用最简单的方法找到优质股寻找养老股票Word格式文档下载.docx

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曹仁超：

牛市二期炒股不炒市优质股千万别减仓

香港投资评论家曹仁超日前接受中国证券报记者采访时表示，2008年11月到2009年8月是牛市第一期，表现特征是“快上快落”。

如果说从2010年7月2日开始牛市二期的话，那么其特征将是“慢上而不落”。

他认为，未来全球资金将流向新兴市场股市，而非金市等低风险领域。

“持有的是优质股千万不可逢高减仓，小心卖掉后买不回来。

”

牛市二期炒股不炒市

曹仁超指出，根据波浪理论，牛市一期调整阶段最大下调幅度应是前期升幅的61.8%。

依此推算，上证指数应在2300点左右获得支持，此乃今年7月初他本人力排众议认为“短期见底信号已出现”的理由。

今天看来，越来越多的人认为牛市一期的调整阶段已经结束，这也是近日A股市场持续上升的理由。

牛市一期的时候，A股指数在投资者的恐慌中上升，因为当时经济情况仍在转坏中，只是股市抛售力量在减弱。

例如2008年11月至2009年8月间，只有资深投资者在吸纳。

到一般人因经济情况日渐好转而改为看好股市，并入市吸纳股票时，资深投资者便开始获利回吐，令股市出现下调，幅度达到前期升幅的三分之一、二分之一甚至61.8%。

具体下调幅度大小要视客观形势而定，事前并不能知道。

股市出现下调，小投资者再次出现恐慌并加入抛售行列，例如2009年8月到2010年6月。

但是到今年7月，资深投资者发现抛售力量再次减弱，便入市吸纳。

牛市一期快上快落，假设从7月2日开始牛市二期，其特征则是慢上而不落，或下调幅度很少。

牛市二期的投资策略是选择性投资，即个别股份上涨或下跌，但整个大市是反复上升的。

如吸纳的是优质股，应该持货不卖；

如吸纳的是跑输大市的股票，便应该及时出售。

牛市二期是炒股不炒市，如持有的是优质股千万不可逢高减仓，小心卖掉后买不回来。

资金将流入新兴市场股市

对于中国上调工人工资会否影响中国的竞争力的问题，曹仁超表示，中国劳动市场相信已进入刘易斯拐点（即来自农村的廉价劳动力供应在减少中，30年改革开放政策令教育晋级，人口素质大幅提升），未来15年工资升幅应是中国经济增长率（GDP）升幅另加5%到7%。

