投行习题及答案.docx

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投行习题及答案

投行习题及答案

1．（F）从商业模式而言，投资银行主要以存贷款利差收入为主，商业银行主要以佣金收入为主。

2．（F）现代投资银行业务仅限于证券发行承销和证券交易业务。

4．（T）作为证券做市商，投资银行有义务为该证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定。

5．（T）在我国，证券公司是指依照公司法规定，经国务院证券管理机构审查批准的从事证券经营业务的有限公司或股份有限公司。

6．（T）投资银行是证券公司和股份公司制度发展到一定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体之一。

7．（F）投资银行在大多数亚洲国家被称为商人银行（Merchantbank）。

8．（F.）从历史上看，货币市场先于资本市场出现，货币市场是资本市场的基础。

而资本市场的风险要远远小于货币市场。

9．（T）两家或两家以上的公司合并组建为一家公司，若一家公司获得其它公司的控制权后，各方原法人资格都取消，而通过设立一个新的法人机构拥有这些产权，则称为新设合并（如德国的戴姆勒奔驰公司与美国的克莱斯勒公司的合并）10．（F）证券公募发行和证券私募发行的发行对象和范围基本相同。

11．（F）投资银行在证券二级市场中扮演着证券承销商的角色。

12．（T）按照中国证券监督管理委员会2001年颁布的《证券公司内部控制指引》，我国证券公司在资产管理业务的内部控制管理中，受托资金不可以与自有资金混合使用。

13．（T）我国对证券公司实行分类管理，分为综合类证券公司和经纪类证券公司。

14．（T）1999年美国参众两院分别通过《金融服务现代法案》，该法案彻底打破了1933年以来美国形成的银行业与证券业分业经营的体制。

15．（F）在风险投资业务中，风险资本的退出一定必须通过发行股票上市变现。

16.（T）证券承销业务范围很广，各类股票、债券和基金证券等的发行均可以包括在内。

18．（T）杠杆并购是指由一家或几家公司在金融信贷支持下进行的并购，特点是只需少量的资本即可进行，并且常常以目标公司的资本和收益作为信贷抵押。

19．（T）作为证券经纪商，投资银行本身没有任何风险。

20．（T）在我国，设立综合类证券公司比设立经纪类证券公司有更加严格的条件。

21．（F）我国目前已经实行银行业与证券业完全混业经营。

22．（F）从融资功能和方式而言，投资银行以间接融资为主，而商业银行以直接融资为主。

23．（F）金融工程的基本组件是远期、期货、期权、债券、股票等衍生金融工具。

24．（F）投资银行属于非银行金融机构，其主要服务于货币市场。

26．（T）早期的投资银行主要从事证券发行承销和证券交易业务，而目前的投资银行业务已经涉及到了几乎全部的资本市场业务、部分货币市场业务以及金融衍生产品市场业务。

27．（F）在过去的一年里，基金管理人A所管理的基金帐面收益率为8%，基金管理人B所管理的基金帐面收益率为12%，因此基金管理人B的绩效比基金管理人A要好。

29．（T）在证券发行的余额包销方式下，作为包销商的投资银行需要承担发行失败的全部风险。

31．（T）开放式基金通常无发行规模限制，投资者可以随时提出认购或赎回申请，基金规模因此而增加或减少。

35．（T）投资银行在承销过程中一般要按照承销金额及风险大小来权衡是否要组成承销团，并选择适当的承销方式。

36．（T）研究开发部门往往是投资银行的成本中心而非利润中心。

38．（F）证券发行承销业务也称为证券二级市场业务。

40．（T）风险投资的目的是通过投资和提供增值服务把被投资的企业做大，然后通过公开上市、兼并收购或其它方式退出，在产权流动中实现其投资的增值变现。

41．（F）在世界金融衍生工具发展史上，股票指数期货先于利率期货出现。

42．（T）证券公司内部控制的主要内容包括：

环境控制、业务控制、资金管理控制、会计系统控制、电子信息系统控制、内部稽核控制等。

43．（T）《证券公司管理办法》规定，中国证券业协会对证券公司高级管理人员实行谈话提醒制度，对证券公司在经营管理中出现的问题，中国证券业协会可以质询证券公司的高级管理人员，并责令其限期纠正。

