证券从业金融市场基础知识第一章Word格式.docx

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233网校解析：

现代金融市场因互联网的作用，更多的是无形的市场。

知识点二金融市场的功能（掌握）

一、资金融通

　　金融市场的首要功能是资金融通，通过金融资产交易实现货币资金在供给者和需求者之间的转移，促进有形资本形成。

二、价格发现

（一）价格发现的过程

　　第一步：

供求双方的相互作用决定了交易资产的价格

　　第二步：

价格引导资金在不同的金融资产之间进行配置，达成供需平衡

（二）金融资产的相关定义

1.金融资产不属于经济学上所说的“真实财富”，是一种“虚拟资产”

2.金融资产有经济价值，其价值是对未来现金流的要求权，因此，金融资产也有价格

三、提供流动性

四、风险管理

（一）金融市场通过保险、对冲交易等方式对实体经济或金融行为中蕴含的风险进行管理、防范和化解。

（二）金融市场具有将有形资产产生的风险在资金供求双方之间重新配置的功能。

（如远期、互换、掉期、期权等）

五、降低搜寻成本和信息成本

（一）显性成本：

花钱做广告寻求金融资产的买方与卖方

（二）隐性成本：

花费一定的时间来定位交易对手

下列关于金融市场功能的说法，正确的有（）。

Ⅰ.金融市场的重要功能之一就是通过套利、对冲等方式对实体经济或金融行为中蕴含的风险进行管理

Ⅱ.金融市场可以降低那些与评估金融资产投资特点有关的成本

Ⅲ.提供金融资产交易变现或赎回的渠道和机制是金融市场的重要功能之一

Ⅳ.金融市场中形成的价格为潜在的市场参与者提供了信号，引导资金在不同的金融资产之间进行配置

A．Ⅱ、ⅣB．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C．Ⅰ、ⅢD．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D

