东盟国家投资环境分析.docx

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东盟国家投资环境分析

作者：

曹标

来源：

《当代经济管理》2016年第08期

摘要？

演东盟是中国重要的投资地，对于中国的产业升级和“21世纪海上丝绸之路”建设具有重要战略意义。

东盟各国发展程度迥异，面临的政治经环境也各不相同，但大部分国家却存在类似的问题，如政府效率低下、政治斗争激烈、基础设施落后、恐怖主义威胁严重等，这些是中国在对东盟进行投资时不得不考虑的。

为对东盟国家的投资环境有基本的了解，文章分析了东盟国家的发展程度、政治环境和经济环境，并对代表性国家进行了重点介绍。

关键词？

演东盟；投资环境；政治环境；经济环境

[ 中图分类号]F752.7[文献标识码]A[文章编号]1673-0461（2016）08-0043-06

东盟全称东南亚国家联盟，目前包括缅甸、柬埔寨、泰国、马来西亚、新加坡、印度尼西亚、越南、老挝、菲律宾和文莱10个国家，它位于“海上丝绸之路”的节点位置。

加强与东盟的政治经济联系是保障中国“一带一路”战略成功实施的关键。

多年来，中国一直是东盟的最大贸易伙伴，东盟在中国的贸易、投资格局中也有相当高的地位，但双方的合作在增进彼此福利的同时也暴露了不少问题。

当前适逢中国—东盟自由贸易区“升级”建设和中国产能过剩行业需要向国外转移的历史阶段，投资东盟是实现上述两大目标的应有之义。

只有深入了解东盟的投资环境，才能让中国企业在投资东盟的过程中少走错路、弯路。

另一方面，随着美国实施所谓“重返亚太”战略和跨太平洋伙伴关系协定（Trans-PacificPartnershipAgreement，简称TPP）的签署实施，中国的战略压力骤然增大。

面对风云变幻的国际形势，处理好与东盟的政治经济关系，是中国改变在南海等问题上相对被动局面的现实选择。

基于上述原因，本文分析了东盟10国的投资环境，其中既有对东盟10国各自发展程度的概述，也介绍了近期各个东盟国家的政治环境和经济环境，还对中国投资较多且有代表性的新加坡、印度尼西亚、泰国、越南4国进行了单独的国别分析。

一、东盟国家的发展程度

表1、表2描述的是东盟国家2014年整体的发展状况。

表1从基本需求、经济效率、创新

发展3个方面介绍了东盟国家的现状，并综合三者得出了各国的全球竞争力指数和排名。

表2

是对表1的细分，旨在更具体地了解各国的情况，其中公共机构、基础设施、宏观经济环境、

健康和教育构成了表1中的基本需求；高等教育与培训、货物市场效率、劳动市场效率、金融市场发展、技术储备、市场规模构成了表1中的经济效率；商业复杂程度、创新能力构成了表1中的创新发展。

由表1和表2不难发现东盟国家在发展程度上存在巨大差异，如新加坡的全球竞争力指数排名世界第2，而缅甸则是第134名。

事实上，两张表中的各项指标也都是新加坡表现最优，缅甸垫底，它们代表了东盟国家的两个极端。

新加坡除了市场规模、创新发展方面略有不足之外，其余各项发展指标即使在世界范围内也是名列前茅，其货物市场的效率世界第1，而基础设施、高等教育与培训、劳动市场效率、金融市场发展均排名世界第2，显示新加坡基础设施完善，劳动力素质非常高，经济充满活力，是东盟发展程度最高的国家。

而缅甸除了在市场规模和劳动市场效率上稍有亮点之外，其余发展指标均处于较低水平，属于联合国认定的最不发达国家，表现为基础设施破败，经济效率低下，更突出的是缅甸严重缺乏高等教育与培训，创新能力和技术储备则更是落后，整体发展程度是东盟中最低的。

东盟里与缅甸同属最不发达国家的还有柬埔寨和老挝。

与缅甸类似，柬埔寨和老挝在劳动市场效率方面相对表现较好，不过柬埔寨和老挝的市场规模均小于缅甸，除此之外，柬埔寨各项指标均优于缅甸，老挝绝大多数指标也优于缅甸（只有宏观经济环境指标得分低于缅甸）。

