奥林巴斯财务造假案Word文件下载.docx

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引言

近年来上市公司的财务舞弊现象频频爆出，这无疑吸引了人们的关注。

而日本历史上最大的财务造假案件——奥林巴斯财务造假案件的曝光，在国际社会上造成了巨大影响。

通过财务造假在20年间掩盖约18亿美元的损失，使得奥林巴斯事件成为日本历史上最严重的会计丑闻之一，大型企业财务丑闻的爆出，不仅动摇了日本企业的形象，也反映出其公司治理及审计监察等多方面的问题。

背景介绍

奥林巴斯创立于1919年，总部位于日本东京。

迄今为止，奥林巴斯株式会

社已成为日本乃至世界精密、光学技术的代表企业之一，在内视镜方面掌握了

全球70%左右市场，事业领域包括医疗、生命科学、影像和产业机械。

截止到2011年3月，奥林巴斯的账面总资产为亿美元，负债为亿美元，雇员数量为34，391。

与安然案的起源一样，人们对奥林巴斯的怀疑来自于公司的财务报表：

它的现金流很大，掌握着全球大部分市场的医用内窥镜业务为其带来了丰厚利润——2011财年其医疗业务盈利亿美元，但是它的自有资本在5年间却不断减少，财务报表无法明确解释资金的流向。

日本的《FACTA杂志于2011年7月将此

事率先报道出来，并质疑了奥林巴斯的多起并购交易引起的巨额损失。

2011年2月10日，曾在奥林巴斯欧洲分公司工作多年的迈克尔•伍德福德

（MichaelWoodford）被董事会推选为总裁兼COO通过他的削减销售及一般管理费用计划奥林巴斯的影像业务随后扭亏为盈，在6月29日的董事会上伍德福德又被提拔为CEO《FACTA的报道引起了伍德福德的警觉，他向董事长菊川刚、负责财务的副总裁森久志等人询问此事，却屡被搪塞。

随后，伍德福德委托普华永道暗中调查，并将调查结果中显示的种种疑点发给其他董事会成员并要求菊川刚引咎辞职，然而在10月14日召开的临时董事会中，出席的董事除伍德福德本人外全票通过了解雇CEO的决议。

