考核知识点解释）：

选择C考核知识点:

指数期权附1.1.25（考核知识点解释）：

芝加哥交易所交易的S&

P500指数期权属于欧式期权。

股票期权附1.1.26（考核知识点解释）：

IBM股票1月期权指的是1月份到期的期权。

期权合约内容附1.1.26（考核知识点解释）：

按购买者行使期权的时限划分，期权划分为欧式期权、美式期权及百慕大式期权。

（二）、多项选择部分考核知识点:

金融工程方法的应用附1.2.1（考核知识点解释）：

金融工程方法的应用步骤分为：

问题诊断、问题分析、工具产生、工具定价及方案修正。

金融创新的概念附1.2.2（考核知识点解释）：

广义的金融创新可以被看做金融领域里包括金融市场、金融工具、金融制度、金融机构、金融管理甚至金融理念的创新。

金融创新的主要方法，参见P22附1.2.3（考核知识点解释）：

金融创新有六种主要方法：

基本衍生金融工具的创新、要素改变型的创新、要素分解型的创新、静态与动态复制型的创新、技术发展型的创新和条款增加型的创新。

衍生金融工具的基本内容附1.2.4（考核知识点解释）：

金融衍生工具所涵盖的基础工具包括利率、汇率、商品、股权和其他指数等。

衍生金融产品定价的基本假设附1.2.5（考核知识点解释）：

衍生金融产品定价的基本假设有：

市场不存在摩擦；

市场参与者不承担对手风险；

市场是完全竞争的；

市场参与者厌恶风险，且希望财富越多越好；

市场不存在套利机会。

SAFE与FRA的不同附1.2.6（考核知识点解释）：

SAFE的运作对象是利差，与FRA的不同在于：

FRA只有一个协议利率，而SAFE有两种协议汇率；

FRA只发生一个现金流，而SAFE会发生两次名义上的现金流动；

SAFE的期限具有某种任意性，可按天安排；

并不是所有银行都能提供SAFE，因此SAFE的流动性较FRA弱。

金融衍生工具与基础债券的不同附1.2.7（考核知识点解释）：

金融衍生工具与基础债券的不同在于：

高风险与高收益并存、交易金额的不确定性、具有一定的技术性和复杂性。

SAFE的要素附1.2.8（考核知识点解释）：

选择ABCD考核知识点:

SAFE与FRA的相同点附1.2.9（考核知识点解释）：

SAFE与FRA的相同之处表现在都是出现在20世纪80年代早期、都在场外市场进行交易、都具有标准期限及在交割日、即期日、基准日和到期日的规定是一致的。

金融期货标的物附1.2.10（考核知识点解释）：

金融期货标的物包括货币、银行存款凭证、政府和政府担保证券、商业票据、主要股市的股票价格指数等金融工具。

期货交易的保证金制度附1.2.11（考核知识点解释）：

清算所之所以有能力承担风险是有“保证金制度”的支持。

利率期货的作用附1.2.12（考核知识点解释）：

利率期货在市场经济中所起的作用有：

规避因市场利率变动而产生的潜在风险；

反映未来市场利率水平及走向；

推动债券二级市场的发展，促进国债的发行。

金融期货附1.2.13（考核知识点解释）：

世界上主要的期货交易所交易的金融期货合约包含的种类有利率期货、外汇期货、股票指数期货。

金融期货附1.2.14（考核知识点解释）：

金融期货附1.2.15（考核知识点解释）：

选择ABC考核知识点:

