注册一级建造师 建设工程经济梅世强听课笔记 docWord格式文档下载.docx

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例题：

如果现在的100元与第二年末的120元价值相等，则第三年末的关系是等值

2、※现金流量图绘制:

1）横轴时间轴2）垂直箭线表示现金流量，上收入、下支出3）箭线长短与数值大小应成比例4）箭线与时间轴的交点即为现金流量的交点

3、※现金流量3要素：

现金流量大小、方向和作用点（发生时点）。

4、※影响资金等值的三个因素：

1）资金数额2）资金发生时间长短3）利率（折现率）。

利率是关键因素。

终值和现值及等额年金的计算公式

公式名称

已知数

欲求数

系数符号

公式

使用注意事项

※

一次支付终值

P

F

（F/P,i,n）

F=P（1+i）n

n代表贷款的期数P在0期或叫初始投资

一次支付现值

（P/F,i,n）

P=F（1+i）-n

n代表贷款的期数F在n期末

等额年金现值

A

（P/A,i,n）

n=A的个数P在第一个A的前一年

A发生在年初时计算结果减一年利息

偿债基金

（A/P,i,n）

A发生在年初时计算结果加一年利息

等额支付终值

（F/A,i,n）

n=A的个数F与最后一个A在同一年A发生在年初时计算结果减一年利息

资金回收

（A/F,i,n）

n=A的个数F与最后一个A在同一年

系数符号里（F/P,i,n）中:

F表示未知数P表示已知数.符号简单理解为:

已知P求F表中:

第一和第五个公式必背.其他可以根据这2个推导.这部分还是以做题为主（习题集中的题多做一做）,使用上述公式时，必须满足使用“注意事项”中的要求；

本期末等于下期初。

例题帮助记忆

1、某施工企业现在对外投资200万元，5年后一次性收回本金和利息，若年基准收益率为8%，则总计可以收回资金（）万元。

已知：

（F/P，8%，5）＝1.4693（F/A，8%，5）＝5.8666（A/P，8%，5）=0.2505

解析：

通过审题，正确选取所需系数，已知P求F；

用：

（F/P，8%，5）＝1.4693×

200

2、某施工企业拟对外投资，但希望从现在开始的5年内每年年末等额回收本金和利息200万元，若按年复利计算，年利率8%，则企业现在应投资（）万元。

（P/F，8%，5）=0.6808（P/A，8%，5）=3.9927（F/A，8%，5）=5.8666

通过审题，正确选取所需系数，已知A求P；

用（P/A，8%，5）=3.9927×

3、某企业年初投资3000万元,10年内等额回收本利,若基准收益为8%,则每年末应回收的资金是（）万元.

已知:

（A/F.8%,10）=0.069（A/P,8%,10）=0.149（P/F,8%,10）=2.159

通过审题，正确选取所需系数，已经P，求A。

故选择（A/P,8%,10）=0149×

3000

4、某人连续5年每年末存入银行20万元，银行年利率6%，按年复利计算，第5年年末一次性收回本金和利息，则到期可以回收的金额为（）万元。

已知A，求F,直接套公式

5、某人连续5年每年初存入银行20万元，银行年利率6%，按年复利计算，第5年年末一次性收回本金和利息，则到期可以回收的金额为（）万元。

根据题意，已知A，求F,但该题中所给出的年金A不在计息期末，即最后一个A与F不在同一年，所以不能直接套公式，在计算时应使最后一个A与F在同一年，因此A在第5年末时，n的个数由原来的5次方变成6次方，及n=A的个数；

6、某施工企业计划在第五年末购置一台20万元的设备，5年内每年初到存数额相等的资金，银行年利率6%，按年复利计算，则每年初应存款的资金是（）万元.

已知F，求A,不能直接套公式，因为最后一个A与F不在同一年，为了满足公式中所需条件，因此将F向前推一年因此该题中的F=20（1+6%）-1，最后套入该公式中计算结果

7、某工程项目初始投资100，第一年末又贷款200，银行年利率10%，按年复利计算，从第2年末开始分5年等额偿还，问每年需偿还多少？

根据题意所汇出上图，已知P,求A,但该题不能直接套用，因为该题不符合公式中所需P在第1个A的前一年，因此需将初始投资的100万向后推一年与第一年末的200万相加得出现值P=100（1+10%）1+200，再套用公式，计算结果；