44．（F）我国对证券公司实行分类管理，分为综合类证券公司和经纪类证券公司，经纪类证券公司可以不在其公司名称中标明经纪字样。

45．（T）企业在改组为上市公司时，承担政府管理职能的非经营性资产必须进行剥离。

46．（F）资本市场主要包括股票市场、债券市场、基金市场和中长期信贷市场等。

47．（T）投资银行财务管理主要包括资本充足率管理、资产负债管理、流动性管理等方面。

48．（B）卖出套期保值是指通过期货市场买入期货合约以防止因现货价格上涨而遭受损失的行为。

51．（F）在我国，目前不允许证券公司参与回购业务和银行间同业拆借市场，也不允许证券公司以证券为抵押向商业银行借款。

52．（F）根据关于企业并购成因的“价值低估论”，企业并购的主要动因是：

当目标企业的全部重置成本小于该企业股票市场价格总额时，通过并购扩张就可以避免较高的新建成本。

53．（T）在有限追索权的项目融资中，除了以贷款项目的经营收益作为还款来源和取得物权担保外，贷款银行还要求有项目实体以外的第三方提供担保。

贷款行有权向第三方担保人追索，但担保人承担债务的责任，以他们各自提供的担保金额为限。

54．（T）政府部门通常不直接参与风险投资，但是它可以通过资助、税收优惠、信用担保、信息服务、建设二板市场等方式为风险投资活动提供催化剂。

55．（T）根据《证券公司内部控制指引》，证券公司内部控制包括内部控制机制和内部控制制度两个方面。

56．（F）欧式期权可以在成立后有效期内任何一天被执行，期权费较高。

57．（T.）按照我国的规定，证券公司投资咨询人员在报刊、电台、电视台或者

A.正确B.错误

89．（B.）投资银行风险管理的目标是消除风险。

A.正确B.错误

90．（A.）公司收购后必须在公司治理、经营战略、管理制度、资源配置等各方面进行重新整合，提高效益，才能达到收购的真正目的。

A.正确B.错误

91．（A.）指数基金是以追求证券市场平均收益为基本目标，从而试图完全复制某一证券价格指数或者按照证券价格指数编制原理构建投资组合的基金。

A.正确B.错误

92．（B.）我国证券公司申请从事证券自营业务，应具有不低于人民币1000万元的净资产和不低于人民币2000万元的净资本。

A.正确B.错误

93．（A.）在证券经纪业务中，委托人是指依国家法律、法规的规定，可以进行证券买卖的自然人或法人。

A.正确B.错误

94．（B.）国有企业改组为上市公司，拟发行股本超过4亿元的，中国证监会按照规定可以酌情降低向社会公众发行部分的比例，但最低不少于公司拟发行股本总额的10％。

A.正确B.错误

95．（A.）当所发行证券的信用等级较低时，投资银行也可以选择只接受发行者的委托，代理其发行证券，如在规定的期限内发行的证券没有全部售出，则将其剩余部分返回发行人，风险由发行人自己承担。

A.正确B.错误

96．（A.）场外交易市场是交易所市场的补充，相对与交易所市场而言，场外交易市场往往是一种分散的、无形的市场。

A.正确B.错误

97．（A.）我国企业并购活动中，若涉及上市公司的收购，应按照《公司法》、《证券法》、《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》及其它相关法规及时披露有关信息。

A.正确B.错误

98．（B.）证券公司的自有资金帐户和客户保证金帐户可以合并设立，

A.正确B.错误

99．（A.）承销商的尽职调查指承销商在股票承销时，以本行业公认的业务标准和道德规范，对股票发行人及市场的有关情况及有关文件的真实性、准确性、完整性进行的核查、验证等专业调查。

A.正确B.错误

100．（A.）混合并购指同时发生水平并购和垂直并购，或并购双方或多方是属于没有关联关系产业的企业，通常发生在某一产业的企业试图进入利润率较高的另一产业时，常与企业的多元化战略相联系。

A.正确B.错误

（二）单项选择（每题四个选项，需要选出唯一的一个正确答案）

101．（B.）并购企业的双方或多方原属同一产业，生产同类产品。

并购方的主要目的是扩大市场规模或消灭竞争对手，这种并购方式称为：

A．纵向并购B.横向并购C.新设合并D.混合并购

102．（D.）根据关于企业并购成因的“市场势力论”，企业并购的主要动因是：

A.实现规模经济B.追求多元化经营C.避免较高的新建成本D.提高市场占有率

103．（B.）以下不属于证券市场系统性风险的是：

A.利率风险B.财务风险C.购买力风险D.外汇风险

104．（C.）在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率，以低于票面金额的价格发行，到期时仍按面额偿还本金的债券是：

A.复利债券B.单利债券C.贴现债券D.记账式债券

105．（B.）在我国，股票发行与上市辅导的辅导期自公司与证券经营机构签订证券承销协议和辅导协议起，至公司股票上市后止：

A.6个月B.1年C.18个月D.2年

106．（C.）作为，投资银行代表着买卖双方，接受客户委托代理买卖证券并收取适当的佣金：

A.证券做市商B.证券交易商C.证券经纪商D.证券承销商

107．（D.）注重资本长期增值，投资对象主要集中于成长性较好、有长期增值潜力的企业，这钟风格的基金属于：

A.收入型基金B.股票型基金C.平衡型基金D.成长型基金

108．（C.）与并购意义相关有的三个概念，其中不包括：

A.合并B.兼并C.发行D.收购

109．（C.）投资银行的部门主要从事公司企业（包括上市公司与非上市公司）的分析研究，向本公司其它部门和社会公众提供投资价值分析结论：

A.宏观研究B.行业研究C.公司研究D.发展战略研究

110．（A）是指以独立第三人的身份就上市公司或其它有关企业的关联交易、资产或债务重组以及公司收购、兼并等涉及公司控制权变化的交易对所有股东（特别是中小股东）是否公平出具专业性意见的业务：

A.独立财务顾问B.普通财务顾问C.风险投资顾问D.证券投资顾问

111．（A）美国的高盛公司（GoldmanSachs）、美林公司（MerrillLynch）、摩根斯丹利公司（MorganStanley）等属于：

A.独立的专业性投资银行B.商业银行拥有的投资银行

C.全能性银行直接经营投资银行业务D.大型跨国公司所兴办的财务公司或金融公司

112．（C.）证券发行与承销业务也称为称为：

A.证券交易业务B.证券做市业务C.一级市场业务D.二级市场业务

113．（B.）投资银行通过参加投标承购证券，再将其销售给投资者，该种方式在中较为常见：

A.新股首次发行B.债券（特别是国债）发行C.基金发行D.配股发行

114．（D.）投资银行主要是以的身份参与公司的资产重组和并购的策划与实施过程：

A.发行承销商B.做市商C.项目融资顾问D.财务顾问

115．（B.）负责对公开发行股票的企业进行会计报表审计、资产验证、咨询服务等相关业务，并出具审计报告、验资报告等，对企业的财务状况表示判断意见的中介机构是：

A.投资银行B.会计师事务所C.资产评估机构D.律师事务所

116．（D.）根据关于企业并购成因的“价值低估论