伍德福德的离幵引发了外界的反响，奥林巴斯的股价经历了一周的大幅跳水，媒体、机构的调查也不断深入。

终于在11月8日的发布会上，新任CEC高山修一首次承认奥林巴斯在财务方面存在“非常不恰当”的行为，一场进行了20年、造假金额可能高达18亿美元的骗局被正式公开。

奥林巴斯财务造假、隐瞒损失的具体过程和方式

一）泡沫经济导致理财亏损

上个世纪90年代初日本经济泡沫破灭时，奥林巴斯之前投资的有价证券等产品贬值损失达到数百亿日元。

为了弥补这些损失，当时有能力做出投资决定的森久志和山田秀雄决定双倍押注风险较高的金融衍生品，但策略未能奏效，至1990年损失接近1000亿日元。

（二）海外设立投资基金收购亏损金融产品

由于1997〜1998年间日本幵始推动采用公允价值取代历史成本对金融资产

进行计价，同时要求把海外子公司的收益合并至母公司报表，森久志和山田秀雄又开始设想新的办法防止巨额亏损被披露出来。

在咨询了财务顾问公司

AXESAmerican和AXAMInvestment之后，两人决定采用设立海外投资基金的方法

剥离那部分资产损失。

通过在海外设立不需要并入合并报表的基金，然后由基金按账面价值买入奥林巴斯公司已亏损的金融产品，这样母公司的亏损部分就被抹平了。

而海外投资基金购买金融产品的资金，则来源于两部分：

（1）奥林巴斯公司以各银行账户内的存款或国债等作为抵押，由银行向海外基金提供贷款；

（2）奥林巴斯公司自行设立投资基金，再将现金注入海外的基金。

通过这种方法，2001年3月日本开始采用新会计准则时，本应计入的1050亿日元损失实际反映在账面的只有9亿。

（三）通过溢价收购资产再冲减商誉来处理累计的损失

但1000多亿日元的损失仍是实际发生了的，为了完全填补这个黑洞，奥林巴斯公司要设法逐步将资金在账面以合理方式转出。

一些与奥林巴斯公司有深交的顾问公司在2005年开始让一些休眠的公司重新开始营业，再以不合理的高价卖给奥林巴斯。

2005〜2008年间，奥林巴斯以700亿日元收购了本土三家主营业务与自身关联

度不高的非上市公司：

食品容器生产商NewsChefInc.、医疗垃圾处理公司

AltisCo.以及化妆品和饮食补品生产商HumalaboCc，而在2009年，这三家公司的商誉即被减值了557亿，超过了原值的3/4，在2010年3月，又减值了13亿。

更惹人怀疑的是，2008年奥林巴斯以2117亿日元收购了英国医疗器械公司GyrusGroup，该公司当时的销售额为500亿日元左右，总资产不足1000亿，因此商誉的部分占了收购价的一半以上。

同时，奥林巴斯向这宗收购的财务顾问公司AXESAmerican支付了6700万美元的现金和当时价值亿美元的优先股，并在2010年3月以亿美元回购了这些股份，即奥林巴斯公司总共向顾问支付了超过30%、约亿美元的费用，而这一比例通常只有1%〜2%。

通过以上两宗大型收购，奥林巴斯完成了约1100亿日元的损失填补，其所有者权益也由08年报告中的334，亿日元减至161，亿日元，所有者权益比率更降至%。

事件相关的审计问题

（一）内部审计失效奥林巴斯造假的手段并不高明，如同安然事件暴露前保持沉默的知情者，

20年来无人对公司资金的流出和并购中巨大的费用支出表示怀疑，表明其内部审计存在严重的失效，无法在通过公司内的监控将问题暴露出来及时处理。

.内部控制存在缺陷，审计工作无法有效展开

（1）财务部门长期独断

泡沫经济盛行时期，奥林巴斯就把大规模金融投机活动作为了公司的重要经营战略，山田秀雄作为当时的财务经理和前任内部审计员，直接对这些金融资产负责。

几年后，前副总裁森久志成为了山田秀雄的下属，再加上之后被分配到投资部的前董事中塚诚，三人长期掌握着投资部门的权力。

虽然财务部门运作的是包括其他部门在内的整个公司的金融资产，但一方面财务部门宣称这些投资运作活动具有专门性和技术性，另一方面其他部门也没有对此表现出应有的高度关注，最终导致了财务部门多年的专断独行，也更容易对相关资料进行隐瞒和粉饰。

（2）董事会高层怠职包庇

董事会作为公司的中枢，本应充分了解各种重要事件的相关情报，及时发现和处理各类风险。

然而本次事件首先就起源于当局的金融投机活动，后来的设立海外投资基金以剥离亏损资产计划，也通过山田和森久的报告书分别得到了几任总裁的批准，这项亏损资产处理计划也作为机密被长期任职的总裁、副总裁和董事等公司高层隐瞒起来。

直到高管的更换，由新进入的伍德福德发现了潜藏已久的问题时，奥林巴斯的其他高层们仍选择保持沉默，并企图通过解雇CEC来继续掩盖造假的重大问题。

另外在2009年，由于与时任外部审计事务所的毕马威存在重大分歧，总裁菊川刚以合同到期为由解除了毕马威的合作关系，这也可看作公司高层为隐瞒造假而采取的手段。

（3）审计委员会无作为

奥林巴斯15人的董事会中，现任或前任管理人员占据了12人，只有剩下的3名为独立董事，并且前文中所提到的山田秀雄还曾担任过审计委员会的负责人。

比起外部审计机构，公司的内部审计委员会本应更了解公司的状况，展开更严密的日常监察，但奥林巴斯的审计委员会在没有充分理解相关外部报告建立的前提下，就盲目信任其结论，包括随意借鉴外部审计事务所的无保留意见报告，因此审计委员会所谓的调查研究也只是空中楼阁。