假设今年中国GDP上升8%，工资升幅应在13%到15%。

工资升幅大于GDP增长率，令低附加值工厂必须向低工资地区迁移，让出空间给高附加值工厂占据，为高素质人口提供就业。

未来大学生将加入制造业，令中国制造业由目前代工为主，转型到拥有自己品牌、市场及核心技术，情况如同1975年-1990年的日本或1998年至今的韩国。

与此同时，持中学文凭者大量加入服务业，为消费市场提供优质劳动力，情况有如1982年-1997年的香港。

估计这段时间有15年，应可支持两个牛市至熊市周期。

至于近期美元回落、全球资金风险偏好开始加强是否会成为支撑新兴市场股市上扬的动力，曹仁超认为，美元近期回落只是暂时下调，恐怕8月起美元将重拾上升；

他本人认为金价在1256美元不应追高，未来资金将流向新兴市场股市，而非金市。

找到一只优质股，是投资者梦寐以求的事情。

06年到现在，博客写下了大量的淘金优质股的文字和描述。

很多人还是感到莫衷一是，这里用最简单的概括进行回顾。

第一：

精髓是“高成长、高垄断”。

对这六个字很多人的理解出现问题。

所谓的高垄断只有两个含义，一是技术上的垄断，二是资源上的垄断。

市场经济要出效益，就必须做垄断生意，不是垄断生意，就会出现恶性竞争，就会相互杀价，就会没赢利，企业就会垮。

中国企业在技术上的垄断，几乎没多大优势。

封起多次说过，中国只有资源优势，是举世瞩目的。

中华民族几次外敌侵入，都是因为别国对我资源的掠夺。

而对中国股市的实际情况来讲，任何股票的行情都是波段的，即使你是精心布局资源股，也得注意原始买入成本和时机的掌握。

再好的股票，不注重这些，都会被你搞砸。

第二：

诚信、负责的领导班子是一切长线价值投资是否能够成功的关键。

中国的优质企业不多，封起打过一个比方，说：

中国上市的企业都非常缺钱，而优质公司不缺钱，因此，他们不愿意上市。

那些四处找关系、找门路为包装上市的企业，一旦目的完成，就会置股票、股价完全不管，说得不好听的话就是：

他们的员工工资、福利都没有保障，有怎么会对流通股东（简单地说就是股民吧）去负责？

你要把资金投进一只股票，你要幻想进行价值投资，你的第一点不是看别的数字，不是看F10，不是看报表，因为这些数字都可以做假，你最要看重的就是企业法人和他们的领导班子是否诚信、负责，缺少了这一点，所有的东西都可能是虚假。

第三：

稳健盈利的能力强不强。

如果你是喜欢看上市公司年报的朋友，你肯定会知道，上市公司的年报披露信息里，有很多话是强调客观原因的，什么金融危机影响，什么自然灾害。

反正能够数上去的不利因素，他们都会凑齐全，最后的结论语句就是为自己的赢利不佳找说辞和借口。

我要告诉你，优质企业恰恰不在乎和介意这一些。

外围环境再坏，他有这个抗风险能力，他有过硬的内功。

为什么会这样？

是因为他的资源优势和技术优势突出，可以消化和转嫁风险，可以消化和转嫁市场同步提高的成本以及经济通胀（通缩）能力。

道理很简单，一家资源或技术资源垄断的企业，就掌握了足够的市场话语权，人家不得不认同他的提价，不得不认同和接受他的霸主地位，因为他是独一无二的垄断和稀缺。

优质股更需要非凡的定力去守侯，不是10天，不是10个月，而是10年。

就像06年，那个时候的博客挂着几只长线优质股的实盘交易单，很多人买了，不长的日子以后，很多人都卖了。

是啊

人生有几个十年？

谁能够做到如此漫长的守侯和付出？

别轻易发誓

股市不相信任何海誓山盟。

持有便能赚钱：

寻找可养老的股票

早在10多年前国内股市刚刚开张时，就流传着这样一个故事：

有一位美国老太太在退休之时用5000美元退休金买的可口可乐等股票，到她去世时已经增值到1000万美元。

随着时下中国股市进入前所未有的大牛市，这则故事更像事后“诸葛亮”那样在倒叙着，崇尚价值投资的中国股民也同样在寻觅着这种可以养老的股票。

所谓可以养老的股票，是指一个靠工资收入的年轻人，在满足了自己生活必须后，将积蓄投入股市中，将来退休之后，凭着持有这些股票就能过一种无忧的生活。

“股神”巴菲特经过40多年的打拼，成为世界富豪。

他的经验是“寻找超级明星股”。

尽管中美两国股市不尽相同，但巴菲特的成功经验，仍值得置身于股海寻找可以“养老”股票的中国股民借鉴。

要想在深不可测的股海中有拥可以让人养老的股票，持有人既要敢于买入，还要一路持有，这两个因素是缺一不可的。

在香港股市，这样的话题总离不开那个在任何时候买入都是对的，而任何时候卖出都是错误的“汇丰银行”，就这么一只股票就改变了许许多多中小投资者的命运，这样的股票便可以称之为足以让人养老的股票。

寻找能够养老的股票，必须满足以下几个方面要求：

一方面，能否拿得住股票对投资者意志是一种考验，股票如果仅仅是击鼓传花的游戏，那就无所谓寻找可以养老的股票，赚一笔是一笔；

另一方面，要找到能持久发展并持续给投资者带来优厚回报的上市公司，是基本前提。

在过往中国股市17年中，给投资者优厚回报的公司很多，但大多数公司业绩都不持久，相当部分上市公司各领风骚三五年，龙头股很多，但大部分都成了龙头蛇尾，不要说百年老店，10年老店已经凤毛麟角。