柬埔寨和老挝相比则各有千秋，它们的全球竞争力分别排在第95和93名，柬埔寨的宏观经济环境、劳动市场、金融市场表现好于老挝，市场规模也比老挝大，而老挝则在基础设施、货物市场以及创新发展方面更具优势。

东盟国家中市场规模最大的是印度尼西亚，其次是泰国和马来西亚。

印度尼西亚是东盟中唯一的20国集团成员，国土面积和人口规模也居于东盟之首，都远高于其他9国，但人均发展程度并不高，整体表现处于东盟的中间水平。

泰国的全球竞争力水平与印度尼西亚相当，基础设施、宏观经济环境和各等级教育略好于印度尼西亚，货物市场、劳动市场、金融市场也有一定优势，但是创新发展方面不如印度尼西亚。

马来西亚的全球竞争力在东盟中仅次于新加坡，其金融市场、货物市场都充满活力，分别处于世界第4和第7位，劳动市场效率虽稍显逊色，但在东盟国家中仍处前列，2014年马来西亚的商业复杂程度超过新加坡，为东盟国家之最。

东盟国家中市场规模最小的是文莱。

虽然它的国土面积小（在东盟中仅大于新加坡），人口也是东盟最少的，但却是世界上最富有的国家之一。

2014年文莱的宏观经济环境指标得分全球第1，劳动市场效率在东盟中也仅次于新加坡，但是它的劳动力受教育水平和创新发展能力相对较差。

越南和菲律宾是东盟的重要成员，两国市场规模比较接近，分别排在世界第34、35位，其他发展指标基本处于东盟的中等偏下水平，仅强于缅甸、柬埔寨、老挝3国，表现为基本需求匮乏，经济效率不高，但菲律宾在创新发展方面相比越南有一定优势。

总体而言，东盟国家两极分化严重，新加坡、马来西亚的发展程度较高，基础设施完善，各类市场比较有效率；印度尼西亚和泰国市场规模较大，基本需求和经济效率在东盟中比较靠

前；文莱国小人少，虽然人均收入较高，但严重依赖自然资源出口，经济结构单一，持续发展能力不强；越南和菲律宾有一定的市场规模，但各项发展指标比较落后；缅甸、柬埔寨、老挝作为最不发达国家，发展程度则更低。

二、东盟国家的政治环境

东道国的政治环境对投资成功与否有重大影响，这一点在中国投资者身上表现得尤为明显。

近年由于政治因素导致中国在东盟投资不利的事件时有发生，典型案例包括2011年缅甸政府叫停中方投资的密松大坝以及2014年越南民众打砸抢中资企业等。

通过分析某个国家最近的关键政治指标，可以对该国的政治环境有更直观的了解。

表3描述了2013年东盟国家的政治环境（鉴于数据的可得性，除文莱外的9个国家选取

的是2013年的数据，文莱是2012年数据），从国家信用等级、政府公信度、政府清廉度、政策透明度、投资保护力度、争端解决效率、警察可靠度、治安水平和恐怖主义威胁9个方面介绍了东盟国家的政治环境。

从表3可以看到，除文莱外，其余东盟国家普遍面临比较严重的恐怖主义威胁。

新加坡的政治环境表现突出，除有一定程度的恐怖主义威胁外，其余各项指标都位于世界前列，政府公信度、政策透明度、争端解决效率居于全球之首，对投资的保护力度也位于世界第2（仅次于区域外的新西兰）。

缅甸、柬埔寨、老挝的国家信用等级都很低。

缅甸除政府公信度稍好，投资保护力度强于老挝之外，其余指标都是东盟中表现最差的，政策不透明、政府贪污腐败、治安水平低下、恐怖主义威胁严重以及对投资保护不力，这些问题将严重影响在缅甸的投资。

柬埔寨的政治环境也比较差，只是对投资的保护力度略强。

老挝的情况比较类似，虽然其政府公信度在东盟中处于较高的水平，解决争端的效率也比较高，但却是东盟中对外部投资保护最不力的国家。

除新加坡外，东盟中马来西亚、泰国、印度尼西亚的国家信用等级最高，也最注重保护外来投资。

马来西亚政府的公信度较高，政策比较透明，在东盟中相对清廉，能有效解决商务争端，对投资的保护力度排名世界第4，治安水平虽然在世界范围看表现一般，但在东盟内排名靠前。

