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融资基础知识

概念解释

融资英文（Financing〕。

指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段，或为取得资产而集资所采取的货币手段。

融资通常是指货币资金的持有者与需求者之间，直接或间接地进展资金融通的活动。

广义的融资是指资金在持有者之间流动以余补缺的一种经济行为这是资金双向互动的过程包括资金的融入〔资金的来源〕与融出〔资金的运用〕。

狭义的融资只指资金的融入。

　　中小企业融资是指金融机构针对中小企业推出的定制化融资解决方案。

解决方案

　　由于中小企业自身特征，偿债能力弱、融资规模较小、财务标准性差、缺乏完善的公司治理机制等问题，中小企业抵御风险的能力一般较弱。

因此，大型金融机构一般缺乏相关的金融效劳方案，主要因为银行为了控制风险，设置了复杂的风控手续，最终实现收益一般较低。

目前针对中小企业融资一般都是通过地下钱庄、私募基金、担保公司、投资公司等来获取企业开展需要的资金。

　　我国提倡综合利用政府资助、科技贷款、资本市场、创业投资、发放债券等方式加强对于中小企业的融资支持。

目前尚未建立完善的中小企业融资市场。

国务院总理温家宝20**年7月30日主持召开国务院常务会议，要求各地区及有关部门采取有效措施，落实鼓励民间投资相关政策，对企业反映的局部行业领域进入规那么、标准与条件仍不够明确具体等问题，要抓紧研究解决。

有国务院新36条细那么做后盾，融资租赁或称为中小企业融资重要渠道，中小企业融资重见新曙光。

融资定义

从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为及过程。

也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营开展的需要，通过科学的预测与决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者与债权人去筹集资金，组织资金的供给，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。

公司筹集资金的动机应该遵循一定的原那么，通过一定的渠道与一定的方式去进展。

我们通常讲，企业筹集资金无非有三大目的：

企业要扩张、企业要还债以及混合动机〔扩张及还债混合在一起的动机〕。

从广义上讲，融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。

从现代经济开展的状况看，作为企业需要比以往任何时候都更加深刻，全面地了解金融知识、了解金融机构、了解金融市场，因为企业的开展离不开金融的支持，企业必须及之打交道。

如果不了解金融知识，不学习金融知识，作为搞经济的领导干部是不称职的，作为企业的领导人也是不称职的。

融资难题

　中小企业的融资问题一直以来是我国经济开展中的问题，通过分析其制约因素,可以归结为外部环境因素及中小企业自身因素,对制约因素的分析是解决问题的先决途径。

外部环境因素

　　1.政府因素

　　中国的社会性质决定了政府对国有企业的重视程度。

长期以来,国家扶持政策一直实行向大企业倾斜,而对中小企业的扶持力度不够,这是造成中小企业融资难的历史原因。

大型企业能够容易地在资本市场与货币市场上得到资金,而针对中小企业的融资门槛却相应被提高了许多,中小企业要取得贷款必须付出更大的本钱。

　　2.金融机构因素

（1）银行金融机构的运作机制约束中小企业融资。

在金融危机的冲击下,各国政府为有效地防止金融危机带来更深层次的危害,都采取了慎重性原那么。

这一宏观调控,使得中小企业贷款首先受到伤害。

我国金融机构内部清理整顿,使得银行收缩信贷规模,尤其是对中小企业的“惜贷〞。

（2）缺乏及中小企业相适应的金融机构。

在国有商业银行中,中小企业的规模歧视依然存在,大银行从节约本钱费用角度出发,不愿向中小企业投放资金。

虽然城市商业银行、信用社与地方性商业银行等成为了支持中小企业开展的主导行,但是这些金融机构的资金实力不能完全满足中小企业的需求,最终还是制约着当地中小企业的开展。