Ⅰ项正确，金融市场的重要功能之一就是通过套利、对冲等方式对实体经济或金融行为中蕴含的风险进行管理。

Ⅱ项正确，金融市场可以降低那些与评估金融资产投资特点有关的成本。

Ⅲ项正确，提供金融资产交易变现或赎回的渠道和机制是金融市场的重要功能之一。

Ⅳ项正确，金融市场中形成的价格为潜在的市场参与者提供了信号，引导资金在不同的金融资产之间进行配置。

　　故本题选D选项。

知识点三直接融资与间接融资的概念、特点和分类（掌握）

一、概念（资金盈余者与资金需求者资金融通）

直接融资

间接融资

1.直接与资金需求单位协议

2.在金融市场上购买资金需求单位所发行的股票、债券等有价证券

1.存款

2.两步骤

（1）购买银行、信托和保险等金融机构发行的有价证券

（2）金融机构贷款、贴现或购买有价证券

二、特点

特征项

资金获得

直接性

间接性

融资

分散性

（1）无数个企业相互之间

（2）政府与企业和个人之间

（3）个人与个人之间

（4）企业与个人之间

相对集中性

融资信誉差异性

较大

较小

可逆性

部分不可逆（如股票）

全部可逆

融资者自主性

相对较强

主动权主要掌握在金融中介机构手中

三、分类（方式）

（一）直接融资

1.股票市场融资

（1）让渡一定的企业经营控制权、收益分配权和剩余索取权而获得企业经营资金

（2）无需退还本金，但如果企业盈利，股票持有人享受企业盈余的分配权

2.债券市场融资

3.风险投资融资

（1）企业以让渡企业的部分股权换取企业经营资金

（2）企业无法提供有效的担保和抵押

（3）多数为高新技术领域的中小企业

4.商业信用融资

（1）企业与企业之间互相提供的，和商品交易直接相联系的资金融通形式

（2）企业在商品交易过程中货物与资金交付在时间、空间上分离而产生的

（3）企业界普遍采用的短期融资手段

　　A商品赊销

　　B预付定金

　　C预付货款

5.民间借贷

（1）公民之间

（2）公民与法人之间

（3）公民与其他组织之间

（二）间接融资

1.银行信用融资

　　银行以及其他金融机构以货币形式向客户提供的资金融通形式。

2.消费信用融资

　　个人利用企业或金融机构提供的资金垫付，以少量资金提前获得高额消费为目的而进行的资金融通。

（1）分期付款

（2）申请助学贷款

3.租赁融资

　　企业利用设备提供商或金融机构提供的资金垫付，以支付租金的方式取得贵重机器设备的使用权，以减少设备购置资金占用的一种资金融通方式。

下列各项关于直接融资的说法，错误的有（）。

Ⅰ.直接融资的活动分散于各种场合

Ⅱ.在法律允许的范围内，直接融资主体可以自己决定融资的对象和数量

Ⅲ.相对间接融资而言，直接融资的信誉程度高，风险相对较小

Ⅳ.商品赊购不属于直接融资的范畴

A．Ⅲ、ⅣB．Ⅰ、Ⅱ

C．Ⅰ、Ⅱ、ⅣD．Ⅱ、Ⅲ

A

直接融资的特点包括：

（1）直接性。

（2）分散性，直接融资是在无数个企业相互之间、政府与企业和个人之间、个人与个人之间，或企业与个人之间进行的，因此，融资活动分散于各种场合，Ⅰ项说法正确。

（3）融资的信誉有较大的差异性。

（4）部分融资方式具有不可逆性。

（5）融资者有相对较强的自主性。

在法律允许的范围内，融资者可以自己决定融资的对象和数量，Ⅱ项说法正确。

知识点四直接融资与间接融资的区别（熟悉）

一、起源

　　直接融资和间接融资的概念最早起源于1955年一篇发表在《美国经济评论》上的题为《从金融角度看经济增长》的论文。

二、主要区别

　　融资过程中资金的需求者与资金的供给者是否直接形成债权债务关系

三、判断依据

（一）在有金融中介机构参与的情况下，该中介机构在这次融资行为中是否与资金的需求者和资金的供给者分别形成了各自独立的债权债务关系。

（二）习惯上认为凡是债权债务关系中的一方是金融机构的融资就是间接融资，而不考虑这种融资工具最初的债权人、债务人的性质

下列关于直接融资与间接融资区别的表述中，正确的有（）。

Ⅰ.一般认为，直接融资活动从时间上要晚于间接融资活动

Ⅱ.直接融资和间接融资的区别主要在于融资过程中资金的需求者和资金的供给者是否直接形成债权债务关系

Ⅲ.直接融资和间接融资在可逆性上存在一定的差异，间接融资全部具有可逆性，而直接融资则不一定

Ⅳ.间接融资的主动权主要掌握在金融中介机构手中，而直接融资中的投资者和融资者则有相对较强的自主性

Ⅰ项错误，一般认为，直接融资活动从时间上早于（并非晚于）间接融资。

Ⅱ项正确，直接融资和间接融资的区别主要在于融资过程中资金的需求者与资金的供给者是否直接形成债权债务关系。

