证券投资分析综合练习答案Word下载.doc

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证券投资的功能

•1．资金积聚功能（证券投资可以为国家筹集到巨额资金，现在，各个国家政府都要发行公债来弥补财政赤字，在此之前，一般是采用向中央银行透支的办法来弥补财政赤字的。

向中央银行透支，就意味着要加发货币，而市场供应量是一定的，这样必然导致通货膨胀，货币贬值，诱发经济动荡。

而证券由于自身的特点，可以避免上述现象的出现。

）

•2．资金配置功能（在还没有出现证券投资之前，政府和银行不愿意将资金投放到高风险的企业上，因为高收益就必然意味着高风险，银行的风险太大。

因为证券投资具有高风险、高回报的特点。

所以对于投资者具有很大的吸引力,必然引导资金向高风险、高回报的企业流动。

这样将会替代政府和银行不愿意投资的那些部门，使资金得到合理的配置。

•3．资金均衡分布功能（由于资金使用时间的长短直接反映在利率的高低上，并且受到供求关系的影响，如：

其中一个市场资金求大于供和利率的上升，必定会吸引投资者抽出在别的市场中的资金，进入该市场。

这样满足了这个市场资金的需要，同时也提高了另一个市场资金利用的效率。

这样形成互相流动、互相渗透，达到资金的均衡分布。

•4．证券市场的资金可以长期使用（对于发行股票的公司来说，具有一次发行，永久使用，使募集得到的资金成为自己的自有资金，列入自己的收益，而不是公司的负债，不需要偿还）；

而银行资金只能做短期周转使用，是一种负债形式，到期必须还本付息。

•5、证券市场可以降低金融风险。

（人们常说“证券市场是经济的晴雨表，人们在证券市场中进行交易，其价格是在时刻不停的变化的，通过价格的波动，使得风险及时释放，降低风险.）

•6、证券市场筹资增强对企业的制约（公司虽然通过证券市场融资中取得大量的自有资金，而同时也丧失了一定的权利。

拥有股票的股东们可以通过股东大会对公司进行监管，有权利决定公司的重大决策。

保证资金使用的安全性）

第二章：

证券市场

证券市场、证券发行市场

•证券市场：

是指证券发行和买卖的场所,是证券体现的各种经济关系的总和.

证券发行市场是证券发行的场所，又称一级市场、初级市场，是指新发行的证券从发行者手中流转到投资者手中的市场，证券的发行市场主要由发行者、承销者和认购证券的投资者以及证券管理机构组成。

二、简答

有价证券的特性:

有价证券的特性：

产权性、收益性、流动性、风险性

三、分析论述题

•有价证券和无价证券的区别

有价证券和无价证券的最大的区别是流通性。

•证券可以分为无价证券（证据证券、凭证证券）和有价证券（商品证券、货币证券、资本证券）

广义的讲：

证券是一种表明对某项财务或利益拥有所有权的书面凭证。

•狭义的讲：

就是有价证券.因为无价证券是法律和政府规定的不能够通过流通来增值的，所以在经济上缺乏实际的投资价值。

有价证券可以在流通中实现收益的增减。

如：

股票和债券。

有价证券和无价证券的区别是：

有价证券可以流通并且在流通中产生权益的增减。

而无价证券不可以流通。

第三章股票

股票、上证综合指数、普通股、优先股、蓝筹股、国家股、票面价值、账面价值、市场价格。

股票：

是有价证券的一种主要形式，是指股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。

股票有三个基本要素：

发行主体、股份、持有人。

上证综合指数：

由上海证券交易所编制的股票指数，1990年12月19日正式开始发布。

该股票指数的样本为所有在上海证券交易所挂牌上市的股票，该股票指数的权数为上市公司的总股本。

以正式开业日1990年12月19日为基期。

上证综合指数计算公式为：

本日股价指数=本日市价总值/基期市价总值×

100

普通股：

是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及在

优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权，它构成公司资本的基础，是股票的一种基本形

式，也是发行量最大，最为重要的股票。

优先股：

是公司在筹集资金时，给予投资者某些优先权的股票，这种优先权主要表现在两个方面：

①优先股有固定的股息，不随公司业绩好坏而波动，并可以先于普通股股东领取股息；

②当公司破产进行财产清算时，优先股股东对公司剩余财产有先于普通股股东的要求权。

但优先股一般不参加公司的红利分配，持股人亦无表决权，不能借助表决权参加公司的经营管理。

因此，优先股与普通股相比较，虽然收益和决策参与权有限，但风险较小。

蓝筹股：

在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票称

为蓝筹股。

国有股：

指有权代表同家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份。

包括以公司现有国有资产折算成的股份。

票面价值：

又称面值，面额，即在股票上标明的价值。

账面价值：

又称股票净值，或每股净资产，是指每股股票所代表的实际价值。

•股票的市场价格：

是指股票在二级市场上买卖的价格，即股票的实际成交价格。

•

二、简答：

1．简述股票的性质

（1）股票是一种有价证券

（2）股票是一种要式证券

（3）股票是一种证权证券

（4）股票是一种资本证券

（5）股票是一种综合权利证券

2．股票的基本特征是什么？

按投资主体如何分类？

股票具有以下特性：

收益性、风险性、流动性、永久性、参与性

按投资主体分类如下：

国家股、法人股、公众股

第四章债券

债券、政府债券、金融债券、单利债券、复利债券、贴现债券、固定利率债券、浮动利率债券、国际债券。

债券：

是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按淀利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

