中国复合肥行业需求端及供给端分析报告供给过剩矛盾突出产能进入负增长时代Word格式.docx

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中国拥有18亿亩土地，是农业大国，化肥的使用对提高生产效率、保证农作物产量有重要意义，而复合肥作为化肥的主要种类之一，与我国农业发展更是息息相关。

1）农业整体发展情况：

我国农产品播种面积、产量等指标代表了我国农业发展的宏观趋势，对整个农化产业链都将产生长远影响。

2）化肥施用意愿：

化肥产业作为整个农化产业链中的一环，与产业链整体盈利情况关系密切。

对于农户而言，化肥施用意愿与农产品价格、种植收益等因素直接相关。

3）复合肥使用比例：

我国化肥中复合肥的使用比例直接对应当下复合肥的需求情况，此外，有机肥、微生物肥的替代趋势也将影响复合肥的需求。

我国农作物播种面积小幅下滑，单位面积产量提高。

2017年开始，我国农作物播种面积呈小幅下滑态势，2018年播种面积为16590万公顷，同比下滑0.26%，而单位面积粮食产量却在不断提高。

2019年我国夏粮单位面积产量为5378公斤/公顷，秋粮为5817公斤/公顷，分别同比上升3.5%和1.5%。

得益于单位产量的提高，我国粮食产量稳步增长，2019年我国粮食产量为6.64亿吨，同比增加0.9%。

单位面积产量提高保证我国粮食供给

数据来源：

公开资料整理

农产品种植收益预期下降，一方面导致农业从业人口外流，一方面导致主粮供给量增速放缓甚至下降。

对比农林牧渔、制造业、建筑业、批发零售等从业人员互相流动可能性较大的行业可以发现，农林牧渔行业人均工资与涨幅均偏低，导致农村劳动力大量外流。

另一方面，农产品价格持续低位也使得玉米产量自2016年开始下滑，随着库存持续消化，我国玉米总供给量（产量+进口+期初库存）从2018年开始大幅下降，稻谷产量与供给量也自2019年开始减少。

我国三大主粮总供给量变化

我国三大主粮产量变化

化肥占粮食种植成本的18%左右，粮食收益下滑拖累化肥需求。

我国水稻、小麦、玉米用肥比例最高，在70%以上，果树用肥占11%，蔬菜用肥占7%，茶叶和烟草各占3%。

2019年东北地区主要农作物种植成本结构

历史上全球农产品与化肥的价格走势存在较强的相关性。

氮磷钾三大单质肥价格与农产品价格走势存在较强的相关性，且在相同的宏观环境下，化肥价格变动幅度更大。

除去4个超过100的极端值后，1980年至今全球肥料价格指数变化幅度约为谷物价格变化幅度的1.2倍。

全球化肥与农产品价格变化趋势相同

全球肥料与谷物价格指数月度同比

二、复合肥行业供给端

我国复合肥产能分布集中，以农业大省和资源型省市为主。

我国复合肥产能主要分布在山东（36.1%）、湖北（19.1%）、江苏（8.0%）、四川（7.5%）、安徽（7.5%）五大省，合计占我国总产能的78%。

其中山东、河南、江苏、湖北、安徽等是我国农业大省，靠近终端消费市场；

而湖北、贵州、云南等具备丰富的矿产资源，拥有单质肥原料优势。

中国复合肥产能分布

发布的《2020-2026年中国复合肥行业市场现状调研及投资机会预测报告》数据显示：

2019年我国复合肥产能为17000万吨，产量为4555万吨，行业处于严重供大于求的状态。

2016年开始随着行业内多项优惠政策相继取消，叠加环保政策趋严、原材料价格上涨等因素，复合肥行业盈利能力进入低谷，老旧产能于2017和2018年集中退出。

供给过剩矛盾突出，产能进入负增长时代。

中国复合肥产能及增速

我国复合肥开工率较低

复合肥价格走势（元/吨）

我国复合肥行业集中度较低，仍处于产业整合阶段。

由于前期我国复合肥准入门槛不高，产品同质化现象严重，导致企业间竞争趋于白热化，2019年前四大企业仅占总产能的21.6%。

2017年开始，我国复合肥行业开始进入整合加速期，一方面高效专用肥的发展与严格的环保要求提高了行业准入门槛，另一方面，行业已从低价恶性竞争转向规模、渠道、品牌、服务全方面的比拼，大型企业凭借综合竞争优势脱颖而出。

从产能规模来看，我国复合肥年产能超过300万吨的只有金正大、史丹利、新洋丰、四川新都、湖北鄂中五家，其余大多数企业的规模仍小于100万吨/年。

我国复合肥产量及增速

中国复合肥产业集中度CR4

2019年我国复合肥产能情况（大于等于100万吨/年）

企业

产能（万吨/年）

地区

金正大

860

山东

史丹利

758

湖北新洋丰

640

湖北

四川新都

530

四川

湖北鄂中

300

施可丰

290

云天化

275

云南

河南心连心

265

河南

湖北祥云

260

安徽辉隆

255

安徽

三宁化工

200

江西开门子肥业

195

江西

迪斯科

190

宁国司尔特

深圳芭田

广东

江苏华昌

180

江苏

安徽红四方

江苏湛蓝

170

拉多美

160

中化山东化肥

150

山东天山风耘

145

烟台五洲丰

142

华强化工

130

四川金象

120

中阿撒可富

河北

新疆金象

新疆

山东金沂蒙

山东农大

北京澳佳

北京

安徽六国

新疆玉象

山西天脊

100

山西

鲁北化工

山东舜天化工

山东中富

寿光联盟

江苏中东

中农舜天

河南兴发昊利达

阿波罗

大峪口化工

开封晋开

三方化工

山东佳天下

辽宁芦田

辽宁

-全文完-