5、现值P与终值F的关系：

P一定，i越高，F越大；

在i相同，n越长，F越大；

F一定，i越高，P越小；

在i相同，n越长，P越小；

6、如果两个现金流量等值，则对任何时刻的价值必然相等（注意不是两笔资金相等）

1Z101013名义利率与有效利率的计算

※有效利率（实际利率）的计算（重点是要会P13页1Z101013-2、3例题和习题集中的例题）

名义利率与有效利率

名义利率与有效利率

相关概念

在复利计算中，利率周期通常以年为单位，它可以与计息周期相同，也可以不同。

当利率周期与计息周期不一致时，就出现了名义利率和有效（实际）利率的概念。

名义利率

指年利率，单利计算r=i×

m

有效利率

Ieff=（1+r/m）m-1

特别注意

1、名义利率计算采用单利法；

有效利率计算采用复利法。

2、计息周期数m越大，名义利率越大，有效利率与名义利率的差值越大；

3、当名义利率一定时，年有效利率随着计息周期数m的增加而增加

1、已知名义年利率为12%，一年计息12次，则半年的实际利率和名义利率分别为（）

解题思路：

利用名义利率与实际利率的关系Ieff=（1+r/m）m-1，其中r/m为期利率，m为一定期间的计息次数。

解题技巧：

在本题中半年分为6个月，每月计息一次，共计息6次。

每月的利率是12%÷

12=1%。

因此半年的实际利率为（1+1%）6-1=6.2%，且由上式可知，当r一定时，m越大，i越大。

半年的名义利率为1%×

6=6%

2、每半年内存款1000元，年利率8%，每季复利一次，问5年末存款金额为多少？

已知数1000元为半年，因此计算时需将利率调整至半年的有效利率，每季的名义利率应为8%/4=2%，半年的有效利率应为（1+2%）2-1=4.04%,再根据等额年金公式，进行计算，注意，5年内有10个半年，因此公式中的n应为10次方

1Z101021

（2）技术方案经济效果评价内容（选择题）

1、※经济效果评价的基本内容：

盈利能力、偿债能力、财务生存能力；

1）※盈利能力主要的动态指标：

财务内部收益率和财务净现值、资本金财务内部收益率，※静态指标：

静态投资回收期、总投资收益率和资本金净利润率等

2）偿债能力主要指标：

利息备付率、偿债备付率、资产负债率、借款偿还期、流动比率和速动比率

3）财务生存能力分析也称资金平衡分析，是根据拟定的技术方案的财务计划现金流量表，通过考察拟定技术方案计算期内各年的投资、融资和经营活动所产生的各项资金流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金，分析技术方案是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。

而财务可持续性应首先体现在有足够的经营净现金流量，这是财务可持续的基本条件。

在进行财务生存能力分析时，各年累计盈余资金不应出现负值，若某个年份的净现金流量出现负值，应进行短期借款；

短期借款应体现在财务计划现金流量表中，其利息应计入财务费用；

※对于经营性项目，根据国家现行财政、税收制度和现行市场价格主要分析项目的盈利能力、偿债能力、财务生存能力；

对于非经营性项目，主要分析的财务生存能力；

2、经济效果评价的基本方法：

确定性评价和不确定性评价，同一方案必须同时进行；

3、按评价的性质分类：

定量分析和定性分析，两者结合，定量为主；

4、按是否考虑时间因素分类：

静态分析和动态分析，以动态为主；

5、按评价是否考虑融资分类：

融资前分析和融资后分析。

1）融资前分析，从技术方案投资总获利能力的角度，考察方案设计的合理性，作为技术方案初步投资决策与融资方案研究的依据和基础，以动态为主，静态为辅；

2）融资后分析，以融资前分析和初步融资方案为基础，考察技术方案在拟定的融资条件下的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，判断技术方案的可行性，帮助投资者作出融资决策；

6、按技术方案评价的时间分类：

事前评价、事中评价、事后评价；

1）事前评价，决策评价，有一定的不确定性和风险性；

2）事中评价，以决定原决策有全部或无局部修改的必要性；

3）事后评价，总结评价技术方案决策的正确性；

7、※经济效果评价是在拟定的技术方案、财务效益与费用估算的基础上对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证。

8、※独立型方案，绝对经济效果检验（自身经济效果检验）；

互斥型方案，先绝对经济效果检验，再相对经济效果检验。

9、※技术方案的计算期：

包括建设期（资金投入开始到方案建成投产为止）和运营期（投产期和达产期）；

运营期的决定因素：

技术方案主要设施和设备的经济寿命期、产品寿命期、主要技术的寿命期。

10、※静态分析指标的适用范围（或特点）：

1）不考虑时间因素，计算简单2）对技术方案进行粗略评价3）对短期投资方案进行评价4）对逐年收益大致相等的技术方案进行评价。

总结：

※P19图要熟悉（即第1条必须记住）：

只有财务内部收益率、财务净现值是动态指标，其余全是静态的，只有盈亏平衡分析、敏感性分析是不确定性分析，其余全是确定性分析，方便判断；

1Z101023投资收益率分析

一、投资收益率

1、※概念，是衡量技术方案获利水平的评价指标，达到生产能力后一个正常年份的年净收益额与技术方案总投资的比率。

2、判别准则：

R≥Rc（基准投资收益率）方案可行。

3、※投资收益率优点：

1）经济指标明确、直观、计算简便2）反映投资效果的优劣，适用于各种投资规模，不足：

1）没考虑时间因素2）指标的计算主观随意性太强，带有不确定因素和人为因素；

4、※适用范围：

适用于技术方案早期阶段或研究过程，且计算期较短、不具备综合分析所需详细资料的技术方案，尤其施工工艺简单而生产情况变化不大的技术方案选择和投资经济效果的评价。

二、总投资收益率

※用来衡量整个技术方案总投资的盈利能力，应大于行业平均投资收益率，总投资收益率越高，技术方案所获得收益越高。

若总投资收益率高于同期银行利率，适度举债是有利的。

可作为技术方案筹资决策的参考依据；

三、资本金净利润率

※用来衡量技术方案资本金的获利能力，资本金净利润率越高，资本金所取得的利