　　3.信用担保体系因素

　　我国中小企业信用担保体系还不完善,为中小企业提供贷款担保的机构少,并且担保基金的种类与数量远远不能满足需求。

民营担保机构受到所有制歧视,只能单独承当担保贷款风险,而无法及协作银行形成共担机制。

由于担保的风险分散及损失分担及补偿制度尚未形成,使得担保资金的放大功能与担保机构的信用能力受到较大制约。

　　4.直接融资因素

　　企业的直接外源融资主要是通过发行股票的股权融资与发行企业债券的债券融资。

从股权融资来说,上市的门槛太高,使得大多数中小企业无法通过这种方式解决急需的资金。

虽然创业板的推出,低门槛进入、严要求运作的特点将有助于有潜力的中小企业获得融资时机,但创业板在我国还处于初级阶段,还存在着缺乏,或许能相对缓解融资问题。

从债券融资来说,我国企业债券市场的开展远远落后于股票市场与银行信贷市场的开展,而且中小企业往往达不到债券发行额度的要求,因此,中小企业要通过债券融资几乎没有可能。

　　5.法律体系因素

　　中小企业的生存及开展一直缺乏比拟有效的法律保护,尽管我国的?

公司法?

、?

合伙企业法?

等少数法律对中小企业有一定的标准,但是对中小企业的贷款、担保、上市等融资方面的保护甚少。

20**年我国出台的?

中小企业促进法?

在我国经济法制史上具有里程碑式的意义,是我国真正走向市场经济的标志之一,也是我国实现经济民主化的重要一步。

但是,?

中小企业促进法?

也存在着局限性,中小企业的法律保障体系还有待完善。

中小企业自身因素

中小企业在行业的选择上受到很大的限制，产品构造单一、雷同，始终处于生产链的低端，企业生存更多的是一样模式下的拼劳力、拼价格，环境污染重，平安隐患多。

特别是小企业大多为小作坊式的家族企业，在规模比拟小的时候，有一定的合理性，当企业经营规模到达一定水平时，原有的管理模式越来越不适应企业开展的要求，普遍缺乏良好的公司治理机制与专业化的管理人才。

不同地区间的开展极不平衡，企业状况良莠不齐，一些企业仿冒、造假、“劣币驱逐良币〞，不仅造成了严重的负面影响，也难以有序实现经营规模的扩张与质的飞跃，一遇到外部环境的风吹草动，关闭、歇业、举步维艰，甚至被市场无情抛弃。

　　其次，中小企业在产品销售上多采用现金交易方式，企业关联关系复杂、隐蔽，关联风险不易被银行监控与管理。

再次，据统计，我国民营企业的平均寿命只有3.7年，每年约有100万家企业破产倒闭，60%的企业在5年内破产，85%的企业在10年内消亡，生生死死、优胜劣汰是企业尤其是中小企业开展的常态。

从银行自身来说，考核企业的静态财务指标过多，对企业开展潜力的深入了解与分析缺乏，面对中小企业经营的不确定性及高风险性，加之商业银行的内部管理、外部监管、风险责任的追究，尤其是利率市场化的进程缓慢，贷款与存款利差较大，使得以平安性为前提的商业银行缺少发放中小企业贷款的内在动机，金融创新缺乏是商业银行开展中小企业信贷业务的短板。

　　1.中小企业素质较低,信用状况较差

　　我国中小企业的素质普遍不高,有相当一局部是城乡企业,企业的技术创新能力较弱,缺乏竞争力,市场风险高,这使得银行等金融机构不敢向其发放贷款。

中小企业大多为私营企业或合伙企业,管理水平落后,经营风险大,信用观念差,财务制度不健全,信息不透明,使得金融机构不能把握中小企业的贷款风险,增加了放贷风险。

　　2.中小企业缺乏担保物

　　无论是什么企业要求贷款或者担保,都需要有担保物来提供保证。

中小企业仅有的抵押品就是其有限并且价值低廉的土地、房产与机器设备,其规模也就制约了这些抵押品的价值。

　　3.中小企业人才匮乏

　　我国大局部中小企业为私营企业,企业领导者的素质不高,缺乏现代的管理理念与领导力,而企业的开展需要管理者能表现出一定的远见卓识,具有先进的融资理念,为企业规划出合理的融资方式,以较低的融资本钱来筹集资金满足企业开展的需要。

同时中小企业员工的整体素质较低,留住人才的能力弱,使得企业新鲜血液注入少,先进理念与技术难以运用于企业,制约企业的开展。

解决措施

政府要加强扶持力度

中小企业提供资金的重要性,采取措施来解决中小企业融资问题

　　政府层面对中小企业的资金提供支持,可以通过出台一系列的税收优惠政策,来降低企业的税收负担;通过向中小企业实行财政补贴,鼓励中小企业出口与技术创新,提高中小企业的竞争能力;对中小企业进展贷款援助,来帮助企业解决中小企业初创、技改与出口资金的需求。