此外，这种能够让人养老的股票需要满足大盘条件。

有股票翻了几十倍甚至于几百倍的故事，但这些故事都发生在小盘股上，受众面很小，不具代表性，只有受众面广才能真正“让投资者分享经济发展的成果”。

（经济参考报）

寻找市盈率在30倍以下而潜力又极大的股票

笔者不打算为投资者推荐个股，因为如果今天我们选出一堆“不动股”，没准明天就会被暴炒，而使之失去长线投资价值。

长线投资更适合“悄悄地进村，打枪的不要”。

我们只想站在一个较高的视角，提供一种选股思路。

譬如交通银行是一只每年平均增长达40%的金融蓝筹，是一只地道的“不动股”，但如果上市后被高开恶炒，便迅速失去了长线投资价值。

我们要发掘的“不动股”是价值被低估，绝对股价偏低，市盈率在30倍以下而潜力又极大的股票，它具有如下诸种型态：

1、知识产权和行业垄断型。

这类企业发明的专利能得到保护，且有不断创新的能力，譬如美国的微软等企业，我们以艾利森的Oracle股票为例，1986年3月12日上市时是每股15美元，而今拆细后每股市值是6000多美元，15年前买入一手不动的话，今天就是一个百万富翁。

可以想象，国内的以中文母语为平台的软件开发企业，牵手微软的上市公司,15年后将是什么模样？

2、不可复制和模仿型。

世界上最赚钱且无形资产最高的，不是高科技企业而是碳酸水加糖，可口可乐百年不衰之谜就在于那个秘而不宣的配方。

而国内同样是卖水起家的娃哈哈，其无形资产就达几百亿。

倘若我们生产民族饮料的上市公司，能够走出国门，前景将是多么广阔？

而为可口可乐提供聚脂瓶的企业，生命周期会短吗？

3、资源不可再生型。

譬如像驰宏锌诸、江西铜业、宝钛股份，云南锡业等，其因资源短缺，而促使产品价格将长期向上。

4、金融、保险、证券业型。

譬如已经上市和即将上市的多家银行，平安保险、中国人寿、控股国华人寿的天茂集团和以中信证券为代表证券公司，其成长性都既稳定又持久。

5、现代农业型。

中国有广袤的耕地，有耕地就需要种子，像袁隆平一样优良种子公司一定会果实遍地。

同时，人天天要吃肉，要吃肉就得养猪，要养猪就得有饲料，像希望集团等饲料企业，就充满了“希望”。

6、变废为宝的清洁能源环洁保型。

譬如像以垃圾发电的凯迪电力，深南电等。

垃圾遍地都是，能让垃圾变成黄金，将会使投入和产出形成多大的落差？

此外,以风电、光伏为代表的清洁能源,像湘电股份,天威保变,江苏阳光,赣能股份等,是未来发展的方向。

7、公用事业能源物流交通型。

譬如机场、港口、集装箱、能源、供水、路桥等企业，此类企业因行业风险较小，一次投资大，持续成长周期长，而适合稳健型长期投资。

8、以中药为原料的生物工程型。

我们已经上市的公司中，有的已经研制出抗癌药物和抑制艾滋病毒的药物，一旦形成市场规模和打入国际市场，其价值将超过美国辉瑞公司的万艾可。

譬如有的股价还十分低廉的医药公司，已经生产出抗癌药“红宝太圣”。

目前有一家业绩平平的医药上市公司独家生产的赛斯平和环孢素，是人体器官移植者终身必服的药物，中国有数十万人等待着器官移植，一旦这个市场被打开，其前景也将十分惊人

9、国际名牌型。

譬如已经走向世界的格力电器、联想集团、青岛啤酒等。

随着国际市