中央财经大学双学位财务管理笔记Word文档下载推荐.doc

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内部长期投资

了解投资项目现金流量、重点掌握初始现金流量、营业现金流量、终结现金流量。

重点掌握折现现金流量的方法，会用投资回收期法、平均报酬率法、获利指数法。

第六章：

对外长期投资

了解证券投资的目的、了解债券估价的方法和债券投资的优缺点、了解股票估价的方法和股票投资的优缺点。

掌握债券估价、优先股估价、普通股估价的计算方法。

第七章：

营运资金概论

明确营运资本的概念，了解营运资本持有政策和募集政策，掌握激进型投资政策和稳健型投资政策。

第八章：

流动资产管理

掌握现金管理的目标，现金持有的动机、成本、现金持有量决策和现金的日常管理掌握应收账款的管理和存货管理。

第九章：

利润的形成和分配

了解利润分配的顺序，掌握股票的种类，掌握影响股利的政策性因素，明确股利政策类型，掌握股票的分割与回购。

2．章节重点及关键词

总结归纳出本课程你认为应该掌握的重点章节的关键词汇及知识点，如名词解释、相关概念、公式等，词条内容不限，要求字数不高于4000字。

企业的组织形式企业财务活动企业财务关系财务管理的目标财务管理的原则财务管理的方法财务管理的特点财务管理的环境

企业的组织形式及其各自的优缺点、相互之间的区别

企业筹资引起的财务活动、投资引起的财务活动、营运引起的财务活动、分配引起的财务活动

财务管理的目标：

利润最大化、每股收益最大化、企业价值最大化和股东财富最大化、相关利益者利益最大化

财务管理分目标：

企业筹资目标、企业投资目标、营运资金管理目标、利润及其分配目标

财务管理目标的协调：

委托代理关系

财务管理目标的特点：

相对稳定性、多元性、层次性、可控性

财务管理的原则：

货币时间价值、风险收益均衡、投资分散化、价值基础是现金流而不是利润、纳税影响财务决策、委托代理问题、道德行为

财务管理的方法：

预测、决策、计划、控制、分析

财务管理的特点：

综合性强；

涉及面广，与企业各方面广泛联系；

信息迅速反映企业经营状况

财务管理的环境：

经济环境、法律环境、金融市场环境（利率及测算）、社会文化环境

货币的时间价值及其计算：

1.先付年金终值和现值计算的两个等价公式的转换和应用。

XFVAn=A*FVIFAi，n*（1+i）

=A*（FVIFAi，n+1-1）

XPVAn=A*PVIFAi，n*（1+i）

=A*（PVIFAi，n-1+1）

2.延期年金的计算（理解两种计算的思路）

V0=A*PVIFAi，n*PVIFi，m

=A*（PVIFAi，m+n-PVIFAi，m）

3.贴现率的计算

风险与收益：

（1）单项资产的风险与收益：

概率分布→期望→方差及标准差→变异系数

（2）证券组合的风险与收益：

证券组合的收益率

（3）资本市场线的理解

（4）CAPM资本资产定价模型的计算：

Rp=βp（RM-RF）

证券估价：

1.债券估价：

区分分期付息、到期一次还本；

到期一次还本付息和贴现债券估价三种类型的债券，并就此对现金流贴现公式进行相应修正。

2.股票估价：

区分一般股票、固定支付股票、固定成长股票和永久持有四种类型的股票，并就此对现金流贴现公式进行相应修正。

财务分析的方法：

比率分析法、比较分析法

构成比率：

反映某项经济指标的各个组成部分与总体之间关系的财务比率

效率比率：

反映某项经济活动投入与产出之间关系的财务比率

相关比率：

反映经济活动中某两个或两个以上相关项目比值的财务比率

纵向比较分析法、横向比较分析法

影响企业偿债能力的其他要素：

或有负债、担保责任、租赁活动、可用的银行授信额度

差量分析法

偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力的计算公式

杜邦分析法及其因素分解图

筹资管理：

筹资动机、筹资类型

资金需要的测量：

留用利润增加额=利润额×

（1-所得税率）×

留用比例

累计留用利润=留用利润增加额+基年累计留用利润

预计所有者权益总额=预计资产总额-预计负债总额

外部筹资额=所有者权益总额—实收资本—累计留用利润

需要追加的外部筹资额=

=

投入资本筹资的优缺点、普通股筹资的优缺点、长期借款筹资的优缺点、普通股筹资的优缺点、融资租赁的优缺点、优先股筹资优缺点、可转换债券的优缺点

个别资本成本：

或者

长期借款资本成本：

债券资本成本：

不考虑货币时间价值：

考虑货币时间价值：

税前资本成本率

税后资本成本率

普通股资本股本：

股利折现模型：

；

资本资产定价模型：

；

资本成本=债券投资报酬率+股票投资风险报酬率