从表3数据看，泰国政府是东盟中公信度最差的，决策不透明，治安形势严峻，恐怖主义威胁严重，不过它对投资的保护力度比较大。

印度尼西亚同样面临比较严重的刑事犯罪和恐怖主义威胁，但政府公信度较高，也能相对有效地解决商务纠纷和刑事案件。

越南和菲律宾的政治环境在东盟中属于较低的层次，仅有部分指标高于缅甸和柬埔寨，政府贪腐严重而且缺乏对外来投资的保护。

随着近年来越南和菲律宾不断在南海挑起争端，它们的政治环境更进一步恶化。

文莱是东盟中唯一受恐怖主义威胁较小的国家，治安也比较好，政府公信度较高，能有效解决各种争端，但是对投资的保护力度明显不足，而且政策制定也相对缺乏透明度。

三、东盟国家的经济环境

表4是结合往年数据对东盟国家2015年经济环境的预测，从开办企业、申请施工许可、电力获取、财产登记、缴纳税款、跨境贸易、合同履约和破产处理8个方面介绍了东盟国家的经济环境。

从表4可以看到，东盟国家在跨境贸易和破产申请方面都有所欠缺。

此外，除新加坡和马来西亚外，东盟国家的经济环境普遍不理想，企业进入和退出都比较麻烦，有些国家的部分指标落后于世界上绝大多数国家。

新加坡的经济环境同它的政治环境一样优异。

申请施工许可和合同履行方面，新加坡是世界第1，获取电力和缴纳税款都很便利，开办企业和申请破产在东盟国家中是最容易的。

马来西亚稍逊于新加坡，开办企业比较容易，缴税、履约体系也相对完善。

泰国的经济环境排在新加坡和马来西亚之后，但好于其他几个国家，在电力获取方面有一定优势。

印度尼西亚、越南、菲律宾和老挝大部分经济环境指标都处于世界中等偏下水平。

印度尼西亚和菲律宾在电力获取方面表现略好，越南和老挝则具有申请施工许可方面的便利。

尤其越南比较欢迎外资投入它的基础设施建设，申请施工许可的指标排在世界第12位，在东盟中仅次于新加坡，但在越南开办企业和申请破产都很难，还得经常面临电力匮乏的问题。

缅甸和柬埔寨在大部分经济环境指标上处于世界最低水平之列，从开办企业到施工、登记、履约乃至破产申请诸多环节都很不方便，亟待提升。

在文莱施工和缴税比较便利，但开办企业和申请破产较难，履行合同也经常不顺利。

四、重点国别分析

前文的分析是建立在共同评价指标基础上对东盟国家的横向比较，但毕竟各国国情差异较大，因此有必要对东盟重点国家的投资环境进行单独分析。

新加坡、印度尼西亚、泰国、越南是我国企业在东南亚投资较多且比较有代表性的国家，因此下文将对这4个国家近年的投资环境进行重点介绍。

（一）新加坡

新加坡是东盟经济最发达、投资环境最好的国家，一直以来都是中国在东盟的最大投资国，远高于其他国家，很多中国企业将地区总部设在新加坡。

新加坡是国际金融中心之一，基础设施完善、交通便利、通讯发达、政府效率高，拥有健全的法律体系和金融体系，融资非常方便，劳动力素质高。

新加坡地理位置优越，国际化程度非常高，与很多发达经济体建立了双边自由贸易协定，甚至被誉为全球最佳经商之地。

穆迪、标普、惠誉3大评级机构对新加坡的主权信用评级都是最高的AAA。

新加坡是典型的外向型经济，非常欢迎外部投资。

外资在新加坡很少受限，且享有与本土企业同等的权益和保障。

对中国投资者还有一个独特的优势是，新加坡华人占人口绝大多数，在文化和语言方面几乎无障碍。

虽然在新加坡投资非常有保障，但也并非全无风险，尤其是在李光耀去世之后，长期执政的人民行动党面临考验，年轻人对其认可度下降，反对派渐成气候，这些可能会影响到新加坡的政治稳定。

而且新加坡地处两大穆斯林人口大国之间，国际交流又多，恐怖主义仍是非常现实的威胁。

（二）印度尼西亚

印度尼西亚是世界第4人口大国，劳动力廉价，而且自然资源丰富，但其发展指标和政治环境、经济环境指标在东盟中只处于中