政府债券：

是指国家为了筹措资金而向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证（又称为公债）。

政府债券的发行主体是政府。

金融债券：

是由银行和非银行金融机构发行的债券。

单利债券：

是指在计算利息时，不论期限长短，仅按本金计息，所生利息不再加入本金计算下期利息的债券。

复利债券：

是指在计算利息时，按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算的债券。

复利债券的利息包含了货币的时间价值。

贴现债券亦称无息票债券。

这种债券在发行时不规定利息率，券面上不附息票，筹资人采用低于债券票面额的价格出售债券，即折价发行，购买者只需付出相当于票面一定比例的现款就可以买到债券。

债券到期时，筹资人按债券面额金额兑付，发行价格与债券面额之同的差价即利息。

实质上，这是一种以利息预付方式发行的债券。

因此，这种债券也叫贴息债券。

固定利率债券：

是指发行时规定了收益利息率的债券。

浮动利率债券：

是指实际利率可浮动的债券，通常是以某种利率为基准再加上一定的利差来确定实际利率。

国际债券：

是指一国借款人（政府、金融机构、工商企业或国际组织）为筹措和融通资金，在国际证券市场上，以外国货币为面值，向外国投资者发行的债券。

（1）简述债券的含义

其一，发行人是借入资金的经济主体；

其二，投资者是出借资金的经济主体；

其三，发行人需要一定时期还本付息；

其四，反映了发行者和投资者之间的债权债务关系，而且是这一关系的法律凭证。

（2）简述债券的特征

偿还性、安全性、流动性、收益性

（3）简述债券的票面要素

1、面值

2、还本和付息期限

3、票面利率

4、赎回条款

5、偿债基金

（4）国际债券的特点

同国内债券相比，国际债券具有下述特点：

o1.资金来源的广泛性

o2.计价货币的通用性

o3.发行规模的巨额性

o4.汇率变化的风险性

o5.国家主权的保障性

1、债券与股票有那些区别？

1１）两者的权利不同。

债券是债权凭证，债券持有者与债券发行人之间是债权债务关系，债券持有者只可按期获取利息及到期收回本金，无权参与公司的经营决策。

股票则不同，股票是所有权凭证，股票所有者是发行股票公司的股东，股东一般拥有投票权，可以通过选举董事行使对公司的经营决策权和监督权。

２）两者的目的不同。

发行债券是公司追加资金的需要，它属于公司的负债，不是资本金。

发行股票则是股份公司为创办企业和增加资本的需要，筹集的资金列入公司资本。

３）两者的期限不同。

债券一般有规定的偿还期，是一种有期投资。

股票通常是不能偿还的，一旦投资入股，股东便不能从股份公司抽回本金，因此，股票是一种无期投资，或称永久投资。

４）两者的收益不同。

债券有规定的利率，可获得固定的利息；

而股票的股息红利不固定，一般视公司的经营情况而定。

5）两者的风险不同。

股票风险较大，债券风险相对较小。

６）发行单位不同

股份有限公司可以发行股票和债券，其他部门只能够发行债券，不能够发行股票。

2、债券与银行存款的区别

（1）利息收入不同。

债券利息明显高于银行存款利息。

（2）提前变现的代价不同。

银行存款一旦提前支取，散失原有的较高的利息，而代之以较低的活期存款利率，而债券提前变现可以通过在证券市场上进行买卖，由市价来决定。

有可能赢利但是也也可能发生损失，导致本息均无。

（3）转让条件不同

银行定期存单，一般是不能够进行转让的，而债券在市场中可以任意转让。

（4）期限不同。

银行存款最长期限为五年，而债券没有最长期限的限制

o

第五章：

证券投资基金

一、名词解释

基金、证券投资基金、契约型基金、封闭式基金、开放式基金、股票基金、平衡型基金、衍生证券投资基金。

基金：

从资金关系来看，基金是指专门用于某种特定目的并进行独立核算的资金。

其中，既包括各国共有的养老保险基金、退休基金、救济基金、教育奖励基金等，也包括中国特有的财政专项基金、职工集体福利基金、能源交通重点建设基金、预算调节基金等。

从组织性质上讲，基金是指管理和运作专门用于某种特定目的并进行独立核算的资金的机构或组织。

证券投资基金：

是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。

契约型基金：

又称为单位信托基金，是指把投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签定基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。

封闭式基金：

是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹集到这个总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。

开放式基金：

是指基金发起人在设立基金时，基金单位的总数是不固定的，可视投资者的需求追加发行。

投资者也可根据市场状况和各自的投资决策，或者要求发行机构按现期净资产值扣除手续费后赎回股份或受益凭证，或者再买入股份或受益凭证，增持基金单位份额。

股票基金：

是指以股票为主要投资对象的证券投资基金，股票基金的投资目标侧重于追求资本利得和长期资本增值。

平衡型基金：

平衡型基金的投资目标是既要获得当期收入，又要追求长期增值，通常是把