　　2.需要政府建立与完善中小企业扶持政策体系

　　标准市场秩序,对各种扰乱市场环境的行为严厉惩治,切实保障中小企业的利益,设立专门机构,为中小企业提供效劳。

授信制度

　　中小企业的信用问题一直是制约融资的关键,通过对信用评审与授信制度的建立,可以由政府、中介等机构来出具公正的信用评价,解决中小企业信用难鉴定的问题。

建立完善融资体系,强化金融支持

中小企业信贷机制

　　根据中小企业信贷需求规模小、频率高、时间急、风险高的特点,制定特定的信贷机制。

银监会在20**年7月公布了银行小企业信贷指导意见,提到了银行要建立六项机制。

对于此,银行要积极响应银监会的政策,完善各项机制,为中小企业信贷提供良好环境。

同时,根据经济环境的变化,不断更新完善机制,尽可能地满足中小企业资金需求。

　　2.大力开展中小企业金融机构

　　银行金融机构应加大对中小企业的信贷支持,适当放宽贷款期限。

除了各大商业银行自行设立贷款的信贷部门,还应该大力开展及中小企业相适应的中小融资机构,鼓励与支持股份制银行、城乡合作金融机构,并尽量消除地区差异,提高中小企业的贷款比例,支持符合国家政策的中小企业的开展。

债券融资

　　为保证我国证券市场的安康开展,国家应该尽快完善我国证券市场体系,为中小企业直接融资提供可能。

创业板的推出是我国中小企业融资开展的一个大胆尝试,各中小企业应该抓住时机,积极准备,争取通过在资本市场上获得更多资金来加快企业开展,提高技术创新。

债券融资及股权融资相比具有风险小的优点,这对于实力较弱的小企业来说,是其融资的有利方式。

可转换债券更是一种集股票与债券优点于一身的融资工具,国家可以采取相应措施来鼓励与支持其开展。

民间资本融资

　　在银行贷款困难的情况下,民间借款成为一种解决资金缺口的补充机制,尤其是沿海等东部地区民间资金相对富裕、手续简便、利率相对较低,因此民间借贷市场十分活泼,在一定程度也取代了银行的功能。

但是,民间借贷体系的不标准,要求相关部门制定法律法规使民间借贷行为标准化与透明化,同时,有组织地将现有社会中的大量民间闲置资金加以运用,提高资金利用率,到达双赢的效果。

　　5.建立中小企业风险投资公司与风险投资基金

　　我国一直以来靠国内资金支持企业对资金的需求,而国外的风险投资开展有一定的根底,我国应该鼓励境外风险投资公司落户中国,为他们创造宽松、安康的运营环境,从而为我国中小企业尤其是科技型中小企业提供资金,还可从政府部门通过投资机构设立风险投资基金,聚集社会闲散资金,形成一定的规模,解决中小企业融资困难的问题。

加快建立信用担保体系

　　信用保证是解决中小企业贷款担保抵押难的有效方式,因此要建立中小企业信用担保机构,从组织形式上保证信用制度的落实,建立信用担保基金与为中小企业提供信用登记、信用征集、信用评估与信用公布为主要内容的信用评级制度,建立跨地区、全国性的中小企业信用体系,为中小企业融资提供信用担保。

同时,要通过相关法律法规的制定,标准信用担保程序,创造良好的外部环境,保证担保体系的正常运作。

完善法律体系

　　建立健全扶持我国中小企业融资的法律、法规。

?

中小企业促进法?

以法律的形式为广阔中小企业的开展、融资提供有力的保护与支持,但是,由于?

中小企业促进法?

的条文过于原那么性,所以应建立及之相配套的具体的法律、法规,如?

中小企业信用担保法?

、?

中小企业融资法?

、?

中小金融机构法?

等法规体系,以便标准中小企业融资主体的责任范围、融资方法与保障措施。

整顿与提高中小企业整体素质

中小企业的管理制度

　　建立现代企业制度,提高中小企业