Ⅲ项正确，直接融资部分融资方式具有不可逆性，如发行股票所得资金不需要返还，股票只能够在不同投资者之间相互转让。

间接融资全部具有可逆性（即可返还性）。

　　Ⅳ项正确，关于间接融资，其融资的主动权主要掌握在金融中介机构手中，而直接融资的融资者有相对较强的自主性。

在法律允许的范围内，融资者可以自己决定融资的对象和数量。

综上所述，Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选B选项。

知识点五直接融资对金融市场的影响（熟悉）

　　直接融资是间接融资的基础。

在现代市场经济中，直接融资与间接融资并行发展，相互促进。

直接融资和间接融资的比例关系，既反映一国的金融结构，也反映一国中两种金融组织方式对实体经济的支持和贡献程度。

关于直接融资度金融市场影响的说法中，错误的是（　　）

A．直接融资和间接融资的比例关系反映一国中两种金融组织方式对实体经济的支持和贡献程度

B．在现代市场经济中，直接融资与间接融资并行发展

C．间接融资是直接融资的基础

D．直接融资与间接融资相互促进

C

C选项应为直接融资是间接融资的基础。

知识点六金融市场的重要性（了解）

一、促进储蓄——投资转化

（一）收入-消费=储蓄

（二）储蓄和投资都是实物形态

二、优化资源配置

三、反映经济状态

四、宏观调控

　　政府对金融市场直接或间接干预

金融市场的重要性体现在（）

Ⅰ.促进投资——储蓄转化

Ⅱ.优化资源配置

Ⅲ.反映经济状态

IV.宏观调控

A．I、Ⅱ、Ⅲ、IVB．I、Ⅱ、Ⅲ

C．Ⅱ、Ⅲ、IVD．Ⅱ、Ⅲ

金融市场的功能第I项应当为促进储蓄——投资转化。

知识点七金融市场的分类（熟悉）

一、按金融资产到期期限

（一）货币市场——所交易金融资产到期期限在一年以内的金融市场

1.银行间同业拆借市场

2.商业票据市场

3.短期国库券市场

4.大额可转让存单市场

（二）资本市场——所交易金融资产到期期限在一年以上或者没有到期期限的金融市场

1.股票市场

2.中长期国债市场

3.中长期银行贷款市场

二、按交易工具

（一）债权市场——固定收益市场（债务工具+优先股）

（二）权益市场（即股票市场）

三、按照发行流通性质

（一）一级市场（主要功能）

　　筹资

（二）二级市场（主要功能）

1.为已发行的金融资产提供流动性

2.通过二级市场发现资产价格，从而给一级市场销售金融资产提供价格参照

四、按组织方式

（一）交易所市场

1.证券交易所、期货交易所、期权交易所等金融市场被称为交易所市场

2.交易所为买卖双方提供竞价、撮合及结算服务，市场参与者以交易所为交易对手进行交易，交易所确保交易双方履约，最大限度地减少了交易后的违约风险，或交易对手风险。

3.分类

（1）会员制交易所

　　最高权力机构是会员大会

（2）公司制交易所

　　最高权力机构为股东大会

（二）场外交易市场（柜台市场、OTC市场）

1.特点

（1）没有固定的交易场所

（2）不一定有统一的交易时间

（3）市场参与者通过电话、电报、网络等手段进行沟通和交易

（4）交易量远远大于交易所市场

（5）交易双方进行直接交易，存在一定的对手风险

2.常见分类

（1）银行信贷市场

（2）拆借市场

（3）外汇市场

（4）黄金市场

（5）中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心（CFETS）（我国）

（6）金融机构柜台（我国）

五、按交割方式分

（一）现货市场

　　是指即期交易的市场，买卖双方成交后须在当天或市场规定的最后交割期限内办理交割手续的交易行为。

（二）衍生品市场

1.一般表现为一些合约，以相应现货资产作为标的物，其价格由其基础资产价格决定

2.成交时不需要立即交割，而可在未来时点交割

3.常见的衍生工具包括远期、期货、期权、互换等

4.根据标的资产的不同，衍生品可以划分为商品衍生品和金融衍生品。

六、按金融资产的种类

（一）证券市场

（二）非证券金融市场

1.股权投资市场2.信托市场

3.融资租赁市场4.外汇市场

5.黄金市场

6.保险市场

7.银行理财产品市场

8.长期贷款市场

七、按辐射地域

（一）国际金融市场

1.全球性金融市场

2.区域性金融市场

（二）国内金融市场

1.全国性金融市场

2.地区性金融市场

下列属于资本市场的有（）。

Ⅰ.股票市场

Ⅱ.银行间同业拆借市场