辽宁省自学考试财务管理实践-试题Word文件下载.doc
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资金种类
新筹资额(万元)
资金成本
长期借款
40及以下
40以上
4%
8%
普通股
75及以下
75以上
10%
12%
要求:
计算筹资突破点及相应各筹资范围的边际资金成本。
(二)克明公司2007年——2011年的产销量和资本需要量如下表所示。
假定2012年预计产销数量为15万件,请你运用线形回归直线法预测2012年资本需要量。
表1-1克明公司产销量与资本需要量表
年度
产销量(x)(万件)
资本需要量约(万元)
2007
2008
2009
2010
2011
12
10
11
13
14
1000
960
980
1100
1200
(三)某公司销售甲产品,目前执行的是信用条件是(N/60),预测年度利润率为40%,同期有价证券利息率为20%,在现有的信用标准一定的条件下现有两种信用条件可供选择,两种信用条件的有关数据如下表:
(需列出两种信用条件下各方案的计算过程)
项目
A方案
B方案
信用条件
(N/60)
(2/20,N/60)
销售收入
300000
450000
应收账款平均收账期
60
45
需付现金折扣的比例
60%
应收账款的管理成本
4000
8000
坏帐损失率
2%
1%
项目
销售利润
信用成本:
其中:
应收账款机会成本
坏帐成本
管理成本
折扣成本
信用成本总额
信用成本后收益
根据以上指标要求:
(1)计算下列表中空白处。
(一年按360天计算,需列出计算过程)
根据上述计算结果分析该企业应采取哪一种信用条件更好。
二、综合实践题(本类题共40分)
某公司目前资金来源包括面值1元的普通股800万股和平均利润率为10%的3000万元债务。
该公司现在拟投产甲产品该项目需要投资4000万元,预计投产后每年可增加息税前利润400万元。
目前有三个备选筹资方案:
(1)按11%的利率发行债券;
(2)按面值发行股利率为12%的优先股;
(3)按20元/股的价格增发普通股。
该公司目前的息税前利润为1600万元,所得税税率为40%,证券发行费用可忽略不计。
(1)计算按不同方案筹资后的普通股每股收益;
(2)计算增发普通股和债券筹资的每股利润无差别点,以及增发普通股和优先股的每股利润无差别点;
(3)计算筹资前和筹资后的财务杠杆系数;
(4)根据以上计算分析,该公司应当选择哪一种筹资方案?
为什么?
(5)如果甲产品可提供1000万元的新增息税前利润,在不考虑财务风险的情况下,公司应选择哪一种方案。
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