利率掉期的作用附1.2.16（考核知识点解释）：

利率掉期的作用有：

获得低于市场利率的贷款，降低筹资成本；

改变资产收益特征，提高资产管理灵活性；

改变债务利息支付特征，降低偿债成本。

非标准形式的掉期附1.2.17（考核知识点解释）：

非标准形式的掉期附1.2.18（考核知识点解释）：

利率掉期附1.2.19（考核知识点解释）：

利率掉期价格由与固定利率、浮动利率和信用级别相关的市场条件决定。

货币掉期的作用附1.2.20（考核知识点解释）：

货币掉期的作用有：

降低筹资成本；

调整资产负债的货币结构，降低汇率利率风险。

货币掉期的定价附1.2.21（考核知识点解释）：

货币掉期的价值取决于本国利率、外币利率和现汇汇率。

实值期权和虚值期权的定义附1.2.22（考核知识点解释）：

实值期权和虚值期权是根据期权内在价值划分的。

期权合约内容附1.2.23（考核知识点解释）：

期权合约的基本要素包含期权的期限、行使价格、期权费及标的资产。

期权合约内容附1.2.24（考核知识点解释）：

选择AD考核知识点:

实物期权附1.2.25（考核知识点解释）：

期权费附1.2.26（考核知识点解释）：

期权费的多少取决于期权的合约性质、到期月份、敲定价格。

金融风险分类附1.2.27（考核知识点解释）：

风险暴露附1.2.28（考核知识点解释）：

风险暴露根据影响路径不同，可以分为：

财务风险暴露、交易风险暴露、经济风险暴露。

（三）、判断部分考核知识点:

金融工程学的含义附1.3.1（考核知识点解释）：

金融工程学是将工程的思维引入金融领域，是金融理论和工程化方法相结合的金融学科。

金融创新的定义附1.3.2（考核知识点解释）：

狭义的金融创新指的仅仅是金融工具的创新，尤其是指证券工具的创新。

金融创新的经典理论附1.3.3（考核知识点解释）：

错弗里德曼认为金融创新是由于“货币促成”。

韩农和麦道威认为金融创新是由于“技术推进”。

金融衍生工具的基本内容附1.3.4（考核知识点解释）：

基本的金融衍生工具从性质上来说主要分为四类，包括远期、期货、期权和掉期。

远期汇率附1.3.5（考核知识点解释）：

根据利率平价理论，远期汇率与未来的即期汇率无关，而仅与当前的即期汇率以及两种货币的即期利率有关。

远期利率附1.3.6（考核知识点解释）：

远期利率协议并不发生实际上的借贷行为，因此交易双方只是名义借、贷款人。

远期利率附1.3.7（考核知识点解释）：

对考核知识点:

综合远期外汇协议附1.3.8（考核知识点解释）：

综合远期外汇协议附1.3.9（考核知识点解释）：

汇率协议是指其交割数额只决定于交割日与到期日之间换汇汇差的协议。

套期保值附1.3.10（考核知识点解释）：

卖出套期保值是指在现货市场上处于多头的人在期货市场上做一笔与之相反的空头交易，其目的是为了防止现有资产变动带来损失。

套期保值附1.3.11（考核知识点解释）：

买入外汇套期保值的做法是：

在期货市场买入外汇，而在现货市场卖出外汇。

套期保值附1.3.12（考核知识点解释）：

股指期货的标的物是股票指数，只能采取现金交割的方式进行结算。

清算所附1.3.13（考核知识点解释）：

清算所附1.3.14（考核知识点解释）：

保证金的数量应该超过会员公司持有头寸的潜在最大损失额。

套期保值附1.3.15（考核知识点解释）：

利率掉期附1.3.16（考核知识点解释）：

掉期附1.3.17（考核知识点解释）：

掉期中虽不涉及本金的交换，但掉期双方依然必须商定名义本金的数额以及币种，以便计算利息。

货币掉期附1.3.18（考核知识点解释）：

利率掉期附1.3.19（考核知识点解释）：

在利率掉期的期初，掉期合约不给任何一方带来好处，掉期合约初值为零。

货币掉期附1.3.20（考核知识点解释）：

商品掉期附1.3.21（考核知识点解释）：

商品掉期中，进行掉期交易的商品可以是相同的，也可以是不同的。

期权基础附1.3.22（考核知识点解释）：

期权是一种选择权，期权的买方向卖方支付一定数额的期权费后，拥有在一定时间内以一定价格购买或出售一定数量的标的物的权利。

期权基