在这种执行操作部门独断专行、高层管理部门包庇隐瞒的情况下，公司的内部控制必然无法有效运转，内部审计也无法及时发现问题并公布出来。

2.选择不当的会计政策，盈余管理隐瞒损失

在2001年面临会计政策对合并报表和公允价值处理的改变时，管理层利用准则漏洞通过表外项目对账面的资产负债进行控制转移，从而减少公司账面的损失。

在2011年12月15日发布的过去5年修正财务报表数据中，2008年2998亿日元的商誉价值被修订为2278亿日元，足足减少了720亿，由此可见，如果奥林巴斯的会计政策转换为国际会计准则并对商誉进行减值测试，会对资产价值会造成多巨大的波动，而这也很可能是管理人员对新会计准则态度消极的原因。

为避免巨额损失曝光，管理人员对会计政策做了倾向性的选择，这种盈余管理使得公司账面价值的虚高，内部审计也无法将其充分披露出来。

（二）外部审计责任

作为奥林巴斯一直以来的审计事务所，毕马威在2009年5月被安永新日本接替，这两家大型的事务所在这起事件中扮演着怎样的角色，为何都没有发现奥林巴斯近20年的造假行为，也成为人们关注的对象，奥林巴斯所聘请的第三方调查委员会报告中对外部审计机构主要指出了以下几点问题：

1.对前任毕马威会计事务所的疑问

根据毕马威方面的解释，没有发现舞弊现象的原因之一是因为这些投资损失一直被放在表外项目中，其后又被隐藏在金融工具中转移到独立于奥林巴斯之外的基金公司中，使得其更难被发现；

另一方面，当时奥林巴斯的财务经理所提供的信息也对毕马威估计这些金融工具的市价产生了很大的误导。

但大家仍然对这家多年向奥林巴斯提供审计服务的事务所产生了疑虑：

（1）对于剥离资产损失的处理未能详细调查

资料显示，毕马威在1999年9月曾对奥林巴斯按账面价值将金融资产出售给基金公司的这几笔交易产生过疑虑，并就此咨询了外部专家，但外部专家当时声称这种做法没有问题，毕马威也就轻易听信了专家的建议并出具了无保留意见，而没有注意到有大笔的资产损失以支付咨询费、商誉摊销等形式进入了利润表。

如果毕马威当时发现了线索后能进行彻底调查，那么自1998年10月至2000年3月期间奥林巴斯所进行的大规模亏损资产剥离处理就能更早被发现，错误也不至于越酿越大。

（2）未对境外银行账户进行详细查证另一个对毕马威的重大疑点在于，虽然被审单位隐瞒的手法可能比较巧妙，但奥林巴斯以资产抵押的方式通过银行向投资基金提供贷款这一环节还是很能够发现问题的。

尽管这些银行都是境外银行，但通过函证可以与境外银行进行余额核对，当时境外银行未就奥林巴斯的账户余额和资产担保等事项进行回复，而毕马威也就没有采取积极的方式再次进行函证程序。

（3）与奥林巴斯存在会计处理分歧仍给出无保留意见

2008年奥林巴斯在对GyrusGroup的收购中为商誉部分支付了相当高的价格，审计方毕马威2009年5月时对并购提出质疑，认为这些并购出价过高。

而作为回应，总裁菊川刚亲自前往毕马威日本公司的办事处，表示不会继续聘用该公司，并指控其“干涉管理层决策”。

随后，毕马威做完了对奥林巴斯的最后一期审计，被替换为安永新日本。

尽管对并购存在质疑，毕马威仍在这最后一期审计报告中出具了无保留意见。

而且在替换审计机构后，奥林巴斯方面没有对此作出详细说明，毕马威