优先股资本成本：

加权资金成本率：

经营杠杆系数（概念式）（计算式）

财务杠杆系数或者（概念式）；

（计算式）

联合杠杆系数

MM资本结构理论

资本成本比较法

投资项目现金流量的分类

投资项目现金流量的内容：

初始现金流量、营业现金流量、终结现金流量

折现现金流量的方法：

投资回收期法：

投资回收期

平均报酬率法：

平均报酬率

净现值：

内含报酬率：

获利指数法（现值指数法）：

风险投资决策：

风险调整贴现率法，调整分子；

风险调整现金流量，调整分母

（肯定当量法、概率法、决策树法）

证券投资的目的：

短期目的（现金替代品、投机、未来的财务需求）；

长期目的（投资收益、取得控制权）

债券估价：

债券投资的优缺点：

优点：

本金安全性高；

收入比较稳定；

具有较好的流动性。

缺点：

购买力风险比较大；

没有经营管理权；

需要承受利率风险

股票估价：

优先股估价：

普通股估价：

股票投资优缺点：

能获得较高的报酬；

能适当降低购买力风险；

拥有一定的经营控制权；

对资产和盈利的求偿权居后；

股价变动受众多因素影响，不稳定；

收入不稳定

营运资本概念

营运资本持有政策：

激进（宽松）持有：

高风险高收益；

保守（稳健）持有：

低风险低收益；

中庸（适中）持有：

介于两者之间

影响筹资组合的因素：

利率期限因素、企业资本结构、企业取得长期资金难易程度以及行业因素和企业规模因素等

现金管理目标：

在资产的流动性和收益性之间作出抉择，以获得最大的长期利润

现金持有动机：

交易动机、补偿动机、谨慎（预防）动机、投资动机

现金持有成本：

机会成本、短缺成本、管理成本、总成本

现金持有量决策：

成本分析模型、存货模型（）、现金周转模型（现金周转天数=存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款周转天数最佳现金持有量=（年现金需求总额/360）*现金周转天数）、因素分析模型（最佳现金余额=（上年平均占用额-不合理占用额）*（1±

预计销售收入变动%））

现金的日常管理

应收账款管理目标

应收账款日常控制

存货相关成本：

取得成本、储存成本、缺货成本

最佳经济订货量：

经济批量Q=；

经济批数=；

总成本T=

存货控制：

ABC分类管理、周期视检法、双档法

利润分配顺序：

弥补以前年度亏损；

提取法定公积金（10%提取，到50%可不再提）；

提取任意公积金（转增后不低于25%）；

股东分配股利

股利利率：

股利无关理论、“一鸟在手”理论、税收差别理论、信号传递理论、代理理论

影响股利政策因素：

法律因素、债务契约因素、公司自身因素、股东因素、行业因素

股利政策类型：

剩余股利政策、固定股利支付率政策、固定股利政策、稳定增长股利政策、低正常股利加额外股利政策

股票回购的概念、目的和影响

二、知识掌握程度（30分）

对本课程疑难问题的理解和对课程学习知识掌握程度的自我评定，要求字数不少于1000字。

课程的难点是对如下知识点的理解和掌握

个人独资企业、合伙企业和公司制的区别

个人独资企业：

优点（手续简便、自负盈亏后会竭力经营好企业、税负较轻、经营灵活效率高、没有披露要求）缺点（风险大、筹资难、寿命有限）

合伙企业：

优点（设立程序简单、费用低）缺点（责任无限，权力分散、产权转让困难）

公司制企业的特点：

法人实体、无限存续期、有限责任、两权分离、筹资渠道多元

企业筹资管理、企业投资管理、营运资金管理、利润及其分配管理

企业财务关系时企业在组织财务活动的过程中与各方面发生的经济利益关系。

主要包括以下几个方面：

1．企业与其所有者之间的财务关系—经营权与所有权关系；

2．企业与被投资者之间的财务关系—投资与受资工资；

3．企业与其债权人之间的财务关系—债务与债权关系；

4．企业与其债务人之间的财务关系—债权与债务关系；

5．企业与政府（税务部门）之间的财务关系—税收征纳关系；

6．企业与内部各个单位之间的财务关系——资金结算关系；

7．企业与其内部职工之间的财务关系—劳动成果分配关系。

经济环境（经济周期、经济发展水平、经济政策）、法律环境（企业组织法规、财务会计法规、税法）、金融市场环境、社会文化环境

利率的相关计算是难点，相关公式及概念如下

利率=纯利率+通货膨胀补偿+违约风险报酬+流动风险报酬+期限风险报酬

纯利率：

没有风险和通胀下的均衡点利率。

（影响因素为资金供求）

通胀补偿：

短期无风险利率（国库券）是包括无风险利率和通胀率。

违约风险报酬：

借款人无法按时偿还本息的风险。

流动性风险报酬：

资产变现能力。

期限风险报酬：

负债期限越长风险越大。